กระแสเงินสดสุทธิคืออะไร?

กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจทั้งหมดของ บริษัท แสดงเป็นกระแสเงินสดสุทธินั่นคืออัตราส่วนของรายได้และค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการทำงานทั้งหมด การตัดสินใจใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของการลงทุนเป็นขั้นตอนที่ค่อนข้างสำคัญในการทำงานของ บริษัท สมัยใหม่เพราะเพื่อที่จะใช้เงินทุนที่มีอยู่อย่างมีประสิทธิภาพและได้รับผลกำไรสูงสุดจากเงินลงทุนนั้นคุณต้องทำการวิเคราะห์กระแสเงินสดอย่างละเอียด มุ่งเป้าไปที่การดำเนินการตามแผนโครงการและการดำเนินงาน

กระแสเงินสดประเมินโดยใช้วิธีส่วนลดโดยคำนึงถึงแนวคิดของมูลค่าเวลาของเงินนี้

ในกรณีนี้งานของผู้จัดการการเงินคือทางเลือกของโครงการรวมถึงวิธีการดำเนินงานของพวกเขาซึ่งจะช่วยให้คุณได้รับเงินทุนไหลเข้าสูงสุดที่เป็นไปได้ในมูลค่าปัจจุบันสูงสุดเมื่อเทียบกับจำนวนเงินลงทุนที่จำเป็นสำหรับสิ่งนี้ เป้าหมายหลักคือเพื่อให้มั่นใจกระแสเงินสดสุทธิสูงสุด

การวิเคราะห์การลงทุน

มีเทคโนโลยีหลายอย่างที่คุณสามารถประเมินความน่าดึงดูดใจของโครงการลงทุนบางโครงการและดังนั้นจึงมีตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดหลายประการเกี่ยวกับประสิทธิผลของกระแสเงินสดที่เกิดจากโครงการเหล่านี้ เทคโนโลยีของแต่ละบุคคลโดยทั่วไปมีหลักการหนึ่ง: ในกระบวนการของการดำเนินโครงการเฉพาะ บริษัท ควรทำกำไรนั่นคือทุนของตัวเองควรจะเติบโต ในเวลาเดียวกันมีตัวบ่งชี้มากมายที่กำหนดโครงการจากหลาย ๆ ด้านและสอดคล้องกับความสนใจของคนต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องและหนึ่งในตัวบ่งชี้เหล่านี้คือกระแสเงินสดสุทธิ

ขั้นตอนแรกที่การวิเคราะห์ประสิทธิผลของโครงการลงทุนต่าง ๆ เริ่มต้นขึ้นคือการคำนวณอย่างรอบคอบเกี่ยวกับการลงทุนที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานรวมถึงการคาดการณ์รายได้ที่เป็นไปได้จากโครงการนี้

กระแสเงินสดสุทธิคืออะไร?

พื้นฐานสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพต่าง ๆ ของโครงการลงทุนหรือที่ใช้แล้วคือกระแสเงินสดสุทธิ คำนวณโดยการพิจารณาความแตกต่างระหว่างต้นทุนและรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการนี้และกำหนดโดยจำนวนหน่วยทางการเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ด้วยวิธีนี้กระแสเงินสดสุทธิสามารถกำหนดได้ สูตรมีดังนี้:

• หน่วยการเงิน / หน่วยชั่วคราว

ในกรณีส่วนใหญ่ที่ครอบงำการลงทุนจะเกิดขึ้นที่จุดเริ่มต้นของโครงการนั่นคือในระยะศูนย์หรือในช่วงสองสามช่วงแรกและจากนั้นจะเริ่มมีการไหลของกำไรเท่านั้น

จากมุมมองทางการเงินกระแสทั้งหมดของค่าใช้จ่ายและรายได้ในปัจจุบันเช่นเดียวกับกระแสเงินสดสุทธิของโครงการทำให้เรามีลักษณะอย่างเต็มที่

คำทำนาย

ในกระบวนการคาดการณ์ขอแนะนำอย่างยิ่งให้คาดการณ์ข้อมูลของปีแรกแบ่งเป็นเดือนในขณะที่ปีที่สองควรถูกแบ่งย่อยตามไตรมาสและไตรมาสถัดไปทั้งหมดควรไม่มีอะไรเลยนอกจากค่าประจำปีทั้งหมด การใช้รูปแบบนี้ได้รับการแนะนำโดยผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ แต่ในทางปฏิบัติมันควรปฏิบัติตามเงื่อนไขของการผลิตเฉพาะอย่างเต็มที่

พวกเขาชอบอะไร

กระแสเงินสดสุทธิ (สูตรการคำนวณอธิบายไว้ข้างต้น) ซึ่งมีองค์ประกอบเชิงลบก่อนหน้าเป็นบวกมักจะเรียกว่ามาตรฐานในขณะที่การไหลที่ไม่ได้มาตรฐานจะให้ความเป็นไปได้ในการสลับองค์ประกอบเชิงลบและบวกในกรณีส่วนใหญ่ที่ท่วมท้นสถานการณ์ดังกล่าวสามารถพบได้ในทางปฏิบัติเมื่อมีความจำเป็นต้องจัดสรรเงินจำนวนมากเพื่อดำเนินโครงการให้สำเร็จโดยเฉพาะการสังเกตว่าการลงทุนทางการเงินเพิ่มเติมอาจจำเป็นในระหว่างการดำเนินโครงการซึ่งเกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม

ทำไมถึงใช้

มีข้อดีหลายประการที่แยกความแตกต่างในการคำนวณกระแสเงินสดสุทธิในกระบวนการประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนและกิจกรรมทางการเงินของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง:

• กระแสเงินสดมักจะสอดคล้องกับทฤษฎีของมูลค่าของเงินซึ่งเป็นแนวคิดพื้นฐานของการจัดการทางการเงินที่ทันสมัย
• พวกเขาเป็นตัวแทนของเหตุการณ์ที่กำหนดไว้อย่างแม่นยำ;
• การใช้งานช่วยให้คุณสามารถขจัดปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการบัญชีที่ระลึกได้อย่างสมบูรณ์

สิ่งที่ต้องพิจารณา

เมื่อพิจารณาจำนวนกระแสเงินสดสุทธิคุณต้องคำนึงถึงกระแสทั้งหมดที่มีการเปลี่ยนแปลงซึ่งเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจนี้:

• การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในรายได้การชำระเงินและใบเสร็จรับเงิน
• ต้นทุนที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการผลิต
• การหักภาษี
• การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน
• ค่าใช้จ่ายทุกชนิดที่จำเป็นในการใช้ทรัพยากรที่หายากซึ่งมีอยู่ใน บริษัท

ในขณะเดียวกันก็เป็นที่น่าสังเกตว่ากระแสเงินสดที่ไม่เปลี่ยนแปลงในการตัดสินใจครั้งนี้ไม่ควรนำมาพิจารณากล่าวคือ:

• กระแสเงินสดในอดีต
• ค่าใช้จ่ายที่จะเกิดขึ้นไม่ว่าในกรณีใด ๆ ไม่ว่าโครงการลงทุนนั้นจะได้ดำเนินการหรือไม่ก็ตาม

ค่าใช้จ่าย

มีสองประเภทของค่าใช้จ่ายที่ก่อให้เกิดปริมาณของเงินลงทุนที่ต้องการ:

• ทันทีทันใด พวกเขาจะต้องเรียกใช้โครงการที่เฉพาะเจาะจง โดยเฉพาะอย่างยิ่งนี้รวมถึงการก่อสร้างอาคารการซื้อและติดตั้งอุปกรณ์พิเศษการลงทุนทุกประเภทในเงินทุนหมุนเวียนและอื่น ๆ อีกมากมาย
• ทางเลือก ในกรณีส่วนใหญ่ที่โดดเด่นนี้เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายของสถานที่ที่ใช้หรือแปลงที่ดินที่สามารถกลายเป็นผลกำไรในการดำเนินงานอื่น ๆ หากพวกเขาไม่จำเป็นต้องมีไว้สำหรับการดำเนินงานของโครงการ

นอกจากนี้การคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิเราไม่ควรลืมว่าการชำระเงินคืนค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท ดำเนินการหลังจากเสร็จสิ้นโครงการและช่วยให้คุณสามารถเพิ่มกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับงวดสุดท้าย

ผลลัพธ์สุดท้ายของแต่ละช่วงเวลาซึ่งอนุญาตให้มีการสร้างกระแสเงินสดในอนาคตคือจำนวนของกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนของค่าเสื่อมราคาที่เกิดขึ้นรวมถึงดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นกับเงินที่ยืมมาทั้งหมด ในกรณีนี้ดอกเบี้ยถูกนำมาพิจารณาแล้วในกระบวนการกำหนดต้นทุนของเงินทุนดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องนับใหม่

ตัวเลือกการพัฒนา

เนื่องจากมูลค่าของกระแสเงินสดสุทธิได้รับการคาดการณ์เมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนเพื่อพิจารณาปัจจัยเสี่ยงจึงต้องพิจารณาตัวเลือกการดำเนินการสามตัวเลือก - ในแง่ดีมีเหตุผลมองโลกในแง่ร้าย ความแตกต่างเล็กน้อยในตัวชี้วัดทางการเงินขั้นสุดท้ายสำหรับตัวเลือกของแต่ละบุคคลยิ่งโครงการนี้มีเสถียรภาพมากขึ้นจะมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในเงื่อนไขภายนอกและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของโครงการนี้จะน้อยลง

ตัวชี้วัดสำคัญ

ขั้นตอนสำคัญที่จะต้องนำมาพิจารณาเมื่อมีการประเมินตัวบ่งชี้กระแสเงินสดสุทธิคือการวิเคราะห์ความสามารถทางการเงินในปัจจุบันของ บริษัท ในกระบวนการที่จำเป็นต้องกำหนดต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท สำหรับการลงทุนที่จำเป็นต่างๆ

มูลค่าของ WACC เป็นพื้นฐานสำหรับการลงทุนหรือการตัดสินใจทางการเงินต่าง ๆ ดังนั้นเพื่อเพิ่มทุนของ บริษัท จำเป็นต้องทำให้ต้นทุนของเงินทุนนี้น้อยกว่ารายได้ที่ได้รับจากการลงทุน

ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนของ WACC ในกรณีส่วนใหญ่ถูกเลือกเป็นอัตราคิดลดในกระบวนการของการประเมินกระแสเงินสดในอนาคต หากจำเป็นสามารถปรับได้สำหรับตัวชี้วัดบางอย่างเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เป็นไปได้ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของโครงการเฉพาะรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้

หากการคำนวณ WACC เป็นเรื่องยากเนื่องจากอาจมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของผลลัพธ์ดังนั้นในกรณีนี้จำเป็นที่จะต้องเลือกอัตราผลตอบแทนจากตลาดโดยเฉลี่ยเป็นอัตราคิดลดซึ่งเป็นการปรับความเสี่ยงทุกประเภทที่การดำเนินโครงการ

ในบางกรณีค่าของอัตราคิดลดจะถูกนำมาเปรียบเทียบกับอัตราการรีไฟแนนซ์ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง

ระยะเวลาคืนทุน

มีความจำเป็นต้องคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนที่จัดสรรก่อนอื่นเมื่อตัดสินใจเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจของโครงการลงทุนสำหรับ บริษัท เป็นที่น่าสังเกตว่าเทคโนโลยีนี้สามารถใช้ในการปฏิเสธโครงการที่ยอมรับไม่ได้ในแง่ของสภาพคล่อง

ที่สำคัญที่สุดในกระบวนการคำนวณตัวบ่งชี้นี้ผู้ให้กู้มีความสนใจซึ่งอัตราการคืนทุนสูงสุดเป็นหนึ่งในการรับประกันผลตอบแทนที่กองทุนได้รับจากพวกเขา

เกณฑ์การตัดสินใจในกระบวนการใช้เทคโนโลยีสำหรับการคำนวณระยะเวลาคืนทุนสามารถกำหนดได้ด้วยวิธีดังต่อไปนี้:

• สามารถยอมรับโครงการได้ถ้าค่า DPP ที่ตรวจพบนั้นอยู่ภายในขีด จำกัด ที่ระบุ ตัวเลือกนี้มักใช้ในกระบวนการวิเคราะห์โครงการที่มีความเสี่ยงค่อนข้างสูง
• โครงการสามารถเป็นที่ยอมรับหากในภาพรวมการคืนทุนเกิดขึ้น

หากคุณเลือกจากหลายโครงการคุณจะได้รับความพึงพอใจกับโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนที่สั้นกว่าเนื่องจากสามารถทำกำไรได้ในระยะสั้น