Hvad er en futureskontrakt? Frem og futures i simpelt sprog

En futures-kontrakt (eller blot futures) er en sikkerhed, der forpligter de to parter til at købe og sælge et bestemt produkt til en bestemt pris i den nærmeste fremtid.

Futures versus Option Sammenligning

Når man sammenligner disse to koncepter, skal følgende bemærkes. En option giver ret og ikke forpligtelsen til at sælge eller købe et produkt til en aftalt pris i fremtiden. Samtidig er futureskontrakten et mere strengt dokument.

Det pålægger to interaktive parter forpligtelser. Det skal også bemærkes, at når man handler med futures, udføres den faktiske udveksling af varer ikke.

Behovet for futures

En futures-kontrakt bruges i følgende tilfælde:

• værktøjsprissætning - hovedformålet med denne type dokumenter;
• en slags forsikring mod forskellige økonomiske risici (med andre ord afdækning med futurekontrakter);
• spekulation for at få overskud i monetære termer (hovedsageligt investorer eller erfarne forhandlere gør dette).

Futures egenskaber

De mest almindelige futurekontrakter på råvaremarkederne. Ethvert sådant dokument har to hovedparametre:

• udførelsesdatoen, hvor købs- og salgstransaktionen skal gennemføres, er klart defineret
• instrument, der er genstand for kontrakten (råvarer, varer, valuta eller værdipapirer).
• Hvis det kommer til brugen af ​​valuta, har en sådan kontrakt allerede navnet frem.
• Ud over de vigtigste parametre er der også yderligere parametre:
• Børs, hvor futures sælges;
• måleenhed og dens størrelse (for eksempel 1000 tønder);
• enhed for futureskontrakter (for eksempel amerikanske dollars pr. tønde);
• marginværdi (det beløb, der skal betales, når futures underskrives og gemmes for at dække tab, når de forekommer).

Futures-kontrakter er ustabile, meget likvide, de har en høj grad af risiko. Derfor kan begynderhandlere og investorer ikke håndtere dem uden særlig uddannelse.

Futures - dette er ikke modtagelse eller levering af varer

Køb af en futuresaftale betyder slet ikke forekomsten af ​​forpligtelser til at acceptere levering af et bestemt produkt. Derudover erhvervelse af futures på produktmarked betyder slet ikke, at køberen accepterer de specificerede varer.

Der er således ingen faktiske leverancer på futures. De er kun nødvendige for at bestemme varens pris. Dernæst forsøger vi at finde ud af, hvad der skal ske, når futureskontrakten forfalder i mangel af reel levering af varer.

Futures Contract Properties

1. Indgåelsen af ​​denne kontrakt udføres kun på børsen i overensstemmelse med de betingelser, der er vedtaget om den. Det er kendetegnet ved høj likviditet.
2. Formen på denne kontrakt er standard, hvilket indebærer investorens uhindrede erhvervelse eller salg af en futureskontrakt. Han vil også om nødvendigt kunne afvikle denne position gennem implementeringen af ​​en omvendt transaktion.
3. En futures-kontrakt er ikke kendetegnet ved et reelt køb og salg af et aktiv, men af ​​en enkel afdækning af positioner. Dette er et slags spil om prisforskellen for et bestemt aktiv. Baseret på statistiske data på grund af uacceptable standardbetingelser slutter kun ca. 5% af disse kontrakter med åbne positioner med den faktiske levering af varer eller en anden type aktiv.
4. Udviklingen af ​​futures bør garanteres af clearingcentret, der sikres af en stor forsikringsfond og en obligatorisk sikkerhedsmekanisme. Omkostningerne ved en futureskontrakt bestemmes under dens registrering i løbet af handel på børsen i clearinghuset.
5. En person, der forpligter sig til at erhverve et aktiv, er køberen af ​​kontrakten. En person, der forpligter sig til at levere dette aktiv, anerkendes af dets sælger.
6. Grundlaget for en futures-kontrakt er et begrænset antal aktiver, hvis vigtigste træk er prisforandringernes uforudsigelighed. Futuresaktiver kan indgås på landbrugsvarer (for eksempel korn), på ressourcer (guld, kobber), i udenlandsk valuta, på markedsindeks eller værdipapirer.

Nøglemuligheder for futures trading

• En handelsparti repræsenteret af et vist beløb på et underliggende aktiv, der er inkluderet i en kontrakt.

• Leveringsstedet i futures af råvaretype indebærer levering af varer fra sælgere, der ikke har lukket deres positioner på det lager, der er angivet ved børsen.

• Et pristilbud repræsenteres af den grad, i hvilken dens nøjagtighed bestemmes (ofte til den nærmeste hundrede).

• Pristrinet er kendetegnet ved minimumsværdien af ​​prisændringer pr. Enhed af det underliggende aktiv. Det bestemmes af udvekslingen på egen hånd og skal sikre konvergens af priser for både sælger og køber under budprocessen.

• Standarder bruges i råvarefutures og karakteriserer kvaliteten af ​​varerne, som er grundlaget for denne kontrakt. De skal have et nummer og en klasse.

• Grænseprisændringen pr. Dag fastlægges af børsen i forhold til den noterede pris dagen før. Denne metrik kan introduceres for at begrænse spekulationer om en futures-kontrakt. Når futuresprisen overskrider det nødvendige interval, kan børsen stoppe handlen, indtil den igen falder i det oprindeligt indstillede interval.

Hvad sker der med penge

Når udførelsen af ​​en futures-kontrakt kommer, kan en af ​​følgende muligheder for at løse dette problem udvikle sig.

For eksempel købte modpart A futures fra B. Tiden for dens udførelse kommer. Derfor kan følgende forekomme:

• balance B stiger med faldende balance A;
• saldoer fra to modparter forbliver uændrede;
• balance A falder med stigende balance B.

I praksis ser situationen naturligvis meget mere kompliceret ud, men i dette eksempel blev det generelle begreb futures trading givet.

Mere om de tre resultater af futures kontrakter

Den første mulighed viser tydeligt, at sælgers konto bliver genopfyldt, mens købers konto reduceres. Denne situation opstår med en stigning i instrumentets pris. Faktisk købte modpart A varerne fra B til en billigere pris og kunne sælge dem øjeblikkeligt ved at tjene et bestemt beløb.

Således tjener salget af en futureskontrakt til at lette forretningsenhedernes aktiviteter.

I den anden brugssag forbliver modpartssaldoen uændrede på trods af de administrative omkostninger, der er mulige på begge sider.

Og endelig den tredje mulighed, hvor finansielle futures kontrakter påvirker i modsat rækkefølge fra den første mulighed. Med andre ord blev sælgers håb realiseret, prisen faldt, så han med fordel kan sælge varerne. Hvis sælgeren selv var involveret i salg af varer, ville han købe det til markedsprisen og sælge det til køberen i futures og kunne tjene nogle penge. For at lette sælgers levetid er der futurekontrakter, som børser fritager ham for omkostningerne ved transport af varer, foretager deres egne beregninger og overfører forskellen mellem futureskontraktens pris og markedsprisen til hans konto. Samtidig debiteres det angivne beløb fra købers konto.

Forward og futures kontrakter: mulig fiasko

I tilfælde af aflysning af futures inden fristen for dens gennemførelse adskiller reglerne for adfærd sig ikke fra de handlinger, der udføres ved udløbet. Med andre ord sammenlignes prisen på en futureskontrakt med markedet, og deltagernes konti flytter sig i overensstemmelse med en af ​​de tre muligheder, der er nævnt ovenfor.

Videresend kontraktoplysninger

Forward og futures er identiske koncepter. Der er dog nogle forskelle i deres definition.

For eksempel terminkontrakt repræsenterer en aftale mellem to modparter om levering af kontraktens genstand i fremtiden. Som sådan kan værdipapirer, valuta eller varer bruges. Aftalen kan indgås ikke på børsen.

En forward transaktion er bindende. Det skal bemærkes, at den person, der forpligter sig til at levere aktiverne, indtager den såkaldte korte position. Og den person, der erhverver aktivet, er lang.

Som en del af terminkontrakten leveres aktivet faktisk. Dette dokument lægger betingelserne for begge parter. Med andre ord er dette en standardformskontrakt. I denne henseende er der ingen sekundære markeder blandt terminkontrakter. Leveringspris - aktivets pris, der er angivet i kontrakten.

I modsætning til terminkontrakter, en aftale mellem modparter om den fremtidige levering af et aktiv. Denne aftale indgås kun på børsen.

konklusion

Sammenfattende med ovenstående materiale skal det bemærkes, at futures er en bestemt type finansielle derivater. Dets hovedformål er at bestemme prisen på et instrument i form af et produkt, råmateriale eller valuta. Brug af en futuresforpligtelse opstår for begge modparter. Så sælgeren, der underskriver futuresaftalen, accepterer at gennemføre, og køberen - købe til den pris, der er aftalt ved underskrivelsen af ​​dette dokument.

Den faktiske levering af varer udføres dog ikke. Parterne kan kun tjene som fortjeneste eller tab afhængigt af prisniveauet for et bestemt instrument. I virkeligheden foregår levering af varer i henhold til etablerede forhold reguleret af råvaremarkedet og beskyttet mod risici.