Bankas refinansēšanas diskonta likme

Katras valsts štats kontrolē naudas daudzumu apgrozībā. Tas ļauj jums nekavējoties stimulēt vai ierobežot ekonomisko izaugsmi. Naudas piegādi uzrauga un regulē Centrālā banka ar īpašu instrumentu palīdzību. Viens no tiem ir diskonta likme.

Būtība

Diskonta likme - procentuālā daļa, kādā komercbankas saņem aizdevumus no valsts. Šī rādītāja izmaiņas ietekmē naudas piegādes apgrozījumu. Kas notiek, ja likme samazinās? Komercbankas saņem aizdevumus ar izdevīgākiem noteikumiem, palielina rezerves. Viņi var izsniegt kredītus klientiem ar zemāku procentu likmi. Tas ir, palielinās apgrozībā esošās naudas piedāvājums.

Valdība finansē budžeta deficītu, pārdodot valsts vērtspapīrus. Ienesīgums no tiem ir atkarīgs no diskonta likmes. Tās samazinājums ietekmē piesaistīto līdzekļu daudzumu. Tā rezultātā valdības izdevumi samazinās, un uzkrājumi palielinās.

Ja bankas diskonta likme pieaug, tas norāda uz ekonomiskās situācijas pasliktināšanos valstī. Resursu piesaistīšanas izmaksas palielinās. Bankas rezerves samazinās. Preču cenas aug, bet reālie ienākumi samazinās. Pirktspējas samazināšanās rezultātā samazinās preču pieprasījums un palēninās cenu pieaugums.

Attīstītajās valstīs banku diskonta likme nepārsniedz 1%:

• ASV - 0,25% (tiks pārskatīts plkst. 10.25.15);
• Eirozona - 0,05% (10,20,15);
• Lielbritānija - 0,50% (15.05.15.);
• Japāna - 0,1% (10.30.15).

Likmju ietekme uz valūtas kursu

Iepriekš apskatītais savienojums ne vienmēr tiek izsekots. Krievijā 1998. gadā veidojās krīze, kas saistīta ar valsts centrālo banku budžeta refinansēšanu. Diskonta likme ir sasniegusi 150%. Kad valdība neizpildīja saistības, rublis pret ASV dolāru samazinājās trīs reizes.

Kas noticis? Krīzes rezultātā notika ārvalstu kapitāla aizplūde, kā rezultātā palielinājās neto investīcijas. Šāds process stimulē pieprasījuma pieaugumu pēc aizņemtajiem līdzekļiem. Tas ir, Krievijas pilsoņi sāka ņemt kredītus rubļos un pēc tam tos apmainīt pret dolāriem. Valūtas pirkšana ir ārvalstu investīcijas. Tā rezultātā ir palielinājusies reālā likme. Tirgū ir daudz valūtas piedāvājumu. Maiņas kurss ir zems. Šo ekonomisko efektu sauc par “kapitāla aizplūšanu”.

Sugas

Jau 2014. gadā Krievijas pilsoņi nezināja par tādiem jēdzieniem kā atslēga, grāmatvedība un refinansēšanas likme. Bet pēc krasas Krievijas rubļa devalvācijas apgrozībā tika ieviesti jauni termini.

Saskaņā ar Art. Krievijas Federācijas Civilkodeksa 395, diskonta likme nosaka līdzekļu cenu, lai regulētu atbildības apmēru par saistību neizpildi. Citiem vārdiem sakot, to izmanto, aprēķinot soda naudas, soda naudas un citas sankcijas. Tās lielumu regulē CBR.

Laika gaitā nodokļu un citām tiesiskajām attiecībām sāka piemērot refinansēšanas diskonta likmi. Līdz 2013. gadam tas kļuva par valsts sociāli ekonomiskās attīstības rādītāju, parādot minimālo maksu par kredītresursu izmantošanu.

Tā rezultātā Centrālā banka ieviesa jaunu terminu - “pamatlikme”, kas noteica naudas tirgus cenu. Bet 2014. gada beigās plaisa starp šiem diviem rādītājiem bija ļoti liela. Kamēr Centrālā banka diktēja “sociālā” refinansēšanas likmi 8,25%, galvenā - 17%. Tā rezultātā monetāro attiecību dalībnieki centās atgūt lielāku saistību procentu. Centrālā banka 2015. gadā jau ir samazinājusi tirgus likmi no 15% līdz 11%. Bet plaisa joprojām pastāv.

Galvenās likmes dinamika

Šis indikators ietekmē:

• resursu piesaistīšanas izmaksas komercbankām;
• aizdevumu, noguldījumu procentu likmes;
• inflācijas līmenis;
• valsts ekonomiskā attīstība kopumā.

No 31. un 15. jūlija pamatlikme ir 11%. Visnopietnākās izmaiņas bija 2014. gada decembrī.Dienas laikā likme palielinājās no 10,5 līdz 17%. Tā rezultātā bankas sāka piesaistīt noguldījumus 20% apjomā, un strauji palielinājās aizdevumu izmaksas.

Atlaide

Cilvēki katru dienu saskaras ar naudas palielināšanas procesu, veicot iemaksu vai aizdevumu. To sauc arī par decurzīvo metodi:

F = I / P = (S - P) / P, kur

Es esmu procentu summa.

S ir nākotnes vērtība.

P ir sākotnējās izmaksas.

Finanšu iestādes aprēķina konkrētas operācijas efektivitāti, diskontējot - samazinot līdzšinējo naudas plūsmu nākotnes vērtību.

d = D / P = (S - P) / S, kur

D ir atlaide.

S ir nākotnes vērtība.

P ir sākotnējās izmaksas.

Lai arī formulas pēc izskata ir līdzīgas, to ekonomiskā nozīme ir atšķirīga. Pirmajā gadījumā ir vērtības “rezerve”, bet otrajā - “atlaide” no tās vērtības. Diskonta procesā visbiežāk tiek izmantotas diskonta likmes. Retāk tie tiek izmantoti celtniecībā. Otrajā gadījumā viņi runā par nespējīgiem procentiem. Ja tiek izmantotas vienkāršas diskonta likmes, tad izmaiņas notiek aritmētiskajā progresijā, un, ja sarežģītas, - ģeometriskajā.

Piemērs

Aizdevums 1000 tūkstošu rubļu apjomā. izsniegti uz 6 mēnešiem (0,5 gadiem) ar 30%. Naudas nākotnes vērtību mēs nosakām divos dažādos veidos:

- decurīvs: F = P * (1 + n * i);

- antispative: F = P * (1 / (1 - n * d)), kur

n ir aizdevuma ilgums;

I - procentu likme;

d ir diskonta likme.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tūkstoši rubļu.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tūkstoši rubļu.

Pieaugums ar diskonta likmi vienmēr notiek ātrāk. Bankas bieži to izmanto aizdevumu izsniegšanai augstas inflācijas laikā.

Uzkrāšanas biežums

Parasti finanšu iestādes nosaka gada likmes. Ja mēs runājam par vienkāršiem procentiem, tad palielināšanas biežumam nav nozīmes, jo palielināšanas process notiek aritmētiskā progresijā. Bet aizdevuma termiņš (n) ne vienmēr ir visa gada reizinājums. Īstermiņa darījumiem tiek izmantoti vienkārši procenti. Īpaši šādos gadījumos nākotnes vērtības aprēķināšanai izmanto modificētu formulu:

- diskursīva interese: F = P * (1 + (t / K) * i));

- nespējīgi procenti: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), kur

t ir aizdevuma izmantošanas dienu skaits;

K - dienu skaits gadā (365 vai 366).

Lielo burtu lietojums

Sarežģītās diskonta likmes ņem vērā reinvestēšanas procesu, jo vērtības pieaugums tiek veikts eksponenciāli. Ilgtermiņa ieguldījumiem šīs metodes izmantošana ir labāka. Īpašniekam ir iespēja jebkurā laikā veikt ieguldījumus, lai gūtu ienākumus. Nesavstinošo procentu aprēķināšanas formula ir šāda:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Ilgtermiņā refinansēšanas process, tas ir, procentu ienākumu uzkrājums ir izteiktāks. Tāpēc operācijas ilgumu dienās mēra ārkārtīgi reti. Parasti gadu skaitu izsaka kā dalītu skaitu mēnešos (4/12 vai 8/12). Skaidrākiem aprēķiniem tiek izmantota jaukta uzkrāšanas rīkojuma veidlapa. Procenti vispirms tiek uzkrāti par veselu gadu skaitu un pēc tam dalīti:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Piemērs. Kredīts 3000 tūkstošu rubļu apjomā. izdots no 2013. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 30. septembrim ar 28% gadā. Visbiežāk lietotā standarta formula ir:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tūkstoši rubļu, kur

2 - vesels skaitlis gadu skaitā;

9/12 - periods no 2015. gada janvāra līdz septembrim.

Ja izmantojat jaukto metodi, formula izskatās šādi:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tūkstoši rubļu.

Aprēķinu atšķirība ir 22 tūkstoši rubļu.