Quan hệ tiền tệ và tiền tệ là một phần không thể thiếu trong cuộc sống hiện đại. Chúng tôi được sử dụng để coi chúng như một vấn đề tất nhiên, không cần quy định. Nhưng đây không phải là như vậy. Giống như tất cả các lĩnh vực khác trong cuộc sống của chúng ta, tài chính là một hệ thống được tổ chức chặt chẽ, sống theo các quy tắc và luật pháp riêng. Thị trường tiền điện tử chịu trách nhiệm cho quy định của họ, mà chúng ta sẽ nói về bây giờ.
Cái gì đây
Đây là một phần riêng biệt của thị trường tài chính. Điểm đặc biệt của nó là các khoản vay và giao dịch tiền ngắn hạn được thực hiện tại đây, thời hạn có thể thay đổi từ một ngày đến một năm. Với sự giúp đỡ của lĩnh vực thị trường này, vốn lưu động của các doanh nghiệp khác nhau đang di chuyển, và các khoản vay ngắn hạn có thể được phát hành. Đó là thị trường tiền tệ cho phép các ngân hàng phát hành các khoản vay ngắn.
Không nên cho rằng hiện tượng này chỉ là đặc trưng của một quốc gia cụ thể, vì trong thời đại của chúng ta, khu vực kinh tế này bao trùm toàn thế giới. Và điều này không phải là ngẫu nhiên, vì khối lượng hoạt động giao dịch đang tăng lên hàng năm, và do đó mọi người cần nhiều tiền hơn.
Công cụ, người cho vay và người vay
Trong trường hợp này, công cụ lưu hành là tín phiếu kho bạc và các giấy tờ thương mại tương tự, tiền gửi khác nhau, séc, cũng như tất cả các loại chứng từ thanh toán khác. Nhờ có họ mà tất cả các hoạt động ngắn hạn bằng ngoại tệ được thực hiện, và các ngân hàng có thể phát hành các khoản vay và vay dài hạn. Người cho vay trong thị trường này là các tổ chức ngân hàng lớn, nhưng danh sách khách hàng vay rộng hơn nhiều và bao gồm cả các công ty và cá nhân nhà nước, bao gồm cả công dân nước ngoài.
Trong những năm gần đây, thị trường nợ đã có được một vai trò to lớn, nhờ đó các ngân hàng có thể trao đổi tiền, trong khi phát hành các khoản vay ngắn hạn. Điều này cung cấp, trong số những thứ khác, ổn định kinh tế và linh hoạt. Cần nhớ rằng thị trường tiền điện tử ở nước ta được hình thành bởi các mối quan hệ ngân hàng ít nhất 70%. Không có tiền trung hạn và dài hạn, nó không thể tồn tại trên nguyên tắc. Điều quan trọng cần biết là ở nước ta, các quỹ lưu thông ở đây thường được sử dụng để phát hành các khoản vay và tín dụng dài hạn, điều này rất tệ, vì nó ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định tài chính chung của thị trường.
Thực tế là trong những điều kiện như vậy, tỷ lệ quay vòng vốn bất hợp pháp tăng mạnh, rất nhiều tiền được dành cho một trò chơi môi giới ngầm. Tất nhiên, lãi suất của thị trường này phụ thuộc trực tiếp vào các chỉ số tương tự trong lĩnh vực kinh tế, được thành lập tại bang trong một khoảng thời gian nhất định.
Cân bằng
Thị trường tiền điện tử hoạt động chủ yếu bằng chi phí của các tổ chức tài chính của đất nước, vì chính họ đảm bảo vị trí cân bằng của cung và cầu. Nói một cách đơn giản, ở trạng thái thực sự ổn định, nó có thể được duy trì khi số tiền mà người tiêu dùng cần bằng với số tiền mà các tổ chức tín dụng có thể cung cấp. Tất nhiên, tuyên bố này cũng đúng với điều kiện lãi suất không thay đổi theo hướng ngược lại với mức thu nhập thực tế.
Nói một cách đơn giản: trong trường hợp khi thu nhập của doanh nghiệp và dân số tăng lên, nhu cầu về tiền của họ tăng lên. Mối quan hệ giữa lãi suất trong thị trường tiền tệ sao cho lãi suất tăng theo cấp số nhân.Ngược lại, với mức phúc lợi giảm mạnh, dường như, mức độ cần tiền cũng tăng lên, người vay đơn giản là không thể trả nghĩa vụ nợ với mức thuế cao. Bởi vì điều này, doanh thu thực trong thị trường tiền điện tử, cũng như tỷ giá của nó, dần dần giảm xuống các giá trị chấp nhận được.
Công cụ của chính phủ để tác động đến thị trường tài chính
Chính trị Keynes là một trong những cách hiệu quả nhất ảnh hưởng đến nền kinh tế của nhà nước. Bản chất của nó nằm ở sự mất cân bằng định kỳ trong lĩnh vực này. Theo quy định, một sự thay đổi mạnh mẽ về tỷ lệ tái cấp vốn được áp dụng, điều này ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực sản xuất và đời sống xã hội của nhà nước. Than ôi, việc sử dụng tích cực của chính sách này chắc chắn dẫn đến việc đất nước rơi vào một cái bẫy lỏng, vì sự liên quan của lãi suất thị trường tiền tệ với ngành sản xuất thực sự là quá lớn.
Giải mã khái niệm
Đây là tên của một tình huống kinh tế khó khăn khi lãi suất đã được giảm xuống mức thấp nhất có thể. Việc giảm thêm của họ là không thể, và sự gia tăng sẽ có tác động hoàn toàn tiêu cực, vì với nhu cầu cao về tiền bạc và thu nhập thấp của người dân, lỗ hổng tài chính sẽ chỉ ngày càng sâu rộng. Cách thoát khỏi tình huống này chỉ có thể với sự trợ giúp và hỗ trợ tích cực của cùng một tiểu bang, nơi sẽ tổ chức một cái bẫy tài chính. Cần nhớ rằng bất kỳ chính sách tiền tệ nào trong tình huống này sẽ không mang lại hiệu quả nào cả.
Quy tắc của Friedman
Cần nhớ rằng quy tắc của M. Friedman cũng ảnh hưởng phần lớn đến thị trường tiền rúp. Nói một cách đơn giản, về lâu dài, nhu cầu về tiền ít phụ thuộc vào lãi suất. Trạng thái cân bằng dài hạn, được mô tả bởi quy tắc này, có thể được biểu diễn dưới dạng một phương trình đặc biệt:
M = Y + Pe,
Trong đó M là xu hướng trung bình hàng năm đối với sự gia tăng nguồn cung tài chính;
Y là tỷ lệ trung bình hàng năm (dự kiến) của sự gia tăng phúc lợi của dân số;
Re là tỷ lệ lạm phát dự kiến.
Về sau, đó chính xác là cuộc đấu tranh chống lại các biểu hiện của quá trình lạm phát nên được dành cho chính sách của nhà nước. Quy tắc của M. Friedman, nói rằng quy định về lãi suất chỉ được phép trong thị trường cho vay ngắn hạn, trong khi nếu cần thiết, việc tiêm tài chính dài hạn thì những hành động đó là không thể chấp nhận được.
Cơ cấu thị trường tiền tệ
Người chơi chính mà cung tiền trên thị trường tiền tệ phụ thuộc vào cấu trúc ngân hàng thương mại. Họ, trước tiên, tích lũy tất cả tiền mặt miễn phí có sẵn. Thứ hai, việc cung cấp các khoản tài chính này cho khách hàng của họ phụ thuộc vào ngân hàng. Cần phải nhớ rằng khu vực thị trường này được chia thành nhiều loại phụ, bao gồm tất cả các hệ thống thanh toán có sẵn trong nước và các khu định cư lẫn nhau trực tiếp giữa các doanh nghiệp và tổ chức. Trong mọi trường hợp, vai trò chính được chơi ở đây. cho vay ngắn hạn. Chia sẻ của họ có thể vượt quá 80%. Các khoản vay phổ biến nhất là tương đối nhỏ. Như các nghiên cứu gần đây của các tổ chức tài chính trong nước cho thấy, thị phần của họ trong những năm gần đây đã tăng lên 32%.
Tại sao phải vay ngắn hạn? Mọi thứ đều đơn giản. Cấu trúc tài chính của các ngân hàng phụ thuộc vào chính xác các khoản vay mà họ nhận được tại các trang web quốc tế (nguồn cung trên thị trường tiền điện tử để đảm bảo hoạt động của họ phải luôn lớn). Cho đến những sự kiện gần đây, mọi thứ đã khác, nhưng bây giờ các ngân hàng đơn giản là không thể chấp nhận rủi ro bằng cách đầu tư vào các dự án dài hạn với lợi nhuận hoãn lại.
Làm thế nào là phân phối trong thị trường tín dụng?
Trong những năm gần đây, thị trường tín dụng được phân phối như sau:
- Cho vay các tổ chức và doanh nghiệp - 70%.
- Các khoản vay được phát hành bởi một ngân hàng cho các tổ chức tương tự khác - 18%.
- Thông thường, tỷ lệ của các khoản vay đến hạn phức tạp và quá khứ là 12%, nhưng một số nhà phân tích nói rằng trong hai năm qua, con số này đã tăng lên 36%.
Theo quy định, tỷ lệ các khoản vay được cấp cho các doanh nghiệp và tổ chức trong khoảng thời gian từ sáu tháng đến một năm là khoảng 32%. Các khoản vay liên ngân hàng lưu thông giữa các tổ chức tín dụng chiếm khoảng 18%. Những lực lượng nào điều tiết thị trường tiền điện tử này? Chính sách tiền tệ theo hướng này là trách nhiệm của các tổ chức quốc tế khác nhau (ví dụ của IMF). Các cấu trúc này thực sự kiểm tra toàn bộ đời sống tài chính của thế giới, vì chúng có thể ngay lập tức chặn quyền truy cập vào các khoản vay giá rẻ cho bất kỳ ngân hàng hoặc thậm chí cả nhà nước.
Còn cá nhân thì sao?
Đối với thị trường cho vay đối với các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, tình hình ở đây đa dạng hơn nhiều. Nhưng điều đó không phải lúc nào cũng đúng. Cho đến năm 1998, gần như tất cả các loại tiền gửi từ dân cư được chia thành hai nhóm lớn: tài khoản không kỳ hạn và tiền gửi ngắn hạn. Sau sự kiện tháng 8, niềm tin của công chúng vào lĩnh vực ngân hàng giảm đáng kể, sau đó tiền gửi ngắn hạn với số tiền nhỏ nhất có thể với khả năng rút tiền sớm trở nên phổ biến nhất.
Hôm nay tình hình cũng tương tự. Các nhà phân tích nói rằng bây giờ chỉ có tiền gửi trong khoảng thời gian từ một tháng đến sáu tháng được mở tích cực nhất. Nhiều công cụ mà thị trường vốn tiền tệ thường hoạt động trong những điều kiện này trở nên hoàn toàn không thanh khoản.
Phát triển hệ thống thanh toán
Lĩnh vực của các hệ thống thanh toán đã phát triển năng động trong vài năm qua và người chơi từ khắp nơi trên thế giới đã chiến đấu trong một thời gian dài trên lĩnh vực này. Ngay bây giờ, chúng được biết đến ở bất kỳ quốc gia nào. Rất ít người nhớ điều này, nhưng ở nước ta, các hệ thống thanh toán trong nước xuất hiện vào năm 1992, khi có nhu cầu cấp bách để hội nhập với thị trường tài chính toàn cầu. Nổi tiếng nhất là Vương miện vàng và Thẻ Liên minh. Như một vấn đề thực tế, đó là mô hình thị trường tiền điện tử đầu tiên phát sinh, với những thay đổi nhỏ, tiếp tục hoạt động ở tiểu bang của chúng ta cho đến ngày nay.
Chứng khoán
Theo quy định, thuật ngữ này đề cập đến chứng khoán cung cấp vốn vay. Nó là chứng chỉ tiết kiệm kiểm tra, hóa đơn và các giống khác. Thu nhập từ họ có thể được lấy theo hai cách: hoặc mua với giá thấp hơn thị trường, hoặc nhận lãi từ việc mua lại các tài sản có lãi. Theo quy định, thời gian đáo hạn của loại chứng khoán này không quá một năm, và do đó, chúng chỉ có thể được coi là nguồn thu nhập nghiêm trọng nếu có được danh mục đầu tư đủ nghiêm túc.
Tại sao chúng được gọi là tiền mặt?
Có một số giải thích cho điều này cùng một lúc: thứ nhất, tỷ giá thị trường tiền tệ chủ yếu phụ thuộc vào chúng, vì các quỹ này được lưu thông liên tục giữa chính các ngân hàng. Thứ hai, khi phát hành chứng khoán, tiền thật được nhận, có thể được đưa vào lưu thông hoặc được sử dụng để thanh toán các nghĩa vụ nợ hiện có. Cần lưu ý rằng một số loại của chúng có thể được sử dụng như tiền thông thường: tín phiếu thương mại hoặc ngân quỹ được lưu thông tốt trong tiểu bang, chúng có thể trả phí thuế, trả cho hàng hóa được giao, v.v. Như chúng tôi đã nói, nghĩa vụ đối với chúng thường hoạt động không quá một năm.
Do đó, thu nhập từ họ trong mọi trường hợp sẽ là một lần. Bản chất kinh tế của sự tồn tại của chứng khoán về nguyên tắc là gì? Thực tế là sự lưu thông liên tục của ngân hàng, nhà nước, vốn tư nhân, khả năng thanh toán nhanh vào chi tiêu ngân sách phụ thuộc vào họ. Ngoài ra, chứng khoán rất quan trọng trong hoạt động bán hàng hóa và dịch vụ.Nói một cách đơn giản, họ có một vai trò rất quan trọng trong việc đảm bảo sự lưu thông liên tục của cung tiền và nguồn cung không bị gián đoạn.
Vì vậy, thị trường tiền điện tử ở Nga ngày nay chủ yếu nhờ vào họ, vì chứng khoán cho phép các ngân hàng giải phóng tất cả các khoản tiền dư có sẵn trong thời gian ngắn nhất, giải phóng chúng vào lưu thông và do đó không góp phần vào sự phát triển hơn nữa của quá trình lạm phát. Nó cũng cho phép họ cân bằng chính xác tất cả tài sản và nợ của họ.
Công cụ cốt lõi
Thuật ngữ công cụ thị trường tiền điện tử, thường được dùng để chỉ quản lý nợ. Theo quy định, các hoạt động với tiền tệ trong lĩnh vực này được thực hiện trong một không gian đặc biệt, không cần kê đơn. Bởi vì điều này, các nhà đầu tư tư nhân trong phần này không đặc biệt quan tâm đến nguyên tắc. Đây là một thị trường rất quan trọng và phức tạp, nhờ đó các tổ chức ngân hàng có thể đáp ứng tất cả các nhu cầu thanh khoản của họ và Ngân hàng Trung ương thường sử dụng nó để kiểm soát các hệ thống thanh toán quốc gia. Có bốn công cụ chính ở đây:
- Tín phiếu kho bạc.
- Hóa đơn thương mại.
- Chứng chỉ tiền gửi.
- Chứng khoán thương mại.
Vì vậy, tín phiếu kho bạc, được nhà nước độc quyền phát hành, ngụ ý nghĩa vụ của người sau phải trả tiền mặt cho người mang. Bởi vì điều này, họ được phát hành với giá chiết khấu so với mệnh giá của họ. Tiền lãi không thể được trả cho họ, cũng như lãi suất coupon. Hóa đơn chỉ có thể rút tiền mặt Hơn nữa, thường khoảng thời gian này đến trong vòng ba tháng sau khi vấn đề của nó. Vì vậy, tiền thật có thể được lấy từ nó, và thị trường tiền điện tử lại có được sự ổn định nhất định.
Đó là, lợi nhuận thực tế được xác định bởi lãi suất được đặt trên cơ sở chiết khấu. Giả sử nó là mười. Nếu bạn tưởng tượng một hóa đơn trao đổi tiêu chuẩn có giá trị, giả sử, một ngàn rúp, thì nó sẽ được phát hành với mức giá 975 rúp. Như vậy, chủ sở hữu sẽ nhận được thu nhập 25 rúp. Cần lưu ý rằng chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc liên tục và có tính thường xuyên cao. Điều này cho phép rút tiền mặt khỏi lưu thông, hạn chế khả năng các ngân hàng phát hành các khoản vay hoặc trả lại bằng cách mua lại chứng khoán.
Do đó, luôn có một nhu cầu ổn định trong thị trường tiền điện tử. Các ngân hàng tích cực sử dụng các công cụ này trên các nền tảng trao đổi và không cần kê đơn, vì họ muốn nhận được ít nhất một số loại thu nhập. Trong một số trường hợp, chúng có thể được mua bởi các công ty đầu tư lớn để đảm bảo khả năng có được ít nhất một số tiền khi thực hiện các giao dịch rủi ro.
Hóa đơn thương mại
Một lần nữa, được ban hành bởi một số công ty để trả cho một số nghĩa vụ nợ của họ. Chúng cũng có thể được sử dụng làm bằng chứng bổ sung về khả năng thanh toán của công ty. Tất nhiên, tổ chức nhận được hóa đơn hối đoái sẽ không nhận được nhiều lợi ích từ nó, nhưng chứng khoán loại này có thể được bán cho ngân hàng với lợi nhuận. Một tổ chức ngân hàng không chỉ mua nó mà còn có nghĩa vụ của công ty phát hành để trả các nghĩa vụ nợ của mình. Trong trường hợp này, tỷ giá trên hóa đơn phản ánh trực tiếp mức độ rủi ro trong giao dịch ngoại hối và thị trường tiền mặt không đặc biệt phản ứng với nó.
Chứng khoán của tổ chức thương mại
Nhìn chung, chúng hoàn toàn giống với các hóa đơn được mô tả ở trên. Nhưng có một điểm khác biệt quan trọng: loại chứng khoán trước đó, mặc dù nó có những hạn chế nhất định, vẫn là một công cụ tài chính hoàn toàn độc lập. Các loại chứng khoán được mô tả bởi chúng tôi hiện được phát hành riêng cho một số loại chương trình tài chính. Chúng ta có thể nói rằng một tài liệu thương mại như vậy là một sự tương tự hoàn toàn của một khoản vay ngân hàng ngắn hạn.Do đó, trong trường hợp này, tổ chức phát hành không tham gia vào việc chuyển nghĩa vụ nợ của mình sang bên thứ ba.
Chứng chỉ tiền gửi
Đây là một bài báo tài liệu về việc đặt tiền gửi với tổ chức phát hành của nó. Nói một cách đơn giản, chứng chỉ trong trường hợp này là tương đương tuyệt đối với sổ tiết kiệm ngân hàng. Đó là, thị trường tiền (tín dụng) một lần nữa nhận được một công cụ hiệu quả để quản lý dòng tài chính. Cần nhớ rằng chứng chỉ tiền gửi luôn được ban hành dưới dạng chuyển nhượng.
Lãi suất của họ luôn cố định, điều này gây khó khăn để có được thu nhập cao từ việc bán hàng. Vì vậy, khi cấp giấy chứng nhận 10.000 rúp với lãi suất mười và với khoản hoàn trả hàng năm, số tiền 10.100 rúp sẽ được trả. Các khoản thanh toán như vậy được gọi là nợ cộng với lãi suất và cung cấp số dư trong thị trường tiền điện tử. Điều thứ hai đạt được là do không thể có được thu nhập lãi cao: cung tiền đang được lưu hành, nhưng nó không dẫn đến lạm phát cao hơn.
Rất thường xuyên, chứng chỉ tín dụng được cấp dưới tên của người mang, nghĩa là khi chúng xuất hiện trên thị trường thứ cấp, chúng được bán với mức chiết khấu đáng kể. Quy mô giảm giá trong trường hợp này phản ánh lãi suất cơ bản có hiệu lực trong thời gian hiện tại trong nền kinh tế của đất nước.
Những phát hiện chính
Vì vậy, cấu trúc và bản chất của thị trường tiền tệ phần lớn được quyết định bởi tài chính trực tiếp. Đó là khả năng có được các khoản vay với lãi suất ưu đãi và quá trình phát hành chứng khoán có thể đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng bằng ngoại tệ hoặc rút thặng dư của nó khỏi lưu thông càng sớm càng tốt. Sự hiện diện của người vay và tổ chức cho vay đáng tin cậy mang lại sự ổn định và linh hoạt cần thiết cho ngành tài chính. Vì vậy, chính thị trường này quyết định tiến trình kinh tế của nhà nước. Và rất nhiều phụ thuộc vào nó.
