Một đánh giá kinh tế của một dự án đầu tư cho thấy sự hấp dẫn của nó so với các khoản đầu tư thay thế.
Sự cần thiết phải đánh giá
Có một số lý do khiến cần phải sử dụng các chỉ số về hiệu quả kinh tế trong quá trình thẩm định đầu tư, đó là:
- Nếu bạn có ý định sử dụng, ở một mức độ nào đó, một khoản vay ngân hàng như một khoản đầu tư vốn. Kết quả cuối cùng của các tính toán theo các chỉ số liên quan sẽ giúp đánh giá khả năng trả nợ của nó một cách kịp thời, cũng như xác định mức độ ổn định của dự án liên quan đến động lực của tình hình thị trường.
- Khả năng đánh giá dự án này là một trong một số yếu tố của quyền sở hữu.
- Các phương pháp được sử dụng để đánh giá mức độ hấp dẫn đầu tư của các dự án khác nhau để tính toán các chỉ số liên quan đóng vai trò quan trọng trong việc ra quyết định.
Đánh giá tính khả thi của tài chính
Nó được thực hiện với yếu tố thời gian được tính đến bởi nhóm các chỉ số sau:
- giá trị hiện tại ròng (NPV);
- thời gian hoàn vốn (PP);
- chỉ số lợi nhuận (IR);
- tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (GNI);
- sửa đổi tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (MVND).
Kết quả này cho phép nhà đầu tư tiềm năng có được ý tưởng về việc anh ta sẽ có thể hoàn trả số tiền đã đầu tư sớm như thế nào, khoản lãi mà anh ta mong đợi từ khoản đầu tư này và sự ổn định tiềm năng nào liên quan đến rủi ro thị trường mà các khoản đầu tư này có.
Giải thích khái niệm "thời gian hoàn vốn"
Đây là khoảng thời gian khi kết thúc số tiền đầu tư bằng với thu nhập nhận được từ họ.
Do đó, thời gian hoàn vốn của các khoản đầu tư (Thời gian hoàn vốn hoặc PP viết tắt) có thể được biểu thị là thời gian cần thiết để hoàn trả tất cả vốn đầu tư, sau đó lợi nhuận bắt đầu chiếm ưu thế so với chi phí.
Làm thế nào để tính thời gian hoàn vốn?
Quá trình này có thể được trình bày trong một số giai đoạn, đặc biệt:
- Dựa trên khoảng thời gian lợi nhuận bắt đầu hình thành và dựa trên giá trị của tỷ lệ chiết khấu, dòng tiền chiết khấu của thu nhập tương ứng được tính toán.
- Việc tính toán dòng tiền chiết khấu tích lũy được thực hiện. Nó được biểu thị bằng tổng đại số của dòng doanh thu của dự án và chi phí tương ứng. Hành động này được thực hiện cho đến khi nhận được giá trị dương đầu tiên.
- Ở giai đoạn cuối, thời gian hoàn vốn (PP) được tính theo công thức:
PP = Không. + Sn: DDP g.o., trong đó
Số g.o. - số năm trước năm hoàn vốn;
Sn - giá trị của giá trị chưa được thanh toán vào đầu năm hoàn vốn;
DDP g.o. - dòng tiền chiết khấu năm hoàn vốn tương ứng.
Vì vậy, dựa trên các thông tin hiện có về chi phí và giả định cần thiết liên quan đến lợi nhuận trong tương lai (trung bình), bạn có thể tính thời gian hoàn vốn của dự án đầu tư, nghĩa là, khi nào nhà đầu tư sẽ trả lại tất cả số tiền mà anh ta đã đầu tư.
Công thức tính thời gian hoàn vốn chiết khấu của dự án đầu tư tiềm năng
Tính toán trên của một chỉ số về hiệu quả kinh tế của các khoản đầu tư như thời gian hoàn vốn của dự án không tính đến thực tế giảm chi phí tiền trong khuôn khổ của khía cạnh thời gian.
Do đó, để có được kết quả chính xác và đáng tin cậy hơn, cần phải áp dụng tỷ lệ chiết khấu trong các tính toán.
Nếu có giải pháp thay thế, nhà đầu tư sẽ thích một dự án cung cấp thời gian hoàn vốn ngắn nhất.
Giá trị nào được xem xét về hiệu quả kinh tế của các khoản đầu tư?
Thời gian hoàn vốn đầu tư vốn đóng vai trò là một trong những thông số chính cần được hướng dẫn trong quá trình tổ chức doanh nghiệp. Như đã được giải thích trước đó, yếu tố này là khoảng thời gian cần thiết để trang trải các chi phí liên quan đến việc bơm tài chính ban đầu, thu nhập nhận được từ hoạt động đầu tư.
Theo thống kê, thời gian hoàn vốn cho các khoản đầu tư vào một công ty ở hầu hết các quốc gia là 10 năm. Ở Nga, nó thường ít hơn đáng kể. Theo quy định, các doanh nhân nhằm mục đích thu được lợi nhuận lớn nhất có thể trong thời gian ngắn nhất.
Ban đầu, tiêu chí được xem xét của hoạt động Công ty đã được tính toán trong quá trình lập kế hoạch kinh doanh, cần thiết để tạo ra các công ty. Việc tính toán chỉ số này dựa trên các phương pháp khác nhau được phát triển bởi các nhà kinh tế có trình độ cao.
Đã trong quá trình kinh doanh của một công ty trên mạng, thời gian hoàn vốn có thể được đánh giá quá cao tùy thuộc vào tốc độ thực hiện kế hoạch hoặc vào thực tế kinh tế đã phát sinh. Về vấn đề này, thời gian của một lợi nhuận đáng kể của công ty có thể được điều chỉnh.
Tại sao chỉ số này được tính toán?
Thời gian hoàn vốn của một dự án có thể được sử dụng như một trong những chỉ số của họ, đóng vai trò là kim chỉ nam trong việc đưa ra các quyết định quan trọng liên quan đến sự phát triển của một số lĩnh vực kinh doanh.
Người ta biết rằng thường xuyên hơn không, lợi nhuận đáng kể là cần thiết để thực hiện các khoản đầu tư dài hạn đáng kể. Tuy nhiên, nhà đầu tư và công ty có thể không hoàn toàn quan tâm đến sự phát triển của tình hình này.
Thời gian hoàn vốn chiết khấu của các dự án đầu tư, có thể nói, quan tâm nhiều hơn đến những nhà đầu tư thực hiện tiêm tài chính vào doanh nghiệp. Lý do cho điều này có thể là các ngân hàng cung cấp các khoản vay cho các tổ chức thương mại, theo quy định, được bảo hiểm chống lại tổn thất có thể thông qua tài sản thế chấp. Và các nhà đầu tư trong vấn đề này chịu rủi ro đáng kể khi đầu tư vào doanh nghiệp.
Rất thường xuyên, các nhà đầu tư thực hiện đầu tư dài hạn vào các lĩnh vực khác nhau (chứng khoán, công ty), nhưng có nhiều trường hợp các nhà đầu tư thích tối đa hóa giảm thời gian lợi nhuận, thậm chí rủi ro cao.
Chỉ số này là cơ sở của một trong những phương pháp đơn giản để xác định tính khả thi về kinh tế của việc tiêm tài chính.
Trong nhiều năm thực hành, quy trình đánh giá hiệu quả của đầu tư vốn được thực hiện bằng năm phương pháp cơ bản (không xem xét sửa đổi của chúng), kết hợp có điều kiện thành hai nhóm: động và đơn giản (tĩnh).
Trong số các phương pháp tĩnh để xác định tính khả thi về kinh tế của các khoản đầu tư tài chính trong các dự án đầu tư, có như tính toán thời gian hoàn vốn của các khoản đầu tư và tính toán lợi nhuận kế toán của chúng. Chúng dựa trên các giá trị tĩnh riêng biệt của các chỉ số ban đầu, cơ sở là ước tính kế toán.
Khi áp dụng chúng, tổng tuổi thọ của dự án và mức độ không đồng đều của các dòng tiền phát sinh tại các khoảng thời gian khác nhau không được tính đến. Tuy nhiên, những phương pháp này rất phổ biến vì tính minh họa tốt và đủ đơn giản. Chúng chủ yếu được sử dụng để đánh giá hoạt động của một dự án đầu tư tại một trong những giai đoạn sơ bộ của sự phát triển của nó.
Một trong những phương pháp trên được dựa trên một chỉ số gọi là thời gian hoàn vốn của việc tiêm tài chính. Tính toán của nó dựa trên các nguyên tắc nhất định của phương pháp tiếp cận nguồn lực đối với quy trình đánh giá hiệu quả.
Nhược điểm của phương pháp này
Điểm tiêu cực chính của phương pháp này, nhằm xác định thời gian hoàn vốn, là lợi nhuận là một chỉ số về lợi tức của vốn đầu tư.Nhưng trong thực tế, các khoản đầu tư thường được trả lại dưới dạng dòng tiền, bao gồm số tiền khấu hao và lợi nhuận ròng. Vì vậy, việc đánh giá một dự án đầu tư dựa trên lợi nhuận làm sai lệch đáng kể kết quả tính toán và đánh giá quá nghiêm túc thời gian hoàn vốn của các lần tiêm ban đầu.
Do đó, việc tính toán thời gian hoàn vốn được khuyến nghị chỉ được sử dụng như một phương pháp bổ sung để đánh giá sự phù hợp của việc tiêm tài chính. Nó nên được sử dụng để có được thông tin giúp mở rộng sự hiểu biết về các khía cạnh khác nhau của dự án được đánh giá. Vai trò hạn chế của chỉ tiêu này được thể hiện trong thực tế là nếu nhà đầu tư chỉ ra thời hạn hoàn vốn đầu tư và thời gian hoàn vốn lớn hơn giá trị quy định, thì dự án đầu tư này được khuyến nghị nên loại trừ khỏi sự chú ý.
Hai lựa chọn để sử dụng chỉ tiêu trong thủ tục đánh giá đầu tư vốn
Đầu tiên, một dự án đầu tư có thể được chấp nhận miễn là có được giá trị của kết quả tính toán cuối cùng, tại đó có thể kết luận rằng nó sẽ hoàn vốn.
Thứ hai, dự án được chấp nhận nếu giá trị của chỉ báo thời gian hoàn vốn không vượt quá một khoảng thời gian nhất định (đặt trước), giá trị này thay đổi trong một phạm vi rộng liên quan đến các công ty riêng lẻ. Điều này cho thấy sự vắng mặt của một giá trị quy phạm thống nhất.
Điều gì biện minh cho ưu tiên cho một thời gian hoàn vốn chiết khấu cho một nhà đầu tư?
Thời gian hoàn vốn đơn giản cho các khoản đầu tư tài chính trong một dự án đầu tư được thể hiện bằng thời gian hoàn vốn thông thường của vốn đầu tư thông qua tổng thu nhập ròng. Chỉ số này không thú vị đối với người gửi tiền vì nó không cho biết số lượng và điều khoản của việc nhận thêm một khoản lợi nhuận, đó là mục tiêu chính của dự án đầu tư và là lý do chính cho việc tái sử dụng các khoản thu nhập này để trả khoản nợ tương ứng từ công ty khủng hoảng tài chính.
Thời gian hoàn vốn chiết khấu cho việc bơm tài chính thú vị hơn nhiều đối với nhà đầu tư về tính khả dụng của thông tin liên quan đến giai đoạn sẽ được yêu cầu để có thêm lợi nhuận cho dự án đầu tư, tương xứng với một nguồn thu nhập thay thế có cùng mức rủi ro.
