Pēc šī raksta lasīšanas jūs uzzināsit, kāds ir valūtas tirgus un valūtas kurss. Mēs sīki apsvērsim šos jēdzienus, sniegsim to klasifikāciju un sniegsim piemērus.
Valūtas tirgus ir ekonomisko attiecību sfēra, kas parādās, veicot pārdošanas operācijas vai pērkot vērtspapīrus ārvalstu valūtā (vai pašā ārvalstu valūtā), kā arī ir saistīta ar ārvalstu valūtas kapitāla ieguldījumu. Šis ir oficiālais finanšu centrs, kurā visu iepriekš minēto pārdošana un pirkšana ir koncentrēta, pamatojoties uz tā piedāvājumu un pieprasījumu.
Valūtas tirgus funkcionālās, institucionālās un organizatoriski-tehniskās iezīmes
Funkcionalitātes ziņā valūtas tirgi mūsdienās paredz dažādu starptautisko norēķinu ieviešanu, kā arī apdrošināšanu pret riskiem, kas saistīti ar ārvalstu valūtu, ārvalstu valūtas rezervju diversifikāciju, dalībnieku peļņas gūšanu valūtas kursu atšķirību dēļ un ārvalstu valūtas intervenci. No institucionālā viedokļa tie ir ieguldījumu sabiedrību, pilnvarotu banku, brokeru māju, dažādu biržu, kā arī ārvalstu banku, kas veic ārvalstu valūtas maiņas darījumus, apvienojums. No organizatoriskā un tehniskā viedokļa valūtas tirgus ir sakaru sistēmu kopums, kas savieno dažādu valstu bankas, kas veic starptautiskos maksājumus un citus valūtas darījumus.
Valūtas tirgus dalībnieki biržā un ārpus tās
Apmaiņas dalībnieki ir uzņēmēji, brokeri, tirgotāji un spēlētāji. Ir arī vienības, kas atrodas ārpus valūtas maiņas. Tie ir valūtas tirgus dalībnieki, piemēram:
- starpniecības birojs;
- pilnvarota Krievijas Federācijas banka;
- pilsonis;
- biznesa vienība;
- ieguldījumu sabiedrība;
- ārvalstu banka.
Maiņas kurss
Nacionālā valūta valūtas tirgū tiek apmainīta pret citu valstu naudu. Maiņas kurss ir proporcija, kvantitatīva attiecība, kurā noteiktas valsts valūta tiek apmainīta pret valsts naudas vienību. Citiem vārdiem sakot, šī ir ārvalstu valūtas vienības cena, kas izteikta vairākās nacionālās valūtas vienībās. Tieši šī likme nosaka situāciju valūtas tirgū. Kad ārvalstu valūtas vienības cena vietējā tirgū palielinās, notiek vietējās valūtas vērtības samazināšanās, un otrādi.
Valūtas kursu veidi
Izšķir šādus veidus:
- fiksēta - oficiāli noteikta attiecība starp dažu valstu valūtām, pamatojoties uz savstarpējo paritāti;
- svārstīgs - valūtas kurss, kas brīvi mainās piedāvājuma un pieprasījuma ietekmē;
- peldošs - sava veida svārstības, kas ietver valūtas regulēšanas mehānisma izmantošanu.
1976. gadā Jamaikas konferencē tika nolemts ieviest mainīgās likmes sistēmu. Valsts parasti nosaka zināmus ierobežojumus ārvalstu un nacionālās valūtas eksportam, importam un pārsūtīšanai uz ārzemēm un no ārvalstīm. Piedāvājuma un pieprasījuma attiecība nosaka visas tirgus ekonomikas cenas, kā arī valūtas cenas (tas ir, valūtas maiņas kursus).
Kas nosaka piedāvājumu un pieprasījumu valūtas tirgū?
Piedāvājuma un pieprasījuma lielumu valūtas tirgū nosaka šādi faktori:
- par tirdzniecības apjomu starp valstīm (piemēram, jo lielāks ir pieprasījums pēc zīmola, jo lielāka ir valsts tirdzniecības apmaiņa ar Vāciju);
- par valsts ekonomikas stāvokli un inflācijas apmēru;
- no nacionālo valūtu pirktspējas.
Pēdējo nosaka identisku pakalpojumu un preču skaits, ko var iegādāties par noteiktu daudzumu dažādu nacionālo valūtu (citiem vārdiem sakot, par patērētāju grozu). Piemēram, par 100 rubļiem, frankiem, dolāriem utt.
Patērētāju grozs
Tomēr dažādu valstu valūtu attiecība pret dažādu produktu pirktspēju nav vienāda. Tāpēc pasaules praksē šodien valūtas maiņas kursu var noteikt, pamatojoties uz pirktspējas paritāte. Tas darbojas, salīdzinot preču daudzumu, ko nacionālajā valūtā var iegādāties dažādu valstu tirgos. Šajā gadījumā grozā tiek ņemts viens un tas pats preču komplekts, un tiek noteikta nepieciešamā summa šī komplekta iegādei dažādās valstīs.
Tikai izmantojot daudzus dažādus pakalpojumus un preces, kas ir iekļauti abu valstu patērētāju grozā, var sasniegt salīdzināšanas objektivitāti. Piemēram, ja Krievijā grozs maksās 815 rubļus, bet Amerikas Savienotajās Valstīs - 100 USD, tad maiņas kurss (viena dolāra cena) būs 8 rubļi. 15 cop., 19 centi būs viena rubļa cena. Tāpēc, ja cenas mūsu valstī dubultosies un ASV tās nemainīsies, tad dolāra / rubļa kurss, ja citi maiņas apstākļi nemainīsies, palielināsies 2 reizes. Bet patiesībā daudzu iemeslu ietekmē valūtas maiņas kurss var ievērojami atšķirties. Piemēram, maiņas kurss var palielināties ārvalstu valūtas pieprasījuma dēļ.
Tomēr vislielākās grūtības rada tas, ka nav viena veida, kā noteikt patērētāju groza sastāvu. Tajā ietverto preču un pakalpojumu patēriņa struktūra dažādās valstīs ir atšķirīga. Tomēr nav cita veida, kā noteikt maiņas kursu.
Valūtu tirgus klasifikācijas
Valūtas tirgus var klasificēt pēc daudziem kritērijiem: attiecībā uz dažādiem valūtas ierobežojumiem, attiecībā uz izplatīšanu, pēc organizācijas pakāpes un valūtas resursu veidiem.
Pārklājuma plašums, tas ir, izplatīšanas ziņā, atšķir vietējos un starptautiskos valūtas tirgus. Gan viens, gan otrs, savukārt, sastāv no reģionālajiem, ko veido finanšu centri noteiktas valsts vai pasaules reģionos (piemēram, Maskavas valūtas tirgū).
Starptautiskie un vietējie valūtas tirgi
International apvieno visu pasaules valstu valūtu tirgus. Tas nozīmē globālo reģionālo tirgu ķēdi, ko savieno satelīta un kabeļu sakaru sistēma. Starp tiem pašreizējā informācijas ietekmē ir līdzekļu pārpilde, kā arī vadošo tirgus dalībnieku prognozes par noteiktu valūtu iespējamo stāvokli.
Vietējais ārvalstu valūtas tirgus ir vienas valsts tirgus, tas ir, darbojas valstī. To veido reģionālie vietējie tirgi, kas ietver ārvalstu valūtu, kuru centri atrodas starpbanku biržās.
Brīvie un brīvie tirgi
Var atšķirt arī brīvos un brīvos valūtas tirgus attiecībā uz vienas vai otras valūtas ierobežojumiem.
Pēdējie ir valsts pasākumu sistēma (administratīvi, organizatoriski, ekonomiski, likumdošanas), lai noteiktu kārtību operācijām ar dažādām valūtas vērtībām. Tajos ietilpst pasākumi, kuru mērķis ir mērķtiecīga maksājumu regulēšana, kā arī ārvalstu un nacionālo valūtu pārskaitījumi uz ārzemēm. Valūtas un finanšu tirgus, kurā pastāv valūtas ierobežojumi, nav brīvs, un to neesamības gadījumā - brīvs.
Viena un divu režīmu tirgi
Tajā izmantoto valūtas kursu veidu tirgus var būt divkāršs vai vienots. Ar vienu režīmu - kad pastāv brīvie valūtas kursi, tas ir, mainīgie kursi mainās, to kotēšana tiek noteikta biržās tirdzniecības laikā. Piemēram, oficiālā rubļa likme tiek noteikta, pateicoties fiksēšanai.
Fiksācija
Fiksēšanu Krievijā veic Krievijas Federācijas Centrālā banka Maskavas biržā. Tas atspoguļo ASV dolāra definīciju attiecībā pret rubli. Fiksējošā likme šādā veidā ir vienota Centrālās bankas likme Krievijas Federācijas valūtas tirgū. Izmantojot aģentūras Reuters informāciju par pārrobežu kursiem, viņš caur to parāda rubļa kursu attiecībā pret citām valūtām. Divreiz nedēļā notiek valūtas fiksēšana. Krievijas Federācijas Centrālā banka dienā, kad tā publicēja plašsaziņas līdzekļos, ziņoja par galveno brīvi konvertējamo valūtu kursiem attiecībā pret rubli.
Duālais režīms
Divējādu režīmu tirgus ir tāds tirgus, kurā tiek piemērots mainīgs un fiksēts valūtas kurss. Tā piemērs ir Krievijas Federācijas valūtas tirgus. Šāda režīma ieviešanu valstis izmanto kā pasākumu, kura mērķis ir regulēt kapitāla apriti starptautiskajā un nacionālajā aizdevuma kapitāla tirgū. Šis pasākums ir paredzēts, lai kontrolētu un ierobežotu aizdevuma kapitāla starptautiskā tirgus ietekmi uz šīs valsts ekonomiku. Piemēram, mūsu valstī Vnesheconombank bloķētajiem ārvalstu investīciju kontiem (ja norēķini nav pilnībā pabeigti) piemēro rubļa maiņas kursu, kas ir Krievijas Federācijas Centrālās bankas noteiktais komerciālais kurss.
Ārpusbiržas un biržas tirgi
Atbilstoši organizācijas pakāpei pastāv ārpusbiržas un valūtas tirgus (piemēram, Maskavas biržā). Birža - organizēts tirgus, ko pārstāv valūtas maiņa, tas ir, uzņēmums, kas organizē tirdzniecību ar ārvalstu valūtu un tajā esošajiem vērtspapīriem. Birža nav komerciāls uzņēmums. Tās galvenā funkcija nav peļņas gūšana, bet gan tādu līdzekļu mobilizēšana, kuri uz laiku ir brīvi, pārdodot tajā valūtu un tajā esošos vērtspapīrus, un valūtas kursa, tas ir, tā tirgus vērtības, noteikšana. Piemēram, mūsu valstī lielākais ir Maskavas biržas valūtas tirgus. Tas tika izveidots 2011. gadā, apvienojoties MICEX un RTS.
Apmaiņas valūtas tirgum ir vairākas priekšrocības. Tas ir lētākais ārvalstu valūtas un valūtas avots; iesniegtajiem piedāvājumiem ir absolūta likviditāte. Kāda ir vērtspapīru un valūtu likviditāte? Tas nozīmē viņu spēju ātri pārvērsties nacionālajā valūtā, nezaudējot vērtību.
Bezrecepšu valūtas tirgu organizē dažādi tirgotāji. Viņi var būt vai nebūt valūtas maiņas dalībnieki un veikt savas darbības, izmantojot datortīklus, faksu, tālruni.
Ārpusbiržas un valūtas tirgi, kuru attīstība notiek paralēli, zināmā mērā ir pretrunā viens ar otru. Tajā pašā laikā tie ir papildinoši. Tas ir saistīts ar faktu, ka, veicot savas darbības, kas ir vērtspapīru aprites un valūtas tirdzniecības vispārējā funkcija, viņi izmanto dažādas valūtas un tajā esošo vērtspapīru pārdošanas formas un metodes.
Bezrecepšu valūtas tirgus priekšrocības ir šādas. Pirmkārt, par diezgan zemām izmaksām, kas saistītas ar valūtas maiņas operāciju izmaksām. Bieži banku tirgotāji izmanto klātienes valūtas izsoles, lai samazinātu valūtas konvertācijas izmaksas, noslēdzot pirkšanas un pirkuma līgumus pēc maiņas kursa, kas noteikts pirms solīšanas. Komisijas tiek atsauktas no pretendentiem biržā, un to summa tieši ir atkarīga no rubļa un valūtas resursu apjoma, ko viņiem izdevās pārdot. Likums turklāt nosaka īpašu nodokli darījumiem biržā. Valūtas konvertācijas operācija ārpusbiržas tirgū tiek veikta pilnvarotai bankai pēc tam, kad praktiski bez maksas ir atrasts darījuma partneris.
Otrkārt, šeit aprēķina ātrums ir lielāks nekā tad, kad notiek tirdzniecība biržā. Tas galvenokārt ir saistīts ar faktu, ka ārpusbiržas valūtas tirgus ļauj darījumus veikt tirdzniecības dienā jebkurā laikā, nevis tikai noteiktā maiņas sesijas laikā. Tāpēc ārpusbiržas valūtas tirgus ir ļoti svarīgs.Katrai valstij ir vajadzīga sava attīstība, lai ātrāk un lētāk veiktu valūtas maiņu.
Ārpusbiržas tirgus tirdzniecības ziņā ievērojami pārsniedz akciju tirgu. Mūsdienās likvīdākais pasaulē tiek uzskatīts par ārpusbiržas Forex tirgu. Tas darbojas visu diennakti visos pasaules finanšu centros (no Tokijas līdz Ņujorkai).
Cita veida valūtas tirgi
Klasificējot tirgus, jāuzsver arī eiroobligāciju, eiro valūtu, Eurocredits, Europosites, “pelēko” un “melno” tirgu valūtas tirgi.
Eiro valūtas tirgus ir Rietumeiropas valūtu starptautisks tirgus, kurā operācijas tiek veiktas šo valstu valūtās. Tās darbība ir saistīta ar faktu, ka bezskaidras naudas bezskaidras naudas iemaksas un aizdevumu operācijās ārpus emitējošajām valstīm tiek izmantotas valūtas. Eiroobligāciju tirgū ilgtermiņa aizdevumu gadījumā, kas tiek noformēti kā aizņēmēju obligācijas, rodas finanšu attiecības eiro valūtās par parāda saistībām.
Eiro depozītu tirgū finanšu attiecības tiek veiktas par dažādu valstu komercbanku noguldījumiem ārvalstu valūtā uz tādu līdzekļu rēķina, kuri tiek apgrozīti eiro valūtas tirgū. Attiecīgi Eurocredit tirgū ir stabilas finanšu attiecības un kredītattiecības dažādu starptautisko aizdevumu izsniegšanai, ko komercbankas nodrošina ārvalstu valūtā.
Centrālās bankas intervences
Iejaukšanos valūtas tirgū veic dažu valstu centrālā banka, lai manipulētu ar šo valstu valūtas maiņas kursu. Dažreiz tie tiek organizēti vairākās centrālajās bankās. Piemēram, Japānas Bankas, Fed un ECB iejaukšanās noveda pie tā, ka 2011. gadā jenas cena samazinājās par 2%. Tas tika darīts, lai atbalstītu Japānu pēc lielas zemestrīces. Šīs valsts ekonomiku atbalstīja jenas kritums attiecībā pret dolāru.
Papildus noteiktu valūtu kotējumu maiņai intervences tiek izmantotas arī, lai kontrolētu valsti pār valūtas tirgus nepastāvību, pārvaldītu likviditāti, palielinātu centrālās bankas rezerves (dažādās valūtās) un stimulētu kapitāla aizplūšanu un pieplūdumu. Iejaukšanās bieži tiek veikta īstermiņā. Viņi ir fiktīvi un reāli. Centrālā banka reālu intervenču laikā patiešām liek pildīt vai pirkt valūtu. Ar fiktīviem viņš paziņo tikai par savu nodomu veikt noteiktas monetāras operācijas. Fiktīvas iejaukšanās ir vērsta arī uz izmaiņām valūtas kotācijas kaut arī tām ir ļoti īstermiņa sekas.
Tagad jūs zināt, kas ir valūtas tirgus un valūtas kurss. Šīs tēmas ir ļoti svarīgas starptautiskajā ekonomikā, it īpaši mūsdienās, kad valūtas kursi strauji mainās.
