Taxa de desconto de refinanciamento bancário

O estado de cada país controla a quantidade de dinheiro em circulação. Isso permite que você estimule ou restrinja rapidamente o crescimento econômico. O suprimento de dinheiro é monitorado e regulado pelo Banco Central com a ajuda de ferramentas especiais. Um deles é a taxa de desconto.

Essência

Taxa de desconto - a porcentagem na qual os bancos comerciais recebem empréstimos do nacional. Uma mudança nesse indicador afeta o giro da oferta de moeda. O que acontece se a taxa diminuir? Os bancos comerciais recebem empréstimos em condições mais favoráveis, aumentam suas reservas. Eles podem emitir empréstimos a clientes com uma taxa de juros menor. Isto é, a oferta de dinheiro em circulação aumenta.

O governo financia o déficit orçamentário vendendo títulos estatais. O rendimento deles depende da taxa de desconto. Sua diminuição afeta o montante de recursos captados. Como resultado, os gastos do governo estão diminuindo e as economias estão aumentando.

Se a taxa bancária de desconto está crescendo, isso indica uma deterioração da situação econômica no país. O custo de atrair recursos está aumentando. Reservas bancárias estão diminuindo. Os preços das commodities estão subindo, enquanto a renda real está diminuindo. Como resultado de uma diminuição no poder de compra, a demanda por bens diminui e os aumentos de preços diminuem.

Nos países desenvolvidos, a taxa de desconto bancário não excede 1%:

• EUA - 0,25% (a ser revisado em 10.25.15);
• Zona do Euro - 0,05% (10,20.15);
• Grã-Bretanha - 0,50% (11/05/15);
• Japão - 0,1% (10,30.15).

O impacto das taxas na taxa de câmbio

A conexão considerada anterior nem sempre é rastreada. Na Rússia, em 1998, uma crise de refinanciamento do orçamento pelos bancos centrais do estado tomou forma. A taxa de desconto atingiu 150%. Quando o governo entrou em default, o rublo em relação ao dólar americano caiu três vezes.

O que aconteceu? Como resultado da crise, houve uma saída de capital estrangeiro, o que levou a um aumento no investimento líquido. Tal processo estimula um aumento na demanda por recursos emprestados. Ou seja, os cidadãos russos começaram a receber empréstimos em rublos e depois trocá-los por dólares. A compra de moeda é o investimento estrangeiro. Como resultado, a taxa real subiu. Existem muitas ofertas de moeda no mercado. A taxa de câmbio é baixa. Este efeito econômico é chamado de "fuga de capitais".

Espécie

Em 2014, os cidadãos russos não sabiam sobre conceitos como chave, contabilidade e taxa de refinanciamento. Mas depois de uma acentuada desvalorização do rublo russo, novos termos foram introduzidos em circulação.

De acordo com o art. 395 do Código Civil da Federação Russa, a taxa de desconto determina o preço dos fundos para regular o montante da responsabilidade por inadimplência. Em outras palavras, é usado no cálculo de multas, penalidades e outras penalidades. Seu tamanho é regulado pelo CBR.

Com o passar do tempo, a taxa de desconto de refinanciamento começou a se aplicar às relações fiscais e outras relações jurídicas. Em 2013, tornou-se um indicador do desenvolvimento socioeconômico do país, apresentando uma taxa mínima para o uso de recursos de crédito.

Como resultado, o Banco Central introduziu um novo termo - "taxa-chave", que determinou o preço de mercado do dinheiro. Mas no final de 2014, a diferença entre esses dois indicadores era muito grande. Enquanto o Banco Central ditou uma taxa de refinanciamento “social” de 8,25%, a chave foi de 17%. Como resultado, os participantes em relações monetárias tentaram recuperar um percentual maior de passivos. Em 2015, o Banco Central já reduziu a taxa de mercado de 15% para 11%. Mas a lacuna ainda existe.

Dinâmica da taxa chave

Este indicador afeta:

• o custo de atrair recursos pelos bancos comerciais;
• taxas de juros sobre empréstimos, depósitos;
• taxa de inflação;
• desenvolvimento econômico do país como um todo.

A partir de 31 de julho de 15, a taxa chave é de 11%. A mudança mais séria foi em dezembro de 2014.Durante o dia, a taxa aumentou de 10,5 para 17%. Como resultado, os bancos começaram a atrair depósitos a 20% e o custo dos empréstimos aumentou acentuadamente.

Desconto

As pessoas enfrentam o processo de aumentar o dinheiro toda vez que fazem um depósito ou tomam um empréstimo. É também chamado de método decursivo:

F = I / P = (S - P) / P, onde

Eu sou a quantidade de interesse.

S é o valor futuro.

P é o custo inicial.

As instituições financeiras calculam a efetividade de uma determinada operação mediante desconto - reduzindo o valor futuro dos fluxos de caixa até a data.

d = D / P = (S - P) / S, onde

D é o desconto.

S é o valor futuro.

P é o custo inicial.

Embora as fórmulas sejam semelhantes na aparência, seu significado econômico é diferente. No primeiro caso, há uma “margem” de valor e, no segundo, um “desconto” de seu valor. As taxas de desconto são mais frequentemente utilizadas no processo de desconto. Menos comumente, eles são usados ​​na construção. No segundo caso, eles falam sobre porcentagens antissipativas. Se forem utilizadas taxas de desconto simples, as alterações ocorrerão na progressão aritmética e, se forem complexas - geométricas.

Exemplo

Um empréstimo no valor de 1.000 mil rublos. emitida por um período de 6 meses (0,5 anos) a 30%. Determinamos o valor futuro do dinheiro de duas maneiras diferentes:

- decursivo: F = P * (1 + n * i);

- antisipativo: F = P * (1 / (1 - n * d)), onde

n é a duração do empréstimo;

I - taxa de juros;

d é a taxa de desconto.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 mil rublos.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 mil rublos.

O crescimento na taxa de desconto ocorre sempre em um ritmo mais rápido. Os bancos costumam usá-lo para emitir empréstimos em tempos de inflação alta.

Frequência de acréscimo

Normalmente, as instituições financeiras estabelecem taxas anuais. Se estamos falando de porcentagens simples, então a freqüência do aumento não importa, já que o processo de aumento ocorre na progressão aritmética. Mas a duração do prazo do empréstimo (n) nem sempre é um múltiplo de um ano inteiro. O juro simples é utilizado para transações de curto prazo. Especialmente para esses casos, uma fórmula modificada para calcular o valor futuro é usada:

- interesse discursivo: F = P * (1 + (t / K) * i));

- percentagens antiparasitivas: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)),

t é o número de dias de uso do empréstimo;

K - o número de dias por ano (365 ou 366).

Capitalização

Taxas de desconto complicadas levam em conta o processo de reinvestimento, uma vez que o aumento do valor é realizado de forma exponencial. Para investimentos de longo prazo, o uso desse método é mais preferível. O proprietário tem a oportunidade de, a qualquer momento, investir para gerar renda. A fórmula para calcular o interesse antisipativo é a seguinte:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

A longo prazo, o processo de refinanciamento, ou seja, o acréscimo de “juros sobre juros” é mais pronunciado. Portanto, a duração da operação em dias é medida extremamente raramente. Normalmente, o número de anos é expresso como um número fracionário em meses (4/12 ou 8/12). Para cálculos mais claros, um formulário de ordem de acumulação mista é usado. Os juros são acumulados primeiro em um número inteiro de anos e, em seguida, em uma fração:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Um exemplo. Crédito no valor de 3000 mil rublos. emitido 01 de janeiro de 2013 a 30 de setembro de 2015 a 28% ao ano. A fórmula padrão mais usada é:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 mil rublos, onde

2 - um número inteiro de anos;

9/12 - o período de janeiro a setembro de 2015.

Se você usar o método misto, a fórmula ficará assim:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 mil rublos.

A diferença nos cálculos é de 22 mil rublos.