Ito ay kilala na ang pinansiyal na katatagan ng anumang negosyo higit sa lahat ay nakasalalay sa katatagan ng mga mapagkukunan ng ginamit na kapital. Maglagay lamang, mas kaunti hiniram na pondo at ang mas panloob, mas mahusay ang posisyon ng kumpanya sa mahirap na mga kondisyon ng modernong merkado. Ang isang mahalagang papel ay nilalaro ng ratio ng mga nakapirming at kasalukuyang mga pag-aari, pati na rin ang mga katangian ng pangunahing mga pag-aari ng enterprise.
Ang mga pangunahing konsepto at tagapagpahiwatig na ginamit
Upang tumpak na matukoy ang "antas ng lakas" ng kumpanya, ginamit pagsusuri sa pananalapi pagpapanatili. Upang maisagawa ito, mahalaga na pag-aralan ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig:
- Degree ng awtonomiya: isinasaalang-alang ng item na ito kung magkano ang kumpanya ay may sariling pondo, at kung magkano - hiniram na pamumuhunan.
- Alinsunod dito, antas ng pag-asa. Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapahiwatig kung magkano ang hiniram ng kumpanya ng mga pondo sa pangkalahatang istraktura ng paggawa.
- Kasalukuyang utang. Ipinapakita ang ratio ng mga menor de edad na pananagutan sa pananalapi sa kabuuang balanse ng kumpanya ng kumpanya.
- Pangmatagalang kalayaan sa pananalapi. Ang ratio ng pangmatagalang kapital ng kumpanya mismo at mga katulad na pamumuhunan mula sa mga third party.
- Ratio ng solvency. Para sa pagkalkula nito, ginagamit din ang ratio ng sariling pondo na hiniram ng pera. Ang mas mababang tagapagpahiwatig, mas handa na mamuhunan sa paggawa.
- Mga panganib ng plano sa pananalapi. Muli, ipinapakita nito ang dami ng pagpapahiram sa sariling pera ng produksyon. Kapag sinusuri ang katatagan ng pananalapi, ang huling dalawang puntos ay dapat bigyang pansin ang pansin.
Halimbawa
Sa pangkalahatan, ang buong pagsusuri ay maaaring mabawasan upang suriin ang huling tagapagpahiwatig. Ang lahat ng iba pang impormasyon ay sa ilang saklaw ng pagmuni-muni nito. Magbibigay tayo ng isang halimbawa ng isang average na halaman, sa batayan kung saan ilalarawan namin ang pamamaraan para sa pagsusuri ng katatagan sa pananalapi. Tulad ng nakikita mo, ang talahanayan ay nagpapakita ng isang unti-unting pagbaba sa dami ng equity sa kumpanya.
| Halimbawa ng pananagutan ng kumpanya, halimbawa | Mga tagapagpahiwatig ng dami | Si Rev. sa dulo per-d | |
| Magsimula ang ulat | Wakas ng ulat | ||
| Degree ng awtonomiya | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| Degree ng pag-asa | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Kasalukuyang utang | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| Ang antas ng kawalan ng pangangailangan para sa mga hiniram na pondo | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Ratio ng solvency | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Posibilidad ng pagkawala ng mga pondo | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Sa pangkalahatan, walang espesyal, dahil maraming mga kumpanya ang may maraming pautang kaysa sa kanilang sariling mga pondo. Ang posibilidad ng pagkawala ng mga pondo ay tumaas din, na nagpapahiwatig ng isang malaking pagtaas ng pag-asa sa mga iniksyon sa credit.
Pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig mula sa iba't ibang mga punto ng view
Siyempre, ang mga pagbabago ay sumasalamin sa talahanayan mula sa pananaw ng mga may-ari ng negosyo at ang mga namumuhunan nito ay mukhang magkakaiba. Malinaw na ang mga bangko ay mas kumikita kapag ang kumpanya ay may higit na sariling pondo, dahil ito ay agad na nagpapahiwatig ng dalawang positibong aspeto: ang pagkakaroon ng sapat na pamumuno at pag-minimize ng mga panganib sa pananalapi. Ang mga negosyo mismo ay mas madalas na interesado sa pag-akit ng mga pamumuhunan, at maraming mga kadahilanan para dito nang sabay-sabay:
- Ang interes sa mga pagbabayad ay kaagad na isinasaalang-alang ng mga awtoridad sa buwis bilang mga pagkalugi, at samakatuwid ay hindi kasama sa base ng buwis.
- Bilang isang patakaran, ang mga gastos ng mga pondo ng servicing loan ay mas mababa pa kaysa sa kita na natanggap sa kanilang tulong. Ito ay magpapakita ng anumang pagsusuri ng katatagan sa pananalapi (isang halimbawa ay matatagpuan sa artikulong paulit-ulit).
Ang kakatwa, sa isang ekonomiya ng merkado, isang pagtaas sa halaga ng libreng pera sa mga negosyo mismo ay hindi lahat ay nagpapahiwatig ng isang pagpapabuti sa sitwasyong pang-ekonomiya.Sa kabaligtaran, ang paghiram at pagiging kaakit-akit ng kumpanya para sa mga namumuhunan ay nagpapahiwatig ng kinakailangang antas ng kakayahang umangkop at mahusay na pamamahala ng negosyo. Ano pa ang dapat patnubayan ng isang ekonomista kapag nagsasagawa ng isang pagsusuri ng katatagan sa pananalapi?
Sa ratio ng sarili at hiniram na pondo
Taliwas sa tanyag na paniniwala, diyan ay hindi umiiral ang isang patakaran na tumutukoy sa pinakamainam na ratio ng mga nakapirming at hiniram na pondo. Sa anumang kaso, para sa mga negosyo ng iba't ibang mga industriya, ang tagapagpahiwatig na ito ay malubhang magkakaiba sa anumang kaso. Sa anumang kaso, ang lahat ay nakasalalay sa tiyak na sitwasyon. Mahalaga rin na isaalang-alang ang mga diskarte sa pagpopondo. Sa ibaba ay nagbibigay kami ng isang talahanayan kung saan maaari kang gumawa ng isang tinatayang ideya ng lahat ng nasa itaas.
Mahalagang Tandaan: Spare wheel bracket - Ito ay isang kabisera ng utang na may mahabang sirkulasyon. SC, ayon sa pagkakabanggit, equity. KZK - humiram din ng pondo, ngunit may isang maikling panahon ng sirkulasyon.
| Pangalan, uri ng pag-aari | Ibahagi sa katapusan ng taon,% | Ginagamit ang Financing Approach | ||
| Aggressive Technique | Katamtaman | Conservatism | ||
| Mga di-kasalukuyang pag-aari | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - ekstrang wheel bracket |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Permanenteng kapital | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Variable na bahagi | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Profile ng Asset
Ang kanilang pare-pareho na bahagi ay isang uri ng "hindi mabagabag na piraso". Ang minimum na halaga ng mga pondo na kailangan ng kumpanya para sa normal na paggana, at ang laki ng kung saan ay hindi nakasalalay sa pagkilos ng iba't ibang mga phenomena. Ang yunit na ito ay pinondohan ng eksklusibo mula sa sarili nitong pera, ngunit sa ilang mga kaso, maaaring makuha ang pera mula sa pang-matagalang mga hiniram na pamumuhunan. Gayunpaman, hindi ito inirerekomenda, dahil ang mga naturang hakbang ay lubos na binabawasan ang pagiging kaakit-akit ng kumpanya sa mga namumuhunan.
Ang variable na bahagi ay ang kung saan ang pagsusuri ng pagkatubig at katatagan ng pananalapi ay madalas na batay. Ang lakas ng tunog na ito ay natiyak sa mga pagbabago na nakasalalay sa maraming mga kadahilanan ng macroeconomic, posisyon ng kumpanya sa merkado, atbp Karaniwan, ang financing ay nagmula sa mga panandaliang pautang mula sa mga bangko, ngunit ginusto ng ilang mga tagapamahala na gumamit ng kanilang sariling pondo para sa mga layuning ito. Tukuyin natin ang totoong halaga ng mga tagapagpahiwatig sa itaas sa pamamagitan ng pagsusuri ng katatagan ng pananalapi sa ugat na ito.
Malubhang patakaran sa pananalapi
- Indicator fin. kalayaan = 59.6 * 0.6 + 23.1 * 0.5 + 19.6 * 0 = 46.6%.
- Indicator fin. dependencies = 100 - 46.6 = 53.4%.
- Ang posibilidad ng pagkawala ng mga pondo = 53.4 / 46.6 = 1.15.
Katamtamang Patakaran sa Pananalapi
- SaFn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- SaPederal na Batas= 100 - 64 = 36%.
- SaFR = 36/64 = 0,56.
Konserbatibong pangangalaga sa bahay
- SaFn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84.9 = 15.1%.
- Kfr = 16/85 = 0.18.
Kung titingnan mo ang pagsusuri ng katatagan ng pananalapi ng negosyo (isang halimbawa kung saan nakikita mo sa talahanayan), mauunawaan mo na ang kumpanya ay isang tagasuporta ng isang katamtamang patakaran sa pananalapi, at ang posibilidad ng pagkawala ng mga pondo ay hindi lalampas sa mga halagang ito na nauugnay sa average.
Tungkol sa kadahilanan ng panganib sa pananalapi
Ang kadahilanan ng peligro (pagkilos) ay hindi lamang nagpapakita ng pangkalahatang "lakas" ng negosyo, ngunit mayroon ding isang makabuluhang epekto sa kita nito. At paano mo suriin ang solvency at financial stabil sa kasong ito? Antas ng pananalapi na paggamit (UFL) matukoy sa pamamagitan ng pagwawasto ng rate ng pagtaas ng kita ng kumpanya (% ng bahagi) sa parehong tagapagpahiwatig para sa kabuuang kita, hanggang sa ang interes sa paghahatid ng mga pondo na nakataas (% ng%) ay binabayaran:
UVL = DCHP% / DBP%
Kaya madali mong matukoy kung magkano ang proseso ng paglaki ng netong nauna sa proseso ng paglaki ng kabuuang kita ng negosyo. Alinsunod dito, sa pamamagitan ng pagtaas o pagbawas sa antas ng hiniram na kapital, ang tagapagpahiwatig na ito ay maaaring ma-regulate. Ipagpalagay na ang porsyento ng netong kita ay 23.7%. Ang kita pagkatapos ng buwis, ayon sa teorya, ay 21.8.Sa ganitong paraan:
Safl = 24:22 = 1,09
Maaari itong tapusin na ang isang porsyento na pagtaas sa hiniram na kapital ay nagbibigay-daan sa iyo upang madagdagan ang halaga ng netong kita ng 1.09%. Sa isang pagtanggi sa produksyon, ang mga tagapagpahiwatig na ito ay magbabago sa isang katulad na paraan.
Gamit ang mga data na ito, maaari mong mahulaan ang mga panganib sa pananalapi ng negosyo at pag-usapan ang tungkol sa tunay na katatagan nito sa mga kondisyon ng modernong merkado. Ito ang layunin ng anumang pagsusuri ng katatagan ng pananalapi ng negosyo. Isang halimbawa ng isa pang paraan ng pagkalkula ay ibibigay sa sumusunod na talahanayan.
Tungkol sa dami ng net assets
Ang isang napakahalagang tagapagpahiwatig ay ang halaga ng mga net assets. Nang simple ilagay, ang item na ito ay nagpapahiwatig kung gaano karaming pera ang mananatili sa kumpanya, kahit na ang lahat ng mga panlabas na mapagkukunan ng financing ay nawala. Alinsunod dito, mas malaki ang halagang ito, mas kaakit-akit ang kumpanya ay para sa mga namumuhunan, dahil kahit na sa mga pinakamahirap na sitwasyon ay makakabalik sila ng hindi bababa sa bahagi ng mga namuhunan na pondo. Ang tagapagpahiwatig na ito ay tinukoy bilang pagkakaiba sa pagitan ng isang pag-aari at isang pananagutan (mas tumpak, ang kanilang halaga), ginagabayan ito ng isang ekonomista, sinusuri ang katatagan ng pananalapi ng samahan. Para sa kalinawan, nagbibigay kami ng isang mesa dito.
| Mga pangunahing tagapagpahiwatig | Ang simula ng linya | Ang dulo ng daanan |
| Mga Asset | 47 000 | 67 000 |
| Mga Mahahalagang Halaga: | ||
| Mga kontribusyon sa arrears | - | - |
| Tinatayang Mga Gastos sa Hinaharap | 202 | 302 |
| Gaano karaming mga pag-aari ang isinasaalang-alang | 46 800 | 66 700 |
| Mga pananagutan | ||
| Pangmatagalang pananagutan sa pananalapi, kabilang ang ipinagpaliban | 5 500 | 6 500 |
| Mga panandaliang pananagutan sa mga hiniram na pondo | 3 500 | 8 600 |
| Utang sa mga nagpapautang | 5 700 | 9 500 |
| Mga yunit na babayaran sa mga tagapagtatag | - | - |
| Mga probisyon para sa mga gastos sa hinaharap | - | - |
| Iba pang mga kasalukuyang pananagutan | - | - |
| Kabuuang mga pananagutan na tinanggap para sa accounting | 13 700 | 23 600 |
| Kabuuang mga net assets | 31 500 | 41 500 |
| Ang kanilang bahagi sa sheet ng balanse ng negosyo | 69,55 | 63,53 |
Ano ang dapat isaalang-alang?
Dapat itong alalahanin na ang pagsusuri at pagtatasa ng katatagan sa pananalapi sa gastos ng mga net assets sa katunayan ay medyo isang tagapagpahiwatig ng kondisyon, dahil ang mga reserba ng accounting ay ipinahayag sa tinantya, sa halip na merkado, presyo. Sa anumang kaso, ang tagapagpahiwatig na ito ay dapat na higit na malaki kaysa sa laki ng ginamit na kapital ng samahan.
Sa kaso kung ang halaga ng mga ari-arian na makabuluhang lumampas sa halaga ng kapital, dapat na nadagdagan ang huli; kung mas mababa, kung gayon ang enterprise, sa ilalim ng mga tuntunin ng kasalukuyang batas, ay obligadong mag-likido. Sa anumang kaso, na may isang matalim na pagbaba sa kanilang antas, ang pamamahala ay obligadong gawin ang lahat ng mga hakbang upang patatagin ang sitwasyon sa pamamagitan ng pagtaas ng kakayahang kumita ng produksyon at pag-optimize ng mga gastos. Ang pagsusuri ng katatagan ng pinansiyal na organisasyon ay tiyak na naglalayong makuha ang lahat ng kinakailangang impormasyon. Sa artikulong ito ay nagbibigay kami ng pangunahing impormasyon, ngunit hindi pa rin kalimutan ang tungkol sa pangangailangan para sa isang indibidwal na diskarte sa kaso ng bawat kumpanya.
Ang pagpapasiya ng stock ng "lakas" ng negosyo
Sa maraming paraan, ang katatagan ng pananalapi ng isang kumpanya ay nakasalalay sa ratio ng variable sa mga nakapirming gastos. Kung ang mga pamumuhunan ay ginawa sa mga nakapirming mga ari-arian ng negosyo, kung gayon ang isang likas na pagtaas sa mga nakapirming gastos ay nabanggit (tulad ng nabanggit na namin, tinutukoy ang serbisyo sa buwis). Ang ugnayan sa pagitan ng iba't ibang uri ng gastos at iba pang mga kadahilanan ng produksyon ay makikita sa mga tagapagpahiwatig ng leverage ng produksyon, na direktang nakakaapekto sa net profit ng kumpanya.
Paano ang pagtatasa ng mga tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi sa ugat na ito? Ang antas nito ay kinakalkula batay sa ratio ng rate ng pagtaas ng kita mula sa pangunahing negosyo ng AP% (hindi kasama ang mga pagbabayad ng buwis) sa rate ng pagtaas ng mga benta sa uri (AURP%). Nang simple ilagay, ang tagapagpahiwatig na ito ay malinaw na nagpapakita ng antas ng pagiging sensitibo ng negosyo sa mga pagbabago sa antas ng produksyon. Kung ang pagtatasa ng katatagan sa pananalapi ay nagpakita ng isang mataas na halaga para sa item na ito, kung gayon kahit na ang bahagyang pagbaba sa output ng mga kalakal ay magiging sanhi ng mga seryosong kahihinatnan para sa kita.Sa kaso kung ang pangkalahatang sitwasyon sa ekonomiya sa bansa ay malayo sa perpekto, ang bagay ay maaaring magtapos sa pagkalugi.
Bilang isang patakaran, ang pagtatasa ng ganap na katatagan ng pananalapi ay nagpapakita ng mga naturang halaga sa mga industriya na kung saan ang saturation na may modernong teknolohiya ay napakataas at ang kahalagahan ng modernong paraan ng paggawa ay mataas. Ang katotohanan ay sa kasong ito, ang bahagi ng permanenteng pagkalugi, at samakatuwid ang pang-industriya na pagkilos, ay lubos na nadagdagan. Ang mas mataas na mga tagapagpahiwatig ng huli, mas mataas ang antas ng panganib ng isang malakas na pagkawala at kawalan ng kakayahan upang malutas ang mga panandaliang obligasyon ng utang sa mga institusyong pang-kredito. Upang matiyak ito, maaari mong tingnan ang pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig ng katatagan sa pananalapi na ibinigay sa talahanayan sa ibaba.
| Pangalan ng Tagapagpahiwatig | Produksyon | ||
| A | Sa | Sa | |
| Gastos ng produkto, kuskusin. | 900 | 900 | 900 |
| Ang iba't ibang mga gastos sa tiyak na uri, kuskusin. | 400 | 350 | 300 |
| Mga permanenteng pagkalugi, libong rubles | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Break-kahit na antas sa mga piraso ng mga produktong naibenta | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Dami ng produksiyon, pcs .: | |||
| Unang pagpipilian | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Pangalawang pagpipilian | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| Ang pagtaas ng porsyento sa paggawa | 30 | 30 | 30 |
| Dami ng kita, libong rubles | |||
| Unang pagpipilian | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Pangalawang pagpipilian | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| Dami ng pagkalugi, libong rubles: | |||
| Unang pagpipilian | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Pangalawang pagpipilian | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Netong kita, libong rubles | |||
| Unang pagpipilian | 600 | 500 | 400 |
| Pangalawang pagpipilian | 900 | 830 | 760 |
| Ang pagtaas ng porsyento ng kita,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Production Leverage Ratio | 3 | 4,125 | 6 |
Kaya, ang mas mataas na ratio ng mga variable na gastos sa palagi, mas mataas ang ratio ng pagkilos. Makikita rin mula sa talahanayan na ang pinakamataas na antas ng panganib sa produksiyon ay sinusunod sa enterprise C. Ang mas mataas na naayos na gastos, mas mataas ang antas ng break-even, mas masahol para sa produksyon, dahil ang lakas ng pananalapi nito ay mas mababa, at ang kakayahang mabuhay sa ilalim ng malakas na pagbabago sa merkado ay mas mababa.
Upang makalkula ang laki ng lakas ng pananalapi, nakuha ang netong kita at ang antas ng break-kahit na ibawas mula dito. Ang halagang natanggap ay muling nahahati sa kita. Ito ay isa sa mga paraan kung saan maaaring isagawa ang isang pagsusuri ng katatagan ng pananalapi ng isang negosyo.
| Pangalan ng Tagapagpahiwatig | Nakaraan na panahon | Kasalukuyan
ang tagal |
| Nabawasan ang kita ng net sa lahat ng mga pagbabayad sa buwis | 84414 | 98120 |
| Kita mula sa pagbebenta ng mga kalakal, libong rubles | 16477 | 19597 |
| Gastos sa mga benta, libong rubles | 68937 | 79523 |
| Mga variable na gastos, libong rubles | 48857 | 52955 |
| Nakatakdang gastos, libong rubles | 20180 | 26668 |
| Kabuuan ng saklaw ng saklaw, libong rubles | 36557 | 46165 |
| Margin sa profit ratio,% | 0,5263 | 0,565 |
| Break-kahit na dami, libong rubles | 48100 | 58135 |
| Lakas ng Pinansyal: | ||
| libong rubles | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
Kaya, ang isang pagsusuri ng katatagan ng pananalapi ng negosyo ay nagpapakita na ang halaman lamang noong nakaraang taon ay kailangang magbenta ng mga produkto na nagkakahalaga ng higit sa 48 libong rubles. At kahit na sa naturang kita, na malinaw na nakikita mula sa talahanayan, ang tunay na kakayahang kumita ng produksyon ay halos zero. Ngunit ang aktwal na kita ay lumampas sa 84,000, na lumampas sa threshold ng kritikal na halaga ng 43.5%. Sa totoo lang, ito ang margin ng nais na lakas. Tulad ng nakita namin mula sa talahanayan, sa taon ng pag-uulat na bumaba ang tagapagpahiwatig na ito sa 41.2%. Gayunpaman, ang kaligtasan ng margin ng negosyo ay mataas pa rin.
Ngunit kung ang kalakaran na ito ay nagpapatuloy, at kinukumpirma nito ang pagsusuri ng solvency at pinansiyal na katatagan ng negosyo, kung gayon napupunta ito sa pagkalugi. Samakatuwid, napakahalaga para sa mga ekonomista ng negosyo na patuloy na subaybayan ang margin ng kakayahang kumita at upang maiwasan ang anumang mga tendencies sa matalim na pagbabago nito. Napakahalaga nito para sa pangkalahatang katatagan ng pananalapi ng kumpanya. Sa ilang mga kaso, ang management board ay kahit na kailangang gumawa ng hindi popular na mga hakbang, tulad ng paggupit ng mga gastos o kawani ng pagputol. Gayunpaman, halos lahat ng mga negosyante ay sumasang-ayon na ang gayong pag-uugali ay nagsasalita ng mababang propesyonalismo.
Tungkol sa panganib sa negosyo
Sa wakas, pinag-uusapan natin ang panganib sa negosyo. Ito ay lubos na nakasalalay sa hinihingi (mas tumpak, sa pagkakaiba-iba nito), gastos ng benta, inflation at ang pangkalahatang rate ng paglago ng ekonomiya sa bansa: lumalapit ito sa minimum na marka kung, na may katamtamang inflation, ang gastos ng produksyon ay lumalaki, ngunit ang demand ay hindi mananatiling pareho.Sa kabaligtaran, kung ang rate ng pagkakaubos ng pera ay tumataas nang matindi, kung gayon ang kapangyarihan ng pagbili ng mga mamimili ay bumagsak, pati na rin ang mga volume ng pagbebenta. Naturally, anuman pagsusuri sa solvency at katatagan ng pananalapi ng negosyo ay magpapakita sa kasong ito frustratingly mababang mga resulta.
