Investīcijas būs pamatotas tikai tad, ja tās veicinās jaunu vērtību radīšanu kapitāla īpašniekam. Šajā gadījumā šo vērtību vērtība tiek noteikta, pārsniedzot to iegādes izmaksas. Protams, rodas jautājums, vai ir iespējams tos novērtēt vairāk nekā patieso vērtību. Tas ir pieejams, ja gala rezultāts ir vērtīgāks, salīdzinot ar atsevišķo posmu kopējo cenu, kuru ieviešana ļāva sasniegt šo rezultātu. Lai to saprastu, jums jānoskaidro, kāda ir neto pašreizējā vērtība un kā tā tiek aprēķināta.
Kāda ir pašreizējā vērtība?
Pašreizējā vai pašreizējā vērtība tiek aprēķināta, pamatojoties uz naudas jēdzienu laikā. Tas ir ienākumu gūšanai piešķirto līdzekļu potenciāla rādītājs. Tas ļauj jums saprast, cik daudz nākotnē maksās šobrīd pieejamā summa. Atbilstošajam aprēķinam ir liela nozīme, jo maksājumus, kas veikti citā periodā, var salīdzināt tikai pēc tam, kad tie ir samazināti tajā pašā laika posmā.
Pašreizējā vērtība tiek veidota, samazinot līdzekļu sākotnējos ienākumus un izdevumus sākotnējā periodā. Tas ir atkarīgs no tā, kā tiek aprēķināti procenti. Šim nolūkam vienkāršs vai saliktie procenti kā arī mūža rente.
Kāda ir neto pašreizējā vērtība?
NPV pašreizējā neto vērtība ir starpība starp konkrēta projekta tirgus cenu un tā īstenošanas izmaksām. Saīsinājums, ko uz to norāda, apzīmē neto pašreizējo vērtību.
Tādējādi šo jēdzienu var definēt arī kā projekta pievienotās vērtības rādītāju, kas tiks iegūts, finansējot to sākotnējā posmā. Galvenais uzdevums ir īstenot projektus, kuriem ir pozitīvs pašreizējās neto vērtības rādītājs. Tomēr vispirms vajadzētu iemācīties to definēt, kas palīdzēs veikt visrentablākās investīcijas.
NPV pamatnoteikums
Jums vajadzētu iepazīties ar pamatnoteikumu, kāds ir ieguldījumu neto pašreizējai vērtībai. Tas ir fakts, ka indikatora vērtībai jābūt pozitīvai, apsverot projektu. Tas ir jānoraida, ja tiek saņemta negatīva vērtība.
Ir vērts atzīmēt, ka aprēķinātā vērtība reti ir nulle. Tomēr, saņemot šādu vērtību, investoram ir ieteicams arī projektu noraidīt, jo tam nebūs ekonomiskas jēgas. Tas ir saistīts ar faktu, ka peļņa no ieguldījumiem nākotnē netiks saņemta.
Aprēķina precizitāte
NPV aprēķināšanas procesā ir vērts atcerēties, ka diskonta likme un ieņēmumu prognozes būtiski ietekmē pašreizējo vērtību. Gala rezultāts var būt kļūdas. Tas ir saistīts ar faktu, ka persona nevar absolūti precīzi prognozēt nākotnes peļņu. Tāpēc iegūtais rādītājs ir tikai pieņēmums. Viņš nav imūns pret svārstībām dažādos virzienos.
Protams, investoram ir jāzina, kādu peļņu viņš iegūs pirms ieguldīšanas. Lai nodrošinātu, ka novirzes ir minimālas, efektivitātes noteikšanai būtu jāizmanto visprecīzākās metodes apvienojumā ar pašreizējo neto vērtību. Dažādu metožu kopīga izmantošana palīdzēs saprast, vai ieguldījumi konkrētā projektā būs izdevīgi.Ja ieguldītājs ir pārliecināts par savu aprēķinu pareizību, varat pieņemt ticamu lēmumu.
Aprēķina formula
Meklējot programmas pašreizējās neto vērtības noteikšanai, jūs varat sastapties ar jēdzienu "Neto pašreizējā vērtība", kurai ir līdzīga definīcija. To var aprēķināt, izmantojot MS EXCEL, kur tas atrodams ar saīsinājumu NPV.
Pielietotajā formulā tiek izmantoti šādi dati:
- CFn - naudas summa par periodu n;
- N ir periodu skaits;
- i ir diskonta likme, ko aprēķina no gada procentu likmes
Turklāt naudas plūsma noteiktā laika posmā var būt nulle, kas ir līdzvērtīga tās pilnīgai prombūtnei. Nosakot ienākumus, naudas summu ieraksta ar “+” zīmi, izdevumiem - ar “-” zīmi.
Tā rezultātā neto pašreizējās vērtības aprēķins dod iespēju novērtēt ieguldījumu efektivitāti. Ja NPV> 0, ieguldījums atmaksāsies.
Lietošanas ierobežojumi
Mēģinot noteikt NPV neto pašreizējo vērtību, izmantojot piedāvāto metodiku, jāpievērš uzmanība dažiem nosacījumiem un ierobežojumiem.
Pirmkārt, tiek pieņemts, ka investīciju projekta rādītāji tā ieviešanas laikā būs stabili. Tomēr tā varbūtība var pietuvoties nullei, jo naudas plūsmas lielumu ietekmē daudz faktoru. Pēc noteikta laika finansēšanai piešķirtā kapitāla izmaksas var mainīties. Jāatzīmē, ka nākotnē iegūtie rādītāji var ievērojami mainīties.
Tikpat svarīgs punkts ir diskonta likmes izvēle. Tā kā to var izmantot investīcijām piesaistītā kapitāla izmaksas. Atkarībā no riska faktora, diskonta likmi var koriģēt. Tam tiek pievienota prēmija, tāpēc tiek samazināta pašreizējā neto vērtība. Šī prakse ne vienmēr ir pamatota.
Riska prēmijas izmantošana nozīmē, ka ieguldītājs galvenokārt ņem vērā tikai zaudējumus. Viņš kļūdas dēļ var noraidīt rentablu projektu. Diskonta likme var būt arī alternatīvo ieguldījumu atdeve. Piemēram, ja ieguldījumiem izmantotais kapitāls tiek ieguldīts citā biznesā ar likmi 9%, to var uzskatīt par diskonta likmi.
Tehnikas izmantošanas priekšrocības
Neto pašreizējās vērtības aprēķināšanai ir šādas priekšrocības:
- rādītājs ņem vērā diskonta koeficientu;
- pieņemot lēmumu, tiek izmantoti skaidri kritēriji;
- prasme izmantot, aprēķinot projekta riskus.
Tomēr ir vērts uzskatīt, ka šai metodei ir ne tikai priekšrocības.
Trūkumi tehnikas izmantošanā
Investīciju projekta neto pašreizējai vērtībai ir šādas negatīvas īpašības:
- Dažās situācijās ir diezgan problemātiski pareizi aprēķināt diskonta likmi. Visbiežāk tas attiecas uz daudznozaru projektiem.
- Neskatoties uz to, ka tiek prognozētas naudas plūsmas, nav iespējams aprēķināt notikuma iznākuma varbūtību, izmantojot formulu. Piemērotajā koeficientā var ņemt vērā inflāciju, bet pamatā tā ir norēķinu projektā noteiktā peļņas likme.
Pēc sīkas iepazīšanās ar “neto pašreizējās vērtības” jēdzienu un aprēķināšanas procedūru ieguldītājs var secināt, vai ir vērts izmantot attiecīgo metodiku. Lai noteiktu ieguldījumu efektivitāti, vēlams to papildināt ar citām līdzīgām metodēm, kas ļaus iegūt visprecīzāko rezultātu. Tomēr nav absolūtas varbūtības, ka tā atbildīs faktiskajai peļņas vai zaudējumu saņemšanai.
