Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze

Ir zināms, ka jebkura uzņēmuma finansiālā stabilitāte lielā mērā ir atkarīga no izmantotā kapitāla avotu stabilitātes. Vienkārši sakot, mazāk aizņemtos līdzekļus un jo vairāk iekšēja, jo labāka ir uzņēmuma pozīcija sarežģītajos mūsdienu tirgus apstākļos. Svarīgu lomu spēlē pamatlīdzekļu un apgrozāmo līdzekļu attiecība, kā arī uzņēmuma galveno aktīvu raksturojums.

Galvenie izmantotie jēdzieni un rādītāji

Lai precīzi noteiktu izmantoto uzņēmuma "stiprības pakāpi" finanšu analīze ilgtspēja. Lai to veiktu, ir svarīgi analizēt šādus rādītājus:

• Autonomijas pakāpe: šajā postenī tiek ņemts vērā tikai tas, cik uzņēmumam ir savi līdzekļi, un cik - aizņemti ieguldījumi.
• Attiecīgi atkarības pakāpe. Šis rādītājs norāda, cik daudz uzņēmums ir aizņēmies līdzekļus vispārējā ražošanas struktūrā.
• Kārtējais parāds. Parāda nelielu finanšu saistību attiecību pret kopējo uzņēmuma bilanci.
• Ilgtermiņa finansiālā neatkarība. Paša uzņēmuma ilgtermiņa kapitāla attiecība pret līdzīgām trešo personu investīcijām.
• Maksātspējas koeficients. Aprēķinam tiek izmantota arī pašu kapitāla attiecība pret aizņemto naudu. Jo zemāks rādītājs, jo vairāk vēlas investēt ražošanā.
• Finanšu plāna riski. Tas atkal parāda aizdošanas apjomu pašu ražošanas naudai. Analizējot finanšu stabilitāti, pēdējiem diviem punktiem jāpievērš īpaša uzmanība.

Piemērs

Kopumā visu analīzi var reducēt līdz pēdējā rādītāja pārbaudei. Visa pārējā informācija zināmā mērā ir tās atspoguļojums. Sniegsim vidējās rūpnīcas piemēru, pamatojoties uz datiem, kurus aprakstīsim finanšu stabilitātes analīzes metodoloģijai. Kā redzat, tabulā parādīts pakāpenisks uzņēmuma pašu kapitāla samazinājums.

Kopumā nekas īpašs, jo daudziem uzņēmumiem ir vairāk aizdevumu nekā pašu līdzekļiem. Ir palielinājusies arī līdzekļu zaudēšanas varbūtība, kas norāda uz ievērojami palielinātu atkarību no kredīta injekcijām.

Rādītāju novērtēšana no dažādiem skatu punktiem

Protams, tabulā atspoguļotās izmaiņas no uzņēmuma īpašnieku un tā investoru viedokļa izskatās nedaudz atšķirīgas. Ir skaidrs, ka bankām ir daudz izdevīgāk, ja uzņēmumam ir vairāk savu līdzekļu, jo tas norāda uz diviem pozitīviem aspektiem vienlaikus: atbilstošas ​​vadības klātbūtne un finanšu risku samazināšana. Paši uzņēmumi biežāk ir ieinteresēti piesaistīt investīcijas, un tam ir vairāki iemesli vienlaikus:

• Nodokļu administrācija nekavējoties uzskata procentus par maksājumiem par zaudējumiem, tāpēc tos neiekļauj nodokļu bāzē.
• Parasti aizdevuma līdzekļu apkalpošanas izmaksas joprojām ir zemākas nekā peļņa, kas tika saņemta ar viņu palīdzību. Tas parādīs jebkādu finanšu stabilitātes analīzi (piemērs rakstā ir atrodams atkārtoti).

Savādi, bet tirgus ekonomikā brīvas naudas apjoma pieaugums pašos uzņēmumos nepavisam neliecina par ekonomiskās situācijas uzlabošanos.Tieši pretēji, aizņēmums un uzņēmuma pievilcība investoriem norāda uz nepieciešamo elastības pakāpi un labu uzņēmuma vadību. Ko vēl vajadzētu vadīt ekonomistam, veicot finanšu stabilitātes analīzi?

Par pašu un aizņemto līdzekļu attiecību

Pretēji izplatītajam uzskatam, vienkārši nepastāv noteikums, kas nosaka optimālo fiksēto un aizņemto līdzekļu attiecību. Jebkurā gadījumā dažādu nozaru uzņēmumiem šis rādītājs jebkurā gadījumā būtiski atšķirsies. Jebkurā gadījumā tas viss ir atkarīgs no konkrētās situācijas. Ir svarīgi arī apsvērt finansēšanas pieejas. Zemāk mēs piedāvājam tabulu, no kuras jūs varat izveidot aptuvenu priekšstatu par visu iepriekš minēto.

Svarīga piezīme: Rezerves riteņa stiprinājums - Šis ir parāda kapitāls ar ilgu apgrozību. SC, attiecīgi, pašu kapitāls. KZK - arī aizņemtos līdzekļus, bet ar nelielu aprites periodu.

Īpašuma profils

Viņu nemainīgā daļa ir sava veida “neaizskarams gabals”. Minimālais līdzekļu daudzums, kas uzņēmumam nepieciešams normālai darbībai, un kura lielums nav atkarīgs no dažādu parādību darbības. Šo vienību finansē tikai no pašas naudas, taču dažos gadījumos naudu var ņemt no ilgtermiņa aizņēmumiem. Tomēr tas nav ieteicams, jo šādi pasākumi ievērojami samazina uzņēmuma pievilcību investoriem.

Mainīgā daļa ir tā, uz kuru bieži balstās likviditātes un finanšu stabilitātes analīze. Šis apjoms ir predisponēts izmaiņām, kas ir atkarīgas no daudziem makroekonomiskiem faktoriem, uzņēmuma stāvokļa tirgū utt. Parasti finansējumu saņem no banku īstermiņa aizdevumiem, bet daži vadītāji šiem mērķiem dod priekšroku saviem līdzekļiem. Iepriekš nosakot šo rādītāju patieso vērtību, analizēsim finanšu stabilitāti.

Agresīva finanšu politika

• Indikatora fin. neatkarība = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
• Indikatora fin. atkarības = 100 - 46,6 = 53,4%.
• Līdzekļu zaudēšanas varbūtība = 53,4 / 46,6 = 1,15.

Mērena finansēšanas politika

• Uz_Fn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• Uz_{Federālais likums}= 100 - 64 = 36%.
• Uz_FR = 36/64 = 0,56.

Konservatīvā mājturība

• Uz_Fn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
• Kfr = 16/85 = 0,18.

Ja aplūkojat uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzi (kuras piemēru redzat tabulā), jūs varat saprast, ka uzņēmums ir mērenas finanšu politikas atbalstītājs, un līdzekļu zaudēšanas varbūtība nepārsniedz tās vērtības, kas atbilst vidējam.

Par finanšu riska faktoru

Riska faktors (sviras koeficients) ne tikai parāda uzņēmuma kopējo "spēku", bet arī būtiski ietekmē tā peļņu. Un kā šajā gadījumā var analizēt maksātspēju un finansiālo stabilitāti? Finanšu sviras līmenis (U_FL) nosaka, korelējot uzņēmuma ienākumu pieauguma tempu (% no kapitāla) ar to pašu kopējās peļņas rādītāju, līdz tiek samaksāti procenti par piesaistīto līdzekļu apkalpošanu (% no%):

UVL = DCHP% / DBP%

Tātad jūs varat viegli noteikt, cik daudz neto peļņas pieauguma process pārsniedz uzņēmuma kopējo ienākumu pieauguma procesu. Attiecīgi, palielinot vai samazinot aizņemtā kapitāla līmeni, šo rādītāju var elastīgi regulēt. Pieņemsim, ka tīrā peļņa ir 23,7%. Ienākums pēc nodokļu nomaksas teorētiski ir 21,8.Tādā veidā:

Plkst_fl = 24:22 = 1,09

Var secināt, ka aizņemtā kapitāla palielinājums par vienu procentu ļauj palielināt tīrās peļņas apmēru par 1,09%. Samazinoties ražošanai, šie rādītāji mainīsies līdzīgi.

Apbruņojoties ar šiem datiem, jūs varat paredzēt uzņēmuma finanšu riskus un runāt par tā patieso stabilitāti mūsdienu tirgus apstākļos. Tieši uz to ir vērsta jebkura uzņēmuma finanšu stabilitātes analīze. Citas aprēķināšanas metodes piemērs tiks parādīts nākamajā tabulā.

Par neto aktīvu summu

Ļoti svarīgs rādītājs ir neto aktīvu summa. Vienkārši sakot, šis postenis norāda, cik daudz naudas paliks uzņēmumam, pat ja tiek zaudēti visi ārējie finansēšanas avoti. Attiecīgi, jo lielāka šī summa, jo pievilcīgāks uzņēmums ir investoriem, jo ​​pat vissarežģītākajās situācijās viņi varēs atgūt vismaz daļu no ieguldītajiem līdzekļiem. Šis rādītājs ir definēts kā starpība starp aktīvu un saistībām (precīzāk, to vērtību), to vadās ekonomists, analizējot organizācijas finansiālo stabilitāti. Skaidrības labad šeit sniegta tabula.

Kas jāņem vērā?

Jāatceras, ka finanšu stabilitātes analīze un novērtēšana pēc neto aktīvu vērtības patiesībā ir diezgan nosacīts rādītājs, jo grāmatvedības rezerves tiek izteiktas aplēstās, nevis tirgus cenās. Jebkurā gadījumā šim rādītājam obligāti jābūt lielākam par izmantotā organizācijas kapitāla lielumu.

Gadījumā, ja aktīvu vērtība ievērojami pārsniedz kapitāla summu, tas ir jāpalielina; ja tas ir mazāks, uzņēmumam saskaņā ar spēkā esošajiem tiesību aktiem ir pienākums pašlikvidēties. Jebkurā gadījumā, strauji pazeminoties to līmenim, vadībai ir pienākums veikt visus pasākumus situācijas stabilizēšanai, palielinot ražošanas rentabilitāti un optimizējot izmaksas. Organizācijas finansiālās stabilitātes analīze ir precīzi vērsta uz visas nepieciešamās informācijas iegūšanu. Šajā rakstā mēs sniedzam pamatinformāciju, taču neaizmirstiet par nepieciešamību pēc individuālas pieejas katram uzņēmumam.

Uzņēmuma "stiprības" krājuma noteikšana

Daudzos veidos uzņēmuma finansiālā stabilitāte ir atkarīga no mainīgo un fiksēto izmaksu attiecības. Ja investīcijas tiek veiktas uzņēmuma pamatlīdzekļos, tiek novērots diezgan dabisks fiksēto izmaksu pieaugums (kā mēs jau minējām, atsaucoties uz nodokļu dienestu). Saikne starp dažādu veidu izmaksām un citiem ražošanas faktoriem tiek atspoguļota ražošanas piesaistīto līdzekļu rādītājos, kas tieši ietekmē uzņēmuma tīro peļņu.

Kā šajā aspektā tiek veikta finanšu stabilitātes rādītāju analīze? Tā līmeni aprēķina, pamatojoties uz AP% pamatdarbības peļņas pieauguma likmes (izņemot nodokļu maksājumus) un natūrā veiktā pārdošanas pieauguma likmes (AURP%) attiecību. Vienkārši sakot, šis rādītājs skaidri parāda uzņēmuma jutības pakāpi pret izmaiņām ražošanas līmenī. Ja finanšu stabilitātes analīze parādīja, ka šim postenim ir liela vērtība, tad pat vismazākais preču izlaides kritums radīs ļoti nopietnas sekas peļņai.Gadījumā, ja vispārējā ekonomiskā situācija valstī nav tālu no ideālās, lieta var beigties ar bankrotu.

Parasti absolūtās finanšu stabilitātes analīze rāda šādas vērtības tajās nozarēs, kur mūsdienu tehnoloģiju piesātinājums ir ļoti augsts un mūsdienu ražošanas līdzekļu nozīme ir liela. Fakts ir tāds, ka šajā gadījumā ir ievērojami palielināts pastāvīgo zaudējumu īpatsvars un līdz ar to arī rūpniecības sviras. Jo augstāks ir pēdējo rādītājs, jo augstāks ir spēcīgu zaudējumu un nespējas nokārtot īstermiņa parāda saistības pret kredītiestādēm risks. Lai par to pārliecinātos, varat aplūkot finanšu stabilitātes rādītāju analīzi, kas sniegta zemāk esošajā tabulā.

Tādējādi, jo augstāka ir mainīgo izmaksu un nemainīgo izmaksu attiecība, jo augstāka ir aizņemto līdzekļu attiecība. No tabulas var redzēt arī to, ka visaugstākā ražošanas riska pakāpe tiek novērota uzņēmumā C. Jo augstākas fiksētās izmaksas, jo augstāks ir rentabilitātes līmenis, jo sliktāks ražošanai, jo tā finansiālais spēks ir zemāks, un spēja izdzīvot spēcīgu tirgus izmaiņu apstākļos ir zemāka.

Lai aprēķinātu finansiālās spējas apmēru, ņem neto ieņēmumus un no tiem atņem līdzsvara līmeni. Saņemto summu atkal dala ar ieņēmumiem. Tas ir viens no veidiem, kā var veikt uzņēmuma finanšu stabilitātes analīzi.

Tādējādi uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze liecina, ka rūpnīcai tikai pagājušajā gadā vajadzēja pārdot produktus, kuru vērtība pārsniedz 48 tūkstošus rubļu. Un pat ar šādiem ieņēmumiem, kas ir skaidri redzami no tabulas, ražošanas reālā rentabilitāte ir praktiski nulle. Bet faktiskie ieņēmumi pārsniedza 84 tūkstošus, kas pārsniedz kritiskās summas slieksni par 43,5%. Faktiski tā ir vēlamā stipruma robeža. Kā mēs atkal redzam no tabulas, pārskata gadā šis rādītājs samazinājās līdz 41,2%. Tomēr uzņēmuma drošības rezerve joprojām ir diezgan augsta.

Bet, ja šī tendence turpinās, un tas apstiprina uzņēmuma maksātspējas un finansiālās stabilitātes analīzi, tad tā nonāk līdz bankrotam. Tāpēc uzņēmuma ekonomistiem ir ārkārtīgi svarīgi pastāvīgi uzraudzīt rentabilitātes robežu un novērst jebkādas tendences uz tā krasām izmaiņām. Tas ir ārkārtīgi svarīgi uzņēmuma vispārējai finansiālajai stabilitātei. Dažos gadījumos valdei pat jāveic nepopulāri pasākumi, piemēram, izmaksu samazināšana vai personāla samazināšana. Tomēr gandrīz visi uzņēmēji piekrīt, ka šāda rīcība tomēr runā par zemu profesionalitāti.

Par biznesa risku

Visbeidzot, mēs runājam par biznesa risku. Tas ir ārkārtīgi atkarīgs no pieprasījuma (precīzāk, no tā mainīguma), pārdošanas izmaksām, inflācijas un vispārējā ekonomiskās izaugsmes tempa valstī: tas tuvojas minimālajai atzīmei, ja ar mērenu inflāciju ražošanas izmaksas aug, bet pieprasījums nemainās.Tieši pretēji, ja strauji palielinās naudas vērtības samazināšanās likme, tad samazinās arī patērētāju pirktspēja, tāpat kā pārdošanas apjomi. Protams, jebkura maksātspējas analīze un uzņēmuma finansiālā stabilitāte šajā gadījumā uzrādīs nomākti zemus rezultātus.