Uzņēmuma peļņai, kas atspoguļojas pārskatos, vajadzētu būt tā darbības efektivitātes rādītājam. Praksē tas ir saistīts tikai ar finansēm, kuras uzņēmums faktiski saņem, tikai daļēji. Faktisko rādītāju, kas raksturo organizācijas rentabilitāti, var identificēt naudas plūsmas pārskatā. 
Jautājuma atbilstība
Neto peļņa pilnībā neatspoguļo reāli saņemto naudas summu. Daži pārskatu raksti ir tikai “papīra” raksti. Piemēram, aktīvu nolietojums vai pārvērtēšana valūtas kursa atšķirību dēļ. Šādi raksti nedod reālus ienākumus. Daļu no peļņas uzņēmums iztērē pašreizējā darba uzturēšanai un ražošanas attīstīšanai (darbnīcu celtniecībai, aprīkojuma iegādei). Dažos gadījumos šīs izmaksas var būt lielākas par neto ienākumiem. Šajā sakarā uz papīra uzņēmums var būt rentabls, bet faktiski cieš zaudējumus.
Finanšu kustība
Praksē ir trīs veidu plūsmas:
- Operāciju zāle. Tas parāda līdzekļu summu, ko uzņēmums saņēmis no pamatdarbības.
- Investīcijas. Šī plūsma raksturo tādu līdzekļu apriti, kuru mērķis ir saglabāt un attīstīt pašreizējo darbu.
- Finanšu. Tas parāda naudas darījumu kustību.
Neto naudas plūsma, brīvā naudas plūsma
Starp šiem rakstiem ir būtiska atšķirība. Apkopojot līdzekļu aprites darbības, ieguldījumu un finanšu rādītājus, tiek iegūta neto plūsma. Finanšu pārskatos tas tiek atspoguļots kā aktīvu un to ekvivalentu apjoma samazinājums / pieaugums. Neto plūsma var būt negatīva (norādīta iekavās) vai pozitīva. Uz tā jūs varat redzēt, cik daudz uzņēmums nopelna vai zaudē. Biznesa analīzi var veikt divējādi. Pirmais ir visa uzņēmuma vērtības novērtējums, ieskaitot tā aizņēmumu un pašu kapitāls. Otrajā metodē tiek ņemti vērā tikai iekšējo finansēšanas avotu līdzekļi. Pirmajā pieejā tiek diskontētas brīvās naudas plūsmas, kuras rada visas rezerves. Likme ir kapitāla piesaistīšanas izmaksas. Visu (iekšējo un ārējo) avotu radītais finansējums veido uzņēmuma brīvo naudas plūsmu (FCFF). Otrajā gadījumā vērtību nenosaka viss uzņēmums, bet tikai tā pašu kapitāls. Šim nolūkam tiek diskontēta FCFE diskontētā naudas plūsma. Tas parāda atlikušo finanšu summu pēc nodokļu nomaksas, saistību atmaksas, operatīvās darbības uzturēšanas un uzlabošanas izmaksām. 
Brīvā naudas plūsma: aprēķins
FCFE nosaka vairākos posmos. Viss sākas ar tīro peļņu. Tā rādītājs ir ņemts no peļņas vai zaudējumu aprēķina. Norādītajai vērtībai pievieno nolietojumu, nolietojumu un nolietojumu. Rādītājus var ņemt no ziņojuma par finanšu apriti. Būtībā nolietojums pastāv tikai uz papīra, jo atskaitījumi faktiski netiek veikti. Pēc tam tiek atskaitīti kapitālieguldījumi. Tie atspoguļo izmaksas, kas saistītas ar pašreizējā darba apkalpošanu, aprīkojuma iegādi un modernizāciju, jaunu objektu celtniecību un tā tālāk. Rādītāji ir ņemti no ieguldījumu darbības pārskata.
Apgrozāmais kapitāls
Uzņēmums var ieguldīt īstermiņa aktīvos. Šajā sakarā tiek aprēķinātas apgrozāmā kapitāla vērtības izmaiņas. Ja tas palielinās, bezmaksas naudas plūsmas tiek samazinātas. apgrozāmo kapitālu definē kā starpību starp apgrozāmajiem līdzekļiem un saistībām.Šajā gadījumā tiek izmantots nemonetārais kapitāls. Tas ir, apgrozāmo līdzekļu lielumu koriģē ar finanšu un to ekvivalentu rādītāju. 
Vispārīgā formula
Papildus esošo parādu samaksai uzņēmums piesaista jaunus finansējuma avotus. Šis fakts ietekmē arī brīvās naudas plūsmas. Šajā sakarā ir jāaprēķina starpība starp atskaitījumiem par vecajiem parādiem un jaunu aizdevumu saņemšanu. Rādītāji jāņem no ziņojuma par finanšu darbības. Tādējādi kapitāla brīvas naudas plūsmas novērtēšana tiek veikta pēc formulas:
- FCFE = Чп + А - Кз +/- mainīt Ok - parādu atmaksa + aizdevumi, kuros:
- Chp - tīrā peļņa;
- A - nolietojums;
- KZ - kapitāla izdevumi;
- Ok - apgrozāmais kapitāls.
Alternatīva iespēja
Jāteic, ka nolietojums nebūt nav vienīgais uzņēmuma "papīra" izdevums, kas samazina peļņu. Šajā sakarā var izmantot citu vienādojumu. Formula izmanto naudas plūsmu, kas ietver neto ienākumus, korekciju bezskaidras naudas darījumiem (ieskaitot nolietojumu), kā arī apgrozāmo līdzekļu samazinājumu / palielinājumu. Vienādojums izskatās šādi:
- FCFE = PP no pamatdarbības - KZ - parādu atmaksa + aizdevumi, kuros:
- KZ - kapitāla izdevumi;
- Chp - neto naudas plūsma.
FCFF
Brīvās naudas plūsmas - aktīvi, kas paliek uzņēmumam pēc kapitālieguldījumiem un nodokļiem. Šajā gadījumā FCFF aprēķinu veic pirms parāda un procentu atskaitījumu atskaitīšanas. Vienādojums būs šāds:
FCFF = pēcnodoklis pamatdarbības ienākumi + nolietojums - maksimālā robeža. izmaksas +/- izmaiņas apgrozāmajā kapitālā.
Ir vienkāršāka formula:
FCFF = neto darbības plūsma - maksimālā robeža. izmaksas.
Apsvertajām vērtībām var būt gan pozitīvas, gan negatīvas vērtības. Pēdējā gadījumā tas notiek, ja uzņēmumam rodas zaudējumi vai izmaksas ir lielākas par ienākošo peļņu. Aplūkotās brīvās naudas plūsmas galvenokārt atšķiras ar to, ka FCFF tiek aprēķināta pēc, bet FCFE - pirms parādu saņemšanas / apmaksas. 
Īpašnieka peļņa
W. Buffett to izmanto kā naudas plūsmu. Īpašnieka peļņas aprēķins ir šāds:
Чп + А un citas nemonetāras operācijas - KZ (gada vidējais rādītājs), kur:
- Chp - tīrā peļņa;
- KZ - kapitāla izdevumi par pamatlīdzekļiem, kas nepieciešami ilgtermiņa apjomu un konkurences uzturēšanai.
Turklāt, ja uzņēmumam nepieciešami papildu apgrozāmie līdzekļi, tā palielinājums tiek iekļauts arī kapitālieguldījumos. Tiek uzskatīts, ka brīvās naudas plūsmas novērtēšana no īpašnieka peļņas ir viskonservatīvākā pieejamā metode. 
Secinājums
Tās būtībā brīvās naudas plūsmas ir aktīvi, kurus viņam var pilnīgi izņemt no darbības, nebaidoties, ka uzņēmums var zaudēt savu pozīciju tirgū. Šīs finanses paliek uzņēmumam pēc tam, kad tas ir veicis visus nepieciešamos izdevumus. Brīvo plūsmu analīze ļauj iegūt reālu priekšstatu par to, cik daudz uzņēmums patiesībā nopelna, cik daudz naudas tā rīcībā ir vajadzībām, kas nav saistītas ar tā pamatdarbību. Rādītājs var būt gan pozitīvs, gan negatīvs. Pēdējā gadījumā uzņēmums tērēs vairāk, nekā saņem. Tas notiek, piemēram, gadījumos, kad tiek plānota liela investīciju programma. Tikmēr negatīva naudas plūsma ne vienmēr norāda uz sliktu situāciju uzņēmumā. Tas ir saistīts ar faktu, ka ievērojamas pašreizējās izmaksas pašreizējā periodā nākotnē var dot lielu peļņu.
