Finansal kaldıraç, şirketin borç aldığı sermayenin kendi bütçesine oranıdır. Onun sayesinde, şirketin finansal durumunu, işletmenin çöküş riskinin derecesini veya başarısının olasılığını öğrenebilirsiniz. Kaldıraç ne kadar düşük olursa, şirketin pozisyonu o kadar istikrarlıdır. Ancak bir borç yardımı ile birçok küçük işletmenin daha büyük işletmelere büyüdüğünü ve büyüklerinin kendi sermayelerine ek kar elde ettiklerini, konumlarını geliştirdiklerini unutmayın.
Finansal kaldıraç hedefi
Ekonomideki finansal kaldıraç, kaldıraç, kaldıraç, finansal kaldıraç olarak adlandırılabilir, ancak anlam değişmez. Fizikteki kol, daha az çabayla, tıpkı ekonomi gibi daha ağır nesneleri kaldırmaya yardımcı olur. Finansal oran Kaldıraç büyük kar yapmanızı sağlar. Bir hayali yerine getirmek için daha az zaman ve enerji gerekir. Bazen böyle bir tanımla karşılaşılabilir: “Finansal kaldıraç kârlılık artışıdır kişisel gelir borçlanma fonlarının kullanılması nedeniyle işletmeler ”dedi.
değişim kurumsal sermaye yapısı (kendi ve ödünç alınan fonların payları) şirketin net karını artırmanıza izin verir. Kural olarak, kaldıraç sonucu elde edilen ek sermaye, yeni varlıklar oluşturmak, şirket verimliliğini artırmak, şubeleri genişletmek vb. İçin kullanılır.
İşletme içinde ne kadar fazla para harcarsa, sahiplerle daha pahalı bir işbirliği yatırımcılar ve hissedarlar içindir ve bu elbette genel müdürler için faydalıdır.
Kaldıraç kavramına dayanarak, finansal kaldıraç etkisinin, borç alınan sermayenin özkaynaklara oranı olarak, yüzde olarak ifade edildiği söylenebilir.
Kaldıraç nedir ve nedenini kim bilmek ister?
Sadece yatırımcılar ve borç verenler için değil, yatırım piyasasının yapısını anlamak ve değerlendirebilmek önemlidir. Ancak, bir yatırımcı veya bankacı için kaldıraç miktarı, şirketle daha fazla işbirliği yapmak ve kredi oranlarının büyüklüğü için mükemmel bir rehber görevi görür.
Girişimciler, şirket sahipleri, finansal yöneticilerin kendileri kaldıraç yapısını bilmeli ve şirketin finansal durumunu ve dış kredilere bağımlılığını anlamak için değerlendirebilmelidir. Tecrübesiz girişimciler kaldıraç bilgisini ihmal ederse, yüksek krediler ve dış borçlar nedeniyle finansal bağımsızlıklarını kolayca kaybedebilirler. Eğer yöneticiler, şirketin kredi geçmişi olmadan iyi bir şekilde geliştiğine karar verirse, varlıkların getirisini artırma fırsatını kaçıracaklar, bu da girişimciyi kariyer basamaklarında büyütme sürecini yavaşlatacakları anlamına geliyor.
Dış krediler, şirketin verimliliğini hızlı ve verimli bir şekilde artırmanıza izin verir, ancak bunu kredilere ekonomik bağımlılığa da çekebilirler.
Bir girişimcinin asla haksız krediler almaması gerektiğini (şirket gelişiminin bu aşaması için gerekli değildir) hatırlamakta fayda var. Kredi alma sürecinde, şirketi genişletmek veya satışları artırmak için gereken fon miktarını doğru bir şekilde göstermek gerekir.
Finansal kaldıraç işleminin formülü.
Ekonomide, yeni gelenlerin kolayca kredi numaralarına düştükleri ve hedeflerine ulaşmadıklarını, her şey için finansal kaldıraçları suçladıklarını bilmeden birçok nüans vardır. Formülü, hem yeni gelenlerin hem de iş dünyasının ve profesyonellerin beyinlerinde sıkı bir şekilde oluşturulmalıdır.
EGF = (1 - Sn) x D x FR
EGF - finansal kaldıraç etkisi;
SN - Ondalık olarak ifade edilen kuruluş karı için doğrudan vergi (işletmenin faaliyet türüne bağlı olarak değişebilir);
D - diferansiyel, varlıkların getiri oranı (RO) ile kredi oranı yüzdesi arasındaki fark;
FR - finansal kaldıraç, işletmenin ortalama borç alınan sermayesinin kendi büyüklüğüne oranıdır.
Kaldıraç kalıpları
Formüle göre, birkaç kaldıraç modeli elde edilebilir.
Diferansiyel her zaman pozitif olmalıdır. Bu, borçlunun girişimciye büyük miktarlarda borçlanma riskini anlamasını sağlayan kaldıraç için önemli bir ivmedir. Puan ne kadar yüksek olursa, bankacı için risk o kadar düşük olur.
Omuz (RF), süreçte her iki katılımcı için de önemli bilgiler içerir. Ne kadar büyük olursa, bankacı ve girişimci için risk de o kadar yüksek olur.
Bu iki noktaya dayanarak, kaldıracın karlılığı arttırmada nasıl yardımcı olduğu açıktır. Finansal kaldıraç yalnızca kendi karını arttırmakla kalmaz, aynı zamanda bir girişimcinin çekebileceği kredi miktarını da belirler.
Ortalama kaldıraç
Finansal kaldıraç göstergesinin optimal değerini belirlemek için pratik yöntemler kullanılmıştır (yüzde olarak). Ortalama bir işletme için kaldıraç oranının özkaynaklara oranı% 50 ile% 70 arasındadır. Bu gösterge en az% 10 azalırsa, girişimcinin şirketini geliştirme ve başarıya ulaşma şansı kaybolur ve% 80 veya 90'a yükselirse, tüm işletmenin finansal bağımsızlığı büyük bir riske girer.
Bununla birlikte, normal kaldıraç seviyesinin aynı zamanda sanayiye, ölçeğe (işletme büyüklüğü, şube sayısı vb.) Ve hatta yönetimin organizasyon yöntemine ve şirketin yapısını oluşturma yaklaşımına bağlı olduğunu unutmayın.
Finansal kaldıraç ana bileşenleri
Finansal kaldıraç büyük ölçüde ikincil faktörlere bağlıdır. Her birinin ayrı ayrı sökülmesi gerekir. Finansal kaldıraç göstergesi, kredi sermayesinin özkaynağa oranına eşittir. Bu nedenle, kaldıraç etkisinin göstergesini en başta değiştiren faktör, varlıkların getirisi, yani şirketin net karının (yıl için) tüm varlıkların değerine (şirketin dengesi) oranıdır.
Finansal kaldıraç oranı, şirketin genel yapısındaki payının ödünç alındığını veya ödenmesi gereken diğer fonları (krediler, mahkemeler vb.) Gösteren kaldıraç koludur. Kaldıraç kullanılarak, borç alınan fonların net karı üzerindeki etkisinin gücü belirlenir.
Neden bir vergi denetleyicisine ihtiyacım var?
Hesaplarda finansal kaldıraç kullanıldığında deneyimli ekonomistler vergi düzeltici olarak böyle bir tanımlamaya yönelirler. Onun sayesinde finansal kaldıraç etkisinin gelir vergisindeki artış veya azalışla nasıl değiştiğini öğrenebilirsiniz. Kar vergisinin Rusya Federasyonu'ndaki tüm tüzel kişilerce (OJSC, ZAO, vb.) Ödendiğini ve oranının farklı olduğunu ve faaliyet türüne ve gerçek gelirin büyüklüğüne bağlı olduğunu hatırlayın. Dolayısıyla, vergi düzeltici yalnızca üç durumda kullanılır:
- Farklı vergi oranları varsa;
- Şirket imtiyazları kullanıyorsa (belirli faaliyet türleri için);
- İştirakler (şubeler), tercihli muamelelerin bulunduğu devletin serbest ekonomik bölgelerinde bulunuyorsa veya şubeleri aynı bölgelere sahip yabancı ülkelerde bulunuyorsa.
Bu nedenle, vergi yükü bu nedenlerden biriyle azaltıldığında, finansal kaldıraç etkisinin düzeltici üzerindeki etkisi belirgin şekilde azalmaktadır.
İşletim kaldıraç
Borsada işletme ve finansal kaldıraç devam ediyor. Birincinin göstergesi, satışlardan elde edilen kârın büyüme oranındaki değişiklikleri gösterir. Ne olduğunu biliyorsan kumanda kolu Aylık gelir göstergesini değiştirirken, yıl içindeki kar değişimini doğru bir şekilde tahmin edebilirsiniz.
Pazarda bir konsept var kırılma noktaları harcamaları karşılamak için gereken gelir miktarını gösterir. Bu noktada, koordinat satırında gösterirseniz, net kar sıfır, sol taraf negatif (şirket zarar görür), hak olumludur (şirket masrafları karşılar ve net kar kalır). Bu çizgiye şirketin finansal gücünün bir ölçüsü denir.
İşletme kaldıracının etkisi
İşletme kaldıracının işletme içinde faaliyet gösterdiği güç, toplam maliyetlerdeki (sabit ve değişken) sabit maliyetlerin ortalama ağırlığına bağlıdır. Dolayısıyla, üretim kaldıracının etkisi, aşağıdaki formüle göre hesaplanan bir işletmenin bütçe riskinin en önemli göstergesidir:
- ESM = (MDF + PR) / MDF
- ESM - çalıştırma kolunun etkisi;
- Sunta - faiz öncesi gelir (vergi ve borçlar);
- PR - sabit üretim maliyetleri (gösterge gelire bağlı değildir).
Finansal kaldıracın etkinliği neden azaltılır?
Elbette, işletmenin finansal kaldıracı, mal sahibinin kendi ve borç aldığı fonları nasıl yetkin bir şekilde ele aldığını gösterir, ancak risk, özellikle de piyasadaki ekonomik durumla ilgili sorunlar olduğunda, her zaman mevcuttur. Peki hangi faktörler altında finansal kaldıracın etkinliği azalır ve bu neden olur?
Piyasadaki finansal durumun kötüleşmesi sırasında, bir kredinin çekilmesinin maliyeti, bir girişimcinin seçimine bağlı olarak, elbette, finansal kaldıraç göstergesini etkileyecek olan, elbette ki, artan bir şekilde yükselir: krediyi yeni oranlarda al ya da kendi gelirini kullan.
Ekonomik kriz veya yetersiz para kullanımı (kalıcı krediler, büyük harcamalar) nedeniyle şirketin finansal istikrarındaki bir düşüş, şirketin iflas riskinde bir artışa yol açmaktadır. Bu insanlar için faiz oranları artıyor, bu da finansal kaldıraç göstergesinin azaldığı anlamına geliyor. Bazen sıfıra gidebilir veya negatif bir değer alabilir.
Mal talebindeki düşüş, gelirde düşüşe yol açar. Böylece, varlıkların getirisi azalır ve bu faktör finansal kaldıraç oluşumunda en önemlisidir.
Finansal kaldıracın etkinliğinin girişimci veya muhasebecilerin suçuyla değil dış etkenlerden (piyasa koşulları) kaynaklandığını göstermektedir.
Girişimcilik - riskli mi yoksa hassas işler mi?
Dolayısıyla, finansal kaldıraç, işletme içindeki ekonominin en önemli göstergesini belirler, borç alınan sermayenin özkaynaklara oranı olarak hesaplanır ve faaliyetin türüne bağlı olarak ortalama% 50 ila 70 arasında bir değere sahiptir. Ancak, birçok genç girişimci, deneyimsizlikleri nedeniyle, kaldıraç uygulamalarına büyük önem vermez ve finansal olarak daha büyük şirketlere veya bankacılara nasıl bağımlı olduklarını fark etmez.
Bu yüzden hayatlarını ekonomi ve borsaya bağlayan insanların girişimciliğin tüm inceliklerini, nüanslarını ve yönlerini bilmeleri gerekir.
