Pasaran modal adalah sebahagian daripada pasaran kewangan. Tidak seperti wang, ada peminjaman dana jangka panjang. Pasaran modal menumpuk dan mengedarkan kembali sumber, menyediakan mereka untuk tempoh lebih dari satu tahun kepada mereka yang boleh menggunakannya secara produktif. Pengawal selia kewangan negara, seperti Bank of England dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat, mengawasi lantai dagangan untuk melindungi pelabur dari penipuan.
Dalam amalannya, garisan antara kedua-dua segmen pasaran kewangan global semakin kabur, aliran modal secara bebas dari satu ke yang lain, yang terutama dikaitkan dengan kemunculan mata wang negara daripada kawalan bank pusat negara, apabila mata wang kukuh menetap di seluruh dunia. Dalam artikel ini, kami akan memberi tumpuan kepada ciri-ciri platform dagangan ini, alat utamanya, bekalan dan permintaan mereka.
Definisi dan Fungsi
Untuk pembangunan, idea dan wang diperlukan, baik pada skala satu entiti perniagaan dan negara. Tetapi sangat jarang ternyata bahawa kedua sumber berada di tangan orang yang sama. Pasaran modal global adalah bertanggungjawab untuk pengumpulan dan pengagihan semula wang pada skala planet. Ia terdiri daripada dua segmen. Dunia pasaran wang diperlukan untuk penempatan jangka pendek dan peminjaman wang. Pembelian dan penjualan mata wang membentuk sebahagian besar urus niaga di atasnya. Sebaliknya, dalam pasaran kewangan global terdapat pinjaman jangka panjang kepada entiti perniagaan. Dalam amalan, garis antara kedua-dua segmen dalam keadaan moden semakin kabur. Pasaran dunia Modal pinjaman didominasi oleh beberapa entiti. Ini adalah:
- Institusi kewangan swasta (bank negara dan multinasional, pengantara khusus).
- Negeri (pihak berkuasa pusat dan tempatan dan lain-lain institusi yang diberi kuasa).
- Dana kewangan dan bank antarabangsa (IMF, Bank Dunia, Kelab London dan Paris, organisasi kewangan dan kredit serantau).
Ciri-ciri moden
Pada masa kini, menjadi semakin sukar untuk membayangkan hidup anda tanpa Internet. Beliau terus memasuki kehidupan kita di tempat kerja dan di rumah. Gunakannya dan tingkatkan dagangan. Pasaran modal moden hampir selalu berdasarkan sistem perdagangan komputer. Selalunya, akses kepada mereka adalah terhad kepada syarikat-syarikat dalam sektor kewangan tertentu dan perbendaharaan negeri atau syarikat. Terdapat beribu-ribu sistem sedemikian, masing-masing hanya berfungsi sebagai sebahagian kecil daripada pasaran modal global. Maklumat boleh didapati secara fizikal di seluruh dunia, tetapi biasanya pelayan tertumpu di pusat kewangan besar seperti London, New York, Hong Kong.
Pasaran utama dan sekunder
Saham dan bon baru dikeluarkan oleh entiti perniagaan untuk menarik wang tunai percuma. Untuk melakukan ini, mereka terdedah di pasaran modal utama, di mana mereka dijual kepada pelabur, sering menggunakan pengunderaitan. Subjek utama di dalamnya adalah kerajaan (perbandaran, tempatan, nasional) dan perusahaan komersial (syarikat). Yang pertama biasanya hanya mengeluarkan bon, yang kedua - bukan sahaja mereka, tetapi juga saham. Pembeli utama di pasaran utama ialah dana pencen dan lindung nilai. Kadang - individu dan bank pelaburan besar. Dalam pasaran modal sekunder, sekuriti sedia ada dijual semula. Di sini penjual dengan cepat boleh mengeluarkannya.Oleh itu, kewujudan pasaran sekunder meningkatkan kesediaan para pelabur untuk melabur wang mereka dalam sekuriti baru.
Sekuriti pasaran modal
Sumber kewangan yang cemerlang boleh dibentangkan dalam bentuk berikut:
- Saham.
- Bon.
- Derivatif kewangan.
- Pinjaman bank
- Gadai janji dan nota.
Segmen utama
Sekiranya anda melihat dengan teliti instrumen kewangan tersenarai dalam edaran, ia menjadi jelas bahawa pasaran modal dibahagikan kepada dua bahagian. Saham, bon dan sebahagian derivatif - salah satunya. Inilah pasaran saham yang dipanggil. Sekuriti didagangkan di atasnya. Pinjaman bank, gadai janji, dan sebahagian derivatif adalah instrumen pasaran kredit. Mereka lebih selamat, tetapi kurang menguntungkan bagi pelabur. Kami mula mengkaji pasaran modal dengan bentuk utama instrumen yang berputar di atasnya.
Stok: kategori utama dan sifat mereka
Ini adalah jenis sekuriti yang paling biasa yang diketahui walaupun kepada bukan pakar, ciri-ciri yang mesti difahami semasa mengkaji pasaran untuk modal pinjaman. Saham dikeluarkan oleh entiti perniagaan untuk menarik dana tambahan, pembelian memberi hak kepada pemiliknya untuk menerima sebahagian keuntungan keuntungan pengeluar dan kadang-kadang untuk mengambil bahagian dalam keputusan pengurusan. Terdapat dua jenis utama sekuriti ini. Saham biasa (mudah) memberikan hak untuk mengundi keputusan pengurusan. Satu keselamatan ialah 1 suara, tidak termasuk pilihan raya kumulatif kepada badan pentadbiran syarikat. Pemegang saham biasa menerima dividen mereka daripada keuntungan bersih syarikat. Lembaga pengarah atau organisasi yang sama organisasi menentukan bayaran apa yang akan dibuat setiap keselamatan. Keputusan ini dibincangkan pada mesyuarat pemegang saham. Ia boleh meningkatkan dan mengurangkan pembayaran ini.
Saham pilihan adalah instrumen kewangan yang lebih selamat daripada saham biasa. Pemegang mereka dijamin menerima peratusan tertentu, dividen dibayar kepada mereka di tempat pertama, dan juga pelaburan dibayar sekiranya berlaku pembubaran entiti ekonomi. Walau bagaimanapun sering saham pilihan mereka tidak menyediakan sama sekali atau mengehadkan hak pemiliknya untuk mengambil bahagian dalam pengurusan penerbit mereka. Peratusan dividen yang lebih rendah (walaupun stabil) menjadikan dividen jenis ini lebih selamat, tetapi kurang menguntungkan.
Secara berasingan, dalam rangka saham pilihan, kumulatif diperuntukkan. Ciri utama mereka adalah bahawa sekiranya tidak membayar dividen kepada mereka, pemegang mereka mendapat hak mengundi untuk tempoh tersebut sehingga pembayaran balik bunga itu disebabkan oleh mereka. Saham pilihan adalah konstituen. Mereka boleh memberi pengundi entiti ekonomi undi tambahan dalam membuat keputusan pengurusan, hak keutamaan untuk membeli isu-isu baru dan faedah lain.
Apakah bon?
Tawaran di pasaran modal diwakili bukan sahaja oleh saham mudah dan pilihan. Bon mewakili kewajipan penerbit untuk membayar nilai nominal mereka serta peratusan tertentu dalam tempoh masa yang dipersetujui. Mereka adalah sama dengan pinjaman. Pendapatan bon adalah jumlah diskaun ke atas pembelian dan kuponnya. Sifat ekonomi sekuriti jenis ini serupa dengan pinjaman, tetapi dengan prosedur yang lebih mudah dan tanpa memerlukan cagaran. Bon dikelaskan oleh penerbit mereka (negeri, perbandaran, korporat), matang, jenis pendapatan yang mereka bawa (diskaun, dengan kadar faedah tetap atau terapung), tahap penukaran, mata wang, tujuan penerbitan, penarafan dan daya tarikan pelaburan.
Instrumen kewangan derivatif
Derivatif adalah satu perjanjian di mana pihak-pihak melakukan sendiri tindakan tertentu berkenaan dengan aset yang mendasari.Sebagai contoh, mungkin perlu untuk menjual atau membeli sekuriti pada masa dan pada harga yang dipersetujui. Instrumen kewangan ini digunakan untuk melindung nilai risiko dan mendapatkan keuntungan spekulatif. Aset yang mendasari bukan sahaja boleh menjadi saham dan bon, tetapi juga mata wang, komoditi, inflasi, kadar faedah, statistik dan derivatif itu sendiri. Pembangunan pasaran modal sering dikaitkan dengan kemunculan instrumen kewangan baru. Derivatif milik mereka. Bagaimanapun, sebenarnya, mereka digunakan di Dunia Kuno. Menyediakan karavan, pedagang Babilon memasuki perjanjian perkongsian risiko, mengikut mana pembayaran balik pinjaman bergantung pada kejayaan penyerahan barang. "Pilihan lalai" digunakan pada masa itu oleh ramai peniaga.
Pinjaman bank: klasifikasi, prinsip
Sukar untuk mencari seseorang dalam masa kita yang tidak memahami apa kreditnya. Pinjaman bank adalah salah satu jenisnya. Ia mewakili jumlah wang yang diterima oleh peminjam untuk tempoh yang dipersetujui dan pada peratusan tertentu. Kredit bank boleh menjadi aktif dan pasif. Ia semua bergantung pada siapa peminjam. Pinjaman bank dikelaskan mengikut beberapa ciri. Contohnya, mengikut kematangan dan kaedah pembayaran balik, ketersediaan cagaran, tujuan, tujuan penyediaan, jumlah kepentingan, kategori peminjam. Aktif dianggap perjanjian pinjaman di mana bank bertindak sebagai pemiutang. Meminjam wang adalah berdasarkan kepada prinsip-prinsip segera, bayaran balik, pembayaran, penyerahan kepada norma-norma perundangan, syarat-syarat yang tidak dapat diterima dan saling menguntungkan.
Gadai janji sebagai alat pinjaman
Keselamatan ini mengesahkan hak pemiliknya untuk melaksanakan peminjamnya kewajipan kewangan dijamin oleh gadai janji. Ini adalah fenomena undang-undang yang agak baru, oleh itu, hanya terdapat sejumlah kecil tindakan undang-undang yang mengawalnya.
Wang dan pasaran modal
Antara pembiaya, lazimnya membahagikan semua pinjaman kepada jangka pendek (termasuk pinjaman semalaman) dan jangka panjang. Oleh itu, kita boleh mengatakan bahawa pasaran kewangan global terdiri daripada dua bahagian. Walau bagaimanapun, perbezaan di antara mereka semakin kabur. Pasaran wang digunakan untuk mendapatkan pinjaman jangka pendek. Apa yang dipanggil semalaman adalah pinjaman sehari, yang juga merupakan komponen segmen ini. Pasaran modal global digunakan untuk pembiayaan jangka panjang. Tempoh pembayaran yang dijangka untuk pinjaman tersebut adalah lebih daripada satu tahun. Dalam erti kata yang luas, pasaran modal antarabangsa mewakili saluran di mana penjimatan satu kumpulan orang menjadi tersedia untuk perusahaan perindustrian dan komersial, serta badan kerajaan.
Perbezaan dari pinjaman bank biasa
Terdapat beberapa ciri pasaran modal. Pertama, tidak seperti pinjaman bank biasa, pinjaman di sini mengambil bentuk jaminan yang dapat dijual kembali. Kedua, pasaran modal tidak terkawal. Ketiga, melabur di sini sedikit lebih berisiko. Walau bagaimanapun, pinjaman bank lebih murah untuk perniagaan kecil dan sederhana. Permintaan dalam pasaran modal mula meningkat dengan ketara hanya pada akhir abad yang lalu.
Contoh Transaksi
Apabila negara memerlukan wang jangka panjang, kerajaan sering mengeluarkan bon. Sebelum ini, bank pelaburan besar digunakan untuk menjualnya. Sekarang mereka paling sering didagangkan di pasaran modal. Ia adalah bahagian pasaran kewangan yang bertanggungjawab untuk pembiayaan jangka panjang. Penghutang terbesar adalah kerajaan AS, beberapa transaksi dengan bon berlaku setiap saat. Begitu juga, syarikat individu boleh mendapatkan pembiayaan tambahan di pasaran utama atau sekunder.Salah satu cara untuk melabur tanpa membeli stok atau bon adalah untuk melabur dalam dana bersama atau pertukaran. Di samping itu, anda boleh berdagang derivatif. Walau bagaimanapun, anda perlu memahami bahawa mereka bukan sahaja tidak dapat memberikan keuntungan yang cepat, tetapi juga menyebabkan kerugian besar.
Peraturan
Pengurusan wang adalah ukuran untuk mengehadkan aliran pelaburan antara negara. Ia melindungi kadar pertukaran tetap. Contoh pengurusan modal yang berkesan adalah cukai urus niaga kewangan yang dicadangkan oleh pengarang Nobel James Tobin. Langkah-langkah ini boleh terhad kepada sektor individu ekonomi atau dibezakan bergantung kepada ciri-ciri aliran modal. Mereka termasuk sekatan mata wang, cukai Tobin, penentuan batas pembelian aset asing dan tempoh pelaburan minimum, pengenalan pelbagai keperluan tambahan.
