Perskaitę šį straipsnį sužinosite, kokia yra užsienio valiutų rinka ir kursas. Mes išsamiai apsvarstysime šias sąvokas, pateiksime jų klasifikaciją ir pateiksime pavyzdžių.
Užsienio valiutų rinka yra ekonominių santykių sritis, atsirandanti atliekant pardavimo operacijas ar perkant vertybinius popierius užsienio valiuta (arba pačia užsienio valiuta), taip pat susijusi su kapitalo investavimu užsienio valiuta. Tai yra oficialus finansų centras, kuriame visų aukščiau išvardytų prekių pardavimas ir pirkimas yra sutelktas atsižvelgiant į jo pasiūlą ir paklausą.
Valiutų rinkų funkcinės, institucinės ir organizacinės-techninės savybės
Kalbant apie funkcionalumą, užsienio valiutų rinkose šiandien numatomas įvairių tarptautinių atsiskaitymų įgyvendinimas, taip pat draudimas nuo rizikos, susijusios su užsienio valiuta, užsienio valiutos atsargų diversifikavimas, dalyvių pelnas dėl valiutų kursų skirtumų ir intervencija į užsienio valiutą. Instituciniu požiūriu tai yra investicinių bendrovių, įgaliotų bankų, tarpininkavimo namų, įvairių biržų, taip pat užsienio bankų, vykdančių užsienio valiutos operacijas, derinys. Organizaciniu ir techniniu požiūriu užsienio valiutų rinka yra ryšių sistemų, jungiančių skirtingų šalių bankus, kurie vykdo tarptautinius mokėjimus ir kitas užsienio valiutos operacijas, visuma.
Valiutų rinkos dalyviai biržoje ir už jos ribų
Mainų dalyviai yra verslininkai, brokeriai, prekiautojai ir žaidėjai. Taip pat yra subjektų, nepriklausančių valiutos keityklai. Tai yra užsienio valiutos rinkos dalyviai, tokie kaip:
- tarpininkavimo biuras;
- įgaliotas Rusijos Federacijos bankas;
- pilietis;
- verslo subjektas;
- investicinė įmonė;
- užsienio bankas.
Valiutos kursas
Nacionalinė valiuta užsienio valiutų rinkoje keičiama į kitų valstybių pinigus. Valiutos kursas yra proporcija, kiekybinis santykis, kai tam tikros valstybės valiuta keičiama į šalies piniginį vienetą. Kitaip tariant, tai yra užsienio valiutos vieneto kaina, išreikšta nacionalinės valiutos vienetais. Būtent šis kursas lemia situaciją užsienio valiutų rinkoje. Kai padidėja užsienio valiutos vieneto kaina šalies viduje, nuvertėja vietinis valiuta, ir atvirkščiai.
Valiutų kursų tipai
Skiriami šie tipai:
- fiksuotas - oficialiai nustatytas santykis tarp tam tikrų valstybių valiutų, pagrįstas abipusiškumu;
- svyruojantis - valiutos kursas, kuris laisvai keičiasi veikiant pasiūlai ir paklausai;
- plūduriuojantis - svyruojantis būdas, susijęs su valiutos reguliavimo mechanizmo naudojimu.
1976 m. Jamaikos konferencijoje buvo nuspręsta įvesti kintamo kurso sistemą. Valstybė paprastai nustato tam tikrus apribojimus užsienio ir nacionalinės valiutos eksportui, importui ir pervedimui į užsienį ir iš užsienio. Pasiūlos ir paklausos santykis lemia visas rinkos ekonomikos kainas, taip pat valiutų kainas (tai yra valiutų kursus).
Kas lemia pasiūlą ir paklausą valiutų rinkoje?
Šie pasiūlos ir paklausos dydį užsienio valiutų rinkoje lemia šie veiksniai:
- dėl prekybos tarp valstybių apimties (pavyzdžiui, kuo didesnė prekės ženklo paklausa, tuo stipresni prekybos mainai tarp šalies ir Vokietijos);
- apie valstybės ekonomikos būklę ir infliacijos mastą;
- iš nacionalinių valiutų perkamosios galios.
Pastarąjį lemia identiškų paslaugų ir prekių, kurias galima įsigyti už tam tikrą kiekį skirtingų nacionalinių valiutų (kitaip tariant, vartotojų krepšelis), skaičius. Pavyzdžiui, už 100 rublių, frankų, dolerių ir kt.
Vartotojų krepšelis
Tačiau skirtingų šalių valiutų santykis pagal skirtingų produktų perkamąją galią nėra tas pats. Taigi pasaulio praktikoje šiandien valiutos kursą galima nustatyti remiantis: perkamosios galios paritetas. Tai veikia lyginant prekių, kurias galima nusipirkti įvairių šalių rinkose nacionaline valiuta, kiekį. Tokiu atveju tas pats prekių rinkinys imamas į krepšelį ir nustatoma reikalinga suma šio komplekto įsigijimui skirtingose šalyse.
Objektyvus palyginimas gali būti pasiektas tik naudojantis daugybe skirtingų paslaugų ir prekių, įtrauktų į abiejų valstybių vartotojų krepšelį. Pavyzdžiui, jei Rusijoje krepšelis kainuos 815 rublių, o JAV - 100 dolerių, tada valiutos kursas (vieno dolerio kaina) bus 8 rubliai. 15 kop., 19 centų bus vieno rublio kaina. Taigi, jei kainos mūsų šalyje padidės dvigubai, o JAV nesikeis, tada dolerio ir rublio kursas, jei kitos valiutos keitimo sąlygos išliks tokios pačios, padidės 2 kartus. Tačiau iš tikrųjų valiutos kursas gali smarkiai nukrypti dėl daugelio priežasčių. Pavyzdžiui, valiutos kursas gali padidėti dėl užsienio valiutos paklausos.
Tačiau didžiausias sunkumas yra tas, kad nėra vieno būdo, kaip nustatyti vartotojų krepšelio sudėtį. Į ją įtrauktų prekių ir paslaugų vartojimo struktūra skiriasi. Tačiau nėra kito būdo nustatyti valiutos kursą.
Valiutų rinkos klasifikatoriai
Valiutų rinkos gali būti klasifikuojamos pagal daugelį kriterijų: atsižvelgiant į įvairius valiutos apribojimus, pagal paskirstymą, pagal organizavimo laipsnį ir valiutos išteklių rūšis.
Apimties apimtis, ty paskirstymas išskiria vidaus ir tarptautines valiutų rinkas. Ir vieną, ir kitą, savo ruožtu, sudaro regioniniai, kuriuos sudaro finansiniai centrai tam tikros šalies ar pasaulio regionuose (pavyzdžiui, Maskvos valiutų rinkoje).
Tarptautinės ir vietinės valiutų rinkos
„International“ vienija visų pasaulio šalių valiutų rinkas. Tai reiškia pasaulinių regioninių rinkų grandinę, sujungtą palydovinio ir kabelinio ryšio sistema. Tarp jų yra perpildytos lėšos, veikiamos dabartinės informacijos, taip pat prognozuojamos galimų tam tikrų valiutų pozicijos, kurias sudaro pagrindiniai rinkos dalyviai.
Vietinė užsienio valiutų rinka yra vienos valstybės, tai yra, veikiančios šalies, rinka. Ją sudaro regioninės vidaus rinkos, apimančios užsienio valiutą, kurios centrai yra tarpbankinėse biržose.
Laisvos ir laisvos rinkos
Taip pat galima atskirti laisvas ir laisvas užsienio valiutų rinkas, atsižvelgiant į vienos ar kitos valiutos apribojimus.
Pastarosios yra valstybės priemonių (administracinių, organizacinių, ekonominių, įstatyminių) sistema operacijoms su įvairiomis valiutų vertėmis nustatyti. Tai apima priemones, nukreiptas į tikslinį mokėjimų reguliavimą, taip pat užsienio ir nacionalinių valiutų pervedimus į užsienį. Valiuta ir finansų rinka, kurioje galioja valiutų apribojimai, nėra laisva, o jų nesant - laisva.
Vieno ir dviejų rūšių rinkos
Jame naudojamų valiutų kursų rūšių rinka gali būti dviguba arba vieno režimo. Vienu režimu - kai egzistuoja laisvieji valiutų kursai, tai yra, valiutų kursai kinta, jų kotiruotės nustatomos biržose prekybos metu. Pavyzdžiui, oficialus rublio kursas nustatomas fiksuojant.
Fiksacija
Pataisymą Rusijoje vykdo Rusijos Federacijos centrinis bankas Maskvos biržoje. Tai atspindi JAV dolerio apibrėžimą rublio atžvilgiu. Tokiu būdu fiksuojamas kursas yra vienas Centrinio banko kursas Rusijos Federacijos valiutų rinkoje. Naudodamasis „Reuters“ agentūros informacija apie kryžminius kursus, jis per ją rodo rublio kursą kitų valiutų atžvilgiu. Du kartus per savaitę valiuta fiksuojama. Rusijos Federacijos centrinis bankas tą dieną, kai paskelbia žiniasklaidoje, praneša pagrindinių laisvai konvertuojamų valiutų kursus rublio atžvilgiu.
Dvigubas režimas
Dviejų rūšių rinka yra ta, kurioje taikomas kintamasis ir fiksuotas valiutos kursas. To pavyzdys yra Rusijos Federacijos valiutų rinka. Tokio režimo įvedimą šalys naudoja kaip priemonę, kuria siekiama sureguliuoti kapitalo judėjimą tarptautinėje ir nacionalinėje paskolų kapitalo rinkoje. Ši priemonė skirta kontroliuoti ir apriboti paskolos kapitalo tarptautinės rinkos poveikį šios šalies ekonomikai. Pavyzdžiui, mūsų šalyje „Vnesheconombank“, atsižvelgdama į blokuotas užsienio investicijų sąskaitas (tuo atveju, jei atsiskaitymai nėra baigti iki galo), taiko rublio kursą, kuris yra Rusijos Federacijos centrinio banko nustatytas komercinis kursas.
Ne biržos ir biržos rinkos
Pagal organizavimo laipsnį yra ne biržos ir mainų valiutų rinka (pavyzdžiui, Maskvos biržoje). Birža - organizuota rinka, kuriai atstovauja valiutos keitimas, tai yra įmonė, organizuojanti prekybą užsienio valiuta ir joje esančiais vertybiniais popieriais. Birža nėra komercinė įmonė. Pagrindinė jo funkcija yra ne gauti pelną, bet sutelkti laikinai laisvus fondus, parduodant valiutą ir vertybinius popierius, bei nustatyti valiutos kursą, tai yra jo rinkos vertę. Pvz., Mūsų šalyje didžiausia yra Maskvos biržos valiutų rinka. Ji buvo sukurta 2011 m. Sujungus MICEX ir RTS.
Valiutų keitimo rinka turi nemažai privalumų. Tai pigiausias užsienio valiutos ir valiutos šaltinis; pateiktų pasiūlymų absoliutus likvidumas. Koks yra vertybinių popierių ir valiutų likvidumas? Tai reiškia jų sugebėjimą greitai paversti nacionaline valiuta neprarandant vertės.
Nebiržinę valiutų rinką organizuoja įvairūs prekiautojai. Jie gali būti ir nėra valiutos keityklos nariai ir vykdyti savo veiklą kompiuterių tinklais, faksu, telefonu.
Užsienio mainų rinkos, kurių plėtra vyksta lygiagrečiai, tam tikru mastu prieštarauja viena kitai. Tuo pat metu jie papildo vienas kitą. Taip yra dėl to, kad vykdydami savo veiklą, vertybinių popierių apyvartą ir prekybą valiuta, jie naudoja įvairias valiutos ir joje esančių vertybinių popierių pardavimo formas ir būdus.
Nebiržinės valiutų rinkos privalumai yra šie. Pirma, gana maža kaina, susijusi su valiutos keitimo operacijų sąnaudomis. Dažnai bankų prekiautojai naudojasi tiesioginiais valiutų aukcionais, kad sumažintų valiutos konvertavimo sąnaudas, sudarydami pirkimo-pardavimo sutartis valiutos keitimo kursu, nustatytu prieš siūlydami kainą. Komisiniai komisiniai iš biržos dalyvių atimami, o jų dydis tiesiogiai priklauso nuo rublio ir valiutos išteklių, kuriuos jiems pavyko parduoti, sumos. Be to, įstatymas nustato specialų mokestį už biržos sandorius. Valiutos konvertavimo operacija ne biržos rinkoje vykdoma įgaliotam bankui, praktiškai nemokamai suradus sandorio šalį.
Antra, čia skaičiavimo greitis yra didesnis nei prekiaujant biržoje. Tai daugiausia lemia tai, kad ne biržos valiutų rinka leidžia sandorius vykdyti prekybos dieną bet kuriuo metu, o ne tik konkrečiu mainų sesijos metu. Todėl ne biržos valiutų rinka yra labai svarbi.Kiekvienai valstybei reikalingas jos vystymasis, kad būtų galima greičiau ir pigiau pakeisti valiutą.
Ne biržos rinka pagal prekybą žymiai viršija akcijų rinką. Likvidžiausias pasaulyje šiandien laikomas ne biržos „Forex“ rinka. Jis veikia visą parą visuose pasaulio finansų centruose (nuo Tokijo iki Niujorko).
Kitos užsienio valiutų rinkų rūšys
Klasifikuojant rinkas taip pat reikėtų pabrėžti euroobligacijų, euro valiutų, eurokreditų, europietiškų, „pilkųjų“ ir „juodųjų“ rinkų užsienio valiutų rinkas.
Euro valiutų rinka yra tarptautinė Vakarų Europos valiutų rinka, kurioje operacijos vykdomos šių valstybių valiutomis. Jos veikimas yra susijęs su tuo, kad valiutos yra naudojamos negrynaisiais negrynaisiais grynaisiais indėlių ir paskolų operacijose už emitento valstybių ribų. Euro obligacijų rinkoje finansiniai santykiai eurais valiutomis dėl skolinių įsipareigojimų atsiranda, kai ilgalaikės paskolos vykdomos kaip skolininkų obligacijos.
Eurų indėlių rinkoje finansiniai santykiai yra vykdomi dėl įvairių šalių komercinių bankų indėlių užsienio valiuta lėšų, cirkuliuojančių euro valiutos rinkoje, sąskaita. Atitinkamai, „Eurocredit“ rinkoje yra stabilūs finansiniai santykiai ir kreditiniai santykiai komercinėms bankoms teikiant įvairias tarptautines paskolas užsienio valiuta.
Centrinio banko intervencijos
Kai kurių šalių centrinis bankas vykdo intervencijas užsienio valiutų rinkoje, norėdamas manipuliuoti šių valstybių valiutos kursu. Kartais jie organizuojami keliuose centriniuose bankuose. Pavyzdžiui, Japonijos banko, Fed ir ECB intervencijos lėmė, kad 2011 m. Jenos kaina krito 2%. Tai buvo padaryta siekiant paremti Japoniją po didelio žemės drebėjimo. Šios šalies ekonomiką palaikė jenos kritimas dolerio atžvilgiu.
Be tam tikrų valiutų kursų keitimo, intervencijos taip pat naudojamos siekiant valdyti valstybę dėl valiutų rinkos nepastovumo, valdyti likvidumą, didinti centrinio banko atsargas (skirtingomis valiutomis) ir skatinti kapitalo nutekėjimą ir įplaukas. Intervencijos dažnai vykdomos per trumpą laiką. Jie yra išgalvoti ir tikri. Centrinis bankas realaus įsikišimo metu tikrai susikūprina ar perka valiutą. Turėdamas išgalvotas, jis tik deklaruoja savo ketinimą atlikti tam tikras pinigines operacijas. Fiktyviomis intervencijomis taip pat siekiama pakeisti valiutų kotiruotės nors jie turi labai trumpalaikes pasekmes.
Dabar jūs žinote, kokia yra užsienio valiutų rinka ir kursas. Šios temos yra labai svarbios tarptautinėje ekonomikoje, ypač šiandien, kai greitai keičiasi valiutų kursai.
