O fluxo de caixa descontado representa os fluxos financeiros associados a vários projetos e ajustados de acordo com a forma como são distribuídos ao longo do tempo e os possíveis juros sobre os fundos investidos. Aqui é muito importante levar em conta o aspecto do tempo, já que a maioria dos projetos de investimento é caracterizada pelo fato de que os principais custos ou exfluxos de recursos ocorrem nos primeiros anos, e a renda deles, ou seja, entradas de caixa, será distribuída por muitos anos.
Importância econômica
O custo do funcionamento da empresa depende dos principais fatores, que são o valor dos ativos no mercado, bem como o valor da receita recebida como resultado da implementação efetiva das atividades no momento atual. O objetivo dos potenciais investidores é obter um lucro muito específico de seu capital. Portanto, a rentabilidade do funcionamento da organização é um ponto muito importante não só para os proprietários, mas também para os investidores, razão pela qual é levada em conta durante a implementação do trabalho de avaliação, a fim de determinar o valor de um negócio.
O método dos fluxos de caixa descontados tornou-se um dos mais utilizados na avaliação dessas características. Essa abordagem é relevante devido ao fato de que o processo de gerenciamento de fluxo de caixa para todas as partes é de grande importância: pode ser usado para gerenciar o valor do negócio, aumentando a flexibilidade financeira da própria empresa. O fluxo de caixa descontado é capaz de comparar receitas e despesas levando em conta depreciação e amortização, recebíveis, investimentos de capital, mudanças na estrutura de capital de giro da própria empresa. É por isso que muitos usam esse método para cálculos.
Como usar
Dados empíricos mostraram que o fluxo de caixa descontado está em certa correlação com o valor do empreendimento no mercado, mas o lucro no sentido contábil não se correlaciona bem com o valor de mercado, porque o primeiro nem sempre pode servir como fator determinante no valor do empreendimento.
Ao usar esse método, o custo é calculado de uma determinada maneira. A análise e a previsão da receita bruta, investimentos e despesas, o cálculo dos fluxos financeiros para cada ano de referência, as taxas de desconto são calculadas e, em seguida, os fluxos de caixa disponíveis são descontados, o valor residual é calculado. Depois de tudo isso, você precisa resumir os valores atuais dos fluxos de caixa futuros com o valor residual, ajustar e verificar os resultados.
Diferentes opções de cálculo
O método dos fluxos de caixa descontados permite usar dois tipos para calcular o valor da empresa: capital e capital de investimento. Se estamos falando de equidade, então o indicador mais importante é o grau de valor dos dados obtidos para o gerente da empresa, uma vez que a necessidade de a empresa captar recursos é levada em conta. Na prática, o fluxo de caixa não endividado é usado pelos investidores para financiar fusões, aquisições ou aquisições de uma empresa, atraindo novos fundos dos tomadores de empréstimos.
O cálculo do fluxo de caixa descontado para o capital da empresa é feito de maneira especial. A depreciação e as mudanças na dívida de longo prazo são adicionadas ao lucro líquido durante um determinado período, e o investimento para o período e o aumento no capital de giro da empresa são subtraídos do valor recebido.É importante entender que os fluxos de caixa são projetados para os próximos 5 anos. A probabilidade de que haja certos desvios em relação à previsão é alta, portanto, toda uma série de previsões é compilada: otimista, pessimista e mais provável. Para cada um, um rendimento médio ponderado é calculado e um peso específico é colocado para baixo. O fluxo de caixa para capital próprio e capital emprestado pode ser nominal ou real. O valor do fluxo de caixa descontado é determinado no final ou no meio do ano. Neste último caso, o resultado será mais preciso, portanto é preferível.
Taxa de desconto
No processo de determinação da taxa de desconto, é necessário entender que ela é considerada como o menor nível marginal de rentabilidade dos investimentos, suficiente para o investidor enxergar a viabilidade de investir seus recursos na companhia, principalmente quando se considera a possibilidade de investimentos alternativos grau de risco. Aqui, risco é entendido como a probabilidade da discrepância de expectativas com os resultados efetivamente obtidos, bem como a perda de propriedade devido à falência de uma empresa, fatores econômicos ou políticos, bem como eventos de natureza diferente.
O que fazer a seguir?
Quando descontado fluxo de caixa líquido calculado, você deve identificar a quantidade de receita de negócios que ocorrerá no período pós-previsão. O cálculo baseia-se no fato de que o valor residual é o valor atual do fluxo de caixa recebido após um período de previsão discreto. Inclui o valor de todos os fluxos financeiros em todos os períodos que permaneceram fora da estrutura de um ano de previsão. O valor residual pode ser calculado usando um dos métodos.
O método de avaliação de ativos líquidos requer que o valor contábil residual no final do período seja usado como valor residual. Para uma empresa lucrativa, o uso desse método é inadequado.
Para a avaliação do valor líquido, é necessário calcular seu indicador para ativos no final do período de previsão. Existe uma combinação de fatores que influenciam o valor de liquidez. Aqui podemos distinguir baixa atratividade devido à aparência inadequada, fatores da indústria e distribuição territorial.
Conclusões
Para completar a avaliação feita para a empresa existente, você pode usar o fluxo de caixa descontado e o mercado ou caro. Com isso, você pode evitar algum grau de subjetividade, tornando a avaliação do negócio o mais precisa possível.
