การลงทุนคือชุดของต้นทุน (การเงินแรงงานวัสดุ) ที่นำไปสู่การเพิ่มผลกำไร พวกเขาให้การพัฒนาขององค์กร หนึ่งในพื้นที่ของการจัดหาเงินทุนเรียกว่าการร่วมลงทุน นี่คืออะไร
หัวใจ
การจัดหาเงินทุน - นี่คือการลงทุน เพื่อองค์กรที่เติบโตอย่างรวดเร็ว กิจกรรมประเภทนี้เป็นเรื่องปกติมากขึ้นสำหรับการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ในสาขาที่มีเทคโนโลยีสูงซึ่งมีกลุ่มเป้าหมายและมีความเสี่ยงสูง วัตถุประสงค์ของการลงทุนคือการได้รับรายได้สูงในรูปแบบของการคืนเงินเงินสดเมื่อขายของ บริษัท หลังจากการพัฒนาในตลาด
คำว่า "เสี่ยง" ในการแปลจากภาษาอังกฤษหมายถึง "ธุรกิจที่มีความเสี่ยง" การจัดหาเงินทุนเป็นแหล่งเงินลงทุนระยะยาว โดยปกติพวกเขาจะจัดสรรเวลา 5-7 ปีให้กับองค์กรที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา มีการให้เงินทุนแก่ บริษัท ที่ดำเนินการเพื่อขยายและปรับปรุงการผลิตให้ทันสมัย
ในการรับเงินคุณต้องจัดทำแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์ด้วยความได้เปรียบในการแข่งขันที่จะเป็นที่สนใจของนักลงทุนและรวบรวมทีมงานมืออาชีพที่มีประสบการณ์ยาวนานในอุตสาหกรรมเฉพาะ
คุณสมบัติของการจัดหาเงินทุน
การลงทุนประเภทนี้มีความโดดเด่นด้วยสัญญาณหลายประการ:
- นักลงทุนทราบล่วงหน้าถึงความเสี่ยงของการสูญเสียทางการเงินในกรณีที่องค์กรล้มเหลว ด้วยผลบวกผู้ลงทุนจะได้รับผลกำไรสูง
- การจัดหาเงินทุนประเภทนี้จะให้เวลารอนาน (3-5 ปี) หลังจากนั้นนักลงทุนจะได้รับรายได้ 5-10 ปี
- นักลงทุนเป็นเจ้าของสัดส่วนการถือหุ้น 25-40% แต่มีความสนใจส่วนตัวสูงในความสำเร็จของสถาบัน ดังนั้นเขาจึงให้บริการที่ปรึกษาและการจัดการ
ขั้นตอน
- การลงทุนล่วงหน้า ในขั้นตอนนี้มีการลงทุนจำนวนเล็กน้อยเพื่อเตรียมความพร้อมด้านเทคนิคและเศรษฐกิจ
- ทุนเริ่มต้นถูกสร้างขึ้นด้วยตัวเอง เมื่อธุรกิจเติบโตขึ้นนักลงทุนรายอื่นจะเข้าร่วม
- ขั้นตอนที่สอง มีการจัดสรรเงินทุนเพื่อความสมบูรณ์ของการพัฒนาและการตลาดเบื้องต้น
- ขั้นตอนที่สาม การจัดหาเงินทุนจุดเริ่มต้นของการผลิต บริษัท ได้รับรายได้น้อยหรือเป็นศูนย์
- ขั้นตอนที่สี่ การลงทุนชั่วคราว เงินทุนหมุนเวียนมีไว้เพื่อขยายสินค้าคงคลังและชำระค่าใช้จ่าย
- ขั้นตอนที่ห้า การได้มาซึ่งสิทธิในทรัพย์สินของ บริษัท ความทันสมัยในสถาบันเอกชน
การลงทุนทางการเงินเข้ามาในหุ้น แผนธุรกิจมีกำหนดการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายระดับกลาง นักลงทุนให้จำนวนที่คำนวณล่วงหน้าเพียงพอที่จะบรรลุผลรวมย่อยต่อไปนี้ การฉีดดังกล่าวจะ จำกัด การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหาก บริษัท ไม่สามารถทำตามความคาดหวังได้ ความเป็นไปได้ของการหยุดการไหลของเงินทุนในแต่ละขั้นตอนจะกระตุ้นให้ผู้ประกอบการตระหนักถึงศักยภาพขององค์กรได้อย่างรวดเร็ว เงินทุนจะดำเนินการในช่วงเวลาสั้น ๆ เพิ่มการควบคุมองค์กรต่อไป ด้วยการเข้ากองทุนตามลำดับแต่ละครั้งจำนวนหุ้นของนักลงทุนก็เพิ่มขึ้น
แหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุน
มีจำนวนมากของพวกเขา:
- กองทุนสาธารณะ องค์กรได้รับการจัดการโดย บริษัท อิสระ
- หุ้นส่วนกับการร่วมทุน โครงการการเงินโดยกลุ่มนักธุรกิจที่สร้าง บริษัท และลงทุนในองค์กรที่กำลังพัฒนา
- การบริจาคทุนของ บริษัท การลงทุนใน บริษัท โฮลดิ้งเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนหลักของโครงการในสหรัฐอเมริกาบริษัท ขนาดใหญ่รวมทรัพยากรของตัวเองด้วยการรวมกองทุนขนาดเล็ก
- เมืองหลวงของ บริษัท ธนาคาร ในขั้นต้นนักลงทุนดังกล่าวให้เงินในช่วงปลายของการก่อตัวขององค์กร ด้วยการขยายขอบเขตการให้บริการทำให้เงินทุนภาคเอกชนปรากฏตัวอย่างเช่น SBIC และ MESBIC
- นักลงทุนรายย่อย นักลงทุนภาคเอกชนเคยเป็นผู้บุกเบิก วันนี้พวกเขามีส่วนร่วมในการสร้างทุน "เชื้อโรค" ลงทุนในโครงการที่มีความเสี่ยงสูง
- รัฐบาล ในสหรัฐอเมริการัฐบาลสนับสนุน บริษัท เล็ก ๆ จุดประสงค์ของการจัดหาเงินทุนนั้นไม่ได้สร้างผลกำไรมากเท่าการรักษา บริษัท ในช่วงแรกของการพัฒนา
ลักษณะเฉพาะของธุรกิจในสหพันธรัฐรัสเซีย
การจัดหาเงินทุนในรัสเซียล้าหลังกว่านั้นในสหรัฐอเมริกา องค์กรของนักลงทุนเกิดขึ้นจากความคิดริเริ่มของปัจเจกบุคคลโดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ที่นิยมมากที่สุดคือเครือข่ายธุรกิจมอสโกมอสโก (ISBA) แม้ว่าหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินแล้วความสนใจแหล่งเงินทุนนี้ก็เพิ่มขึ้น TUSRIF, SEAF, กองทุน Framlington ปรากฏในตลาดลงทุนใน บริษัท ที่มีแนวโน้ม กองทุนเทคโนโลยีของรัสเซียก็เริ่มทำงาน Green Green National Venture Fund จดทะเบียนโดยกลุ่ม Rostinvest ของรัสเซีย พวกเขาทั้งหมดมุ่งเป้าไปที่การพัฒนาทางการเงินของ บริษัท
กองทุนแรกในสหพันธรัฐรัสเซียปรากฏตัวขึ้นเมื่อปี 2537 ด้วยการริเริ่มของ EBRD สามปีที่ผ่านมามี บริษัท จดทะเบียน 78 แห่ง นอกจากนี้การลงทุนทางการเงินในรัสเซียยังมาจากกองทุนยุโรปตะวันออก 16 กองทุน หลังจากเหตุการณ์ในปี 1998 เหลือเพียง 15 สถาบันเท่านั้น
การทำงานของกองทุนในรัสเซียนั้นยากมาก ไม่มีการออกกฎหมายกระตุ้นการพัฒนาของทิศทางนี้ คำถามของการออกจากธุรกิจ (ขายกิจการร่วมทุน) ยังคงเปิดอยู่ เพื่อแก้ไขปัญหาไม่จำเป็นต้องสร้างกฎหมายใหม่ แต่คุณสามารถเพิ่มองค์ประกอบการจัดการในการกระทำทางแพ่ง
ปัจจัย
ตามข้อมูลทางการในรัสเซียมี 10,000 คน นักลงทุนเอกชน ด้วยความสามารถที่ไม่เปิดเผย เพื่อให้การสนับสนุนทางการเงินของกิจกรรมที่เป็นนวัตกรรมเพื่อการพัฒนามีเงื่อนไขหลายประการที่จำเป็น:
- สถานการณ์ที่มั่นคงในประเทศ
- การมีอยู่ของความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคการพัฒนาการออกแบบ
- เพิ่มความมั่งคั่ง
- การลดลงของรายได้จากการเก็งกำไร ฯลฯ
มีปัจจัยที่ จำกัด การเติบโตของทิศทางนี้:
- การพัฒนาตลาดหุ้นในระดับต่ำทำให้ยากต่อการค้นหานักลงทุน
- การขาดผู้จัดการที่สามารถเปิดเผยโอกาสทางการค้าเพื่อการพัฒนา
- ความต้องการของลูกค้าในระดับต่ำสำหรับผลิตภัณฑ์ภายในประเทศ
- ขาดการสนับสนุนจากรัฐบาล
ประกันภัย
การจัดหาเงินทุนเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยง เขาไม่มีประกันในประเทศใดในโลก แต่คุณสามารถปกป้องทรัพย์สินของผู้ประกอบการที่เป็นนวัตกรรมชีวิตและสุขภาพของผู้จัดการระดับสูงความรับผิดชอบ ฯลฯ นั่นคือใช้การประกันแบบคลาสสิกกับธุรกิจประเภทนี้
การเลือกโครงการ
รูปแบบของการจัดหาเงินทุนขึ้นอยู่กับการจำแนกประเภทของ บริษัท
1. Seed เป็นโครงการแนวคิดธุรกิจที่จำเป็นต้องได้รับเงินทุนในขั้นตอนของการวิจัยเพิ่มเติมการสร้างตัวอย่างเริ่มต้นของผลิตภัณฑ์
2. เริ่มต้น - บริษัท ใหม่ที่ต้องการทรัพยากรเพื่อทำการวิจัยและเริ่มขาย
3. ช่วงแรก - บริษัท ที่มีการพัฒนาของตัวเองตั้งอยู่ในระยะเริ่มต้นของการขายผลิตภัณฑ์
4. การขยายตัว - องค์กรที่ต้องการการลงทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายการผลิตดำเนินการวิจัยตลาดเพิ่มทุนหรือเงินทุนหมุนเวียน
การประเมินผล
ก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการเงินนักลงทุนและผู้ประกอบการจะต้องเห็นด้วยกับมูลค่าของ บริษัท ผู้ก่อตั้งตั้งราคาเอง ไม่มี "ตลาด" หรือ "ประมูล" ในขั้นตอนนี้ นักลงทุนที่ต้องการประหยัดเงินสามารถละทิ้งโครงการหรือร่วมมือกับคู่แข่งที่มีศักยภาพและทำข้อเสนอแบบรวมให้กับผู้บริหารนั่นคือราคาจะเกิดขึ้นในระหว่างการเจรจา ส่วนใหญ่มักจะตั้งอยู่ในระดับของข้อเสนอของนักลงทุน จากนั้นจะกล่าวถึงเงื่อนไขของการจัดหาเงินทุนและมีการสร้างข้อตกลงเบื้องต้น
ถัดไปจะกำหนดค่า“ การลงทุนล่วงหน้า” และ“ หลังการลงทุน” ที่แรกก็คือราคาของธุรกิจก่อนที่จะแช่ทรัพยากร ประการที่สองคือมูลค่าตลาดขององค์กรในขั้นตอนสุดท้าย ฝ่ายกำลังหารือเกี่ยวกับทุนของนักลงทุน ดังนั้นการคำนวณเริ่มต้นด้วยตัวบ่งชี้ที่สอง ถัดไปจะกำหนดราคาหุ้น
ตัวอย่าง
ในการแลกเปลี่ยนสำหรับการจัดหาเงินทุนของโครงการเป็นจำนวนเงิน $ 1,000,000 นักลงทุนต้องการได้รับหนึ่งในสามของ บริษัท หลังจากการฉีดค่าใช้จ่ายของธุรกิจจะเป็น $ 3 ล้านราคาเริ่มต้น: 3 - 1 = $ 2 ล้าน
สมมติว่า บริษัท วาง 500,000 หุ้นในระยะแรก จากนั้นนักลงทุนจะต้องได้รับ 250,000 หลักทรัพย์เพื่อซื้อ 33.33% ของทุน มูลค่าของส่วนแบ่งคือ 1,000,000: 250,000 = 4 ล้าน
อัลกอริทึมการคำนวณ:
1. มูลค่าก่อนการลงทุน = จำนวนหลักทรัพย์เก่า x ราคาใหม่ = มูลค่าในอนาคต - การลงทุน
2. ค่าหลังการลงทุน = มูลค่าก่อนการลงทุน + การลงทุน = การแช่: ส่วนแบ่ง% ในทุน = จำนวนหุ้นทั้งหมด x
3. ราคาหลักทรัพย์ = การแช่: จำนวนหลักทรัพย์ใหม่ = มูลค่าก่อนการลงทุน: จำนวนหลักทรัพย์ทั้งหมด (หุ้นตัวเลือกผู้ค้ำประกัน)
4. ราคาที่เพิ่มขึ้น = ต้นทุนการผลิตก่อนการลงทุน: ต้นทุนการผลิตหลังการลงทุน
ประเภทของเงินทุน
การลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจขนาดเล็กโดยไม่ได้รับหลักประกันใด ๆ เงินทุนจะถูกจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นหรือจัดหาในรูปแบบของ สินเชื่อเพื่อการลงทุน เป็นเวลาหลายปีในอัตราร้อยละเล็กน้อย ตัวแทนของผู้ลงทุนมีส่วนร่วมในการจัดการของ บริษัท
ก่อนที่จะมีการขาย บริษัท รูปแบบหลักของการแช่คือความยุติธรรม แหล่งที่มายืมจะดึงดูดถ้า บริษัท คาดว่าจะเพิ่มทุนหรือวางแผนที่จะทำกำไร
การระดมทุนมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่ แต่เงินทุนดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งการถือครองของนักลงทุนโดยเฉพาะเจ้าของ หุ้นบุริมสิทธิ์ ดังนั้นการอนุญาตจะต้องได้รับมัน
สำหรับ บริษัท ที่เริ่มต้นแล้วการฉีดจะดำเนินการในรูปแบบของ:
- สินเชื่อสินค้าจากซัพพลายเออร์
- แฟ;
- รับประกันสินเชื่อธนาคาร
- การจัดหาเงินทุนสะพาน
แบบฟอร์มที่ถูกที่สุดคือ สินค้าเครดิต จำนำคือการซื้ออุปกรณ์ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตและค่าใช้จ่ายในการระดมทุน
แฟ - นี่คือเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ ธนาคารให้บริการแก่ บริษัท ที่มีฐานลูกค้าที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้
แผนกต้อนรับ สายของเครดิต ในช่วงแรกของการพัฒนาเป็นไปไม่ได้หากไม่มีหลักประกัน แต่ผู้ค้ำประกันอาจเรียกร้องส่วนแบ่งในเมืองหลวงของ บริษัท เพื่อชดเชยความเสี่ยง การลงทุนในตราสารหนี้มีราคาแพงกว่าเงินกู้ปกติ
การเงินสะพาน ใช้หาก บริษัท ได้ใช้เงินทั้งหมดที่ได้รับมาก่อนหน้านี้และคาดว่าจะมีการฉีดใหม่ สินเชื่อสะพานมาจากคนที่ได้ให้ทุนกับ บริษัท แล้ว พวกเขาใช้ความช่วยเหลือเมื่อนักลงทุนปัจจุบันไม่สามารถให้ทุนได้
กลไกการจัดหาเงินทุนในกรณีนี้ถูกนำมาใช้ในรูปของตราสารหนี้และตั๋วสัญญาใช้เงินแปลงสภาพ นี่คือผลิตภัณฑ์ที่มีการจ่ายคูปอง หลังจากเสร็จสิ้นขั้นตอนต่อไปของการแช่บันทึกจะต้องได้รับการไถ่ คูปองสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นได้ อัตราการบันทึกสะพานทั่วไปคือ 8% และในบันทึกย่อแปลงสภาพ - มากถึง 15%
สำหรับ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จการแช่ประเภทนี้เป็นขั้นตอนกลางระหว่างสองขั้นตอนของการจัดหาเงินทุน ให้การมีส่วนร่วมในโครงการไม่เพียง แต่ใหม่ แต่ยังรวมถึงผู้ถือหุ้นเดิม หากองค์กรประสบปัญหาเงินสดบันทึกสะพานกลายเป็นแหล่งเงินทุนเพียงแห่งเดียวก็จะมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างผู้ถือและผู้ถือหุ้น คนแรกจะได้เปรียบ
ข้อสรุป
การจัดหาเงินทุนเป็นพิเศษ ประเภทของการลงทุน มีข้อได้เปรียบหลายประการ: การระดมทุนสำหรับการดำเนินโครงการเสี่ยงไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล แต่การหานักลงทุนนั้นเป็นเรื่องยาก ผู้ลงทุนควรให้ความสนใจในโครงการและมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการขององค์กร
