As relações cambiais no nível internacional surgiram depois que o dinheiro começou a ser usado em transações de pagamento internacional. As formas de dinheiro do mundo, bem como as condições dos pagamentos internacionais, mudaram ao longo da história. Ao mesmo tempo, a importância do sistema monetário entre os estados cresceu e o grau de independência aumentou.
Todo país tem seu próprio dinheiro. Eles agem como um meio de pagamento ou troca, uma unidade de conta, servem como um meio de armazenamento de valor e são usados como uma medida de pagamentos diferidos. Isso se aplica tanto ao mercado interno quanto ao externo, no qual eles atuam como a moeda nacional.
Sem um mercado financeiro suficientemente desenvolvido, a economia de qualquer país não pode existir. É claro que, na história mundial, também houve sociedades não monetárias nas quais os bens foram trocados diretamente. Mas estamos falando sobre o presente, sobre o estado atual da economia. Os mercados de câmbio são parte integrante dos mercados financeiros. Eles podem ser internos e regionais. Destaca-se também mercado mundial. Vamos nos debruçar sobre isso com mais detalhes.
Qual é o mercado monetário global?
Esta é a maior associação. Inclui todos os mercados de câmbio que operam em todo o mundo. Esse mercado vem se desenvolvendo continuamente, adaptando-se às mudanças de condições, tornando-se mais complexo, passou de pequenos centros de comércio em letras de câmbio para quase o único mercado internacional, cujo papel na economia dificilmente pode ser superestimado. À medida que o mercado global de câmbio melhorou e se desenvolveu, as operações de câmbio também se desenvolveram. Suas novas espécies surgiram e sua técnica melhorou.
Características do mercado de câmbio internacional
O mercado cambial internacional (forex) inclui mercados individuais que estão localizados em diferentes regiões do planeta, centros de transações monetárias e financeiras e comércio internacional. Uma ampla gama de operações relacionadas a turismo, migração de capital, liquidações de comércio exterior, bem como diversas intervenções e seguro de risco cambial é realizada. Por um lado, é um mecanismo institucional especial que medeia as relações de compra e venda de várias moedas estrangeiras entre corretoras, bancos e outras instituições financeiras (o local onde ocorrem as relações de venda e compra é a troca). O mercado de câmbio, por outro lado, serve ao relacionamento entre clientes e bancos (tanto individuais quanto governamentais e corporativos). Seus participantes, portanto, são bancos centrais e comerciais, organizações de corretagem, unidades do governo, indivíduos, empresas industriais e comerciais que operam com moeda.
Como o mercado internacional de moedas é organizado?
Este é o maior mercado financeiro do mundo, onde as moedas estrangeiras são trocadas e o comércio internacional é realizado. Transações para dezenas, ou mesmo centenas de bilhões de dólares, acontecem diariamente. O mercado de câmbio internacional não é de forma alguma uma empresa centralizada, como pode parecer à primeira vista. Ele opera através de várias instituições. Corretores e distribuidores que participam do processo de mercado se comunicam entre si usando vários meios de comunicação (telefone, Internet, etc.).
Os maiores centros de tais eventos são Nova York, Londres, Tóquio e Frankfurt.
Bancos comerciais como instituição do mercado de câmbio internacional
Grandes bancos comerciais no mercado de câmbio são os principais participantes das transações comerciais que ocorrem nele. Em muitos casos, eles desempenham o papel de revendedores no processo de mercado. Nesta capacidade, os bancos comerciais mantêm a posição de duas ou mais moedas, ou seja, possuem depósitos denominados nessas moedas.
Por exemplo, o Chase Manhattan Bank possui filiais em Nova York e Londres. O primeiro deles tem depósitos em libras esterlinas em uma agência que opera em Londres, e o segundo - depósitos em dólares em Nova York. O investidor pode fornecer a cada um deles moeda estrangeira em troca de um depósito local. O banco lucra com essas operações como um comerciante, vendendo moeda estrangeira ao "preço do vendedor". Esse preço é ligeiramente superior ao "preço do comprador", ou seja, aquele em que esse banco adquire essa moeda. A diferença entre o "preço do vendedor" e o "preço do comprador" é mantida pela concorrência entre os bancos, e é de cerca de 1% para as grandes operações internacionais.
Bancos comerciais às vezes atuam como corretores. Nesse caso, eles não "apoiam uma posição" em relação a certas moedas, mas apenas aproximam compradores e vendedores. Por exemplo, uma certa empresa inglesa pode pedir a um dos bancos em Londres que atue como intermediário na organização da troca de dólares pelas libras necessárias. No mercado de câmbio internacional, além dos bancos comerciais, há também um pequeno número de corretores e distribuidores não bancários. Os bancos comerciais usam corretores independentes como intermediários quando realizam transações de atacado significativas entre si.
Taxa de câmbio
Corretores e revendedores que vêm para os mercados de câmbio têm informações contínuas (você pode até chamá-las momentâneas) sobre quaisquer mudanças nas taxas de câmbio.
Outros agentes de negócios cuja necessidade desse conhecimento não é tão operacional podem obter informações relevantes da Internet ou de jornais diários na seção de crônicas financeiras. Nos dois dias úteis anteriores, a maioria das moedas é fornecida. Geralmente eles são apresentados de duas maneiras:
1) como o número de unidades de moeda estrangeira necessárias para adquirir um dólar e euro;
2) como o número de dólares e euros necessários para comprar uma determinada unidade de moeda estrangeira.
Basicamente, para moedas, existe apenas uma taxa - a taxa de câmbio para transações em dinheiro. É aplicado à maioria das transações comerciais - aquelas que serão concluídas em um período não superior a dois dias. Para muitas moedas estrangeiras, além disso, as taxas para transações com derivativos também são fornecidas. O que é uma transação de derivativos? Este é um contrato celebrado entre um banco e seu cliente, no qual dólares ou euros serão trocados no futuro em um determinado dia pela moeda desejada à taxa de câmbio determinada hoje. Ao mesmo tempo, a diferença no cálculo das taxas de câmbio para derivativos e transações à vista em qualquer momento reflete a diferença existente entre os países comparados entre as taxas de juros de mercado.
Fatores que afetam a taxa de câmbio
Existem muitos fatores que mais ou menos afetam negociação de divisas mercado, bem como as taxas de câmbio. Nós descrevemos o mais significativo deles.
Balança comercial
Um dos principais fatores é balança comercial. Essa é a diferença entre o total de exportações e importações de um determinado país. Se na estrutura do mesmo comércio exterior exportação predomina, isso significa que a moeda estrangeira flui em excesso para o estado, portanto, há um aumento na demanda para a moeda nacional correspondente, bem como um aumento em sua taxa de câmbio. Pelo contrário, em uma situação de déficit comercial (isto é, quando o volume de exportação é menor que o volume de importação), a moeda nacional deve enfraquecer.Na realidade, a influência mútua das taxas de juros, da inflação, das taxas de câmbio e do comércio mistura tanto todos esses fatores que a conexão entre eles se torna completamente não óbvia.
Taxas de juros
Este é outro indicador com o qual você pode acompanhar a dinâmica, caracterizando vários mercados de câmbio. O diferencial de juros é a diferença nas taxas de juros que se aplicam a duas moedas específicas. Esse fator é o mais importante, que determina diretamente a relativa atratividade dessas duas moedas e, portanto, a possível demanda por uma ou outra delas.
Muitos tipos de taxas de juros afetam mercado monetário cada estado. Essa, por exemplo, é a taxa de juros oficial - aquela em que vários bancos tomam dinheiro emprestado do banco central; taxas de empréstimos interbancários em que tomam dinheiro emprestado uns dos outros; taxas que determinam a rentabilidade dos títulos de propriedade do governo, etc. Todos eles estão intimamente relacionados e são determinados pela taxa de juros oficial (é estabelecida pelo Banco Central do respectivo país).
O efeito das taxas de juros nas taxas de câmbio
Geralmente é bastante simples: quanto mais altas as taxas de juros, maior a taxa de câmbio de uma determinada moeda. No entanto, há muitas circunstâncias que tornam pouco claro e difícil considerar as taxas de juros. Primeiro, é preciso levá-los em conta, não por si mesmos, mas por taxas reais, isto é, aquelas que levam em conta a inflação. O fato é que existe uma forte conexão entre o mercado de câmbio e os mercados de títulos públicos, que são muito sensíveis à inflação. Se a inflação num dado país começar a crescer a um ritmo acelerado, isso levará à depreciação dos títulos do governo, uma vez que eles pagam uma renda fixa pré-determinada, e a inflação pode simplesmente "comer".
Além disso, o mercado hoje vive de expectativas de eventos importantes e preparativos para eles, e não apenas reage aos fatos que já aconteceram. Se parecer que as taxas de juros serão elevadas para uma determinada moeda, as concessionárias aumentarão sua taxa, esperando um novo aumento, e as operações no mercado de câmbio serão realizadas a novas taxas.
Produto interno bruto
Este é um indicador geral da quantidade total de valores adicionados criados por um período específico por todos os fabricantes que operam no território do estado. O PIB é um indicador geral, um indicador da força da economia ou de sua fraqueza, observado durante os períodos de recessão. Sua conexão com a taxa de câmbio é óbvia e bastante direta - a moeda nacional é mais forte, quanto mais forte o PIB aumenta.
Inflação
Tanto o mercado externo quanto o interno são amplamente orientados para a inflação. Ele altera a relação de preço e, portanto, os benefícios efetivamente recebidos da receita que os ativos financeiros trazem. Realizando uma análise do mercado de câmbio, deve-se notar que o aumento da inflação leva a uma queda na taxa de juros real, pois nesse caso, alguma parte que será utilizada para cobrir o aumento de preço deve ser subtraída da receita recebida.
Ações dos bancos centrais
O preço de uma moeda, como você sabe, é determinado pela oferta e demanda no mercado internacional. Portanto, para as principais moedas, as taxas de câmbio são criadas pelo mercado. No entanto, os bancos centrais possuem vários instrumentos pelos quais podem influenciá-los significativamente. Eles os aplicam com base nas metas de suas próprias políticas financeiras, a principal delas é garantir a estabilidade da moeda nacional. Por exemplo, hoje a moeda forte está passando pelo mercado monetário russo. Nesta situação, o Banco Central está implementando uma série de medidas contra a crise. Para manter o rublo, os exportadores concordaram em realizar injeções monetárias no mercado. E o Banco Central decidiu elevar a taxa básica.
Fornecimento de dinheiro
Excesso de uma moeda ou outra leva a um aumento da oferta de moeda e causará uma depreciação da moeda em relação a outros. O déficit, ao contrário, leva a um aumento na taxa na presença de demanda por ele.
