Eurobonds - apa kata-kata mudah? Manipulasi Eurobonds

Eurobonds (atau Eurobonds) adalah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh negara. Matlamat mereka adalah untuk mengumpul dana untuk tempoh sehingga 40 tahun. Apakah Eurobonds dalam kata mudah? Ini adalah sekuriti yang dikeluarkan untuk jangka panjang dan yang beredar di platform dan pasaran kewangan. Sebagai tambahan kepada pemerintah, mereka boleh dikeluarkan oleh kebimbangan besar, syarikat yang memerlukan wang untuk jangka waktu yang panjang (secara purata, dari tiga hingga empat puluh tahun).

Apakah bon?

Eurobonds adalah sekuriti yang dikeluarkan untuk tempoh yang panjang. Pelepasan mereka dilakukan untuk pasaran tertentu. Peredaran mereka berlaku di semua pusat kewangan di seluruh dunia. Penempatan mereka dilakukan oleh institusi kredit komersial dan pelaburan.

Peminjam di sini adalah kerajaan negara, syarikat besar, syarikat antarabangsa yang memerlukan sumber daya jangka panjang. Bagi Eurobonds, tempoh pinjaman adalah purata 40 tahun.

Kertas, seperti mana-mana instrumen kewangan lain, mempunyai beberapa parameter mandatori:

1. Tarikh tarikh kertas itu perlu dibayar. Maka pada masa itu "kehidupan" kertas itu berakhir, kerana ia dibayar, dan penerbit memindahkan kepada pelabur nilai penuhnya.
2. Nilai muka. Iaitu, jumlah yang mesti dikembalikan kepada pemegang pada masa pembayaran balik kertas. Apakah Eurobonds dalam kata mudah? Ini adalah harga yang harus dibayar oleh penerbit apabila menebus kertas dari pemegang pada saat penamatan peredarannya.
3. Pendapatan faedah atau kupon. Eurobonds adalah sekuriti pendapatan tetap, hasilnya, apabila dikeluarkan, penerbit dengan serta-merta membayar peratusan harga nominal tertentu, yang akan dibayar kepada pelabur setiap tahun.

Jenis Eurobonds

Jenis alat yang dipertimbangkan dibezakan:

1. Eurobonds. Apa ini? Dokumen pembawa. Diletakkan di pasaran ekonomi sedang pesat membangun. Apabila mereka dikeluarkan, tidak perlu meninggalkan cagaran. Disebabkan ini, pelepasan sekuriti ini lebih mudah.
2. Euronotes. Sekuriti berdaftar yang dikeluarkan oleh negeri-negeri dengan keadaan ekonomi yang stabil. Pelepasan adalah tertakluk kepada ketersediaan cagaran.
3. T.N. naga - kertas yang diletakkan hanya di pasaran Asia.

Apakah kelebihannya?

Untuk menjawab soalan: "Eurobonds - apa?", Pertimbangkan kelebihan utama mereka.

1. Kemudahan penggunaan.
2. Kebolehpercayaan orang yang mengeluarkan.
3. Keupayaan untuk mengelak daripada membayar cukai sepenuhnya, kerana keuntungan pada sekuriti ini dibayar sepenuhnya tanpa sebarang cukai pendapatan.
4. Eurobonds boleh diadakan secara anonim, kerana mereka pembawa dikeluarkan.
5. Penjamin isu ini adalah bank antarabangsa yang besar.
6. Pelaburan dalam sekuriti ini (termasuk dalam Eurobonds Persekutuan Rusia) tidak mempunyai risiko mata wang: dengan turun naik mata wang negara, hasil pada sekuriti akan tetap sama).
7. Secara lalai, hutang luar negeri terutamanya dibayar balik.
8. Bon negara di negara ini tidak mempunyai keuntungan seperti Eurobonds mata wang.

Apa yang menentukan harga kertas?

Oleh kerana ia telah menjadi jelas, nilai pasaran Eurobonds adalah pembolehubah yang dipengaruhi oleh beberapa faktor:

• Tahap kadar yang ditetapkan oleh bank pusat negara. Dengan pertumbuhan kadar utama, harga Eurobonds berkurangan, kerana dalam keadaan sedemikian ia lebih menguntungkan bagi pelabur untuk melabur dalam deposit - instrumen bebas risiko.
• Magnitud permintaan. Peraturan klasik adalah dengan meningkatnya permintaan untuk sekuriti, nilai pasaran mereka juga meningkat. Dan sebaliknya.
• Keadaan pasaran yang terbentuk di lelong.Contohnya, semasa krisis, kos kertas berkurangan dengan ketara, kerana risiko tidak membayar kenaikan ini disebabkan oleh penurunan kekuatan kewangan penerbit.

Namun, apabila tarikh kematangan mendekati, harga kertas di pasaran akan diselaraskan dan boleh mencecah sehingga 100% (iaitu, pada harga nilai muka). Dalam erti kata lain, apabila tarikh matang Eurobonds mendekati, saiz turun naik dalam nilai pasaran kertas berkurangan.

Bagaimana peraturan pasaran?

Semua orang yang bekerja di pasaran instrumen kewangan yang dipertimbangkan adalah ahli ICMA, organisasi antarabangsa pengawal diri peserta pasaran modal.

Lokasi - Zurich.

Persatuan menggubal dan melaksanakan peraturan dan keperluan yang mana Eurobonds kini diniagakan dan menyelesaikan pertikaian. Semua ahlinya juga akan diperiksa untuk memenuhi keperluan ini.

Daya tarikan jenis instrumen kewangan ini terletak pada kekurangan peraturan oleh pihak berkuasa.

Apa yang ada di Rusia?

Eurobonds penerbit Rusia dan kemasukan mereka ke dalam pasaran kewangan antarabangsa adalah dalam rangka perundangan Rusia:

• Kaedah mengumpul dana hanya boleh digunakan oleh syarikat-syarikat yang telah menganjurkan isu saham mereka sendiri. Lebih-lebih lagi, hanya boleh menarik satu jumlah yang tidak melebihi saiz modal dibenarkan.
• Terdapat sekatan terhadap isu sekuriti tidak bercagar oleh apa-apa: dalam undang-undang kebangsaan hanya hak untuk menerbitkan sekuriti dijamin hanya pada keselamatan harta.

Akibatnya, Eurobonds of Russia adalah sekuriti organisasi yang boleh dipercayai yang beroperasi selama sekurang-kurangnya tiga tahun. Ini adalah syarikat yang telah mengesahkan semua penyata kewangan mereka sejak beberapa tahun yang lalu.

Risiko melabur dalam sekuriti ini

Walaupun Eurobonds dikeluarkan oleh perusahaan besar dan kerajaan, masih ada risiko tertentu yang berkaitan dengan pemerolehan mereka:

1. Kredit. Tidak kira betapa besar dan stabil organisasi itu, selalu terdapat risiko kebangkrutan, yang akan mengakibatkan ketidakmampuannya untuk menutup hutangnya. Keuntungan pada Eurobonds juga boleh dipanggil ukuran kepada risiko tahap: peningkatan dalam hasil membawa peningkatan risiko dan sebaliknya.
2. Risiko pelarasan bida. Terdapat kemungkinan menyesuaikan syarat untuk pemberian pinjaman, pelepasan, keadaan ekonomi dan politik di negara-negara individu dan di dunia. Bagi individu, ini adalah turun naik dalam nilai Eurobonds yang diperolehi. Apa itu: ini adalah peningkatan kadar faedah utama di negara ini, pelarasan kepada kadar LIBOR. Selalunya ini memberi kesan negatif kepada hasil kertas.
3. Risiko keuntungan. Ia timbul disebabkan oleh fakta bahawa Eurobonds adalah instrumen over-the-counter, itulah sebabnya klien sering bekerja melalui beberapa broker. Iaitu, sekiranya perlu untuk menjual sekuriti dengan cepat kerana keadaan yang tidak stabil di pasaran, misalnya, maka akan sangat sukar untuk melakukan ini dengan kos yang mencukupi. Terutamanya jika pelabur memegang kategori sekuriti spekulatif (Eurobonds peringkat kedua dan ketiga). Peningkatan keuntungan boleh dicirikan sebahagiannya dengan jumlah isu: dalam hal masalah kecil (sehingga $ 250 juta), kecairan sekuriti akan menjadi kecil.
4. Mata wang. Untuk Eurobonds ia sangat ciri, kerana dalam kebanyakan kes mereka dikeluarkan dalam unit monetari yang berbeza daripada penerbit. Isu isu sama ada euro atau dolar AS. Oleh itu, dengan turun naik negatif dalam mata wang ini, penilaian semula negatif Eurobonds berlaku. Sebaliknya, apabila ruble dihancurkan, pelabur menerima keuntungan tambahan daripada pembelian sekuriti ini.

Perangkap dalam menangani Eurobonds

Di samping risiko yang berkaitan dengan pembelian mereka, terdapat beberapa masalah dalam menangani mereka. Sebagai contoh, beberapa orang tahu bagaimana harga sekuriti terbentuk.Tidak ada sumber tunggal dengan maklumat harga yang boleh dipercayai dan up-to-date, dan harga kertas dalam urus niaga sebenar boleh berbeza dengan ketara daripada yang ditunjukkan dalam terminal perdagangan. Dengan kata lain, walaupun anda mempunyai akses kepada platform Bloomberg dan Reuters, di mana harga semua peserta utama ditunjukkan, anda tidak boleh memastikan transaksi pembelian atau jualan akan diadakan pada harga ini.

Satu soalan juga timbul di tempat menyimpan sekuriti yang dibeli oleh pelabur. Secara umum, urus niaga Eurobonds melalui Clearstreem dan Euroclear. Tetapi depositori di Rusia juga boleh bertindak sebagai tempat penyimpanan, dan operasi penerimaan mereka melalui anak syarikat asing.

Bagaimana untuk mewujudkan portfolio yang optimum?

Harga Eurobond, dalam kebanyakan kes, dinyatakan dalam euro atau dolar AS. Sekiranya terdapat semua prasyarat untuk krisis dan keinginan untuk menyelamatkan modal mereka, tidak perlu menghabiskan masa dan menukar wang ke mata wang. Cadangan terbaik di sini adalah untuk membeli Eurobonds. Apa yang dimaksudkan: untuk sekuriti yang diterbitkan oleh negara, hasilnya dapat sekitar 10% setahun, dari korporat di mana terdapat saham negara, hingga 13%, dari kebimbangan besar secara umum, hingga 25% setahun.

Dan semua ini tanpa kerugian semasa pertukaran satu mata wang kepada yang lain dan sebaliknya.

Pendekatan yang kompeten untuk melabur adalah kepelbagaian portfolio sekuriti. Eurobonds tidak terkecuali: lebih baik untuk membeli sekuriti penerbit yang berbeza. Pada masa yang sama, masa Eurobonds juga boleh berbeza, yang sebahagian besarnya mempengaruhi kadar faedah.