Uzņēmuma stabilitātes rādītāju finansiāls novērtējums ir būtisks veiksmīgai tā darbības organizēšanai un plānošanai. Šajā analīzē bieži izmanto finanšu sviras efektu. Tas ļauj novērtēt organizācijas kapitāla struktūru un to optimizēt.
No tā ir atkarīgs uzņēmuma investīciju reitings, attīstības iespēja un peļņas apjoma pieaugums. Tāpēc analizētā objekta darba plānošanas procesā šim indikatoram ir nozīmīga loma. Īpaša uzmanība ir jāpievērš tās aprēķināšanas metodikai, pētījumu rezultātu interpretācijai. Analīzes laikā iegūto informāciju izmanto uzņēmuma vadība, dibinātāji un investori.
Vispārējā koncepcija
Finanšu sviras rādītājs ir rādītājs, kas raksturo uzņēmuma riska pakāpi ar noteiktu aizņemto un paša finansējuma avotu attiecību. Tulkojumā no angļu valodas “leverage” nozīmē “leverage”. Tas liek domāt, ka, mainoties vienam faktoram, tiek ietekmēti citi ar to saistītie faktori. Šī attiecība ir tieši proporcionāla organizācijas finansiālajam riskam. Šī ir ļoti informatīva tehnika.
Tirgus ekonomikā finanšu sviras rādītājs būtu jāņem vērā nevis no pašu kapitāla bilances novērtēšanas, bet gan no tā reālā novērtējuma viedokļa. Lieliem uzņēmumiem, kuri jau sen veiksmīgi darbojas savā nozarē, šie skaitļi ir diezgan atšķirīgi. Aprēķinot finanšu sviras koeficientu, ir ļoti svarīgi ņemt vērā visas nianses.
Vispārējā nozīme
Izmantojot uzņēmumā līdzīgu paņēmienu, ir iespējams noteikt saistību starp pašu un aizņemtā kapitāla attiecību un finanšu risku. Izmantojot bezmaksas uzņēmējdarbības atbalsta avotus, riskus var samazināt.
Uzņēmuma stabilitāte ir visaugstākā. Izmantojot apmaksātu aizņemto kapitālu, uzņēmums var palielināt savu peļņu. Finanšu sviras efekts ir saistīts ar kreditoru līmeņa noteikšanu kopējā kapitāla atdeve būs maksimālais.
No vienas puses, izmantojot tikai savus finanšu avotus, uzņēmums zaudē iespēju paplašināt savu ražošanu, bet, no otras puses, pārāk augsts apmaksātu resursu līmenis kopējā bilances valūtas struktūrā novedīs pie nespējas samaksāt parādus un mazinās uzņēmuma stabilitāti. Tāpēc sviras efekts ir ļoti svarīgs, lai optimizētu bilances struktūru.
Aprēķins
Lai aprēķinātu finanšu sviras koeficientu, tiek izmantota īpaša metode. Tas izskatās šādi:
Kfr = (1-H) (KPA-K) S / S,
kur H ir ienākuma nodokļa attiecība, KRA ir aktīvu atdeve, K ir aizdevuma izmantošanas likme, H ir aizņemtais kapitāls, un C ir pašu kapitāls.
KRA = bruto peļņa / aktīvi
Šajā tehnikā tiek apvienoti trīs faktori. (1 - Н) - nodokļu korektors. Tas ir neatkarīgs no uzņēmuma. (KRA - K) - diferenciālis. S / S ir finanšu sviras. Šis paņēmiens ļauj ņemt vērā visus apstākļus - gan ārējos, gan iekšējos. Rezultātu iegūst relatīvas vērtības veidā.
Sastāvdaļas apraksts
Nodokļu korektors atspoguļo peļņas nodokļa procentuālo pārmaiņu ietekmes pakāpi uz visu sistēmu. Šis rādītājs ir atkarīgs no uzņēmuma darbības veida. Nevienai organizācijai tas nedrīkst būt zemāks par 13,5%.
Diferenciālis nosaka, vai būs izdevīgi izmantot kopējo kapitālu, ņemot vērā aizdevumu procentu likmju samaksu. Finanšu sviru nosaka apmaksātu finansēšanas avotu ietekmes pakāpe uz finanšu sviras efektu.
Ar šo trīs sistēmas elementu vispārējo ietekmi tika konstatēts, ka koeficienta normatīvi fiksētā vērtība tiek noteikta diapazonā no 0,5 līdz 0,7. Kredītfondu daļa kopējā bilances valūtas struktūrā nedrīkst pārsniegt 70%, pretējā gadījumā palielinās parāda saistību neizpildes risks un samazinās finanšu stabilitāte. Bet, tā kā summa ir mazāka par 50%, uzņēmums zaudē iespēju palielināt peļņas summu.
Aprēķina metode
Darbības un finanšu sviras ir neatņemama sastāvdaļa, lai noteiktu uzņēmuma kapitāla efektivitāti. Tāpēc ir nepieciešams aprēķināt šīs vērtības. Lai aprēķinātu finanšu sviras efektu, varat izmantot šādu formulu:
FR = KRA - DGC, kur DGC - pašu kapitāla atdeve.
Šim aprēķinam ir jāizmanto dati, kas uzrādīti bilancē (f. Nr. 1) un finanšu darbības pārskats (f. Nr. 2). Pamatojoties uz to, jums jāatrod visas iepriekšminēto formulu sastāvdaļas. Aktīvu atdeve ir šāda:
KRA = tīrā peļņa / bilances valūta
KRA = s. 2400 (f. Nr. 2) / s. 1700 (f. Nr. 1)
Lai atrastu pašu kapitāla atdevi, jums jāizmanto šāds vienādojums:
DGC = tīrā peļņa / pašu kapitāls
RSK = s. 2400 (f. Nr. 2) / s. 1300 (f. Nr. 1)
Nākamais ir finanšu sviras efekts, kura formula tika parādīta iepriekš.
Rezultāta aprēķināšana un interpretācija
Lai saprastu iepriekš minēto aprēķina metodi, ir nepieciešams to izskatīt ar konkrētu piemēru. Lai to izdarītu, varat ņemt grāmatvedības datus pārskatu sniegšana par uzņēmumiem un novērtējiet tos.
Piemēram, uzņēmuma tīrā peļņa pārskata periodā sasniedza 39 350 tūkstošus rubļu. Tajā pašā laikā bilances valūta tika noteikta 816 265 p., Un pašu kapitāls tās sastāvā sasniedza 624 376 p. Balstoties uz uzskaitītajiem datiem, ir iespējams atrast finanšu sviras:
KRA = 39 350/816 265 = 4,8%
RSK = 39 350/624 376 = 6,3%
FR = 6,3 - 4,8 = 1,5%
Balstoties uz iepriekšminētajiem aprēķiniem, mēs varam teikt, ka uzņēmums, izmantojot kredītus, spēja pārskata periodā palielināt peļņu par 50%. Pašu kapitāla atdeves finanšu sviras efekts ir 50%, kas ir optimāls aizņemto līdzekļu efektīvai pārvaldībai.
Iepazīstoties ar tādu jēdzienu kā finanšu sviras efekts, varam secināt, ka tā aprēķināšanas metode ļauj jums noteikt visefektīvāko kredīta līdzekļu attiecību pret pašu saistībām. Tas ļauj organizācijai gūt lielu peļņu, optimizējot savu kapitālu. Tāpēc šī metode ir ļoti svarīga plānošanas procesā.
