Lielas investīcijas ir dabiski notikumi valstī ar tirgus ekonomiku. Un, protams, investori ir vērsti uz stabilas peļņas gūšanu. Bet, lai projekts būtu rentabls, tas ir jāpakļauj kompetentajai analīzei.
Kāpēc nepieciešama investīciju analīze
Kad korporācijas vai uzņēmumi iegulda noteiktā uzņēmējdarbības reģionā vai segmentā, tie sākotnēji veic analīzi par izvēlētās sfēras likviditāti. Tas ir svarīgi, jo ieguldījumi ir ilgtermiņa projekts, un tā rezultātā pieļauta kļūda var radīt ievērojamus zaudējumus.
Lai veiktu pilnīgu investīciju analīzi, tiek iesaistīti dažādu profilu speciālisti un eksperti. Precīzu rezultātu iegūšana ir iespējama tikai tad, ja katrā pētījuma posmā faktiskās sfēras novērtēšanai tiek izmantotas atšķirīgas metodes un pieejas. Mēs runājam par statistiskām, matemātiskām, ekonomiskām un citām metodēm.
Uz ko ir vērsta investīciju analīze?
Ir vērts atzīmēt, ka šāda analīze vienmēr ir sarežģīts konkrētu projektu finansēšanas piemērotības novērtējums. Šādam procesam vienmēr ir ievērojama dinamika, un tas ir sadalīts divās galvenajās jomās: laika un objektīvais.
Ja sīkāk apsvērsim priekšmetu faktorus, tie izskatīsies šādi:
- vides drošība;
- finanšu risku esamības noteikšana;
- ekonomiskā vide;
- investīciju mērķi un uzdevumi;
- finanšu tirgu pieejamības un to īpašību identificēšana;
- investoru plāni attiecībā uz organizāciju, finansēšanu, mārketingu utt.
Informācija šo faktoru izpētes laikā būtu jāizstrādā pat projekta sagatavošanas laikā un tikai vēlāk, analīzes procesā.
Runājot par pagaidu virzienu, tas var ietvert darba izpēti, kas jau projekta laikā tika veikta visā projektā, un tajā pašā laikā nodrošināt tā pastāvīgu attīstību.
Ja analizējam dažādu projektu efektivitāti, varam secināt, ka lielākā daļa ieguldījumu, kas tika veikti pēc segmenta novērtēšanas, bija veiksmīgi. Tie, kas nesniedza cerēto peļņu, izrādījās tādi tikai nepietiekami dziļas un kompetentas analīzes vai tās pilnīgas neesamības dēļ.
Analīzes funkcijas
Jebkura projekta investīciju analīzei ir vairākas galvenās funkcijas:
- Finanšu, vides, tehnoloģisko un organizatorisko grūtību identificēšana, kas var rasties projekta ietvaros.
- Izstrādāt efektīvu datu vākšanas struktūru. Šajā gadījumā prioritāte ir nodrošināt projekta īstenošanai nepieciešamo pasākumu efektivitāti.
- Kompetents lēmumu pieņemšanas regulējums, pamatojoties uz analīzi. Tas ņem vērā visas alternatīvas.
- Ieguldījumu visefektīvāko tehnoloģiju izvēle un notikumu secības noteikšana.
- Palīdzība lēmumu pieņemšanas procesā attiecībā uz ieguldījumu piesaistīšanas nozīmi nākotnē.
Uzdevumi
Runājot par uzdevumiem, kas jāveic speciālistiem, kuri veic finanšu un investīciju analīzi, tie izskatās šādi:
- Investoriem vispieņemamākā rentabilitātes un riska parametru novērtēšana.
- Efektīvu projekta finansēšanas avotu izvēle un to izmaksu analīze.
- Atbilstošu investīciju risinājumu izvēle, kas veicina uzņēmuma konkurētspējas stiprināšanu. Tas ņem vērā stratēģiskos un taktiskos mērķus.
- Ieteikumu izstrāde par projekta īstenošanu. Pēc tam eksperti veic ieguldījumu uzraudzību, koncentrējoties uz ieguldījumu rezultātu, kā arī kvantitatīvo un kvalitatīvo rādītāju novērtēšanu.
Analīzes mērķi
Investīciju projektu analīze vienmēr ir vērsta galvenokārt uz fakta noskaidrošanu, cik plānotās investīcijas ir lietderīgas un vērtīgas. Citiem vārdiem sakot, ir svarīgi aprēķināt rezultātu, kas tiks iegūts pēc ieguldīšanas. Šādu rezultātu var definēt kā atšķirību starp uzņēmuma ieguvumu līmeni pirms un pēc projekta īstenošanas.
Tādējādi investīciju projekts netiek apstiprināts, kamēr, izmantojot dažādas analīzes metodes, netiek noteikta visu projekta īstenošanai labvēlīgo faktoru kombinācija. Šādos apstākļos ir iespējams nodrošināt ieguldītāju ieguldīto līdzekļu atmaksu un nākotnē gūt stabilu peļņu. Savukārt nemainīgi ienākumi ļauj nodrošināt visu ieguldījumu rentabilitāti tādā līmenī, kādu sagaida investors.
Kā tiek vērtēti uzņēmumi
Runājot par ieguldījumiem konkrētā uzņēmumā, pirmkārt, tiek novērtēta tā investīciju pievilcība. Šis termins jāsaprot kā uzņēmuma finanšu, komerciālo un ražošanas īpašību kopums. Tiek ņemtas vērā arī vadības aktivitātes iezīmes.
Analizējot konkrētus faktorus, tiek noteikts, cik konkrēts uzņēmums ir noteikts ieguldījumiem.
- Pašu kapitāla atdeves analīze. Kā minēts iepriekš, lai projekts būtu rentabls, nepieciešami pastāvīgi un augsti ienākumi. Tāpēc pirms ieguldīšanas noteiktā uzņēmumā tiek veikts peļņas gūšanas potenciāla novērtējums, ko salīdzina ar sākotnēji ieguldīto kapitālu.
- Aktīvu apgrozījums. Lai noteiktu, kāda ir uzņēmuma investīciju pievilcība, ir jānosaka, ar kādu ātrumu apgriezīsies ieguldītie līdzekļi.
- Finansiālā ilgtspēja. Šajā gadījumā mēs runājam par risku novērtēšanu, ar kuriem var saskarties investors. Lai noteiktu šo faktoru, tiek izmantota investīciju resursu strukturālās veidošanās analīze. Līdztekus tam tiek noteikts pašreizējās saimnieciskās darbības finansēšanas līmenis, kas ir optimāls pašreizējos apstākļos.
- Aktīvu likviditātes novērtēšana. Šāda analītika ļauj noteikt faktu, kā konkrēts uzņēmums ir spējīgs maksāt atbilstoši savām īstermiņa saistībām. Tiek ņemta vērā arī uzņēmuma spēja izvairīties no bankrota, ātri pārdodot noteikta veida aktīvus.
Ir svarīgi saprast, ka uzņēmuma investīciju vērtība tiek noteikta, ņemot vērā tā dzīves cikla posmus. Fakts ir tāds, ka tiem pašiem rādītājiem var būt atšķirīgas vērtības atkarībā no konkrētā posma.
Investīciju objekti
Jāsaprot, ka investīciju analīzi var koncentrēt uz dažādu objektu novērtēšanu. Un tas ir atkarīgs no tā, par kādām investīcijām mēs runājam - kapitālu vai finanšu.
Kā kapitālieguldījumu jūs varat noteikt izmaksas, kas saistītas ar zemes, būvkonstrukciju vai jauna aprīkojuma iegādi. Šajā kategorijā ietilpst ieguldījumi ražošanas uzlabošanā, reklāmas kampaņas vadīšanā vai ražošanas procesa reorganizācijā.
Investīciju projektu analīze ietver gan atsevišķu, gan kombinētu objektu izpēti.
Runājot par finanšu ieguldījumu perspektīvu novērtēšanu, šajā gadījumā priekšmets var būt kapitālieguldījumu vērtspapīros, valdības saistībās un korporatīvajās obligācijās finanšu un juridiskie aspekti.
Analīzes metodes
Vairumā gadījumu, ja korporācija plāno iegādāties uzņēmuma akcijas, ieguldījumu analīzes metodes tiek izmantotas šādā formātā:
- Diskontu plūsmu analīze. Šajā gadījumā tiek aprēķināti ienākumi no vērtspapīru iegādes.
- Absorbcijas operācijas relatīvā analīze.
- Novērtēšana, veicot aizstāšanu. Mēs runājam par objekta kapitāla celtniecības uzskaiti no nulles par cenām, kas ir spēkā analīzes brīdī.
- Uzņēmumu salīdzinošā analīze. Tiek ņemti vērā ekonomiskie rādītāji.
Var izmantot arī faktoru analīzi. Tās būtība ir novērtēt noteiktu faktoru ietekmi uz uzņēmuma darbību.
Secinājumi
Ņemot vērā investīciju analīzi (piemēru var viegli atrast tīklā), ir jēga pievērst uzmanību tam, ka tajā ietvertās uzņēmuma finansiālās pievilcības novērtēšanas metodes ir vairāk nekā atbilstošas. Izmantojot šo analīzi, investori var izvairīties no ieguldījumiem nerentablos projektos un optimizēt procesu izvēlētajā segmentā.
