Tiesą sakant, terminas „akcijų rinka“ apima daug daugiau reikšmių, nei dauguma mano. Tai ne tik prekyba vertybiniais popieriais. Pagal tokius svarbius kriterijus kaip akcijų indeksai galima išanalizuoti akcijų rinkos būklę, prekybos užsienio valiuta lygį, atskirą ekonomikos sektorių, visą šalies ekonominę sistemą. Šie skaitiniai rodikliai gali atspindėti esamą obligacijų rinkos, akcijų, valstybės ekonomikos sistemos ar bet kurios jos pramonės situaciją ir dinamiką atskirai.
Akcijų rinkos indeksų vertė
Viena pagrindinių klaidingų nuomonių, kurias dažnai galima išgirsti, yra ta akcijų indeksai Vertybiniai popieriai - prekybos objektas biržoje objektas. Tačiau paprastai tokius rodiklius apskaičiuoja specializuotos reitingų ir informacijos agentūros, pagrindinės finansinės organizacijos ir bankai. Be to, įvairių bendrovių išleidžiamos savo akcijų indeksai įgavo didėjimo tendenciją, nes tai dažnai siejama su bendru korporacijos prestižu.
Svarbu žinoti, kaip viskas vyksta akcijų rinkoje. Apskritai tik konkretūs akcijų indeksai gali apibūdinti prekybos turtu elgesį pasaulyje ar kai kuriose šalyse.
Gauti pareiškimai rodo valstybės ekonominių santykių išsivystymo lygį. Visų pirma potencialiems investuotojams atitinkami rodikliai nustato sėkmės tikimybės dalį, atsižvelgiant į bet kurios srities finansinius srautus.
Atsargų rodiklių paskirtis ir užduotis
Akcijų rinkos indeksus galima apibūdinti taip. Patogumui vienu metu stebėti visus vyriausybės vertybinius popierius buvo sukurti apibendrinti rinkos situacijos atspindžiai, kurie, suskaičiavus daugybę skaitinių rodiklių, prieinamąja forma pateikia papildomą informaciją.
Iš pradžių atitinkamų rodiklių kūrėjams buvo pavesta sudaryti rodiklį, tiksliai nurodantį judėjimo greitį ir vektorių, kuriuo siunčiamos akcijų kotai. Ateities sandorius ir akcijų indeksus taip pat lemia šis judėjimas. Pavyzdžiui, didėja naftos kainos, todėl padidėja visų naftos pramonėje dalyvaujančių korporacijų kainos. Tokiu momentu galima pastebėti ne tik įvairių bendrovių vertybinių popierių augimą, bet ir nuosmukį. Atsižvelgiant į šių rodiklių pokyčius, akcijų indeksai nestovi vietoje.
Pirmasis visų laikų „Dow Jones“ indeksas
Stebint jų dinamiką, visiems konkurso dalyviams tampa daug lengviau įvertinti įvykių poveikį atskirai pramonei ar visai rinkai. Neturint indeksų, reiktų stebėti daugybę citatų - akcijų, obligacijų, įskaitant ir valiutų kotiruotės („Forex“).
Bet kokiu atveju, turėtų būti sugalvoti ateities sandoriai, akcijų indeksai. Bet, kaip žinote, tai atsitiko tuo metu, kai prekyba vertybinių popierių biržoje įgavo nepaprastą proporciją tiek finansinės rinkos apyvartoje, tiek dalyvaujančių bendrovių skaičiuje.
XIX amžiaus pabaigoje biržoje pasirodė pirmieji Amerikos akcijų indeksai. 1884 m. Charlesas Dowas sudarė rodiklį, atspindintį daugiau nei 10 didžiausių Jungtinių Valstijų transporto bendrovių vertybinių popierių kotiruotes. Visi jie akcijų rinkoje turėjo gana didelę grynųjų pinigų apyvartą. Indeksą beveik vienbalsiai priėmė visi mainų prekybos dalyviai kaip pagrindinį apskaičiuotą rodiklį, sulaukiantį didelio populiarumo ir pasiskirstymo.
Kaip apskaičiuoti akcijų indeksus?
Pagrindinių vertybinių popierių biržos rodiklių skaičiavimo metodai suponuoja labai gerai pagrįstą teisingą metodą, kuris visiškai atspindės bet kokius vykstančius procesus akcijų ir obligacijų rinkose. Tuo pat metu svarbu, kad gautas rezultatas minimaliai priklausytų nuo tokių veiksnių, kaip atskirų organizacijų verslo politika, kainų nustatymas naudojant įvairias finansines priemones. Indeksai JAV akcijų rinka imami pavyzdžiai yra apskaičiuojami atsižvelgiant į tolesnį pakeitimų, vykstančių siūlymo procese, aiškinimą. Svarbūs punktai yra šie:
- tinkamos šių rodiklių apskaičiavimo formulės;
- skaičiavimuose naudojamos informacijos tikslumas;
- reguliuojama pagrindinės skaičiavimo formulės pakeitimo tvarka, atsiradus naujoms aplinkybėms, įmonės naujienoms ir mainų sąlygoms.
Forex indeksai
Be to, verta paminėti, kad kiekviena prekybos platforma turi savo atskirą indeksą. Atsižvelgiant į tai, kad akcijos ir obligacijos paprastai skirstomos į dvi grupes, pirmoji - piniginė - apima vertybinius popierius, kurie yra asmenų rankose ir nedalyvauja biržos apyvartoje. Antrajam - tokio tipo popierius, kurio dėka kapitalo rinka vyksta pagrindinis sostinių, t. y. akcijų, kaitaliojimas.
„Forex“ indeksas (tarptautinė bankų valiutų mainų rinka) taip pat turi specialią skaičiavimo formulę ir leidžia atlikti pelningiausias prekybos operacijas, dažnai, be „Dow Jones“, naudodamas ir kitą „Standard & Poor’s 500“ indeksą.
Šis valiutų keitimo rodiklis veda į Forex rinkoje naudojamų indeksų grupę. Apima daugiau nei 500 kapitalizuotų galingų kompanijų kotiruotes. Amerikos akcijų indeksai pabrėžia šį rodiklį, pripažindami jį populiariausiu tarp prekybininkų ir valdytojų.
Reikėtų pažymėti ir DXY, arba USDX. Šis rodiklis yra tiesiogiai proporcingas dolerio pozicijos atspindys įtakingiausioms pasaulio valiutoms, įskaitant eurą, Kinijos jeną, Švedijos kroną, Didžiosios Britanijos svarą, Šveicarijos franką ir Kanados dolerį.
Be to, JAV akcijų indeksai, skirtingai nei kitų šalių akcijų rodikliai, labiausiai domina pasaulinės akcijų rinkos dalyvius. Pirmiausia tai lemia tai, kad Amerikos rinkose kapitalizacijos lygis yra daug aukštesnis. Antra, kai kurių korporacijų vertybiniai popieriai tam tikruose regionuose daro didelę įtaką likusiai prekybai.
4 būdai, kaip apskaičiuoti akcijų rinkos indeksą
Iš to išplaukia, kad pagrindinius skaičiavimo metodus, naudojamus minėtiems akcijų indeksams gauti, galima suskirstyti į 4 kategorijas.
Pirmasis metodas yra surasti nesvertą aritmetinį vidurkį. Būtent jis naudojamas apskaičiuojant „Dow Jones“ pramonės vidurkį.
Kitas metodas yra skaičiavimai, naudojant priešingą svertinę aritmetinę vidutinę vertę. Tokiu atveju taip pat gali būti naudojami svoriai, kurie yra nurodyto metodo dariniai:
- imant vertybinius popierius;
- pačios imties sąskaita;
- palyginus ir sulyginus įmonių vertybinių popierių svorius.
Autoritetinga reitingų agentūra „S&P 500“ naudoja aprašytą metodiką atitinkamam indeksui apskaičiuoti.
Trečiasis metodas yra vertės, gautos neapsvarsčius geometrinės progresijos.
Šiuo metodu apskaičiuojamas vienas seniausių akcijų indeksų FT-30 akcijų indeksas, paskelbtas JK XX amžiaus 40-ųjų viduryje.
Ketvirtasis metodas apima matematines operacijas su akcijų kotiruotėmis, gautomis pagal svertinę geometrinę vidutinę vertę.Specialistai apskaičiuoja kompozicinio indekso vertės eilutės vidurkį, naudodamiesi šiuo metodu.
Ypač atkreiptinas dėmesys į specializuotų naujienų agentūrų ir tarnybų pateiktus reikalavimus apskaičiuojant rodiklius. Šiuo atveju pagrindinė sąlyga yra įvesti tik patikimą informaciją ir išsamiausius duomenis, kurie atitinka šiuos kriterijus:
- imties dydis (kuo didesnis nagrinėjamų organizacijų skaičius, tuo mažesnė tikimybė, kad galutinio rezultato nuokrypiai ir paklaidos bus mažesni);
- pasirinkto įmonių sąrašo indikatyvumas (kad akcijų indeksai kiek įmanoma atspindėtų tam tikro ekonominio segmento padėtį, imtyje turėtų būti visas organizacijų, kurių akcijos ir obligacijos yra įtrauktos į nurodytos pramonės šakos indeksą, sąrašas);
- akcijų svoris (vertybinių popierių vertė turi turėti tokį svorį, kuris bus proporcingas jų poveikiui biržai);
- objektyvus požiūris į pateiktas finansines ataskaitas (viešai prieinama informacija apie dabartinius kai kurių finansinių priemonių kainų politikos pokyčius yra pagrindas sudaryti indeksus per visą prekybos dieną).
Kaip buvo gautas seniausias akcijų indeksas?
Vieno iš pirmųjų Amerikos indeksų - Dow Joneso - pavyzdžiu galime išsamiau išnagrinėti jo apskaičiavimo metodiką. Iš pradžių jame buvo 12 akcijų, taigi nuo 1896 m. Buvo išskaičiuota šių vertybinių popierių vidutinė aritmetinė vertė. Norint gauti atsargų rodiklį, šis metodas buvo gana paprastas ir patogus, juo labiau kad išradimas ir pirmųjų elektroninių kompiuterių atsiradimas dar buvo labai toli. Tuo tarpu didžioji dalis akcijų indeksų iki šiol yra apskaičiuojami pagal panašią schemą. Tačiau šiame mechanizme atsirado tam tikrų pakeitimų.
Dabar pranašumas priklauso nuo skaičiavimų pagal svertinį vidurkį, o neseniai buvo naudojamas tik indekso gavimo metodas, naudojant aritmetinį vidurkį. Reikšmingas skirtumas yra tas, kad absoliučiai bet kuri sumos dalis turi įtakos koeficientą. Akcijų indeksai šiuo atveju labiau priklauso nuo brangesnių akcijų. Pavyzdžiui, vertybinis popierius, kurio vertė 40 USD, turi daug didesnę įtaką galutiniam rodiklio rodikliui, nei akcija ar obligacija, kurios kaina yra 20 USD. Kadangi ši konkreti skaičiavimo parinktis reikalauja didelių skaičiavimo šaltinių, ji taip pat pateikia tikslesnius duomenis, todėl paprastai mainų rodikliams gauti naudojamas svertinis vidurkis.
Azijos biržos
Verta paminėti, kad, palyginti su JAV ir Europos akcijų rinkomis, Azijos biržos gali būti vadinamos gana jaunomis. Jie aktyviau pradėjo formuotis tik pokario laikotarpiu, arčiau XX amžiaus vidurio. Iš istorijos žinoma, kad rytiniai regionai vystėsi atskirai nuo pasaulio bendruomenės. Tačiau po 50-ies, kai Kinijos, Japonijos ir Pietų Korėjos ekonomika pradėjo sparčiai augti, šios šalys tapo visaverčiais tarptautinės finansų rinkos dalyviais.
Tarp didžiausių Azijos finansų centrų reikia išsamiau apsvarstyti Šanchajaus ir Honkongo vertybinių popierių rinkas, taip pat Kinijos akcijų indeksą.
Šanchajaus birža
Nepaisant to, kad Kinijoje yra daugiau nei 15 aktyvių biržų, Honkongas ir Šanchajus laikomi pagrindiniais finansų pramonės žaidėjais.
Šanchajaus akcijų rinka laikoma didžiausia Kinijoje. Skiriamasis Šanchajaus vertybinių popierių biržos bruožas yra tas, kad ji priklauso valstybei, o finansinę veiklą reguliuoja ir kontroliuoja Kinijos vertybinių popierių komisija. Šioje biržoje aukcione dalyvauja daugiau nei 800 kapitalizuotų bendrovių, kurių bendras kapitalas yra maždaug 280 milijardų JAV dolerių.Be to, tiesioginės prekybos apimtis yra apie 116 milijardų dolerių.
Pagrindinis Kinijos akcijų rinkos Šanchajuje indeksas yra „SSE Composite“. Jos užduotis vadinama objektyviu visų bendrovių, įtrauktų į biržos prekybos sąrašą, vertybinių popierių kainų dinamikos atspindžiu. Šanchajuje taip pat skaičiuojamas gerai žinomas SSE 50 - „blue chip“ indeksas.
Honkongo akcijų rinka
Antrinės svarbos vertybinių popierių rinka yra Honkonge. Užima atskirą administracinį-teritorinį rajoną respublikoje. Kinijos akcijų rinkos indeksas čia yra Hang Seng. Parodydamas 35 didžiausių korporacijų obligacijų ir akcijų augimo bei krintančių dinamikų dinamiką, šis rodiklis pripažįstamas pagrindiniu Honkongo vertybinių popierių biržos rodikliu.
Nurodyta finansų rinka užtikrintai užima šeštąją vietą aukcione dalyvaujančių kapitalizuotų bendrovių skaičiuje. Savo sąraše Honkongo vertybinių popierių birža turi daugiau nei 1750 korporacijų, kurių bendras kapitalas yra beveik trys trilijonai. Šios rinkos prekybos apyvarta yra apie 500 milijardų dolerių ir beveik du trečdalius viso vertybinių popierių asortimento nurodytame administraciniame regione.
Biržos indeksų pranašumai
Studijuodami kai kurių akcijų indeksų rodiklių kitimo dinamiką, galite panaudoti gautą informaciją norėdami nustatyti investuotojų nuotaikų pokyčius. Taigi jie sugeba tinkamai įvertinti savo pačių investicijų į įvairias priemones riziką ir pelningumą. Taigi pagrindinių biržos rodiklių padidėjimas rodo teigiamą investuotojų nuotaiką - jie šiuo metu mano, kad sandoris yra sėkmingas, ir mano, kad galės parduoti įsigytas akcijas dar nepradėjus turto kainos mažinimo.
Jei atsižvelgsime į ilgus laikotarpius, akcijų indeksų judėjimas gali apibūdinti valstybės investavimo politiką, būtent, jis informuos investuotojus apie galimą piniginių investicijų į obligacijas ir akcijas riziką ar saugumą. Be to, šiuolaikinėse akcijų rinkose yra daug vertybinių popierių, kurių indeksų vertės yra kotiruočių pagrindas.
„Forex“ kotiruotės nėra išimtis. Akcijų indeksai abiem atvejais yra rinkos išvestinės priemonės.
Kodėl verta investuoti į indeksus?
Finansininkai pabrėžia šiuos investavimo į akcijų indeksus pranašumus:
- Indekso augimas yra neišvengiamas.
- Akcijų indeksai gali paveikti valstybės akcijų rinkos būklę ir visą ekonomiką.
- Indeksų pirkimas susijęs su palyginti mažomis sąnaudomis.
- Visada yra aukšto lygio investicinis likvidumas.
- Akcijų rodikliai padeda palaikyti nacionalinę valiutą.
- Indeksai, skirtingai nuo akcijų, obligacijų ir kitų vertybinių popierių, leidžia dalyvauti mokslinio išradimo ir inovatyvių technologijų gamybos procese.
- Jie suteikia patikimą apsaugos nuo bet kokios rizikos biržoje lygį.
- Investicijoms į šias finansines priemones nereikia „bagažo“ žinių apie vertybinių popierių rinkos istoriją, specifiką ir meistriškumą.
Paprastais žodžiais galime pasakyti, kad akcija arba akcijų indeksas yra sąlyginis skaičius, vertė. Tokio rodiklio pokyčiai dinamikoje yra ypač svarbūs, o akcijų indeksų padidėjimas ar staigus kritimas parodo bendrą ekonominio komponento būklę šalyje, regione apie verslo pabaigą ar jos nuosmukį. Biržos, tarpininkavimo namai, naujienų agentūros, spaudos ir konsultavimo firmos nuolat skelbia daugybę akcijų indeksų, kurie padeda investuotojams apsispręsti įgyvendinti didelio masto investicinius projektus.
