Dalam analisis kewangan, penggunaan operasi yang meluas seperti akruan dan diskaun. Mereka dianggap sebagai alat yang berkesan untuk mengenal pasti prospek untuk melabur modal dalam projek-projek tertentu dengan mengambil kira inflasi, keuntungan pengeluaran dan faktor-faktor lain yang bersifat ekonomi. Apakah spesifikasi operasi yang sepadan? Formula apa yang digunakan dalam proses pelaksanaannya?
Apa diskaun?
Sebagai permulaan, kami akan mengkaji intipati operasi akruan dan diskaun. Ia juga berguna untuk menentukan perbezaan asas antara keduanya. Mari kita mulakan dengan spesifikasi diskaun. Istilah ini difahami sebagai maksud prosedur di mana kuantiti dikira yang mencerminkan jumlah wang yang diperlukan pada masa ini untuk mendapatkan modal yang diperlukan pada masa hadapan dengan melabur dalam sesetengah projek.
Diskaun melibatkan pengambilan prestasi yang mengambil kira petunjuk seperti: jumlah yang dijangkakan mencerminkan hasil pelaburan, kadar diskaun dan jumlah sekarang - amaun yang mesti dilaburkan pada kadar yang sesuai. Dari pandangan ekonomi, potongan harga diperlukan untuk menentukan berapa banyak pelaburan yang anda perlukan untuk melabur untuk memperoleh hasil kewangan yang diingini, dengan mengambil kira kadar yang ada. Pertimbangkan dengan formula apa yang pengiraan yang sepadan dijalankan.
Formula diskaun
Unsur-unsur dasar berikut ada dalam formula diskaun: nilai hasil pelaburan yang diinginkan (mari kita sebut RI), tingkat diskonto (SD), waktu antara permulaan pelaburan dan penarikan modal (VI). Oleh itu, kita perlu mencari jumlah pelaburan (ST) yang mesti dilaburkan dalam projek dengan SD yang ditubuhkan untuk menerima RI melalui VI. Ia dapat diperhatikan bahawa CB kadang-kadang juga boleh dipanggil jumlah yang dikurangkan dalam beberapa kes (tetapi ini tidak selalu berlaku, dan di bahagian lain artikel kita akan mempertimbangkan mengapa).
Kami bersetuju bahawa SD adalah 20%, RI 10 juta rubel, dan VI adalah 1 tahun. Dalam kes ini, anda perlu membahagikan 10 juta Rubles menjadi 1.2 - jadi kami akan menentukan angka itu, yang, meningkat sebanyak 20%, akan sama dengan RI. Dalam kes ini, ia adalah 8.333 juta Rubel. Ini adalah SV - jumlah pelaburan yang pada kadar 20% setahun mesti dilaburkan dalam projek itu untuk menerima 10 juta Rubles dalam setahun.
Operasi pembina dan diskaun adalah konsep yang boleh digunakan dalam tafsiran yang berbeza. Contohnya, mana?
Diskriminasi yang sama dari sudut analisa ekonomi boleh bermakna mengira nilai semasa sesuatu objek dengan mengambil kira kenaikan harga atau lebih murah dari masa ke masa di bawah pengaruh faktor-faktor tertentu (sebagai opsyen, inflasi - jika mata wang, susut nilai, usang teknologi - jika ia objek infrastruktur). Sebagai contoh, seseorang mempunyai 100 dolar pada pelupusannya, dan dia boleh membelinya, secara relatif, 10 kilogram epal. Dalam setahun, berdasarkan proses inflasi, dia boleh membeli hanya 8 kilogram epal dengan harga $ 100. Oleh itu, 100 dolar diskaun tahun depan adalah sama dengan 80 dolar semasa. Susut nilai mata wang manusia akibat proses inflasi ialah 20%.
Apakah lanjutannya?
Kami kini mengkaji spesifik operasi bangunan itu.Ini bermakna pengiraan jumlah yang mencerminkan hasil melabur wang dalam projek dengan mengambil kira kadar semasa. Malah, pembentukan membolehkan anda menentukan betapa menguntungkan pelaburan tersebut.
Membina Formula
Kami mengkaji dengan formula mana formula penunjuk yang boleh dikira. Strukturnya sangat mudah. Unsur-unsur utama formula yang dipersoalkan ialah: jumlah modal pelaburan (kami akan bersetuju untuk memanggilnya IR), kadar kenaikan (SN), masa pelaburan (VI).
Untuk mencari kos modal terkumpul (NA), anda perlu meningkatkan IR pada CH, dinyatakan sebagai peratusan. Iaitu, jika IR bersamaan dengan 100 ribu Rubel, dan SN adalah 20 peratus setahun, maka NA yang dilaburkan dalam projek yang sama pada awal tahun akan berjumlah 120 ribu rubel dalam setahun.
Dari sudut pandangan, sekali lagi, analisis ekonomi, istilah "buildup" dapat difahami sebagai mengira nilai masa depan sesuatu objek dengan mengambil kira kenaikan harga atau kosnya dari masa ke masa. Sebagai peraturan, dinamiknya dipengaruhi oleh faktor yang sama seperti dalam hal diskaun. Dalam kes mata wang, ini adalah inflasi. Adalah mudah untuk mengira bahawa kos tambahan hari ini $ 100, berdasarkan kuasa pembelian mereka berbanding dengan epal mengikut contoh yang dibincangkan di atas, akan menjadi kira-kira 125 unit mata wang dalam setahun.
Oleh itu, kita dapat membuat kesimpulan bahawa operasi kenaikan dan diskaun berkaitan rapat. Kedua-dua petunjuk mempunyai utiliti yang sama dalam menjalankan analisis kewangan bagi suatu perusahaan atau proses ekonomi. Sebenarnya, operasi diskaun adalah bertentangan dengan operasi membina. Yang pertama membolehkan anda untuk mengetahui berapa banyak pelaburan yang anda perlukan untuk melabur dalam projek itu untuk mendapatkan hasil yang mencerminkan peningkatan modal. Yang kedua - membetulkan nilai sasaran keberkesanan pelaburan tunai berdasarkan saiz modal permulaan. Pertimbangkan bagaimana kedua-dua operasi boleh digunakan dalam amalan.
Pertumbuhan dan diskaun - apakah kepentingan praktikal mereka?
Operasi pembina dan diskaun boleh digunakan sebagai alat untuk menganalisis keberkesanan melabur dalam perniagaan. Oleh itu, seorang usahawan yang sedang mempertimbangkan prospek melabur dalam syarikat tertentu akan berminat dengan $ 1,000 bersyarat yang dilaburkan dalam syarikat hari ini, untuk meningkat selepas beberapa tahun supaya pelaburan yang sama lebih menguntungkan daripada pelaburan lain yang tersedia. Sebagai contoh, dalam bentuk deposit di bank.
Operasi pembina dan diskaun boleh digunakan dalam kes-kes di mana pelabur perlu mengira proses perniagaan yang mana ia patut menghantar wang kepada. Oleh itu, mungkin untuk meningkatkan keuntungan perniagaan, pemodenan aset tetap tepat pada masanya akan diperlukan dalam sesetengah kes dan pelaburan dalam pembangunan lain.
Logik diskaun dan penumpuan sebagai alat praktikal
Mari kita periksa bagaimana logik operasi modal diskaun (peningkatan) boleh, dalam amalan, membantu usahawan mengoptimumkan dasar pelaburan. Dalam kes peningkatan, seperti yang kita ketahui, nilai jumlah semasa tunai dikira berdasarkan kuasa beli mereka pada masa hadapan. Oleh itu, dalam rangka operasi ini, perkara-perkara berikut diambilkira:
- jumlah modal permulaan;
- kadar binaan - biasanya dinyatakan sebagai peratusan;
- panjang tempoh binaan biasanya pada tahun-tahun.
Untuk mengira jumlah modal permulaan yang terkumpul semasa melabur dalam perniagaan, anda perlu mengetahui anggaran keuntungan syarikat. Iaitu, tentukan kadar peningkatan. Ia boleh dikira atas dasar penunjuk pasaran purata atau dari maklumat sejarah mengenai pengalaman sebelumnya yang melabur dalam syarikat atau perusahaan lain dalam segmen yang sama.
Perlu diperhatikan bahawa formula yang digunakan dalam proses pendiskritan (peningkatan) modal terdiri daripada unsur-unsur yang dapat dikira dengan mudah jika orang lain diketahui. Iaitu, jika pelabur tahu jumlah modal permulaan dan diterima di bawah kontrak terdahulu, maka dia boleh dengan mudah mengira kadar peningkatan, serta diskaun.
Universaliti diskaun dan formula pembina
Rumusan untuk operasi modal diskaun (peningkatan) cukup universal. Mereka boleh terlibat bukan sahaja dalam analisis prospek pelaburan, tetapi juga, misalnya, dalam perbankan, dalam mengkaji proses makroekonomi, dalam mengkaji trend dalam pembangunan segmen individu ekonomi negara.
Oleh itu, adalah mungkin untuk menjalankan operasi peningkatan dan diskaun pembayaran anuiti dan menentukan jumlah pinjaman yang optimum untuk pelaksanaan sesuatu projek, dan yang bank (berdasarkan kadar faedah) menawarkan pasaran syarat-syarat yang paling baik. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai deposit, apabila penerima adalah pelanggan institusi kewangan, yang sebenarnya merupakan pelabur.
Oleh itu, bukan sahaja organisasi kewangan, tetapi juga pelanggan mereka boleh menggunakan instrumen yang dimaksudkan. Melibatkan operasi yang relevan adalah amalan biasa untuk usahawan moden. Operasi akruan dan diskaun boleh digunakan dalam analisis kewangan - aktiviti perusahaan secara keseluruhan atau bahagian masing-masing. Penunjuk yang sesuai boleh menjadi faktor penting dalam membuat keputusan oleh pelabur atau pengurusan syarikat mengenai prospek pelaburan modal dalam bidang perniagaan tertentu.
Pertumbuhan dan pendiskripan sebagai aspek analisis kewangan
Ia akan berguna untuk dipertimbangkan secara terperinci bagaimana operasi akrual dan diskaun boleh digunakan dalam analisis kewangan petunjuk prestasi sebuah perusahaan komersial. Alat yang dipertimbangkan membolehkan anda mengenal pasti perkara-perkara berikut:
- apakah hubungan antara jumlah modal yang dilaburkan di firma dan kemungkinan kenaikan pengeluaran;
- berapa banyak pelaburan perniagaan yang lebih menarik mencari pelabur berbanding cara alternatif untuk meningkatkan kos modal;
- apakah penunjuk optimum keuntungan syarikat dari segi mengekalkan keseimbangan antara kepentingan rakan-rakan yang melabur modal mereka dalam syarikat dan pemilik, yang mana pengembangan pasaran jualan mungkin merupakan faktor yang lebih penting dalam membina strategi pembangunan perniagaan.
Oleh itu, operasi yang dimaksudkan adalah alat yang berkesan untuk menilai keputusan yang dibuat oleh pihak pengurusan syarikat dan menganalisis hasil pelaksanaan praktik langkah-langkah yang disediakan oleh penerimaan mereka.
Dimensi inflasi akruan dan diskaun
Kami menyatakan di atas bahawa operasi akruan dan diskaun adalah alat yang membolehkan anda menilai kuasa beli modal, dengan mengambil kira faktor inflasi. Ia berguna untuk mengkaji aspek ini secara terperinci. Ekonomi pasaran dicirikan oleh keanehan: dari masa ke masa, kuasa pembelian perubahan modal. Sebagai peraturan, ke bawah. Ini disebabkan oleh inflasi - kenaikan harga. Kadar diskaun, yang berkaitan dengan proses susut nilai mata wang, membolehkan anda dengan jelas menetapkan bahawa melabur jumlah modal yang sama pada masa berlainan berbeza dengan ketara dalam kecekapan.
Oleh itu, logik operasi diskaun (pengumpulan) modal diperlukan untuk mengambil kira inflasi, dan dalam beberapa keadaan proses deflasi, ketika, sebaliknya, biaya modal meningkat di masa depan disebabkan oleh harga yang lebih rendah. Pada masa yang sama, inflasi sebagai purata untuk ekonomi boleh dipertimbangkan, serta perubahan dinamik harga bagi segmen barangan dan perkhidmatan individu - bergantung kepada tugas-tugas yang dihadapi oleh penyelidik. Selain daripada kriteria ekonomi yang sedang dipertimbangkan, kos diskaun modal dalam praktik juga bergantung kepada faktor-faktor seperti ketersediaan pelaburan alternatif, saiz kadar kredit, dinamik penawaran dan permintaan dalam segmen pasaran di mana modal berlaku, dan masa pelaburan.
Diskaun dan nilai sekarang: korelasi konsep
Pertimbangkan satu tahap yang luar biasa yang mencirikan spesifikasi diskaun - korelasi istilah ini dengan konsep nilai sekarang. Apakah ciri-cirinya?
Hakikatnya ialah kos modal diskaun dan nilai yang dikurangkan adalah istilah yang sering dianggap sebagai sinonim, tetapi mereka tidak selalu bermaksud perkara yang sama. Kami telah menyatakan di atas bahawa istilah kedua boleh digunakan untuk menentukan jumlah pelaburan yang diperlukan untuk memperoleh nilai sasaran keberkesanan pelaburan modal dalam projek dengan kadar pulangan yang ditetapkan. Hakikatnya, bukan sahaja nilai masa depan modal pada masa kini boleh dibawa, tetapi juga sebaliknya. Iaitu, penunjuk yang sesuai mungkin hampir dengan peningkatan jumlah wang tunai.
Ia dapat diperhatikan bahawa istilah "nilai sekarang" telah diambil terutamanya dalam bahasa Rusia. Ahli ekonomi asing sering menggunakan konsep aliran kewangan diskaun. Tetapi dalam kebanyakan kes, tentu saja, nilai sekarang adalah istilah yang digunakan sebagai sinonim untuk konsep modal diskaun.
Ringkasan
Oleh itu, kita mengkaji kepentingan praktikal operasi pengumpulan dan pendispensan dalam pengurusan kewangan, menentukan sifat dan perbezaannya. Kesimpulan apa yang boleh kita buat? Pertama sekali, perlu diingat bahawa operasi akrual dan diskaun dalam analisis kewangan adalah bersifat universal. Mereka membenarkan anda mengoptimumkan mekanisme menarik dana luaran (pelaburan atau pinjaman), jika ia datang kepada projek komersial, untuk menilai daya tarikan syarat-syarat bagi pinjaman dan deposit bank.
Operasi kumulatif dan diskaun dengan mudah atau mengambil kira faktor-faktor lain, contohnya, inflasi, keadaan pasaran, membolehkan kita mengesan perubahan dalam dinamik kos modal. Oleh itu, permohonan mereka adalah faktor penting dalam pelaksanaan projek-projek pelaburan yang berjaya dan membina hubungan yang membina antara perusahaan dan bank dalam perniagaan.
Dalam kajian keberkesanan perusahaan juga boleh terlibat dalam operasi membina dan mendiskriminasi. Penggunaan indikator-indikator ini dalam analisis kewangan dijalankan untuk menilai prospek melabur dalam firma, serta mengenal pasti potensi pertumbuhan perniagaan.
