Parāda vērtspapīri: veidi un klasifikācija

Pieaugot finanšu globalizācijai, parāda vērtspapīru tirgi kļūst arvien nozīmīgāki. Ko viņi tirgo šādos tirgos, un kāda veida vērtspapīrus uzskata par parāda vērtspapīriem?

Kas ir parāda vērtspapīrs

Parāda vērtspapīri atspoguļo monetārās attiecības starp emitentu un aizņēmēju. Daudziem uzņēmumiem ir jāpiesaista ārējais kapitāls, taču ne visi ir gatavi ņemt aizdevumu šiem mērķiem. No otras puses, ir arī potenciālie investori, kas vēlas ieguldīt bezmaksas naudu veiksmīgā uzņēmumā. Ja kreditēšanas pakalpojumu sniegšanai ir nepieciešama īpaša licence, tad līdzekļu piešķiršanai, pamatojoties uz noteiktu dokumentu, kas apstiprina aizdevumu, atļaujas nav vajadzīgas.

Parāda vērtspapīri tikai apstiprina to turētāja tiesības atgriezt tajos norādīto summu, ņemot vērā noteiktas finansiālās peļņas saņemšanu. Šajā gadījumā ieguldītājs, kurš iegulda savus līdzekļus, darbojas kā kreditors, un emitents, izsniedzot vērtspapīru, atzīst sevi par aizņēmēju.

Šāda veida vērtspapīru priekšrocība ir tā, ka tos var uzskatīt par uzticamu kapitāla ieguldīšanas līdzekli. Pat ja uzņēmums izdeg, tā aktīvi nonāks zem āmura, un ieņēmumi galvenokārt tiks izmantoti parādu, ieskaitot vērtspapīru apstiprinātus, apmaksai.

Tomēr parāda vērtspapīriem ir trūkums - diezgan zems ienesīgums. Par tiem nopelnītie procenti nav salīdzināmi ar ienākumiem no banku kreditēšanas. Emitentam ir izdevīgi emitēt šādus vērtspapīrus - galu galā tie parasti ir daudz lētāki nekā banku aizdevumi. Turklāt parāda vērtspapīru turētāji nevar iejaukties uzņēmuma politikā, ietekmēt tā vadību - tas ir ļoti izdevīgi emitentam, bet ne vienmēr ir labs ieguldītājam.

Parāda vērtspapīru analītiskā uzskaite tiek veikta, ņemot vērā to veidu, termiņu un citus parametrus.

Veidi un vispārīgais raksturojums

Parāda vērtspapīru saraksts ir diezgan daudzveidīgs - dažus izmanto biežāk, citus retāk. Šajā rakstā mēs apsvērsim visvairāk izmantotos. Tātad, parāda vērtspapīru veidi:

• Vekselis - ir izsniegts saskaņā ar īpašu veidlapu. Šī dokumenta būtība ir izrakstītāja (parādnieka) rakstisks apliecināts pienākums samaksāt personai, kura saņēmusi rēķinu, noteiktu summu dokumenta beigās.
• Bonds - vērtspapīrs, kas izsaka emitenta parāda saistības pēc noteikta laika atpirkt to deklarētajā vērtībā, bet derīguma termiņa laikā - dodot tiesības saņemt iepriekš noteiktas dividendes.
• Valsts kases obligācija - faktiski tā pati obligācija, tikai tās finansiālais atbalsts tiek veikts uz budžeta līdzekļu rēķina, un emitents ir valsts.
• Krājkonts - to var emitēt dažādas kredītorganizācijas, kā arī obligācija dod tiesības saņemt dividendes tā derīguma termiņā ar ieguldīto līdzekļu atdošanu līguma beigās.

Vekselis - īss apraksts

Kā jau minēts, šis ir viens no visizplatītākajiem parāda vērtspapīriem. Šis ir diezgan specifisks dokuments ar skaidrām īpašībām:

1. Apstiprināta forma - tajā jābūt stingri noteiktiem punktiem un detaļām. Mazākās atkāpes no noteikumiem var kļūt par rēķina atzīšanas par spēkā neesošu pamatu.
2. Apgrozība - rēķinu var nodot rokā neierobežotu skaitu reižu, tas padara to par neatkarīgu norēķinu instrumentu.Kompensāciju par rēķinu saņems tas, kurš būs tā pēdējais likumīgais īpašnieks.
3. Stingrība - parādi par šāda veida vērtspapīriem tiek atgūti daudz ātrāk.
4. Beznosacījuma - tas nozīmē, ka līdz termiņa beigām nauda ir jāatdod turētājam bez jebkādiem papildu nosacījumiem.
5. Anotācija - šāds nodrošinājums tiek izsniegts, neatsaucoties uz notikumu (operāciju), kas kalpoja par pamatu tā nodrošināšanai.

Rēķinu veidi

Sīkāk apskatīsim šos parāda vērtspapīrus - to veidus un īpašības.

Pirmkārt, rēķinus var iedalīt divās galvenajās grupās: vienkāršie un nododamie. Pirmie ir izlozes tiešs pienākums samaksāt noteiktu summu līdz noteiktajam datumam. Otrais ir nedaudz sarežģītāks. Vekselis ko raksturo ļoti svarīga iezīme - preču saņēmējs (persona, kas izdod rēķinu) pasludina trešo personu par sava parāda maksātāju, tas ir tas, kurš vēlāk tiek uzskatīts par parādnieku. Lai pārliecinātos, ka rēķins tiks samaksāts, tiek pieņemts apstiprinājums. Tas nozīmē, ka trešajai personai rakstiski jāapstiprina piekrišana samaksāt parādu. Kad šāda garantija pāriet no vienas personas otrai, tās aizmugurē tiek veikts īpašs apstiprinājums.

Balstoties uz atmaksas varbūtību, var izdalīt vairākus rēķinu veidus:

• prece - apstiprina saistības maksāt par saņemto preci noteiktos datumos, to var izmantot norēķiniem par dažādām precēm vai pakalpojumiem;
• finanšu - ir aizdevuma līguma sekas, tas ir, saskaņā ar to saņemtais "produkts" ir nauda; parasti finanšu rēķinus uzņēmumi viegli izmanto, lai palielinātu savu apgrozāmo kapitālu;
• draudzīgi - izraksta, ja visi darījuma dalībnieki ir reālas organizācijas / cilvēki, bet faktiski neviens darījums netiek veikts; šādi dokumenti tiek izpildīti, ja ieguldītājs sniedz draudzīgu finansiālu palīdzību trūcīgam uzņēmumam un principā negaida naudas atmaksu;
• bronza - krāpniecisku shēmu veikšanai tiek izmantots dokuments, kuram nav reāla naudas atbalsta, savukārt viens vai vairāki darījuma dalībnieki ir izdomāti personāži.

Kas ir obligācija?

Tagad apskatīsim citu parāda vērtspapīrus - obligācijas. Tas ir emitenta maksāšanas pienākums atmaksāt turētājam paša vērtspapīra vērtību, kā arī samaksāt noteiktos procentus. Atmaksas tiek veiktas stingri saskaņotā laika posmā, ko sauc par termiņa beigu datumu. Atkarībā no tā obligācijas var būt:

• īstermiņa - termiņš mazāks par 5 gadiem;
• vidēja termiņa - no 5 līdz 15 gadiem;
• Ilgtermiņa - termiņš pārsniedz 15 gadus.

Labvēlīgā ekonomiskajā situācijā ir pamatotāks ilgtermiņa līdzekļu izvietojums obligācijās.

Obligāciju priekšrocības

Šādiem parāda vērtspapīriem ir vairākas nenoliedzamas priekšrocības:

• uzkrājumi aizdevumu apkalpošanā - parasti procenti par aizdevumiem, kas saņemti par to pašu periodu, ir daudz lielāki;
• trešo personu līdzekļu piesaistīšana ilgākam laikam - pašreizējā situācijā daudziem uzņēmumiem ir problemātiski saņemt aizdevumus uz ilgu laiku;
• iespēju piesaistīt lielus investorus;
• kapitāla saglabāšana - atšķirībā no aizdevējiem obligāciju turētājiem nepieder daļa no aktīviem.

Obligāciju veidi

Kā parāda vērtspapīru obligācijas var sadalīt pēc maksājuma veida. Atkarībā no šī parametra tie ir kuponi un bez kupona (šajā gadījumā kuponu saprot kā% likmi).

Kupona obligācijas atkarībā no procentu likmes var arī iedalīt vairākos veidos:

• pastāvīgais kupons - visi maksājumi tiek stingri reglamentēti, tiek veikti noteiktā laika posmā un ar fiksētu procentu likmi;
• mainīgs kupons - neskatoties uz to, ka maksājuma nosacījumi ir stingri saskaņoti, procentu likme var mainīties vienā vai otrā virzienā;
• indeksējams - procentu likme tiek koriģēta attiecībā pret inflācijas līmeni, maksājumi notiek periodiski.

Nulles kupona obligācija nozīmē, ka maksājums tiks veikts tikai pēc Centrālās bankas termiņa beigām, un procentu likme ir nulle.

Parasti maksājumi par obligācijām ir skaidri reglamentēti un tiek veikti to derīguma termiņa beigās, taču var būt arī citas iespējas. Atkarībā no tā obligācijas var būt:

• atmaksājams - turētājam ir tiesības “nodot” obligāciju pirms termiņa beigām;
• atsaucams - tiesības emitēt vērtspapīru pirms termiņa pieder emitentam.

Pārējie parāda vērtspapīri

Parāda vērtspapīru klasifikācija nav iespējama bez pieminēšanas noguldījumu sertifikāti un parādzīmes.

Pirmais ir bankas vai citas kredītiestādes izsniegts rakstisks sertifikāts, kas apliecina naudas iemaksu. Šāds dokuments nosaka noguldītāja tiesības atgriezt depozītu, samaksājot procentus, kas pienākas līguma beigās.

Otrie apstiprina, ka to īpašnieki ir iemaksājuši naudu valsts budžetā un ir tiesīgi saņemt noteiktus ienākumus ikgadēju procentu maksājumu veidā.

Secinājums

Noslēgumā es vēlētos atzīmēt, ka parāda vērtspapīri ir ne tikai efektīvs veids, kā saņemt papildu ieguldījumus, bet arī labs ieguldījums. Šādu vērtspapīru emisijā parasti iesaistās lieli uzņēmumi ar stabilu apgrozījumu un augstu kredītreitings tāpēc šādas investīcijas ir diezgan uzticamas.