สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคืออะไร? ไปข้างหน้าและอนาคตในภาษาง่าย ๆ

สัญญาฟิวเจอร์ส (หรือฟิวเจอร์สเพียง) เป็นความปลอดภัยที่บังคับให้ทั้งสองฝ่ายซื้อและขายสินค้าบางอย่างในราคาเฉพาะในอนาคตอันใกล้

ฟิวเจอร์สกับการเปรียบเทียบตัวเลือก

เปรียบเทียบสองแนวคิดนี้ควรสังเกตสิ่งต่อไปนี้ ตัวเลือกให้สิทธิ์และไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหรือซื้อผลิตภัณฑ์ใด ๆ ในราคาที่ตกลงกันในอนาคต ในเวลาเดียวกันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเอกสารที่เข้มงวดมากขึ้น

มันกำหนดภาระหน้าที่ของทั้งสองฝ่ายที่มีปฏิสัมพันธ์ ควรสังเกตว่าเมื่อการซื้อขายโดยใช้ฟิวเจอร์สจะไม่มีการแลกเปลี่ยนสินค้าจริง

ความต้องการซื้อขายฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะถูกใช้ในกรณีต่อไปนี้:

• การกำหนดราคาเครื่องมือ - วัตถุประสงค์หลักของเอกสารประเภทนี้
• การประกันภัยประเภทต่อความเสี่ยงทางการเงินต่าง ๆ (กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า)
• การเก็งกำไรเพื่อที่จะได้กำไรในแง่การเงิน (ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนหรือผู้ค้าที่มีประสบการณ์ทำสิ่งนี้)

คุณสมบัติของฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่พบมากที่สุดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าโภคภัณฑ์ เอกสารดังกล่าวมีพารามิเตอร์หลักสองประการ:

• วันที่ดำเนินการที่การทำธุรกรรมการซื้อและการขายต้องเสร็จสิ้นอย่างชัดเจน
• เครื่องมือที่เป็นเรื่องของสัญญา (วัตถุดิบสินค้าสกุลเงินหรือหลักทรัพย์)
• ยิ่งกว่านั้นถ้าพูดถึงการใช้สกุลเงินสัญญาดังกล่าวมีชื่อส่งต่อไปแล้ว
• นอกเหนือจากพารามิเตอร์หลักแล้วยังมีพารามิเตอร์เพิ่มเติม:
• แลกเปลี่ยนที่ขายล่วงหน้า
• หน่วยวัดและขนาด (ตัวอย่างเช่น 1,000 บาร์เรล)
• หน่วยอ้างอิงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ตัวอย่างเช่นดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล)
• มูลค่ามาร์จิ้น (จำนวนเงินที่ต้องชำระเมื่อลงนามในฟิวเจอร์สและบันทึกไว้เพื่อรองรับการขาดทุนเมื่อเกิดขึ้น)

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความไม่แน่นอนมีสภาพคล่องสูงมีความเสี่ยงสูง ดังนั้นเทรดเดอร์และนักลงทุนมือใหม่จึงไม่สามารถจัดการกับพวกเขาได้โดยไม่ต้องฝึกอบรมพิเศษ

Futures - นี่ไม่ใช่การรับหรือส่งมอบสินค้า

การซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้หมายถึงการเกิดภาระผูกพันในการยอมรับการส่งมอบผลิตภัณฑ์บางอย่าง นอกจากนี้การเข้าซื้อกิจการของฟิวเจอร์สเมื่อ ตลาดสินค้า ไม่ได้หมายความว่าผู้ซื้อจะยอมรับสินค้าที่ระบุ

ดังนั้นจึงไม่มีการส่งมอบจริงในอนาคต พวกเขามีความจำเป็นสำหรับการกำหนดราคาของสินค้าเท่านั้น ต่อไปเราจะพยายามคิดว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถึงกำหนดหากไม่มีการส่งมอบของจริง

คุณสมบัติของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

1. ข้อสรุปของสัญญานี้จะดำเนินการเฉพาะในการแลกเปลี่ยนตามข้อกำหนดที่นำมาใช้ เป็นลักษณะสภาพคล่องสูง
2. รูปแบบของสัญญานี้เป็นมาตรฐานซึ่งแสดงถึงการได้มาหรือขายโดยไม่ จำกัด โดยนักลงทุนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เขาจะสามารถถอนตำแหน่งนี้ได้โดยการทำธุรกรรมย้อนกลับหากจำเป็น
3. สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นมีลักษณะที่ไม่ได้เกิดจากการซื้อและการขายสินทรัพย์ แต่เป็นการป้องกันความเสี่ยงอย่างง่าย นี่เป็นเกมประเภทหนึ่งที่มีความแตกต่างของราคาสำหรับสินทรัพย์เฉพาะ จากข้อมูลสถิติเนื่องจากความไม่สามารถยอมรับได้ของเงื่อนไขมาตรฐานเพียงประมาณ 5% ของสัญญาเหล่านี้ที่มีสถานะเปิดสิ้นสุดลงด้วยการส่งมอบสินค้าจริงหรือสินทรัพย์ประเภทอื่น
4. ประสิทธิภาพของฟิวเจอร์สควรได้รับการประกันโดยสำนักหักบัญชีของการแลกเปลี่ยนซึ่งมั่นใจได้โดยกองทุนประกันขนาดใหญ่และกลไกหลักประกันการค้ำประกันที่จำเป็น ค่าใช้จ่ายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะถูกกำหนดในระหว่างการลงทะเบียนในระหว่างการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในสำนักหักบัญชี
5. ผู้ที่รับทรัพย์สินคือผู้ซื้อของสัญญา ผู้ที่รับมอบทรัพย์สินนี้ได้รับการยอมรับจากผู้ขาย
6. พื้นฐานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสินทรัพย์ที่มีอยู่อย่าง จำกัด ซึ่งคุณสมบัติหลักคือการเปลี่ยนแปลงของราคาที่คาดการณ์ไม่ได้ สินทรัพย์ฟิวเจอร์สสามารถสรุปได้ในสินค้าเกษตร (เช่นธัญพืช) ทรัพยากร (ทองทองแดง) สกุลเงินต่างประเทศดัชนีตลาดหรือหลักทรัพย์

ตัวเลือกที่สำคัญสำหรับการซื้อขายล่วงหน้า

• ล็อตการซื้อขายแสดงโดยสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่งซึ่งรวมอยู่ในสัญญาเดียว

• สถานที่ส่งมอบสินค้าล่วงหน้าประเภทสินค้าหมายถึงการส่งมอบสินค้าโดยผู้ขายที่ไม่ได้ปิดสถานะไปยังคลังสินค้าที่ระบุโดยการแลกเปลี่ยน

• ใบเสนอราคาจะแสดงตามระดับที่กำหนดความถูกต้องของมัน (มักจะเป็นร้อยที่ใกล้ที่สุด)

• ขั้นตอนราคาถูกกำหนดโดยมูลค่าขั้นต่ำของการเปลี่ยนแปลงราคาต่อหน่วยของสินทรัพย์อ้างอิง มันถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยนด้วยตัวเองและควรให้แน่ใจว่าการบรรจบกันของราคาของทั้งผู้ขายและผู้ซื้อในระหว่างกระบวนการเสนอราคา

• มาตรฐานที่ใช้ในสินค้าล่วงหน้าและลักษณะคุณภาพของสินค้าซึ่งเป็นพื้นฐานของสัญญานี้ พวกเขาจะต้องมีหมายเลขและคลาส

• การเปลี่ยนแปลงราคา จำกัด ต่อวันถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยนที่สัมพันธ์กับราคาที่ยกมาของวันก่อน ตัวชี้วัดนี้สามารถนำมาใช้เพื่อ จำกัด การเก็งกำไรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เมื่อราคาฟิวเจอร์สเกินกว่าช่วงเวลาที่จำเป็นการแลกเปลี่ยนสามารถหยุดการซื้อขายได้จนกว่าจะตกอยู่ในช่วงเวลาที่กำหนด

เกิดอะไรขึ้นกับเงิน

เมื่อมีการดำเนินการสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งในตัวเลือกต่อไปนี้สำหรับการแก้ไขปัญหานี้อาจพัฒนาขึ้น

ตัวอย่างเช่นคู่สัญญา A ซื้อฟิวเจอร์สจาก B เวลาสำหรับการดำเนินการจะมา ดังนั้นต่อไปนี้อาจเกิดขึ้น:

• ยอดคงเหลือ B เพิ่มขึ้นพร้อมกับการลดยอดคงเหลือ A;
• ยอดคงเหลือของคู่สัญญาทั้งสองยังคงไม่เปลี่ยนแปลง;
• balance A ลดลงพร้อมกับการเพิ่มสมดุล B

ในทางปฏิบัติสถานการณ์ของหลักสูตรดูซับซ้อนกว่ามาก แต่ในตัวอย่างนี้มีการให้แนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับการซื้อขายล่วงหน้า

เพิ่มเติมเกี่ยวกับสามผลลัพธ์ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ตัวเลือกแรกแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าบัญชีของผู้ขายถูกเติมเต็มในขณะที่ลดบัญชีของผู้ซื้อ สถานการณ์นี้เกิดขึ้นกับการเพิ่มขึ้นของราคาของตราสาร ในความเป็นจริงคู่ค้า A ซื้อสินค้าจาก B ในราคาที่ถูกกว่าและสามารถขายได้ทันทีรับรายได้จำนวนหนึ่ง

ดังนั้นการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจึงช่วยอำนวยความสะดวกให้กับกิจกรรมขององค์กรธุรกิจ

ในกรณีที่ใช้งานครั้งที่สองยอดคงเหลือของคู่สัญญาจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้จะมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เป็นไปได้ทั้งสองด้าน

และในที่สุดตัวเลือกที่สามซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงินส่งผลกระทบในลำดับย้อนกลับจากตัวเลือกแรก กล่าวอีกนัยหนึ่งความหวังของผู้ขายได้รับการยอมรับราคาลดลงดังนั้นเขาจึงสามารถขายสินค้าได้อย่างมีกำไร หากผู้ขายเองหมั้นในการขายสินค้าเขาจะซื้อตามราคาตลาดและจะขายให้กับผู้ซื้อในอนาคตและจะได้รับเงิน เพื่ออำนวยความสะดวกในชีวิตของผู้ขายมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่การแลกเปลี่ยนยกเว้นจากต้นทุนการขนส่งสินค้าทำการคำนวณของตัวเองและโอนไปยังบัญชีของเขาความแตกต่างระหว่างราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาตลาด ในเวลาเดียวกันจำนวนที่ระบุจะถูกหักจากบัญชีของผู้ซื้อ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ความล้มเหลวที่อาจเกิดขึ้น

ในกรณีที่มีการยกเลิกฟิวเจอร์สก่อนกำหนดเวลาสำหรับการดำเนินการกฎของการดำเนินการจะไม่แตกต่างจากการกระทำที่จะดำเนินการเมื่อครบกําหนด กล่าวอีกนัยหนึ่งคือราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะถูกเปรียบเทียบกับตลาดและบัญชีของผู้เข้าร่วมจะเคลื่อนไหวตามหนึ่งในสามตัวเลือกที่กล่าวถึงข้างต้น

รายละเอียดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ส่งต่อและฟิวเจอร์สเป็นแนวคิดที่เหมือนกัน อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างในคำจำกัดความของพวกเขา

ยกตัวอย่างเช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า หมายถึงข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาทั้งสองในการส่งเรื่องของสัญญาในอนาคต เช่นหลักทรัพย์, สกุลเงินหรือสินค้าสามารถใช้ ข้อตกลงอาจสรุปไม่ได้ในการแลกเปลี่ยน

การทำธุรกรรมไปข้างหน้ามีผลผูกพัน มันควรจะสังเกตว่าคนที่รับมอบทรัพย์สินที่เรียกว่าตำแหน่งสั้น และบุคคลที่ได้รับทรัพย์สินนั้นมีความยาว

ในฐานะส่วนหนึ่งของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่งมอบสินทรัพย์จริง เอกสารนี้วางเงื่อนไขที่สะดวกสำหรับทั้งสองฝ่าย กล่าวอีกนัยหนึ่งนี่เป็นสัญญาแบบมาตรฐาน ในเรื่องนี้ไม่มีตลาดรองระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ราคาส่งมอบ - ราคาของสินทรัพย์ซึ่งระบุไว้ในสัญญา

ข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาในการจัดหาสินทรัพย์ในอนาคตต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ข้อตกลงนี้สรุปได้เฉพาะในการแลกเปลี่ยน

ข้อสรุป

การสรุปวัสดุข้างต้นควรสังเกตว่าฟิวเจอร์สเป็นอนุพันธ์ทางการเงินประเภทหนึ่งโดยเฉพาะ วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อกำหนดราคาของตราสารในรูปแบบของผลิตภัณฑ์วัตถุดิบหรือสกุลเงิน การใช้ข้อผูกพันในอนาคตเกิดขึ้นสำหรับคู่สัญญาทั้งสอง ดังนั้นผู้ขายที่ลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตกลงที่จะใช้และผู้ซื้อ - ซื้อในราคาที่ตกลงกันเมื่อลงนามในเอกสารนี้

อย่างไรก็ตามการส่งมอบจริงไม่ได้ดำเนินการ ฝ่ายต่างๆสามารถทำกำไรหรือขาดทุนได้โดยขึ้นอยู่กับระดับราคาของตราสารหนึ่ง ๆ ในความเป็นจริงการส่งมอบสินค้าเกิดขึ้นตามความสัมพันธ์ที่จัดตั้งขึ้นซึ่งควบคุมโดยตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และป้องกันความเสี่ยง