Nos últimos anos, a concorrência no mercado russo de serviços bancários aumentou apenas.
Em um esforço para diversificar os tipos de operações e aumentar sua margem, os grandes bancos universais financiam com sucesso projetos de investimento em vários setores da economia. Por sua vez, em meio à crescente atividade empresarial, os iniciadores de projetos em busca de investidores estão cada vez mais recorrendo a instituições financeiras para financiar sua ideia de negócio.
Para que a cooperação com um credor seja mutuamente benéfica, é necessário preparar cuidadosamente um plano de negócios. Um dos métodos que o banco do credor potencial usará é a análise de sensibilidade do projeto de investimento.
Sobre o principal: a essência do método
Avaliando o projeto, os investidores estão tentando determinar o que pode dar errado durante a implementação do plano de negócios e quais consequências ele levará. A resposta a essa pergunta é uma análise de sensibilidade. Sua aplicação permite comparar como vários fatores afetarão a mudança nos indicadores de desempenho.
O método também permite avaliar as conseqüências da determinação incorreta do valor dos parâmetros estabelecidos no plano de negócios. Uma questão lógica surge: "Como analisar a sensibilidade do projeto?" Resolver o problema envolve um determinado algoritmo de ações que visam identificar quais fatores e quão fortemente afetam o resultado financeiro, o que ajuda a prever o pior cenário possível.
Técnica de Análise
1. Os indicadores são determinados por qual eficácia será avaliada.
2. Selecione os parâmetros cujos valores irão variar.
3. Os limites superior e inferior dessas mudanças são determinados.
4. Os valores alterados são substituídos no modelo financeiro.
5. A cada mudança, os indicadores de desempenho são recontados.
6. Pontos críticos são determinados, isto é, uma mudança no parâmetro selecionado que tem o maior impacto no projeto.
Pontos críticos e análise de sensibilidade mostram claramente quais fatores não apenas têm o impacto máximo, mas também questionam a viabilidade. Se, ao mudar um parâmetro, os indicadores que avaliam a efetividade do projeto mudam de forma insignificante, isso indica uma alta margem de segurança e resistência à influência de vários fatores.
Quem e como o banco analisa a sensibilidade do projeto de investimento?
Bancos que oferecem serviços em project finance e empréstimos para investimento, têm vasta experiência na condução de tais transações, suas próprias melhores práticas e uma equipe de especialistas altamente qualificados.
A sensibilidade do projeto de investimento será analisada por profissionais com ampla experiência prática no financiamento de investimentos e investimentos de capital, e capazes de conduzir um profundo conhecimento com várias afiliações do setor. Eles conduzirão essa análise por meio de soluções especiais de software, o que acelerará e simplificará significativamente esse processo.
O que é importante para o banco na análise de sensibilidade
A avaliação de sensibilidade de um projeto de investimento é necessária para caracterizar o grau de sua resistência aos efeitos de vários fatores de risco. A definição de risco e sua minimização é a principal tarefa da organização de crédito financiar o investimento.
Portanto, se a liquidez da idéia de negócio não for duvidosa, e o mutuário em potencial puder cobrir os custos do projeto de suas atividades atuais, a alta sensibilidade do projeto pode não afetar a intenção do banco em participar dele.
Outra coisa é se os riscos são altos e o mutuário é uma empresa recém-criada planejando cobrir os custos dos fluxos gerados pelo próprio projeto. Isso resultará em custos adicionais para o iniciador. Assim, se o modelo financeiro é sensível a mudanças na duração da fase de investimento ou volume de investimentos de capital para minimizar os riscos de violação dos termos de construção e subfinanciamento do projeto, uma condição de empréstimo pode ser o envolvimento de um avaliador independente para monitorar os riscos correspondentes durante a implementação.
O que procurar ao desenvolver um plano de negócios
Como a análise da sensibilidade do projeto de investimento decorre da incerteza de alteração dos parâmetros, recomenda-se escolher entre os indicadores que irão variar o volume de vendas, cronograma de comissionamento, preço de venda, volume de investimento de capital, taxa de juros sobre recursos emprestados, capital de giro.
Também é necessário tomar medidas que compensem a influência de fatores críticos no modelo financeiro. Por exemplo, se um projeto é altamente sensível ao preço de venda, contratos de valor fixo de longo prazo devem ser celebrados.
Em conclusão, gostaria de observar que, embora a análise de sensibilidade de um projeto de investimento seja uma técnica comum para o estudo de transações de investimento, não será a única que o banco usará para tomar uma decisão sobre a participação no projeto como investidor.
