Det vides, at enhver virksomheds økonomiske stabilitet i vid udstrækning afhænger af stabiliteten af de anvendte kapitalkilder. Kort sagt, mindre lånte midler og jo mere intern, jo bedre er virksomhedens position under de vanskelige forhold på det moderne marked. En vigtig rolle spilles af forholdet mellem anlægsaktiver og kortfristede aktiver samt kendetegnene for virksomhedens vigtigste aktiver.
Brugte nøglebegreber og indikatorer
For nøjagtigt at bestemme "anvendelsesgraden" af det anvendte firma økonomisk analyse bæredygtighed. For at gennemføre det er det vigtigt at analysere følgende indikatorer:
- Grad af autonomi: denne post overvejer bare, hvor meget virksomheden har sine egne midler, og hvor meget - lånte investeringer.
- Følgelig grad af afhængighed. Denne indikator angiver, hvor meget virksomheden har lånt midler i den generelle produktionsstruktur.
- Aktuel gæld. Viser forholdet mellem mindre finansielle forpligtelser og virksomhedens samlede balance.
- Langsigtet økonomisk uafhængighed. Forholdet mellem virksomhedens langsigtede kapital og lignende investeringer fra tredjepart.
- Solvensforhold. Til beregningen bruges også forholdet mellem egenkapital og lånte penge. Jo lavere indikator, jo mere villig til at investere i produktion.
- Risici ved den finansielle plan. Igen viser det omfanget af udlån til egne produktionspenge. Ved analyse af finansiel stabilitet skal de to sidste punkter være særlig opmærksom.
eksempel
Generelt kan hele analysen reduceres til at kontrollere den sidste indikator. Al anden information reflekteres til en vis grad. Lad os give et eksempel på en gennemsnitlig plante, på grundlag af hvilken vi vil beskrive metoden til analyse af finansiel stabilitet. Som du kan se, viser tabellen et gradvist fald i mængden af egenkapital i virksomheden.
| Virksomhedsansvarsstruktur, eksempel | Kvantitative indikatorer | Rev. i slutningen pr. d | |
| Rapport start | Rapportens afslutning | ||
| Grad af autonomi | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| Grad af afhængighed | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Aktuel gæld | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| Graden af manglende behov for lånte midler | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Solvensforhold | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Sandsynlighed for tab af midler | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Generelt intet særligt, da mange virksomheder har flere lån end deres egne midler. Sandsynligheden for tab af midler er også steget, hvilket indikerer en markant øget afhængighed af kreditinjektioner.
Evaluering af indikatorer fra forskellige synsvinkler
Naturligvis ser ændringerne, der afspejles i tabellen set fra ejerne af virksomheden og dens investorer, noget anderledes ud. Det er tydeligt, at banker er meget mere rentable, når virksomheden har mere af sine egne midler, da dette straks indikerer to positive aspekter: tilstedeværelsen af tilstrækkeligt lederskab og minimering af finansielle risici. Virksomhederne selv er oftere interesseret i at tiltrække investeringer, og der er flere grunde til dette på én gang:
- Renter på betalinger betragtes straks af skattemyndighederne som tab og er derfor ikke inkluderet i skattegrundlaget.
- Som regel er omkostningerne ved betjening af lånemidler stadig lavere end den fortjeneste, der blev modtaget med deres hjælp. Dette viser enhver analyse af finansiel stabilitet (et eksempel findes gentagne gange i artiklen).
Mærkeligt nok i en markedsøkonomi indikerer en stigning i mængden af gratis penge i virksomhederne overhovedet ikke en forbedring af den økonomiske situation.Tværtimod angiver virksomhedens låntagning og attraktivitet for investorer den nødvendige grad af fleksibilitet og god ledelse af virksomheden. Hvad ellers skal en økonom ledes af, når der foretages en analyse af finansiel stabilitet?
Om forholdet mellem egne og lånte midler
I modsætning til hvad man tror, findes der simpelthen ikke en regel, der bestemmer det optimale forhold mellem faste og lånte midler. Under alle omstændigheder for virksomheder i forskellige brancher vil denne indikator alvorligt afvige under alle omstændigheder. Under alle omstændigheder afhænger det hele af den specifikke situation. Det er også vigtigt at overveje finansieringsmetoder. Nedenfor giver vi en tabel, hvorfra du kan lave en omtrentlig idé af alt det ovenstående.
Vigtig note: Reservehjulbeslag - Dette er en gældskapital med en lang cirkulation. SC henholdsvis egenkapital. KPC - også lånte midler, men med en kort periode i omløb.
| Navn, type aktiv | Andel ved årets udgang,% | Finansieringsmetode brugt | ||
| Aggressiv teknik | moderation | konservatisme | ||
| Langfristede aktiver | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - reservehjulbeslag |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Permanent kapital | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Variabel del | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Aktivprofil
Deres konstante del er en slags ”ukrenkelig stykke”. Det mindste beløb, som virksomheden har brug for til normal funktion, og hvis størrelse ikke afhænger af forskellige fænomeners handling. Denne enhed finansieres udelukkende med sine egne penge, men i nogle tilfælde kan der blive taget penge fra langsigtede lånte investeringer. Dette anbefales dog ikke, fordi sådanne foranstaltninger i høj grad reducerer virksomhedens tiltrækningskraft for investorer.
Den variable del er den, hvorpå analysen af likviditet og finansiel stabilitet ofte bygger. Dette volumen er disponeret over for ændringer, der afhænger af mange makroøkonomiske faktorer, virksomhedens position på markedet osv. Normalt kommer finansiering fra kortfristede lån fra banker, men nogle ledere foretrækker at bruge deres egne midler til disse formål. Lad os bestemme den sande værdi af ovenstående indikatorer ved at analysere finansiel stabilitet i denne ånd.
Aggressiv finanspolitik
- Indikatorfin. uafhængighed = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
- Indikatorfin. afhængigheder = 100 - 46,6 = 53,4%.
- Sandsynligheden for tab af midler = 53,4 / 46,6 = 1,15.
Moderat finansieringspolitik
- KFN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- KFøderal lov= 100 - 64 = 36%.
- KDF = 36/64 = 0,56.
Konservativ husholdning
- KFN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
- Kfr = 16/85 = 0,18.
Hvis du ser på analysen af virksomhedens økonomiske stabilitet (et eksempel, som du ser i tabellen), kan du forstå, at virksomheden er tilhænger af en moderat finanspolitik, og sandsynligheden for tab af midler ikke overstiger de værdier, der svarer til gennemsnittet.
Om den økonomiske risikofaktor
Risikofaktoren (gearing) viser ikke kun virksomhedens samlede ”styrke”, men har også en betydelig indflydelse på dens fortjeneste. Og hvordan kan du analysere solvens og finansiel stabilitet i dette tilfælde? Niveau for økonomisk gearing (UFL) bestemme ved at korrelere stigningen i stigningen i virksomhedsindtægter (% af andelen) til den samme indikator for den samlede fortjeneste, indtil renterne for betjening af de indsamlede midler (% af%) er betalt:
UVL = DCHP% / DBP%
Så du kan nemt bestemme, hvor meget processen med vækst i nettovinsten er foran processen med vækst i virksomhedens samlede indkomst. Ved at øge eller reducere niveauet for lånt kapital kan du derfor justere denne indikator fleksibelt. Antag, at procentdelen af nettoresultatet er 23,7%. Indtægten efter skat er teoretisk 21,8.På denne måde:
ifl = 24:22 = 1,09
Det kan konkluderes, at en stigning på 1 procent i lånt kapital giver dig mulighed for at øge nettovinsten med 1,09%. Med et fald i produktionen vil disse indikatorer ændre sig på en lignende måde.
Bevæbnet med disse data kan du forudsige virksomhedens økonomiske risici og tale om dens reelle stabilitet i forhold til det moderne marked. Dette er, hvad enhver analyse af en virksomheds økonomiske stabilitet er rettet mod. Et eksempel på en anden beregningsmetode vil blive givet i den følgende tabel.
Omfanget af nettoaktiver
En meget vigtig indikator er mængden af nettoaktiver. Kort sagt angiver denne post, hvor mange penge der vil være tilbage hos virksomheden, selvom alle eksterne finansieringskilder går tabt. Derfor, jo større dette beløb er, desto mere attraktivt er virksomheden for investorer, da selv i de vanskeligste situationer vil de være i stand til at få tilbage mindst en del af de investerede midler. Denne indikator er defineret som forskellen mellem et aktiv og en forpligtelse (mere præcist deres værdi), den styres af en økonom, der analyserer organisationens økonomiske stabilitet. For klarheds skyld giver vi en tabel her.
| Nøgleindikatorer | Begyndelsen på banen | Enden af banen |
| aktiver | 47 000 | 67 000 |
| Fradragsberettigede beløb: | ||
| Restancerbetalinger | - | - |
| Anslåede fremtidige omkostninger | 202 | 302 |
| Hvor mange aktiver er der taget i betragtning | 46 800 | 66 700 |
| passiver | ||
| Langsigtede finansielle forpligtelser, inklusive udskudt | 5 500 | 6 500 |
| Kortfristede forpligtelser på lånte midler | 3 500 | 8 600 |
| Gæld til kreditorer | 5 700 | 9 500 |
| Enheder, der skal betales til stifterne | - | - |
| Hensættelser til fremtidige udgifter | - | - |
| Andre kortfristede forpligtelser | - | - |
| Samlet forpligtelse accepteret til regnskabsføring | 13 700 | 23 600 |
| Samlede nettoaktiver | 31 500 | 41 500 |
| Deres andel i virksomhedens balance | 69,55 | 63,53 |
Hvad skal der tages hensyn til?
Det skal huskes, at analysen og vurderingen af finansiel stabilitet til omkostningerne ved nettoaktiver faktisk er en ganske betinget indikator, da regnskabsmæssige reserver udtrykkes i estimerede priser snarere end markedspriser. Under alle omstændigheder skal denne indikator nødvendigvis være større end størrelsen på den anvendte organisations kapital.
I tilfælde, hvor værdien af aktiver væsentligt overstiger kapitalbeløbet, skal sidstnævnte forhøjes; hvis mindre, er virksomheden i henhold til gældende lovgivning forpligtet til selvafvikling. Under alle omstændigheder, med et kraftigt fald i deres niveau, er ledelsen forpligtet til at tage alle forholdsregler for at stabilisere situationen ved at øge rentabiliteten i produktionen og optimere omkostningerne. Analysen af organisationens økonomiske stabilitet er netop rettet mod at indhente alle de nødvendige oplysninger. I denne artikel leverer vi grundlæggende oplysninger, men glem stadig ikke behovet for en individuel tilgang for hver virksomhed.
Bestemmelse af virksomhedens lager af "styrke"
På mange måder afhænger en virksomheds økonomiske stabilitet af forholdet mellem variable og faste omkostninger. Hvis der foretages investeringer i virksomhedens anlægsaktiver, bemærkes en ganske naturlig stigning i faste omkostninger (som vi allerede har nævnt under henvisning til skattetjenesten). Forholdet mellem forskellige typer af omkostninger og andre produktionsfaktorer afspejles i indikatorerne for produktionsudnyttelse, der direkte påvirker virksomhedens nettoresultat.
Hvordan er analysen af indikatorer for finansiel stabilitet i denne vene? Dets niveau beregnes på baggrund af forholdet mellem stigningen i overskud fra kernevirksomheden på AP% (ekskl. Skattebetalinger) og stigningen i naturalier (AURP%). Kort sagt viser denne indikator tydeligt graden af følsomhed for virksomheden over for ændringer i produktionsniveauet. Hvis analysen af finansiel stabilitet viste en høj værdi for denne post, vil selv det mindste fald i produktionen af varer medføre meget alvorlige konsekvenser for fortjenesten.I det tilfælde, hvor den generelle økonomiske situation i landet langt fra er ideel, kan sagen ende i konkurs.
Som regel viser analysen af absolut økonomisk stabilitet sådanne værdier i de brancher, hvor mætning med moderne teknologi er meget høj, og betydningen af moderne produktionsmidler er høj. Faktum er, at i dette tilfælde øges andelen af permanente tab og dermed den industrielle gearing væsentligt. Jo højere indikatorerne for sidstnævnte er, jo højere er risikoen for et stærkt tab og manglende evne til at afvikle kortfristede gældsforpligtelser over for kreditinstitutter. For at sikre dig dette kan du se på analysen af indikatorer for finansiel stabilitet angivet i nedenstående tabel.
| Indikatornavn | produktion | ||
| En | den | C | |
| Produktomkostninger, gnid. | 900 | 900 | 900 |
| Variable udgifter af specifik type, gnid. | 400 | 350 | 300 |
| Permanente tab tusind rubler | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Break-even-niveau i solgte stykker produkter | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Produktionsmængde, stk .: | |||
| Første mulighed | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Anden mulighed | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| Procentdel stigning i produktionen | 30 | 30 | 30 |
| Fortjenstvolumen, tusinde rubler | |||
| Første mulighed | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Anden mulighed | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| Mængde af tab, tusinde rubler: | |||
| Første mulighed | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Anden mulighed | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Nettoindkomst, tusinde rubler | |||
| Første mulighed | 600 | 500 | 400 |
| Anden mulighed | 900 | 830 | 760 |
| Procentdel stigning i overskud,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Produktion gearing ratio | 3 | 4,125 | 6 |
Jo højere forholdet mellem variable omkostninger og konstant er, jo højere er gearingsgraden. Det kan også ses fra tabellen, at den højeste grad af produktionsrisiko observeres hos virksomhed C. Jo højere de faste omkostninger er, jo højere er break-even-niveauet, desto værre er det for produktionen, da dens økonomiske styrke er lavere, og evnen til at overleve under stærke markedsændringer er lavere.
For at beregne størrelsen af den økonomiske styrke tages nettoomsætningen, og break-even-niveauet trækkes fra det. Det modtagne beløb divideres igen med indtægter. Dette er en af måderne, hvorpå en analyse af en virksomheds økonomiske stabilitet kan udføres.
| Indikatornavn | Tidligere periode | foreliggende
perioden |
| Nettoomsætning minus alle skattebetalinger | 84414 | 98120 |
| Indtægter fra salg af varer, tusinde rubler | 16477 | 19597 |
| Salgsomkostninger, tusind rubler | 68937 | 79523 |
| Variable udgifter, tusind rubler | 48857 | 52955 |
| Faste omkostninger, tusinde rubler | 20180 | 26668 |
| Samlet dækningsmargin tusind rubler | 36557 | 46165 |
| Marginal til overskudsprocent,% | 0,5263 | 0,565 |
| Gennemsnitlig volumen, tusinde rubler | 48100 | 58135 |
| Finansiel styrke: | ||
| tusind rubler | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
Således viser en analyse af virksomhedens økonomiske stabilitet, at anlægget kun sidste år var nødvendigt for at sælge produkter til en værdi af mere end 48 tusind rubler. Og selv med en sådan indtægt, som er tydeligt synlig fra tabellen, er produktionens reelle rentabilitet praktisk taget nul. Men den faktiske indtægt oversteg 84 tusind, hvilket overskrider tærsklen for det kritiske beløb med 43,5%. Dette er faktisk marginen for den ønskede styrke. Som vi igen ser fra tabellen, faldt denne indikator i rapporteringsåret til 41,2%. Virksomhedens sikkerhedsmargin er dog stadig ret høj.
Men hvis denne tendens fortsætter, og dette bekræfter analysen af virksomhedens solvens og økonomiske stabilitet, går den til konkurs. Derfor er det ekstremt vigtigt for virksomhedens økonomer at konstant overvåge rentabilitetsmargenen og at forhindre tendenser til dens skarpe ændringer. Dette er ekstremt vigtigt for virksomhedens samlede økonomiske stabilitet. I nogle tilfælde er bestyrelsen endda nødt til at træffe upopulære foranstaltninger, såsom nedskæringsomkostninger eller nedskæring af personale. Næsten alle forretningsfolk er imidlertid enige om, at sådan adfærd alligevel taler om lav professionalisme.
Om forretningsrisiko
Endelig taler vi om forretningsrisiko. Det er yderst afhængig af efterspørgsel (mere præcist af dens variation), salgsomkostninger, inflation og den generelle økonomiske vækst i landet: Det nærmer sig minimumsmærket, hvis produktionsomkostningerne med moderat inflation vokser, men efterspørgslen forbliver ikke den samme.Tværtimod, hvis afskrivningstakten for penge stiger kraftigt, falder forbrugernes købekraft samt salgsmængder. Naturligvis enhver solvensanalyse og virksomhedens økonomiske stabilitet viser i dette tilfælde frustrerende lave resultater.
