Sa ekonomiya, mayroong isang malaking bilang ng mga instrumento sa pananalapi. Pag-usapan natin ang isa sa kanila. Ang isang pasulong na kontrata ay, sa katunayan, ang isang kontrata ay natapos sa pagitan ng dalawang partido na naglalarawan nang detalyado ang pagbili o pagbebenta ng isang tiyak na halaga ng pinagbabatayan na pag-aari sa isang malinaw na tinukoy na gastos, kasama ang mga termino ng kasunduan sa hinaharap na pagkakasama. Pag-sign ito uri ng kontrata nangangahulugan na ang isa sa mga partido sa transaksyon - ang nagbebenta, ay nagtataglay upang maihatid ang isang tiyak na halaga ng pinagbabatayan na mga ari-arian sa numero na tinukoy sa kontrata, ngunit kung saan ay malayo sa paggalang sa petsa ng pag-sign ng kontrata. Ang kabilang panig - ang bumibili, ay ipinapalagay ang obligasyon na tanggapin ang paghahatid sa oras.
Pangunahing Mga Tampok ng Mga Kontrata
Ang petsa ng pasulong na kontrata ay nilagdaan ay tinatawag na petsa ng kasunduan. Ang bilang na tinukoy ng mga partido bilang oras ng kasunduan ay tinatawag na petsa ng pagbabayad o pag-areglo. Ang agwat ng oras mula sa sandali ng pag-sign ng kontrata hanggang sa oras ng pag-areglo ay tinatawag na pasulong. Ang mga kontrata ay maaaring tapusin para sa anumang mga termino at halaga ng mga pondo, lahat ito ay nakasalalay lamang sa mga pangangailangan ng bawat isa sa mga partido. Ang mga pasulong na transaksyon ay isinasaalang-alang na ang pinaka-epektibo, ang halaga ng kung saan ay nagsisimula sa $ 5 milyon. Sa loob ng balangkas ng international derivatives market, ang halaga ng mga kontrata ay nag-iiba mula 1 hanggang 100 milyon. Ang bawat isa sa mga parameter - ang petsa ng pag-sign ng kontrata at ang petsa ng pag-areglo, ang halaga ng transaksyon at ang dami ng pinagbabatayan na pag-aari - ay tinutukoy na pulos sa isang indibidwal na mode. Walang mga paghihigpit sa isyung ito.
Panganib na pangangalaga ng peligro
Salamat sa paunang pagpapasiya ng halaga ng kontrata, posible na magkaroon ng mga peligro ng bakod. Sa pamamagitan ng pagtatakda ng halaga ng isang instrumento sa pananalapi, ang parehong nagbebenta at ang bumibili ay ganap na napalaya para sa pasulong na panahon mula sa panganib ng mga pagbabago sa halaga ng merkado. Hindi pinapayagan ng transaksyon ang pagkuha ng ilang mga benepisyo. Ang nagbebenta ay hindi tumatanggap ng isang materyal na kalamangan sa kaso ng isang pagtaas sa halaga ng isang asset sa merkado, at ang nagbebenta ay hindi natatanggap ng isang resulta ng pagkahulog sa parehong pag-aari. Kung ang sitwasyong ito ay nangyayari, kung gayon ang isa sa mga partido ay maaaring tanggihan ang mga obligasyon nito, dahil nakakakuha ito ng pagkakataon na makagawa ng isang deal sa mas kanais-nais na mga term. Ang mga kontrata ay tinukoy bilang solidong transaksyon. Obligasyon na tuparin ang bahagi ng kasunduan na sumasailalim sa kanila; kung wala ang tampok na ito, ang instrumento ay titigil na umiiral bilang isang direksyon para sa mga peligro ng pangangalaga.
Ang kwento
Ang mga pasulong na transaksyon ay unang lumitaw mga 400 taon na ang nakalilipas. Nagkaroon sila ng format ng mga kaayusan para sa pagbebenta ng mga hinaharap na pananim. Sa nakalipas na ilang mga dekada, ang mga kontrata ay naging sikat lalo na, na ang mga pinansiyal na instrumento ang pangunahing paksa. Ang pasulong pinansiyal na merkado ay mahalagang isang merkado ng OTC. Ang trading trading ay hindi katanggap-tanggap dahil sa sariling katangian ng mga kondisyon para sa pagtatapos ng mga kasunduan. Pormal, ang anumang nilalang sa negosyo ay maaaring lumahok sa pangangalakal ng kontrata. Sa pagsasagawa, ang pagpili ng isang kasosyo ay isinasagawa nang mabuti at maingat, dahil binabawasan nito ang panganib ng pagkagambala sa paghahatid.
Mga kalahok sa Pasok sa Market
Para sa karamihan, ang mga partido sa mga kasunduan ay mga malalaking bangko at pondo ng pensyon, mga kompanya ng seguro na may positibong reputasyon. Ang ilang mga kategorya ng mga transaksyon ay napapailalim sa ilang mga paghihigpit.Bilang halimbawa, ang mga transaksyon sa pautang, kung saan ang isang partido ay dapat magkaroon ng isang bukas na linya ng kredito sa kumpanya na nagsisilbing pangalawang partido sa kasunduan. Ang mga pribadong negosyante ay maaari ring kumilos bilang mga bidder, ngunit dapat silang magkaroon ng isang malakas na batayan ng materyal at maging aktibong mga kalahok sa buhay sa pananalapi sa mundo.
Sino ang tumutukoy sa mood sa pasulong na merkado?
Ang pinaka-aktibong manlalaro sa pasulong na merkado ay mga bangko. Aktibo silang gumamit ng isang pasulong sa pagbili ng pera ng kontrata upang magbantay ng kanilang sariling mga panganib na nauugnay sa mga pagbabago sa halaga ng mga instrumento sa pananalapi. Ang mga institusyong pampinansyal ay nag-aalok ng ganitong uri ng pag-aayos na may katulad na layunin sa kanilang mga kliyente. Dahil sa malawak na posibilidad sa pananalapi sa mga tuntunin ng pamamahagi at pang-akit ng mga materyal na mapagkukunan, mga bangko, hindi katulad ng iba pang mga bidder, maiwasan ang mga tunay na pagkalugi kahit na ang mga presyo ng merkado ay hindi naglalaro sa mga kamay. Sa pamamagitan ng pagtatapos ng dalawang kabaligtaran na mga kontrata, ang bangko ay namamahala upang madaling masakop ang pagkawala sa isang transaksyon na may kita sa iba. Ang mga bangko ay maaari ring kumilos bilang mga tagapamagitan, na tumutulong upang makahanap ng mga kalahok sa merkado na may mga salungat na pagnanasa.
Mga Tukoy sa Pakikipagpalitan ng Kontrata
Ipasa ang trading trading ay walang malinaw na naayos na istraktura. Ang mababang kumpetisyon sa seksyon ng aktibidad na ito ay nagbibigay sa mga bangko ng ilang mga pakinabang sa anyo ng pagkakataon na maipapataw ang kanilang mga termino ng pakikipagtulungan sa mga partido sa mga kasunduan. Ang tubo na maipapadala ng mga kontrata sa palitan ng banyo ay higit na nakasalalay sa kakayahang mahulaan ang hinaharap na halaga ng pag-aari, na siyang batayan ng kasunduan.
Nanalo ang mga bangko dito dahil mayroon silang access sa isang malaking halaga ng impormasyon, ang mga propesyonal na analyst ay gumagana sa kanila. Ito ay humahantong sa pagbuo ng isang malaking at aktibong supply ng merkado, ang stock ng OTC stock. Ang mga pasulong na kontrata ay maaaring lagdaan hindi lamang para sa tunay na halaga ng mga pondo, kundi pati na rin sa isang kondisyon. Sa huling sitwasyon, pagkatapos ng pagpapatupad ng kasunduan, kung may pagkakaiba sa kontrata at halaga ng merkado ng pinagbabatayan na pag-aari, ang isa sa mga partido ay binabayaran lamang ang pagkakaiba sa presyo. Ang aktwal na pagpapalitan ng mga pera, stock, seguridad at iba pang mga instrumento sa pananalapi ay hindi nangyayari.
Mga kalamangan ng mga kontrata
Ang isang pasulong na kontrata ay isang unibersal na instrumento sa pananalapi na may ilang mga pakinabang sa iba pa tulad nito. Ang pangunahing bentahe ng transaksyon ay namamalagi sa kanyang indibidwal na likas na katangian, na nagpapahintulot sa isang napaka propesyonal na pag-hedate ng mga panganib. Ang mga pasulong na kasunduan ay hindi nagbibigay para sa pag-agaw ng karagdagang mga pondo, mga komisyon. Tulad ng para sa mga pribilehiyo para sa mga bangko, posible na tandaan ang kakayahang maitaguyod ang halaga ng pinagbabatayan na pag-aari at ididikta ang mga termino ng kasunduan, dahil ang mga transaksyon ay over-the-counter.
Cons ng mga kontrata
Ang pangunahing kawalan ng kontrata ay ang kawalan ng silid para sa mapaglalangan. Ang obligasyon ng mga partido na matupad ang kanilang bahagi ng kasunduan ay hindi pinapayagan na wakasan ang kontrata o baguhin ang mga termino nito bago ang takdang oras. Ang kawalan ng isang pangalawang pasulong merkado ay ginagawang muling pagbili ng kontrata na imposible. Ito ay humantong sa isang sapat na mababang likido ng instrumento na may sobrang mataas na peligro ng hindi pagsunod sa isa sa mga partido na may mga obligasyon nito. Pinilit ng mahigpit na balangkas ng kalakalan ang mga kalahok sa merkado upang maghanap ng mga loopholes. Halimbawa, ngayon ang kasanayan ng pagtatapos ng mga kontrata ay pangkaraniwan, na nagbibigay para sa posibilidad ng pagtatapos ng mga kasunduan sa pamamagitan ng kasunduan ng dalawang partido o sa inisyatiba ng isa, ngunit sa kasunod na pagbabayad ng kabayaran.
Ano ang naglilimita sa bilang ng mga kalahok sa pasulong na merkado?
Ang bilang ng mga kalahok sa pasulong na merkado ay mahigpit na limitado sa pamamagitan ng isang buong hanay ng mga kaugalian at pamantayan.Upang mabili o magbenta ng isang pasulong na kontrata, ang mga kalahok sa pangangalakal ay dapat magkaroon ng isang linya ng kredito, isang mataas na rating at matatag na mga contact sa pananalapi sa isang institusyong pang-banking. Ang kakulangan ng mga pasulong na transaksyon para sa mga kalahok ay dahil sa limitadong mga pagkakataon kapag pumipili ng isang kasosyo sa bangko; kailangan mong tanggapin ang mga kondisyon na idinidikta ng mga institusyong pampinansyal. Ang ilang mga paghihirap ay nauugnay sa paghahanap para sa mga kasosyo, dahil ang paghahanap ng isang partido na handa na gawin ang kabaligtaran na posisyon ay hindi napakadali. Ito ay humantong sa hindi sapat na katanyagan at aktibidad ng pasulong na merkado ng kontrata.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga futures at forward na mga kontrata
Ang mga kontrata sa hinaharap na halaga ay pasulong at hinaharap. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ito ay makabuluhan. Ang pasulong ay nilagdaan sa pagitan ng bumibili at nagbebenta, habang ang pangunahing layunin ng pakikipagtulungan ay ang tunay na supply ng pag-aari. Ang mga pasulong na pag-aayos ay natanto sa loob ng merkado ng OTC, na humahantong sa mababang pagkatubig ng instrumento sa paghahambing sa mga hinaharap. Halimbawa, napakahirap na makahanap ng isang mamimili sa daan-daang toneladang metal kung hindi na nauugnay sa isang partikular na halaman.
Ang mga futures kung ihahambing sa pasulong na kumikilos bilang isang pamantayan sa kontrata, ang pangunahing layunin kung saan ito ay haka-haka. Walang tanong tungkol sa anumang totoong supply. Pasulong at futures, sa kabila ng maliwanag na maliwanag na pagkakapareho, ay ginagamit para sa tumututol na mga layunin. Ang salitang "standardized" ay nangangahulugang isang malinaw na limitasyon ng dami ng mga kalakal sa pamamagitan ng mga termino ng palitan. Tanging ang buong lot ang pinapayagan na mangalakal. Halimbawa, ang maraming tanso ay 2500 pounds, at ang trigo ay 136 tonelada. Ang mga pagpipilian, pasulong at futures ay mga instrumento sa pananalapi, ngunit ang layunin ng kanilang pagkakaroon ay naiiba, na tumutukoy sa mga detalye ng aplikasyon.
Ipasa ang mga kontrata sa ibang bansa
Ang pangkalahatang katangian ng isang kontrata ng uri ng pera na hinaharap ay nagbibigay para sa paunang paglilinaw ng mga kondisyon ng pakikipagtulungan sa mga sumusunod na mga parameter:
- Ang pera ng kontrata.
- Ang dami ng transaksyon.
- Palitan ng rate.
- Petsa ng pagbabayad.
Ang tagal ng mga transaksyon sa pasulong ay maaaring mag-iba mula sa 3 araw hanggang 5 taon. Ang pinakakaraniwang termino ng kontrata ay 1, 3, 6, at 12 buwan mula sa petsa ng pagtatapos ng kontrata. Ang isang pasulong na kontrata sa palitan ng dayuhan ay likas na nakategorya bilang mga operasyon sa pagbabangko. Ito ay hindi pamantayan at maaaring maiakma sa anumang sitwasyon. Ang pasulong na merkado ng transaksyon, ang tagal ng kung saan ay hindi lalampas sa 6 na buwan sa mga nangingibabaw na pares ng pera, ay matatag. Ang segment ng merkado sa loob ng kung saan ang mga transaksyon ay natapos para sa 6 na buwan o higit pa ay hindi matatag. Anumang natanto pangmatagalang transaksyon ay maaaring maging sanhi ng isang makabuluhang pagbabagu-bago sa mga rate ng palitan palitan ng dayuhan.
Mga Uri ng Pagpasa ng Operasyon
Ang pasulong na kontrata ay maaaring iharap sa dalawang format:
- Isang simpleng pasulong na transaksyon, o isang malinaw na kasunduan. Ito ay isang solong transaksyon sa conversion na may malinaw na petsa ng halaga na naiiba sa petsa ng lugar. Ang sitwasyon ay hindi nagbibigay para sa isang sabay-sabay na reverse transaksyon. Ang isang kasunduan ay natapos sa pagitan ng mga partido sa paglalaan ng isang tiyak na halaga para sa isang malinaw na tinukoy na termino at sa isang nakapirming rate. Ang format na ito ng mga operasyon ay malawakang ginagamit para sa seguro laban sa pagkasunud ng rate ng palitan.
- Pagpapalit ng deal. Ang tandem na ito ay kabaligtaran ng mga transaksyon sa uri ng conversion na may iba't ibang mga petsa ng halaga. Ang mga transaksyon sa pera sa pagitan ng mga bangko ay isang uri ng kumbinasyon sa pagitan ng pagbili at pagbebenta ng isang pera, ngunit sa ganap na magkakaibang mga agwat ng oras. Ang isang tiyak na halaga sa katumbas ng isang pera ay sabay na ibinebenta at binili sa merkado para sa isang malinaw na tinukoy na panahon at kabaligtaran.
Isinasaalang-alang ang tanong kung ano ang isang pasulong na kontrata, ito ay nagkakahalaga na linawin ang katotohanan na sa mga ganitong uri ng kasunduan ay ginagamit ang isang dalubhasang rate ng pasulong, na kung saan ay radikal na naiiba mula sa rate ng lugar.Ang dahilan ay nakasalalay sa mga pagkakaiba sa pagitan ng mga rate ng interes sa mga deposito na inaalok ng mga bansa. Para sa pagkalkula ng pasulong na rate, ginagamit ang isang dalubhasang pormula.
