Gældsstrukturering: metoder, adfærd. Omstrukturering af tilgodehavender

Gældsstrukturering er nødvendig, når virksomheden ikke kan betjene og opfylde sine forpligtelser. Denne situation opstår af forskellige grunde. Lad os undersøge yderligere, hvorfor, hvordan og af hvem gældsstrukturering gennemføres.

De vigtigste lokaler

Omstrukturering af virksomhedsgæld er nødvendig, hvis:

1. Beslutningen om at yde et lån til virksomheden blev oprindeligt taget uden en grundig økonomisk og økonomisk vurdering og viste sig at være urimelig med hensyn til de sandsynlige omkostninger, gennemførelsesniveau, ledelsens kvalifikationer, nødvendige investeringer og så videre.
2. Efter at have taget et lån opstod der begivenheder i virksomheden, der påvirkede forretningen negativt. Dette kan være et fald i efterspørgslen, en stigning i omkostningerne til de vigtigste produktionsfaktorer, tabet af store transaktioner og så videre.

Mulige retsmidler

Omstrukturering af forpligtelser kan initieres af kreditorer, skattemyndigheder og skyldneren selv. Det firma, der leverede lånet, skal dog beslutte, hvad der er bedst for hende. Hun kan forsøge at returnere de midler, der er udstedt ved at idømme en bøde for skyldnerens ejendom eller ved at indlede konkursbehandling, eller blive enige om omstrukturering af lån. Betingelserne og betingelserne for tilbagebetaling af forpligtelser kan ændres på ethvert trin: under eller inden en sag behandles i retten, som led i fuldbyrdelsesprocedure eller insolvensbehandling.

Vigtige funktioner

Når der træffes beslutning om en ændring af betingelserne og betingelserne for tilbagebetaling af en forpligtelse, skal to hovedfaktorer overvejes:

1. Effektiviteten af ​​den juridiske procedure for tilbagebetaling af lån og konkurs.
2. Debtors virksomheds levedygtighed i perspektiv.

Det skal forstås, at eventuelle ændringer i vilkår og betingelser for tilbagebetaling kun vil være fordelagtige for den finansielle institution, når låntagers kontantstrømme tillader ham at følge den nye plan. I denne henseende bør omstruktureringen af ​​de skyldige konti gennemføres efter:

1. Ledelsesanalyse.
2. Undersøgelse af påvirkningen af ​​eksterne faktorer på låntagers aktiviteter.
3. Finansiel analyse.
4. Evaluering af strategi og operationel præstation.

Baseret på ovenstående poster udføres det:

1. Finansiel analyse prognoser. Det vil bestemme den sandsynlige mængde af pengestrømme, som virksomheden kan bruge i fremtiden til at betjene gæld efter omstruktureringen, samt yderligere midler, som det kan have brug for.
2. Værdiansættelse af sikkerhedsstillelse. Det giver dig mulighed for at etablere en mulig procentdel af opfyldelse af kravene, om nødvendigt, start konkursbehandling eller ved salg af sikkerhedsstillelse.

International praksis

Hvis der træffes beslutning til ændring af vilkårene for tilbagebetaling af forpligtelser, tages der forskellige punkter i betragtning. Først og fremmest tager det hensyn til det finansielle selskabs ønske om at redde klienten såvel som det velbegrundede ønske om ikke at ligne en "gravgraver" i øjnene på forretningspartnere, offentligheden og myndigheder. Restruktureringsregnskaber, der skal betales, er altid resultatet af et kompromis. Det vil afhænge af parternes styrker og svagheder, deltagernes rationelle opførsel. Således hindrer et stort antal store banker med divergerende interesser forhandlingerne.

International praksis har udviklet en række standarder, der sigter mod at etablere ensartede regler for alle finansielle virksomheder. Deres overholdelse giver os mulighed for at forhindre situationer, hvor en banks adfærd førte til sammenbruddet af processen og følgelig til døden for låntagers virksomhed. Omstruktureringen af ​​konti, der skal betales med eksemplet på britiske finansielle organisationer ("London-metoden"), betragtes som vejledende.

De førende britiske banker har udviklet en "adfærdskodeks" for virksomheder, der yder lån i tilfælde af store misligholdelse af virksomheder. Det indeholder et frivilligt moratorium for vurderingsperioden for debitors udsigter og økonomiske forhold, lige adgang til oplysninger, der er underlagt fortrolighed, afvisning af at indsamle gæld individuelt under hensyntagen til parternes kontraktmæssige kapacitet, dannelse af et uformelt kreditudvalg og så videre.

novation

Den Russiske Føderations civile lovgivning indeholder forskellige metoder til gældssanering. Disse inkluderer især:

1. Innovation.
2. Cession.
3. Bestået.
4. Gældsoverførsel.
5. Securitisation.
6. Udmeldelse.

Novation er erstatning af en eksisterende forpligtelse med en ny mellem de samme enheder til at opsige den førstnævnte. Overvej hvordan omstruktureringen af ​​leverandørkonti kan se ud på eksemplet på et firma, der har udført en kontrakt for 500.000 rubler. Da datoen kom, hvor kunden skulle betale, blev der indgået en aftale, hvorefter organisationen forpligter sig til at levere et bestemt produkt til den leverede service. Gældsstruktureringsaftalen inkluderer således oplysninger om sortimentet, kvaliteten og mængden af ​​produkter, proceduren og leveringsbetingelserne. Der stilles også sanktioner for manglende opfyldelse af betingelserne. I dette tilfælde blev gælden omstruktureret gennem novation.

Grundlæggende krav

I den nye forpligtelse skal långiver og låntager være de samme som i originalen. I nogle tilfælde begynder deltagere i juridiske forhold imidlertid at skabe ikke helt klare konstruktioner. Som et resultat kan det være meget vanskeligt at fastlægge ud fra, hvad og hvordan nøjagtigt en ny forpligtelse blev dannet. Som et resultat mangler kontrakterne de nødvendige detaljer, en beskrivelse af det faktiske forhold og grundene til udseendet af andre transaktionsbetingelser. Hvis en tvist derefter begynder om novation, hvis retssag vil blive gennemført for retten, skal den part, der henviser til novationen, bevise de fremlagte argumenter. En bekræftelse kan være en kontrakt, korrespondance fra deltagerne, betalingsdokumenter, forskellige handlinger, der er underskrevet, og så videre.

Vilkår for novation

Gældsstrukturering på denne måde kræver følgende:

1. I den nyoprettede forpligtelse er det nødvendigt at sørge for en anden metode til ydeevne eller emne i sammenligning med originalen.
2. Der skal være en årsagssammenhæng mellem innovation og den oprindelige ordning.
3. De endelige og indledende forpligtelser skal være gyldige. Ellers kan reglerne om ugyldighed af transaktioner finde anvendelse på den nye ordning. Som et resultat vil novationen erklæres ugyldig, og deltagerne vil igen være bundet af den oprindelige forpligtelse.
4. De nyoprettede betingelser afslutter de yderligere klausuler vedrørende den oprindelige aftale, medmindre andet er angivet i aftalen. En sådan forpligtelse kan være en fortabelse, et depositum, en garanti, et fradrag af ejendom eller et pantsætning.

cession

Omstrukturering af tilgodehavender ved hjælp af denne metode indebærer overførsel af retten til at kræve opfyldelse af en forpligtelse fra en enhed til en anden. Godkendelse af låntager til denne procedure er ikke påkrævet. Men hvis han ikke får besked skriftligt om tildelingsproceduren, er der risiko for negative følger for långiveren.Hvis låntager beslutter at udføre opgaven, er han forpligtet til at underrette det finansielle selskab på den i loven foreskrevne måde.

Den oprindelige kreditor, der har afgivet retten, er kun ansvarlig over for den nye enhed for ugyldigheden af ​​det overførte krav og ikke for manglende opfyldelse af betingelserne for den forpligtede person. En undtagelse er tilfældet, når den enhed, der yder lånet, påtager sig forpligtelser til at sikre opfyldelsen af ​​betingelserne. Han kan blive en garant eller pantsætte sin ejendom. Den første kreditors ret overføres på samme vilkår og i det samme volumen, som den eksisterede indtil indgåelsen af ​​tildelingsaftalen.

Forpligtelse oversættelse

Dette er den anden måde, hvorpå omstruktureringen af ​​tilgodehavender forbundet med ændringen af ​​enheder gennemføres. I dette tilfælde er hovedbetingelsen långiverens samtykke. Der er foreløbig og efterfølgende godkendelse. Den første er normalt til stede i den originale kontrakt. Det præsenteres i form af tilladelse til at overføre forpligtelser uden kreditors samtykke. Det kan kun trækkes tilbage, før en ny aftale underskrives. Efterfølgende samtykke kan ikke tages tilbage.

securitisation

Omstrukturering af et selskabs regnskab kan gennemføres ved konvertering til værdipapirer. Anvendelse af denne mulighed tilrådes i det tilfælde, hvor der er et større antal forskellige långivere. Udstedte værdipapirer kan være aktier, regninger og obligationer. Denne gældssanering har sine fordele. En af fordelene er den potentielle likviditet af de udstedte værdipapirer. Det betyder, at de kan sælges på det åbne marked, om end med en rabat. Samtidig er likviditeten af ​​obligationer i et relativt lille selskab, især i Rusland og andre lande med overgangsøkonomier, vanskeligt at estimere på forhånd. Forbedring af obligationers tiltrækningskraft opnås ved at stille sikkerhed med visse ejendomme, give garantier og kautioner fra tredjepart.

restriktioner

Et af de største problemer med securitisation er at sætte grænsen for et bundet lån. I art. 33 i forbundsloven om fælles aktieselskabs aktiviteter blev det konstateret, at den nominelle værdi af udstedte obligationer ikke kan være større end størrelsen af ​​den autoriserede kapital eller det sikkerhedsbeløb, som selskabet stiller til udstedelse af værdipapirer fra tredjepart. Placering uden den sidste betingelse er tilladt fra det 3. år af virksomhedens aktivitet med korrekt godkendelse på tidspunktet for 2 årlige saldi.

Måder at opfylde forpligtelser ved aktier

AO kan betale gælden ved:

1. Udstedelse af aktier ved at markedsføre dem uafhængigt og lede de modtagne midler til lånekontoen.
2. Anvendelse af en mekanisme, der ligner den, der er omhandlet i regeringsdekret nr. 254. Denne retsakt forklarer betingelserne og proceduren for omstrukturering af skatteophold. I dette tilfælde leveres et vist depositum. Omstrukturering af skattemæssige restancer indebærer overførsel af relevante aftaler til et autoriseret organ.

Der er en anden mulighed, hvorefter virksomheden giver de yderligere udstedte aktier tilbage til långiveren, og han på sin side tæller dem som betaling. Men da denne metode direkte er i modstrid med bestemmelsen i art. 99 (stk. 2) i Civil Code, som ikke tillader, at aktionæren undtages fra forpligtelsen til at betale for værdipapirer, ved at modregne kravene til aktieselskabet for at omgå forbuddet, skal virksomheden udvikle forholdsvis komplekse optioner. Emission til securitisation er forbundet med et ret stort antal problemer. De vedrører overfyldte markeder i illikvide lagre, vanskeligheder med at fastsætte rimelige priser og så videre.

kredit

Gældsstrukturering på denne måde tilrådes, når der etableres gensidige forpligtelser mellem virksomhederne. Muligheden for tilbagebetaling med modregning findes i Civil Code. For at gennemføre proceduren kræves en erklæring fra en af ​​deltagerne, hvis:

1. Tællerkrav. En enhed under en forpligtelse fungerer samtidig som en kreditor i en anden.
2. Emnets ensartethed. I dette tilfælde skal parterne ikke være enige om dens ændring.
3. Muligheder for at kræve øjeblikkelig henrettelse eller en fast udløbsdato.

Civilretten indeholder eksplicit bestemmelse om tilfælde, hvor modregning ikke er tilladt. For eksempel er det forbudt, når der er en forpligtelse til at betale for aktier eller yde et bidrag til den autoriserede kapital.

Kontraktsaftale

Dette er en bestemt type forskydning. I overensstemmelse med denne aftale indtaster deltagerne kravene til kontraktkontokontoen (enkelt). Dette er nødvendigt, så den part, der vil være debitor ved sin lukning i den udløbne periode, bliver forpligtet til at betale forskellen. Saldoen kan indføres på kontoen for den kommende periode på den første linje. En mere kompleks type kontraktskonto er en clearingtransaktion. Mere end to personer kan deltage i det.

Kontroversielle spørgsmål

Der skal udvises særlig omhu, når der modregnes en konkursorganisation. I nogle tilfælde kan omstrukturering fortolkes som den foretrukne mulighed for at imødekomme krav. I modregningsprocessen fremsatte nogle enheder deres krav om at reducere de sanktioner, der er påløbet ved forsinkelse i strid med betingelserne for opfyldelse af kontraktbetingelserne.

For eksempel var deltagerne enige om tilbagebetaling af en del af gælden med modregning. Sammen med dette erklærer den forpligtede person, at midlerne vil blive brugt til at betale hovedlånet, og han overfører renter senere. Denne betingelse er ulovlig. Ved sådanne handlinger krænker debitor kreditorens interesser. Sidstnævnte vil ikke længere være i stand til at kræve betaling af en straf, en straf eller en straf for forsinkelse. I denne henseende har deltagerne ofte uenigheder, da loven vedrørende delvis modregning af kravet ikke er direkte reguleret af loven.