Para avaliar a eficácia dos investimentos em algo, existem alguns indicadores. E um deles, que é de interesse na estrutura do artigo, é o valor presente líquido do projeto. O que é e quão importante é para um investidor? Isso e não só pode ser encontrado lendo o conteúdo do artigo.
O que é valor presente líquido?
Primeiro, vamos estudar a base da terminologia. Valor presente líquido (as definições de “atual” ou “valor presente” também são usadas) é um indicador que representa a diferença entre todas as fontes de lucro e despesas no momento da avaliação do projeto. Em outras palavras, permite que você mostre com que lucro uma pessoa que investiu em uma empresa pode contar se quiser obter tudo agora. Mas é possível calcular o indicador de valor presente líquido somente depois que os custos iniciais de investimento foram pagos e, se houver, despesas recorrentes em dinheiro associadas à implementação de um projeto específico.
Opção de contagem generalizada
Ao investir em algo, é necessário levar em conta que a fórmula geral do VPL se apresentará assim: o valor somatório do montante de renda para cada ano, do qual o tamanho do investimento inicial é retirado. Mas aqui é necessário fazer pequenas alterações. Assim, o rendimento deve ser ajustado pela inflação, de modo que os montantes considerados sejam os mesmos em termos de poder de compra - é importante obter um rendimento líquido descontado. A fórmula depende período de retorno o projeto em questão. Você também pode traduzir o lucro resultante em uma moeda que é fracamente passível de inflação, a fim de poder comparar a rentabilidade em relação ao mercado mundial.
Interpretação do valor presente líquido
Então, algum valor é recebido. Se for maior que zero, o investimento é lucrativo. Mas tal fato não é suficiente para investir seu dinheiro. Portanto, ainda é necessário decidir se investir. E com isso, o nível de lucratividade ajuda. Então, se no momento do término teórico do termo do projeto, somar todo o dinheiro ajustado pela inflação e dividir pelos custos, você obtém um coeficiente que indica a efetividade dos fundos investidos. Então, por exemplo, se a razão for 2,1, isso significa que, para cada rublo investido, você receberá 2 rublos e 10 copeques. Como regra, quanto maior o rendimento, maior o risco de não conseguir. Portanto, o NPV também atua como um indicador de risco. Para entender melhor o mecanismo de ação, você pode se familiarizar com o exemplo abaixo.
Avaliação de Projetos
Suponha que uma empresa esteja considerando se uma nova linha de produtos é necessária no mercado. Eles terão os custos do desenvolvimento, lançamento, operação de instalações industriais, bem como lucros. O prazo calculado é de 6 anos. No início da implementação, uma saída única de fundos do orçamento da empresa no valor de 1.000.000 de rublos ocorrerá, o que já inclui despesas com mecanismos, seleção de pessoal e treinamento. Outras despesas possíveis são esperadas no valor de 100.000 p. E a entrada de fundos será de 500.000 rublos.
Depois de receber um lucro líquido (com o qual todos os impostos já foram pagos) no valor de 250.000 r, a empresa os coloca em um banco a 20% ao ano para a duração do projeto (no primeiro ano é 5 anos, depois menos). Como resultado, este projeto poderá se pagar nominalmente pelo 4º ano e o quinto trabalhará para o fundador.O fato de que o dinheiro está no banco e os juros são acumulados nele ajudará a evitar o impacto negativo da inflação (embora não na sua totalidade). Para simplificar esta situação, pode ser decidido que o depósito permite cobrir totalmente a inflação, em seguida, o rendimento líquido descontado do projeto será no valor de 250 mil rublos por 5 anos ou 50.000 por ano. É claro, pode parecer que isso não é suficiente, mas o autor deste artigo tomou os valores numéricos, como dizem, do teto, e eles tinham um objetivo - explicar o mecanismo do VPL. Sob condições reais, as quantias de dinheiro variam muito.
Vantagens e desvantagens
Para avaliar um projeto específico, é necessário destacar os parâmetros iniciais básicos. Cada um deles define uma série de alguns valores e indica a probabilidade do evento. Para cada grupo de indicadores, a probabilidade de ocorrência é calculada. Então é necessário calcular a expectativa matemática e o resultado final - este é o valor presente líquido probabilístico. Este método tem suas vantagens:
- Critérios claramente definidos que influenciam a tomada de decisão.
- O valor do dinheiro é levado em conta nas fórmulas de cálculo.
- Normalmente, um indicador é o nível de risco de um projeto. Quanto maior a proporção, maior a chance de perder dinheiro.
E seus contras:
- Para projetos multidisciplinares, o problema da correção do valor presente líquido pode surgir.
- Deve-se ter em mente que a fórmula do VPL não leva em consideração a probabilidade do desenvolvimento de eventos de acordo com o cenário adotado.
- Existem também algumas dificuldades para comparar projetos alternativos, que serão agora discutidos.
Recursos ao comparar projetos alternativos
Você deve ter cuidado ao calcular a eficácia dos investimentos em investimentos multiparâmetro. Por eles entendemos as contribuições do dinheiro para projetos nos quais três parâmetros diferem:
- quantidade de investimentos;
- resultados financeiros do ano;
- período de faturamento.
Isso pode ser explicado em uma situação simples: por exemplo, dois projetos têm lucratividade diferente. Mas, ao mesmo tempo, ao comprar pelo mesmo valor em termos de uma unidade de fundos investidos por um ano antes, uma oferta não lucrativa será a melhor. Pode-se concluir que, por uma questão de completude, algo mais precisa ser considerado. E tal conclusão está correta: para a abrangência e confiabilidade das informações sobre as possibilidades de projetos alternativos, é desejável determinar o valor presente líquido, o período estimado e o valor do investimento. Todos esses parâmetros foram combinados no índice da taxa de crescimento específico em valor. Devido ao fato de que leva em conta critérios significativamente mais do que o valor presente líquido, é mais adequado para avaliar a atratividade do investimento.
