O desconto é ... O método de desconto

O desconto é mecanismo financeiro por meio do qual o mutuário recebe o direito de adiar pagamentos ao credor por um determinado período de tempo em troca de uma porcentagem adicional. Em essência, isso significa que a parte que deve o dinheiro adquire a oportunidade de oferecê-lo ao mutuário no futuro. Este mecanismo ajuda a redistribuição dos recursos de caixa livre, contribuindo para o desenvolvimento da economia.

Conceitos básicos

Desconto é a diferença (expressa em termos absolutos ou relativos, ou usando um índice) entre o dinheiro inicial que deve ser dado ao devedor no presente e o valor da dívida a ser paga no futuro. Uma vez que a parte tomadora incorre em perdas (inflação mais a possibilidade de rendimentos alternativos) em conexão com o adiamento do retorno, esse mecanismo financeiro envolve uma porcentagem adicional para o atraso no contrato inicial.

Taxa de desconto

A contabilização do fator tempo implica a necessidade de comparar os valores em diferentes períodos. Todos nós entendemos que mil dólares agora e em um mês são duas quantias diferentes. O método de desconto envolve trazer renda futura até o momento. Para isso, um coeficiente especial (k_d) A fórmula de desconto ficará assim: P = F x K_d, onde P é a soma trazida ao presente, F é a renda futura. Coeficiente K_d é igual a 1: (1 + i)ⁿ. Na última fórmula, i é a taxa de juros e n é o número do período. O inverso deste indicador é o coeficiente de acumulação, que é utilizado para trazer esses valores para períodos futuros. Neste caso, F = P x (1 + i)ⁿ. Assim, a taxa de desconto permite que você entenda quanto interesse você precisa para aumentar os juros sobre o empréstimo.

Exemplo de tarefa

Considere a aplicação da fórmula para um exemplo específico, isto é, projetos de desconto. Por exemplo, nos são oferecidos US $ 100 em cinco anos, ou 50 agora. O que escolher? A experiência sugere que a última opção é melhor, mas, na verdade, nem tudo é tão simples. Vamos calcular o que a quantia futura no presente é igual a. Para fazer isso, calcule o fator de desconto. Para isso, precisamos de uma taxa de juros média. Digamos que seja 12%. O coeficiente será igual a (1 + 0,12)⁵ = 1,76. Isso significa que 100 dólares no futuro são 56,74 no presente. Assim, o senso comum estava errado, é melhor escolher a primeira opção.

Função de desconto

A comparação dos ganhos presentes e futuros, levando em conta o fator tempo, pode ser feita usando um gráfico. A função de desconto é usada na modelagem econômica. Utilitário também diminui com o tempo. O desconto exponencial e hiperbólico são os dois exemplos descritos com maior frequência. O primeiro caso baseia-se na proposição de que a taxa marginal de substituição entre os níveis de consumo em diferentes momentos depende apenas do quão longe eles estão. Portanto, muitas vezes é considerado dinamicamente inconsistente. O desconto exponencial é um método que permite comparar a adequação de uma escolha com base em um fator de tempo. Foi amplamente utilizado devido à sua simplicidade. No entanto, o desconto hiperbólico é um método mais preciso. A sabedoria popular diz que um peitoral nas mãos é melhor que um guindaste no céu. Mas, na prática, muitas vezes observamos que é difícil adiarmos o recebimento da dívida por uma semana, mas a diferença entre o acordo de devolvê-la depois de oito ou nove meses parece dificilmente perceptível.O método de desconto avançado leva em consideração esse recurso humano.

Valor prático

Por que mil dólares são agora melhores do que uma quantia similar, mas no futuro? Tudo isso se deve ao fato de que o dinheiro recebido no momento poderia ser investido em outros ativos. Portanto, o adiamento do pagamento da dívida está intrinsecamente ligado a um mecanismo financeiro como a operação de desconto. O conceito está associado ao conceito de custo de oportunidade. Um atraso no pagamento significa que uma pessoa não pode usar seu dinheiro durante um certo período. O devedor realmente compensa esses custos de oportunidade.

Recursos do cálculo

A taxa de retorno é calculada de acordo com o retorno anual do investimento. Como você pode obter juros sobre os valores já recebidos como resultado de investimentos anteriores, a renda atual sempre parece melhor do que um dinheiro semelhante no futuro. Assim, o desconto de capital implica uma diminuição do capital de acordo com a redução até o momento. Empresários gostam de repetir que tempo é dinheiro. E essa sabedoria cotidiana é confirmada pela fórmula do desconto. O preço do dinheiro hoje e amanhã não são os mesmos valores. Se o devedor não pode dar a quantia certa agora e está negociando adiar a data de seu retorno, então ele deve estar preparado para o fato de que ele terá que cobrir os custos de oportunidade do credor pagando uma porcentagem adicional.

Taxa de desconto

O preço de mercado é um processo complexo que depende de muitos fatores. Um deles é taxa de desconto. Acredita-se que deve ser escolhido de maneira a atender o custo do capital. O último conceito é inextricável com a taxa de retorno. Claro, deve ser ajustado para os riscos. Taxas de desconto que se aplicam a empresas podem variar significativamente:

• Startups em busca de investimentos - 50-100%.
• Eles estão no período de formação inicial - 40-60%.
• Startups estabelecidas no mercado - 30-50%.
• Empresas maduras - 10-25%.

Um nível mais alto de taxas de desconto para startups reflete os problemas associados a eles:

• Em comparação com as vendas maduras, a elegibilidade para a venda de direitos de propriedade é menor, uma vez que suas ações não são negociadas na bolsa de valores.
• Um número limitado de investidores.
• Riscos altos
• Previsões excessivamente otimistas dos fundadores entusiastas.

Modelo de precificação de ativos

A fim de determinar a rentabilidade do capital no futuro, que é especialmente importante para potenciais investidores em startups, três indicadores são utilizados, com base nos quais a taxa de desconto é estimada. Entre eles estão:

• Taxa livre de risco. Esse é o percentual de retorno sobre o investimento em instrumentos financeiros seguros, como títulos do governo.
• Bet Bet Este é um indicador de como os preços das ações da empresa respondem às mudanças nas condições do mercado. Se essa taxa for maior que uma, então estamos lidando com uma bolha financeira. Menos - os preços das ações vão contra o mercado.
• Prêmio de risco. Este é um retorno sobre o investimento que os investidores precisam em condições normais.

Neste caso, a taxa de desconto é a soma do primeiro indicador e o segundo multiplicado pelo terceiro. Sua aplicação é a chave para a eficiência do investimento.