Katram no mums bija situācijas, kad finansiālais stāvoklis pasliktinājās un bija nepieciešams aizņemties naudu. Papildu līdzekļi ir nepieciešami ne tikai indivīdiem, bet arī organizācijām un valdībai. Obligācija ir viena no kapitāla palielināšanas metodēm. Tam ir daudz priekšrocību, tāpēc jums ar to vajadzētu iepazīties detalizēti.
Jēdziena definīcija
Obligācija ir finanšu instruments, kas nodrošina tā īpašnieka tiesības noteiktā termiņā no vērtspapīra emitenta saņemt nominālvērtību vai citu īpašuma ekvivalentu.
Obligācijas arī nozīmē to turētāja tiesības saņemt fiksētus procentus, kas aprēķināti, pamatojoties uz nominālvērtību. Tie būs ienākumi. Vienkārši izsakoties, obligācija ir viens no vērtspapīru veidiem, kas apstiprina, ka emitents ir aizņēmies naudu no turētāja.
Obligāciju veidi
Ir vairāki obligāciju veidi.
- Ienākumu izmaksas metode. Obligācijas tiek sadalītas procentos un diskontos. Pirmajā gadījumā emitents maksā procentus, ko sauc par kuponiem, par visu vērtspapīra darbības laiku. Vietējās biržās šī iespēja ir visizplatītākā.
- Parādzīmes izdots zemāk nominālvērtība obligācijas. Šajā gadījumā viņiem maksā nominālvērtībā. Vērtspapīra turētāja peļņa ir atlaide, tas ir, starpība starp emisijas cenu un nominālvērtību.
- Pēc obligāciju emitenta veida. Šāda veida vērtspapīri ir korporatīvie, pašvaldību un valsts vērtspapīri. Pirmajā gadījumā obligācijas emitē akciju sabiedrības, kā arī LLC. Otrā veida vērtspapīrus piedāvā apgabalu, pilsētu vai rajonu līmenī. Izdod Krievijas Federācijas Finanšu ministrija valdības obligācijas.
- Eiroobligācijas. Šis tips jāapsver atsevišķi. Finanšu instrumentus emitē emitenti, lai gūtu ienākumus ārvalstu tirgos. Tie ir denominēti citas valsts valūtā. Krievijas Federācijas Finanšu ministrija un vietējie uzņēmumi emitē šāda veida obligācijas, kas galvenokārt ir denominētas ASV dolāros.
Vispārējs raksturojums
Šo vērtspapīru ekonomiskā būtība ir līdzīga kreditēšanai, bet nav nepieciešams formalizēt parāda vērtspapīrus. Turklāt prasījumu nodošanas jaunajam īpašniekam process ir ievērojami vienkāršots. Jāatzīmē, ka banku obligācijām ir līdzīga īpašība. Šie finanšu instrumenti ir vērtīgāki par akcijām, jo tie ļauj jums iegūt pirmpirkuma tiesības, atdodot naudu emitenta likvidācijas vai bankrota gadījumā. Augsta obligāciju uzticamība padara tās daudz piemērotākas ieguldītājiem, kas noved pie plašā to klāsta.
Emitentam obligācija ir papildu ienākumu avots. Viņu atbrīvošana galvenokārt ir mērķtiecīga. Tas sastāv no finansēšanas iespējām vai programmām, kuru peļņa kļūs par maksājumu avotu. Parasti obligāciju peļņa pārsniedz ienākumus no bankas noguldījumiem tādā pašā apmērā. Vidējā vērtspapīru tirgus tiek veidotas šo finanšu instrumentu cenas, kuru pamatā ir to rentabilitātes un aizdevuma procentuālās daļas salīdzinājums.
Obligāciju īpašības
Detalizēti izpētot obligācijas, ir vērts zināt, ka tām ir šādas īpašības:
- vērtspapīru turētājiem ir prioritāte peļņas gūšanā;
- darījumam ir noteikts derīguma termiņš;
- obligācijas atšķiras pēc maksājuma apjoma un biežuma;
- obligāciju turētājiem tiek dotas primārās tiesības apmierināt savas finanšu prasības uzņēmuma bankrota vai likvidācijas gadījumā.
Aizdevumu obligācijas ir galvenais finanšu līdzekļu aizņemšanās līdzeklis, ko var emitēt šādas struktūras:
- valdības struktūras;
- valdība;
- korporācijas un uzņēmumi;
- pašvaldības iestādes.
Neatkarīgi no uzņēmuma, kas emitē obligācijas, tiem ir līdzīgas īpašības.
Obligāciju iespējas
Obligācijām ir vairākas pazīmes, kuras būtu jāņem vērā bez izgāšanās. Tiek ņemti vērā to atbrīvošanas parametri:
- finanšu instrumentu nominālvērtība;
- aizdevuma izsniegšanas apjoms;
- peļņas norma;
- parāda atmaksas periodi.
Aplūkojamajiem vērtspapīriem ir noteikts termiņš, saskaņā ar kuru tos sadala:
- īstermiņa obligācijas (līdz pieciem gadiem);
- vidēja termiņa (līdz desmit gadiem);
- ilgtermiņa obligācijas, kuru dzēšanas termiņš pārsniedz 10 gadus.
Šāda veida vērtspapīri finanšu tirgū veic šādas funkcijas:
- budžeta deficīta finansēšanas avots neatkarīgi no tā līmeņa;
- valsts iestāžu izmaksu avots;
- akciju iestāžu noguldījumu finansēšanas avots;
- uzņēmumu, finanšu iestāžu un sabiedrības līdzekļu uzkrāšanas veidi;
- nodrošināt peļņu.
Pasaules praksē ir milzīgs skaits obligāciju veidu. Šie rīki ļauj iestatīt individuālas prasības darījumam, uz kuru pamata viens tirgus dalībnieks piekrīt dot kapitālu otram. Obligāciju emisija ir atkarīga no to veida un visbiežāk ir saistīta ar nosacījumu noteikšanu, kas interesē noteiktu kreditoru grupu.
Veidi, kā samaksāt ienākumus no obligācijām
Pasaules praksē tiek izmantota viena no vairākām metodēm, saskaņā ar kurām tiek veikta obligāciju atmaksa:
- paaugstināta procentu likme;
- fiksētu procentu maksājums;
- procentu ienākumu mainīgā likme;
- vērtspapīru pārdošana ar atlaidi;
- nominālvērtības indeksēšana;
- laimesta aizdevumu turēšana.
Ir vērts atzīmēt, ka vienkāršākais un atbilstošākais peļņas izmaksas veids ir fiksēta procentu maksājuma uzstādīšana. Pakāpeniska procentu likme nozīmē vairāku datumu noteikšanu, pēc kuriem to turētājam ir tiesības tos pilnībā atmaksāt vai pagarināt līdz nākamajam datumam. Šajā gadījumā likme palielināsies katrā nākamajā laika posmā.
Ja procentu likmi sauc par mainīgu, tad tā tiek regulāri mainīta. Procedūra tiek veikta saskaņā ar dinamiku diskonta likme Centrālā banka vai valdības vērtspapīru atdeves pakāpe. Ir vērts atzīmēt, ka dažās valstīs tiek nodrošināta obligāciju emisija ar nominālvērtību, kas tiek indeksēta, ņemot vērā patēriņa cenu indeksa pieaugumu, kas tiek veikts kā daļa no pretinflācijas politikas.
Ir obligāciju veidi, kas neparedz procentu maksāšanu. To īpašnieki gūst peļņu, pērkot ar atlaidi un atmaksājoties pēc nominālvērtības. Var rīkot arī īpašas aprites, kas ļauj obligāciju turētājiem gūt ienākumus laimestu veidā.
Rentabilitātes definīcija
Obligāciju ienesīgums dažos parametros atšķiras. Tie ir atkarīgi no emitenta piedāvātajiem nosacījumiem. Vērtspapīri, kas tiek dzēsti termiņa beigās, nodrošina šāda veida ienesīguma noteikšanu:
- kupons;
- strāva;
- pabeigts.
Kupons un pašreizējā peļņa
Kupona ienesīgums ir procentu likme, kas norādīta dokumentā un ko emitējis emitents par kuponu. Tajā pašā laikā maksājumus var veikt reizi trijos mēnešos, sešos mēnešos vai reizi gadā.
Fiksētas procentu likmes obligāciju pašreizējais ienesīgums ir atkārtoto maksājumu attiecība pret iegādes izmaksām.Rādītājs spēj raksturot samaksātos gada procentus par kapitālu. Tomēr pašreizējā peļņas likme neņem vērā obligāciju vērtības izmaiņas to glabāšanas laikā.
Apsvērtais rādītājs spēj mainīties atkarībā no tirgū noteiktajām cenām. Ir vērts atzīmēt, ka tas kļūst fiksēts no iegādes brīža, jo kupona likme nemainās. Turklāt obligāciju cenas un peļņas likmes būs augstākas vērtspapīriem ar diskontu.
Pašreizējais ienesīguma rādītājs neparedz maiņas kursa starpības uzskaiti starp iegādes un izpirkšanas cenām. Šī iemesla dēļ to nevar izmantot, lai salīdzinātu darījumu efektivitāti ar dažiem sākotnējiem nosacījumiem. Lai noteiktu, vai ieteicams ieguldīt obligācijās, ir vērts izmantot ienesīguma līdz termiņa rādītāju.
Ienesīgums līdz termiņa beigām un pilna raža
Ienesīgums līdz termiņa beigām ir procentu likme, ņemot vērā diskonta koeficientu. Tas nosaka starpību starp maksājumu plūsmas pašreizējo un tirgus vērtību. Jūs varat noteikt ienesīgumu līdz termiņa beigām glabāšanas laikā, obligācijas tiek turētas līdz termiņa beigām.
Pilnīgas ienesīguma dēļ tiek ņemta vērā obligācijas cena un visi iespējamie ienākumu avoti. Šo rādītāju bieži sauc par telpu likmi. Ar tās palīdzību jūs varat noteikt, cik efektīva būs iegādātā drošība. Tādējādi, noslēdzot darījumu, nevar kļūdīties un veikt rentablu ieguldījumu. Rentabilitātes definīcija būs noderīga gan fiziskām, gan juridiskām personām, kā arī uzņēmumiem un pašvaldībām, kas iegādājas attiecīgos vērtspapīrus.
