Na análise financeira, o uso generalizado de operações, como acréscimo e desconto. Eles são considerados ferramentas eficazes para identificar as perspectivas de investimento de capital em determinados projetos, levando em conta a inflação, a rentabilidade da produção e outros fatores de natureza econômica. Quais são as especificidades das operações correspondentes? Quais fórmulas são usadas no processo de sua implementação?
O que é desconto?
Para começar, vamos examinar a essência das operações de acréscimo e desconto. Também será útil determinar a diferença fundamental entre os dois. Vamos começar com os detalhes do desconto. Este termo é entendido como o procedimento pelo qual uma quantidade é calculada que reflete a quantia de dinheiro necessária no tempo presente para obter a quantia necessária de capital no futuro, investindo em algum projeto.
O desconto envolve a realização de cálculos que levam em conta indicadores como: o valor esperado refletindo os resultados do investimento, a taxa de desconto e o valor presente - o valor que deve ser investido na taxa apropriada. Do ponto de vista econômico, o desconto é necessário para determinar quanto investimento você precisa investir para obter o resultado financeiro desejado, levando em conta a taxa disponível. Considere por qual fórmula o cálculo correspondente é realizado.
Fórmula de desconto
Os seguintes elementos básicos estão presentes na fórmula de desconto: o valor do resultado de investimento desejado (vamos chamá-lo de RI), a taxa de desconto (SD), o tempo entre o início do investimento e a retirada de capital (VI). Assim, precisamos encontrar o montante de investimentos (ST) que devem ser investidos no projeto com o SD estabelecido para receber o RI por meio do VI. Pode-se notar que o CB às vezes também pode ser chamado de soma reduzida em alguns casos (mas isso nem sempre é o caso, e no resto do artigo vamos considerar o porquê).
Concordamos que SD é 20%, RI é 10 milhões de rublos e VI é 1 ano. Neste caso, você precisa dividir 10 milhões de rublos em 1,2 - então vamos determinar o número, que, aumentando em 20%, será igual a RI. Neste caso, é 8,333 milhões de rublos. Este é o SV - o montante de investimentos que a uma taxa de 20% ao ano deve ser investido no projeto, a fim de receber 10 milhões de rublos em um ano.
Operações de acumulação e desconto são conceitos que podem ser usados em diferentes interpretações. Qual, por exemplo?
O mesmo desconto do ponto de vista da análise econômica pode significar calcular o valor atual de um objeto levando em consideração seu aumento de preço ou mais barato ao longo do tempo sob a influência de certos fatores (como opção, inflação - se é moeda; depreciação, obsolescência tecnológica - se é objetos infra-estrutura). Por exemplo, uma pessoa tem 100 dólares à sua disposição e pode comprá-los, relativamente falando, 10 quilos de maçãs. Em um ano, com base em processos inflacionários, ele poderá comprar apenas 8 quilos de maçãs por US $ 100. Assim, 100 dólares descontados do próximo ano são iguais a 80 dólares da corrente. A depreciação da moeda humana devido a processos de inflação é de 20%.
O que é uma extensão?
Agora estudamos as especificidades das operações do acúmulo.Eles significam o cálculo do valor que reflete o resultado de investir dinheiro em um projeto levando em conta a taxa atual. Na verdade, o acúmulo permite determinar a lucratividade do investimento.
Fórmula de Construção
Estudamos por meio de qual fórmula o indicador em questão pode ser calculado. Sua estrutura é muito simples. Os principais elementos da fórmula em questão serão: o montante do capital de investimento (concordaremos em chamar isso de IR), a taxa de aumento (SN), o tempo de investimento (VI).
Para encontrar o custo acumulado de capital (NA), você precisa aumentar o IR no CH, expresso como uma porcentagem. Ou seja, se o IR for igual a 100 mil rublos e o SN for 20 por cento ao ano, então o NA investido no projeto correspondente no início do ano será de 120 mil rublos em um ano.
Do ponto de vista, novamente, da análise econômica, o termo “acumulação” pode ser entendido como o cálculo do valor futuro de um objeto, levando em conta sua elevação no preço ou seu custo ao longo do tempo. Como regra, sua dinâmica é afetada pelos mesmos fatores que no caso do desconto. No caso da moeda, isso é inflação. É fácil calcular que o custo incremental dos atuais US $ 100, com base em seu poder de compra em relação às maçãs, de acordo com o exemplo discutido acima, será de aproximadamente 125 unidades monetárias em um ano.
Assim, podemos concluir que as operações de aumento e desconto estão intimamente relacionadas. Ambos os indicadores têm a mesma utilidade na realização de uma análise financeira de uma empresa ou processos econômicos. Na verdade, a operação de desconto é o oposto da operação de construção. O primeiro permite descobrir quanto investimento você precisa investir no projeto para obter um resultado que reflita o aumento de capital. O segundo - fixa o valor alvo da eficácia dos investimentos em dinheiro com base no tamanho do capital inicial. Considere como as duas operações podem ser usadas na prática.
Crescimento e desconto - qual é o seu significado prático?
As operações de construção e desconto podem ser usadas como uma ferramenta para analisar a eficácia do investimento em um negócio. Assim, um empreendedor que esteja considerando as perspectivas de investir em uma determinada empresa estará interessado nos US $ 1.000 condicionais investidos na empresa hoje, para aumentar depois de alguns anos, para que o investimento correspondente seja mais lucrativo do que qualquer outro investimento disponível. Por exemplo, na forma de um depósito em um banco.
As operações de acúmulo e desconto podem ser úteis nos casos em que o investidor precisa calcular a quais processos de negócios vale a pena enviar dinheiro. Assim, pode ser que, para aumentar a rentabilidade do negócio, a modernização oportuna de ativos fixos seja necessária em alguns casos e o investimento em desenvolvimento em outros.
A lógica do desconto e do acúmulo como uma ferramenta prática
Vamos examinar como a lógica de operações de desconto (aumento) de capital pode, na prática, ajudar um empreendedor a otimizar uma política de investimento. No caso de um aumento, como já sabemos, o valor do montante atual de caixa é calculado com base em seu poder de compra no futuro. Assim, no âmbito desta operação, são considerados os seguintes:
- quantidade de capital inicial;
- taxa de acúmulo - geralmente expressa como uma porcentagem;
- a duração do período de acumulação é geralmente em anos.
Para calcular o montante acumulado de capital inicial ao investir em um negócio, você precisa conhecer a lucratividade estimada do empreendimento. Isto é, determine a taxa de aumento. Pode ser calculado com base em indicadores médios de mercado ou em informações históricas sobre a experiência anterior de investimento em uma empresa ou outras empresas do mesmo segmento.
Vale a pena notar que as fórmulas usadas no processo de desconto (aumento) do capital consistem em elementos que podem ser facilmente calculados se outros forem conhecidos. Ou seja, se o investidor souber o valor do capital inicial e recebido sob o contrato anterior, ele poderá calcular facilmente a taxa de aumento, bem como o desconto.
Universalidade de fórmulas de descontos e build-up
As fórmulas para as operações de desconto (aumento) de capital são suficientemente universais. Elas podem estar envolvidas não apenas na análise de perspectivas de investimento, mas também, por exemplo, no setor bancário, no estudo de processos macroeconômicos, no estudo de tendências no desenvolvimento de segmentos individuais da economia nacional.
Assim, é perfeitamente possível realizar operações de aumento e desconto de pagamentos de anuidades e determinar quais montantes de empréstimo são ótimos para a implementação de um projeto e quais bancos (com base nas taxas de juros) oferecem ao mercado as condições mais favoráveis. O mesmo pode ser dito sobre os depósitos, quando o beneficiário é um cliente de uma instituição financeira, que, na verdade, é um investidor.
Assim, não apenas organizações financeiras, mas também seus clientes podem usar os instrumentos em questão. Envolvendo operações relevantes é uma prática comum para um empreendedor moderno. As operações de acréscimo e desconto podem ser usadas na análise financeira - as atividades da empresa como um todo ou suas divisões individuais. Os indicadores correspondentes podem ser um fator importante na tomada de decisões por parte do investidor ou da administração da empresa em relação às perspectivas de investimentos de capital em determinadas áreas de negócio.
Crescimento e desconto como um aspecto da análise financeira
Será útil considerar com mais detalhes como as operações de acréscimo e desconto podem ser aplicadas na análise financeira dos indicadores de desempenho de uma empresa comercial. As ferramentas consideradas permitem identificar os seguintes pontos:
- qual é a relação entre o montante de capital investido na empresa e o provável aumento da produção;
- quanto investimento empresarial mais atraente procura um investidor em comparação com formas alternativas de aumentar o custo do capital;
- quais são os indicadores ótimos da rentabilidade da empresa em termos de manter um equilíbrio entre os interesses dos parceiros investindo seu capital na empresa e os proprietários, para quem a expansão dos mercados de vendas pode ser um fator mais importante na construção de uma estratégia de desenvolvimento de negócios.
Assim, as operações em questão são uma ferramenta eficaz para avaliar as decisões tomadas pela gerência da empresa e analisar os resultados da implementação prática das medidas previstas pela sua adoção.
A dimensão inflacionária da provisão e desconto
Observamos acima que as operações de accruals e descontos são ferramentas que permitem avaliar o poder de compra do capital, levando em consideração fatores inflacionários. Será útil estudar este aspecto em mais detalhes. Uma economia de mercado é caracterizada por uma peculiaridade: ao longo do tempo, o poder de compra do capital muda. Por via de regra, para baixo. Isto é devido à inflação - aumento dos preços. A taxa de desconto, que se correlaciona com os processos de depreciação da moeda, permite que você conserte claramente que investir os mesmos montantes de capital em momentos diferentes difere significativamente em eficiência.
A lógica das operações de desconto de capital (acumulação) é, portanto, necessária para levar em conta processos inflacionários e, em alguns casos, deflacionários, quando, ao contrário, o custo do capital aumenta no futuro devido a preços mais baixos. Ao mesmo tempo, a inflação como uma média para a economia pode ser considerada, assim como uma mudança na dinâmica de preços para segmentos individuais de bens e serviços - dependendo das tarefas que o pesquisador enfrenta. Além do critério econômico considerado, o custo de capital descontado na prática também depende de fatores como a disponibilidade de investimentos alternativos, o tamanho das taxas de crédito, a dinâmica da oferta e demanda no segmento de mercado onde o capital vai e o momento dos investimentos.
Desconto e valor presente: correlação de conceitos
Considere uma notável nuance que caracteriza as especificidades do desconto - a correlação desse termo com o conceito de valor presente. Qual é a sua característica?
O fato é que o custo de capital descontado e o valor reduzido são termos que muitas vezes são considerados sinônimos, mas nem sempre significam a mesma coisa. Indicamos acima que o segundo termo pode ser usado para designar o montante de investimentos necessários para obter o valor alvo da eficácia do investimento de capital em um projeto com uma taxa de retorno definida. O fato é que não apenas o valor futuro do capital no momento atual pode ser trazido, mas também vice-versa. Ou seja, o indicador correspondente pode estar próximo do aumento da quantia em dinheiro.
Pode-se notar que o termo “valor presente” se enraizou principalmente na língua russa. Os economistas estrangeiros costumam usar o conceito de fluxo financeiro descontado. Mas na maioria dos casos, é claro, valor presente é um termo usado como sinônimo do conceito de capital descontado.
Resumo
Assim, estudamos a importância prática das operações de acumulação e desconto na gestão financeira, determinamos sua natureza e diferenças. Que conclusões podemos tirar? Em primeiro lugar, vale a pena notar que as operações de acréscimo e desconto na análise financeira são de natureza suficientemente universal. Eles permitem que você otimize o mecanismo de atração de fundos externos (investimento ou empréstimos), se for para um projeto comercial, para avaliar a atratividade das condições para empréstimos bancários e depósitos.
Acumulação e operações de desconto a juros simples ou tendo em conta outros fatores, por exemplo, a inflação, condições de mercado, nos permitem acompanhar as mudanças na dinâmica do custo de capital. Portanto, sua aplicação é um fator significativo na implementação de projetos de investimento bem-sucedidos e na construção de relacionamentos construtivos entre empresas e bancos nos negócios.
No estudo da eficácia das empresas também podem estar envolvidos na operação de construção e desconto. A utilização desses indicadores na análise financeira é realizada com o objetivo de avaliar as perspectivas de investimento nas empresas, bem como identificar o potencial de crescimento dos negócios.
