Empréstimo do governo: tipos e formulários

Para financiar ininterruptamente as necessidades no contexto de um déficit orçamentário, o estado deve atrair recursos de entidades empresariais. Em tais casos, um empréstimo é usado. Mas nesta transação, o mutuário não é um indivíduo, mas o estado.

Essência

Um empréstimo estatal é uma forma de angariar fundos para um orçamento por um período fixo. Os credores em tais transações são pessoas físicas e jurídicas, investidores de outros países. É difícil encontrar um estado no mundo que não precise de fundos adicionais. Se as receitas internas provenientes de impostos e outras rendas são insuficientes, os recursos de fontes externas são atraídos para cobrir o déficit com base no retorno.

Este método de financiamento é tão popular quanto a emissão. No final do período de empréstimo, o mutuário deve reembolsar o empréstimo, levando em conta os juros. A soma de todas as obrigações não liquidadas constitui a dívida do país como um todo.

Recurso

Um empréstimo do estado pode ser atraído para vários propósitos e termos. Também possui características como urgência, pagamento e retorno. Além disso, não confunda um empréstimo governamental externo com um empréstimo interno. No primeiro caso, as organizações de crédito são organizações financeiras, empresas e cidadãos do próprio estado, e no segundo - de outros países.

Este tipo de empréstimo tem suas próprias características:

• ele é geralmente empregado para cobrir o déficit;
• a segurança para a transação é toda propriedade do estado;
• a natureza-alvo não é tão clara quanto em um empréstimo comercial regular;
• a fonte do reembolso do empréstimo são os impostos, e não a receita dos resultados das atividades econômicas;
• a conseqüência da transação é uma redução na circulação da oferta monetária.

Funções

• Distribuição - afectação de fundos para fundos centralizados com base no princípio da prioridade (o dinheiro é atribuído nas áreas em que são mais necessários).
• Regulatório - com a ajuda de tais empréstimos, é possível influenciar a circulação monetária, os níveis de taxa de refinanciamento, etc.
• Controle - fundos devem ser usados ​​para as finalidades para as quais eles estavam envolvidos.

Empréstimo bancário do Estado

Esses dois tipos de empréstimos são diferentes. Ao solicitar um empréstimo bancário, garantias são valores específicos: estoques, bens, equipamentos. No segundo caso, a propriedade do estado é o penhor. Portanto, em caso de inadimplência, uma prisão pode ser imposta a todos os imóveis localizados no exterior. As sanções podem incluir edifícios representativos do comércio, contas de empresas estatais abertas em bancos. Apenas a propriedade dos consulados será excluída. Se os fundos fornecidos são usados ​​eficientemente, isso afeta positivamente o nível de emprego e produção no país. Em muitos países, as garantias estatais de empréstimos obtidos de exportadores são usadas para expandir o mercado de produtos.

Tipos de empréstimos do governo

No local de emissão:

• empréstimos externos (em moeda estrangeira) - fornecem fundos internacionais, outros países e suas entidades;
• empréstimos internos - são fornecidos em moeda nacional;
• empréstimos municipais - podem ser emitidos em qualquer moeda.

Por termo:

• curto prazo (até 12 meses);
• médio prazo (1-5 anos);
• longo prazo (20-30 anos).

Por segurança:

• hipotecas sobre as quais é fornecido um penhor sob a forma de uma determinada propriedade;
• em transações não contratuais, o objeto de garantia não está claramente descrito no contrato.

Por entidades holding:

• empréstimos apenas para a população;
• empréstimos para pessoas jurídicas;
• empréstimos para organizações e para o público.

Por métodos de colocação:

• voluntário;
• por assinatura;
• forçado.

Dependendo da forma de provisão dos recursos, os empréstimos estaduais são divididos em bônus, juros, garantia, intergovernamentais e “cortados”.

Empréstimos obrigacionistas

Método de revestimento mais popular déficit orçamentário fundos - esta é a questão do Banco Central. Este método também é usado para resolver o problema das lacunas de caixa, atrair fontes adicionais de financiamento para projetos de grande escala e pagar outras obrigações.

Os empréstimos de títulos do governo são fornecidos na forma de:

• Obrigações: em 1995, com a sua ajuda, o défice orçamental do Estado foi financiado;
• passivo circulante Ministério das Finanças, destinado a financiar despesas do Estado e cobrir o défice orçamental de fundos;
• títulos sem cupom do Banco Central;
• obrigações de dívida de um empréstimo interno em moeda estrangeira;
• Eurobonds.

Obrigacionistas podem revender obrigações de dívida. Valor nominal O Banco Central corresponde ao montante do empréstimo e o preço de mercado indica o possível preço de venda.

Contas

Empréstimos do governo podem ser emitidos em títulos do Tesouro. Contas são usadas para cobrir o déficit orçamentário municipal. Na maioria das vezes eles são emitidos por um período de 1 a 5 anos.

Os empréstimos do governo da Federação Russa são classificados por edição. Dependendo de quem emite os títulos, todos os fundos levantados podem ir para o estado ou orçamento local. Nesse caso, os termos da emissão podem fornecer resgate antecipado.

Recurso

Nos países com indústria desenvolvida, a participação do Banco Central, que após o lançamento cai no mercado, é de aproximadamente 70% da dívida do Estado. Tais títulos são dignos de competição com depósitos bancários e são usados ​​para atrair dinheiro livre. Um investidor que adquiriu títulos não negociáveis ​​pode vendê-los apenas ao Estado. Esses títulos não circulam no mercado de ações e são emitidos apenas com o objetivo de atrair pequenos credores.

Pagamentos

Reembolso de empréstimos do Estado pode ser realizado sob a forma de juros, desconto. Os termos do contrato podem prever uma natureza mista dos pagamentos. O rendimento pago à taxa de juro varia em função da situação do mercado e das ofertas de empréstimo existentes. Uma taxa fixa restringe os investidores que querem obter mais renda e aumenta os custos de juros. A essência do tribunal de descontos é que os detentores do Banco Central compram títulos com desconto, e depois o Estado os resgata a todo custo.

Contrato de empréstimo federal

Este documento elabora o fato da provisão de fundos ao estado. O acordo prevê a cooperação voluntária entre o mutuário e o credor. Se uma pessoa jurídica ou um indivíduo quiser se tornar um investidor, ele precisará comprar títulos públicos emitidos em circulação. As obrigações concedem aos detentores o direito de recuperar o montante da dívida, levando em conta os juros. Assim, o empréstimo estatal da URSS foi fornecido. Nenhuma das partes da transação pode alterar as condições do Banco Central que estão em circulação.

Condições obrigatórias do contrato de empréstimo são:

• reembolso da dívida dentro do prazo acordado;
• segurança de transação;
• tamanho da taxa pela qual um empréstimo estatal é concedido.

Empréstimos recebidos internamente formam uma dívida interna, e de organizações internacionais - externas. Esses dois indicadores desempenham um papel importante.

Macroeconomia

O empréstimo interno do estado, que é recebido dos bancos centrais, é fixado em obrigações na forma de crescimento da oferta monetária devido aos títulos adquiridos. Isso monetiza a dívida interna. Ou seja, o empréstimo emitido é a garantia do dinheiro emitido.

Os juros sobre os quais é fornecido um empréstimo interno do estado também é um regulador macroeconômico.Se volumes muito grandes de recursos são atraídos em uma alta porcentagem, então o total taxa de desconto vai crescer. Isso afetará imediatamente negativamente o empreendedorismo.

Empréstimo do governo deve ser usado de forma eficaz. Por exemplo, vá para a construção da ferrovia, a compra de instalações de produção. Caso contrário, o ônus do pagamento da dívida recai sobre os contribuintes por várias décadas. Ou seja, podemos dizer que um aumento da dívida pública é um problema moral.

Gestão da dívida pública

O Estado e o Banco Central utilizam uma série de medidas destinadas a saldar obrigações. Em particular:

• pagar empréstimos do governo;
• a dívida pública é garantida por garantias;
• fazer pagamentos aos credores;
• emitir novos empréstimos, etc.

Esses métodos de gerenciamento são usados ​​para:

• redução de despesas com serviços de empréstimo;
• assegurar o financiamento de programas socialmente significativos;
• mantendo um sistema político estável.

Empréstimo vencedor do estado

Hoje, quase todos os empréstimos são direcionados. Além disso, os bancos desenvolvem programas para metas e clientes específicos. Portanto, há uma divisão em consumidor, empréstimos de carro e hipotecas.

Empréstimo do governo também é direcionado. Dados os problemas na maioria dos setores da economia, como você pode pedir dinheiro emprestado sem especificar uma direção específica para seu uso? Na prática, esses empréstimos não estão disponíveis. Portanto, os empréstimos são considerados direcionados. Instruções para o uso de fundos são claramente especificadas no contrato. Se o documento relacionar as áreas financiadas para o desenvolvimento da educação, e de fato os fundos foram gastos na compra de plantas de produção, o credor pode exigir um reembolso antecipado do valor total da dívida.

Empréstimos do governo na URSS

Nos tempos soviéticos, os fundos levantados pelo governo foram usados ​​para financiar os custos básicos de produção. Houve uma redistribuição de capital. Os fundos disponíveis temporariamente de pessoas físicas e jurídicas foram transformados naqueles que são adequados para financiamento de longo prazo. Empresas investiram em obrigações de pagamento do Caixa Central da NKF da URSS. A segurança foi emitida por 6 meses. Mas com essa ferramenta, o estado ganhou acesso a um empréstimo de longo prazo de vários milhões de rublos.

A segunda vantagem do empréstimo estatal foi que estimulou a acumulação de capital. A taxa de crescimento da economia nacional em um dado nível de renda nacional depende do montante de recursos alocados para consumo e acumulação. Empréstimos do governo estimulam a poupança de capital.

Períodos de guerra, agitação social e revolução destroem a própria idéia de acumular fundos. O processo de recuperação econômica requer investimento. Temos que trazer nossas habilidades de poupança novamente. Este problema pode ser resolvido com a ajuda de empréstimos do Estado. O excesso de notas é retirado do mercado, a demanda por mercadorias é reduzida e os preços são reduzidos.

A tabela abaixo mostra a dívida do estado da URSS.

Condicionalmente, 1924-1926 pode ser dividido em dois períodos. Os dois primeiros anos são caracterizados por um grande número de empréstimos de curto prazo com uma natureza forçada de implementação. Durante esse período, o governo tentou cobrir a inadimplência sem emitir dinheiro. Portanto, nos anos 1924-1925, vários empréstimos muito grandes foram emitidos. Seu objetivo era acelerar o fluxo de recursos para o tesouro. Os primeiros empréstimos compulsórios foram projetados para economizar dinheiro da população.Esses empréstimos, na verdade, não aumentaram a quantidade de recursos em dinheiro, mas apenas mudaram o prazo de recebimento deles ao longo do tempo.

A segunda etapa do empréstimo

A partir de fevereiro de 1925, o período de recuperação começou. Empréstimos emitidos foram colocados em uma base voluntária e de acordo com as exigências do mercado. As receitas de transações foram direcionadas para a construção econômica.

A tentativa de colocar o primeiro empréstimo voluntário foi um fracasso. Os pré-requisitos para o desenvolvimento de operações de crédito de longo prazo não foram criados no país. Isto foi prejudicado por uma alta taxa de desconto, fundos disponíveis limitados e desconfiança de um novo instrumento de financiamento com um baixo nível de rentabilidade. Portanto, o próximo empréstimo foi colocado à força entre trabalhadores e pagadores de imposto de renda. O segundo empréstimo já foi distribuído entre as camadas não trabalhadoras da população. Os empréstimos subseqüentes foram chamados apenas de voluntários. Em certos estágios de implementação, a coerção ainda ocorria. Tais medidas tiveram várias conseqüências negativas.

A população procurou se livrar rapidamente do Banco Central, lançando-os no mercado. O imposto pago sem falta durante a venda do título excluiu completamente o seu valor. Devido ao excesso de oferta, o preço de mercado caiu para 20% do valor de face. Apesar do alto rendimento do título (130%), não havia pessoas que desejassem adquiri-lo.

Como resultado do forte declínio na taxa de títulos do governo, eles foram inicialmente cotados na bolsa de valores a custo real, e então completamente mudados para a bolsa de valores e transformados em bancos centrais ilíquidos. Somente depois de abandonar os métodos compulsórios de fazer um empréstimo, o processo de recuperação do mercado começou.

Conclusão

Empréstimos de títulos públicos podem ser exigidos tanto por estados economicamente fracos quanto por economias avançadas. Independentemente da causa raiz, antes de tomar uma decisão, você precisa estudar cuidadosamente o problema e justificar a obtenção de um empréstimo.