Skolų restruktūrizavimas: metodai, elgesys. Gautinų sumų restruktūrizavimas

Skolų restruktūrizavimas yra būtinas, kai įmonė negali aptarnauti ir vykdyti savo įsipareigojimų. Tokia padėtis susidaro dėl įvairių priežasčių. Toliau apsvarstykime, kodėl, kaip ir kas vykdo skolų restruktūrizavimą.

Pagrindinės patalpos

Restruktūrizuoti įmonės skolą būtina, jei:

1. Iš pradžių sprendimas suteikti paskolą įmonei buvo priimtas be nuodugnaus finansinio ir ekonominio įvertinimo ir pasirodė nepagrįstas atsižvelgiant į galimas išlaidas, įgyvendinimo lygį, vadovybės kvalifikaciją, būtinas investicijas ir pan.
2. Paėmus paskolą, įmonėje įvyko įvykių, kurie turėjo neigiamos įtakos verslui. Tai gali būti paklausos sumažėjimas, pagrindinių gamybos veiksnių išlaidų padidėjimas, didelių sandorių praradimas ir pan.

Galimos priemonės

Įsipareigojimų restruktūrizavimą gali inicijuoti kreditoriai, mokesčių inspekcija ir pats skolininkas. Tačiau paskolą suteikusi įmonė turi nuspręsti, kuri jai geriausia. Ji gali bandyti grąžinti išleistas lėšas skirdama baudą už skolininko turtą arba iškeldama bankroto bylą, arba susitarti dėl paskolų restruktūrizavimas. Prievolių grąžinimo terminai ir sąlygos gali būti keičiami bet kuriame etape: bylos nagrinėjimo teisme metu ar prieš tai, vykdymo proceso ar bankroto proceso metu.

Svarbios savybės

Priimant sprendimą dėl prievolės grąžinimo sąlygų pakeitimo reikėtų atsižvelgti į du pagrindinius veiksnius:

1. Teisinės paskolos grąžinimo ir bankroto procedūros veiksmingumas.
2. Skolininkų įmonės perspektyvumas.

Reikėtų suprasti, kad bet kokie kredito grąžinimo sąlygų pakeitimai bus naudingi finansų įstaigai tik tada, kai skolininko pinigų srautai leis jam sekti naują grafiką. Šiuo atžvilgiu mokėtinų sumų restruktūrizavimas turėtų būti atliekamas po:

1. Lyderystės analizė.
2. Išorinių veiksnių įtakos skolininko veiklai tyrimas.
3. Finansinė analizė.
4. Strategijos ir veiklos rezultatų vertinimas.

Remiantis aukščiau išvardintais elementais, jis atliekamas:

1. Finansinė analizė prognozės. Tai nustatys tikėtiną pinigų srautų, kuriuos įmonė ateityje gali panaudoti, kad padengtų skolas po restruktūrizavimo, sumą, taip pat papildomų lėšų, kurių jai gali prireikti.
2. Užstato vertinimas. Tai leis prireikus nustatyti galimą reikalavimų įvykdymo procentą bankroto byla arba parduodant užstatą.

Tarptautinė praktika

Jei priimamas sprendimas pakeisti įsipareigojimų grąžinimo sąlygas, atsižvelgiama į įvairius dalykus. Visų pirma, atsižvelgiama į finansinės įmonės norą išgelbėti klientą, taip pat į pagrįstą norą verslo partnerių, visuomenės ir vyriausybinių agentūrų akyse neatrodyti kaip „kapo kasėjui“. Mokėtinos restruktūrizavimo sąskaitos visada yra kompromiso rezultatas. Tai priklausys nuo šalių stipriosios ir silpnosios pusės, racionalaus dalyvių elgesio. Taigi daugybė didelių skirtingų interesų bankų trukdo deryboms.

Tarptautinėje praktikoje buvo sukurta nemažai standartų, kuriais siekiama nustatyti vienodas taisykles visoms finansų bendrovėms. Jų laikymasis leidžia užkirsti kelią situacijoms, kai vieno banko elgesys lėmė proceso žlugimą ir dėl to skolininko verslo mirtį. Laikoma, kad Britanijos finansų organizacijų pavyzdžiu mokėtinų sumų restruktūrizavimas („Londono požiūris“) yra orientacinis.

Pagrindiniai Didžiosios Britanijos bankai sukūrė „elgesio kodeksą“ įmonėms, teikiančioms paskolas didelio masto įmonių įsipareigojimų nevykdymo atvejais. Jame numatytas savanoriškas skolininko perspektyvų ir finansinės būklės įvertinimo laikotarpio moratoriumas, lygios galimybės naudotis konfidencialia informacija, atsisakymas atskirai rinkti skolą, atsižvelgiant į šalių sutartines galimybes, neformaliojo kredito komiteto sudarymas ir pan.

Novacija

Rusijos Federacijos civiliniame kodekse numatyti įvairūs skolų restruktūrizavimo būdai. Visų pirma tai apima:

1. Novacija.
2. Cesija.
3. Kompensacija.
4. Skolos perkėlimas.
5. Pakeitimas vertybiniais popieriais.
6. Trauktis.

Novacija yra esamų įsipareigojimų pakeitimas naujais tarp tų pačių subjektų, norint nutraukti pirmąjį. Apsvarstykite, kaip gali atrodyti mokėtinų sumų restruktūrizavimas įmonės, vykdančios sutartį už 500 000 rublių, pavyzdžiu. Kai atėjo data, kai klientui reikėjo susimokėti, buvo sudaryta sutartis, pagal kurią organizacija įsipareigoja pristatyti tam tikrą produktą už suteiktą paslaugą. Taigi skolos restruktūrizavimo sutartyje yra informacija apie prekių asortimentą, kokybę ir kiekį, pristatymo tvarką ir sąlygas. Už sąlygų nevykdymą taip pat numatytos sankcijos. Šiuo atveju skola buvo restruktūrizuota per naujoves.

Pagrindinis reikalavimas

Pagal naują prievolę skolintojas ir paskolos gavėjas turi būti tokie patys kaip ir originale. Tačiau kai kuriais atvejais teisinių santykių dalyviai pradeda kurti ne visiškai aiškias konstrukcijas. Dėl to gali būti labai sunku nustatyti, kas ir kaip tiksliai sudarė naują įsipareigojimą. Todėl sutartyse trūksta reikalingų duomenų, faktinių santykių aprašymo ir kitų sandorio sąlygų atsiradimo pagrindų. Jei vėliau prasideda ginčas dėl novacijos, kurios nagrinėjimas bus vykdomas teisme, naujovę mininti šalis turės įrodyti pateiktus argumentus. Patvirtinimu gali būti sutartis, dalyvių korespondencija, mokėjimo dokumentai, įvairūs pasirašyti aktai ir pan.

Novacijos sąlygos

Skolų restruktūrizavimui tokiu būdu reikia:

1. Naujųjų įpareigojime būtina numatyti kitokį atlikimo būdą ar dalyką, palyginti su originalu.
2. Tarp naujovių ir pradinės struktūros turi būti priežastinis ryšys.
3. Galutiniai ir pradiniai įsipareigojimai turi galioti. Priešingu atveju naujajai tvarkai gali būti taikomos sandorių negaliojimo taisyklės. Dėl to novacija bus paskelbta negaliojančia, o dalyviai, savo ruožtu, bus saistomi pirminės prievolės.
4. Naujai sudarytomis sąlygomis nutraukiamos papildomos sąlygos, susijusios su pradiniu susitarimu, jei sutartyje nenumatyta kitaip. Tokia prievolė gali būti konfiskavimas, užstatas, garantija, turto atskaitymas ar įkeitimas.

Cesija

Gautinų sumų restruktūrizavimas šiuo metodu apima teisės reikalauti įvykdyti įsipareigojimą perkėlimą iš vieno subjekto į kitą. Skolininkui patvirtinti šią procedūrą nereikia. Bet jei jam nebus pranešta raštu apie perleidimo procedūrą, gali kilti neigiamų padarinių skolintojui.Jei skolininkas nusprendžia atlikti pavedimą, jis privalo įstatymų nustatyta tvarka pranešti apie tai finansinei įmonei.

Pirminis kreditorius, kuris perdavė teisę, atsako naujajam subjektui tik už perduoto reikalavimo negaliojimą, o ne už įpareigotojo asmens sąlygų neįvykdymą. Išimtis yra atvejis, kai paskolą teikiantis subjektas prisiima įsipareigojimus užtikrinti sąlygų įvykdymą. Jis gali tapti laiduotoju arba įkeisti savo turtą. Pirmojo kreditoriaus teisė perduodama tomis pačiomis sąlygomis ir ta pačia apimtimi, kokia ji egzistavo iki perleidimo sutarties sudarymo.

Prievolės vertimas

Tai yra antrasis būdas, susijęs su gautinų sumų, susijusių su ūkio subjektų pasikeitimu, restruktūrizavimu. Šiuo atveju pagrindinė sąlyga yra skolintojo sutikimas. Yra preliminarus ir vėlesnis patvirtinimas. Pirmoji dažniausiai būna originalioje sutartyje. Jis pateikiamas kaip leidimas perleisti įsipareigojimus be kreditoriaus sutikimo. Jis gali būti atsiimtas tik prieš pasirašant naują susitarimą. Vėlesnio sutikimo negalima atsiimti.

Pakeitimas vertybiniais popieriais

Restruktūrizuojamos įmonės mokėtinos sumos gali būti konvertuojamos į vertybinius popierius. Taikyti šią galimybę patartina tuo atveju, kai yra daugiau skirtingų skolintojų. Išleisti vertybiniai popieriai gali būti akcijos, vekseliai ir obligacijos. Šis skolų restruktūrizavimas turi savo pranašumų. Vienas iš privalumų yra galimas išleistų vertybinių popierių likvidumas. Tai reiškia, kad jie gali būti parduodami atviroje rinkoje, nors ir su nuolaida. Tuo pat metu sunku iš anksto įvertinti palyginti nedidelės įmonės, ypač Rusijos ir kitų pereinamosios ekonomikos šalių, obligacijų likvidumą. Obligacijų patrauklumo didinimas užtikrinamas įkeičiant tam tikrą turtą, suteikiant garantijas ir laidavimus trečiosioms šalims.

Apribojimai

Viena pagrindinių pakeitimo vertybiniais popieriais problemų yra obligacijų paskolos limito nustatymas. Mene Federalinio įstatymo, reglamentuojančio uždarosios akcinės bendrovės veiklą, 33 punkte buvo nustatyta, kad išleistų obligacijų nominalioji vertė negali būti didesnė už įstatinio kapitalo dydį ar bendrovės suteiktą užstatą už trečiųjų asmenų išleistus vertybinius popierius. Įdarbinti be paskutinių sąlygų leidžiama nuo trečiųjų įmonės veiklos metų, tinkamai patvirtinus iki 2 metinių likučių.

Būdai įvykdyti įsipareigojimus akcijomis

AO gali sumokėti skolą:

1. Akcijų išleidimas, pateikiant jas į rinką savarankiškai ir nukreipiant gautas lėšas į paskolos sąskaitą.
2. Panaudotas mechanizmas, panašus į numatytą Vyriausybės dekrete Nr. 254. Šiame įstatyme paaiškintos mokestinės nepriemokos restruktūrizavimo sąlygos ir tvarka. Tokiu atveju pateikiamas tam tikras užstatas. Mokestinės nepriemokos restruktūrizavimas apima atitinkamų susitarimų perkėlimą įgaliotai įstaigai.

Yra dar vienas variantas, pagal kurį įmonė grąžina skolintojui papildomai išleistas akcijas, o jis, savo ruožtu, laiko jas mokėjimu. Kadangi šis metodas tiesiogiai prieštarauja Reglamento Nr. Civilinio kodekso 99 straipsnio 2 dalis, neleidžianti akcininkui būti atleistam nuo prievolės mokėti už vertybinius popierius, kompensuojant akcinei bendrovei keliamus reikalavimus, siekiant apeiti draudimą, bendrovė turi sukurti gana sudėtingas galimybes. Emisija pakeitimo vertybiniais popieriais srityje yra susijusi su gana daugybe problemų. Jie yra susiję su nelikvidžių akcijų perpildymu rinkoje, sunkumais nustatant teisingas kainas ir pan.

Kompensacija

Tokiu būdu skolų restruktūrizavimas yra patartinas, kai įmonės nustato tarpusavio įsipareigojimus. Galimybė grąžinti įmoką numatyta Civiliniame kodekse. Norint atlikti procedūrą, reikia vieno iš dalyvių pranešimo, jei:

1. Skaitiklių reikalavimai. Vienos prievolės subjektas tuo pat metu veikia ir kaip kitos valstybės kreditorius.
2. Temos vienodumas. Tokiu atveju tarp šalių neturėtų būti susitarimo dėl jo pakeitimo.
3. Galimybės reikalauti nedelsiant įvykdyti arba nustatytą terminą.

Civiliniame kodekse aiškiai numatyti atvejai, kai įskaitymas neleidžiamas. Pavyzdžiui, draudžiama, kai yra pareiga mokėti už akcijas arba mokėti įmokas įstatiniame kapitale.

Rangos sutartis

Tai yra specifinis ofseto tipas. Pagal šią sutartį dalyviai įveda reikalavimus į sutarties sąskaitą (vieną) sąskaitą. Tai būtina, kad šalis, kuri bus skolininkė ją pasibaigus pasibaigusiam laikotarpiui, įpareigotų sumokėti skirtumą. Likutis gali būti įrašytas į būsimo laikotarpio sąskaitą pirmoje eilutėje. Sudėtingesnis sutarties sąskaitos tipas yra kliringo operacija. Jame gali dalyvauti daugiau nei du žmonės.

Prieštaringi klausimai

Ypač atsargiai reikia atsiskaityti su bankrutuojančia organizacija. Kai kuriais atvejais restruktūrizavimas gali būti suprantamas kaip pageidautina galimybė patenkinti reikalavimus. Įskaitymo procese kai kurie subjektai pateikė savo reikalavimus sumažinti sankcijas, kurios susidaro už vėlavimą, pažeidžiant sutarties sąlygų įvykdymo sąlygas.

Pavyzdžiui, dalyviai susitarė dėl dalies skolos grąžinimo įskaitymu. Kartu įpareigotas asmuo pareiškia, kad lėšos bus panaudotos pagrindinei paskolai sumokėti, o palūkanas jis perves vėliau. Ši sąlyga yra neteisėta. Tokiais veiksmais skolininkas pažeidžia kreditoriaus interesus. Pastarieji nebegalės reikalauti sumokėti baudos, nuobaudos ar baudos už pavėluotą laiką. Šiuo atžvilgiu dalyviai dažnai turi nesutarimų, nes įstatymas, tiesiogiai susijęs su ieškinio daliniu įskaitymu, tiesiogiai nereglamentuojamas.