Hầu như tất cả các quốc gia sử dụng các khoản vay bên ngoài khi thực hiện các chuyển đổi kinh tế. Việc phân phối hợp lý và sử dụng các khoản vay như vậy rất hữu ích trong việc giải quyết nhiều vấn đề. Nhưng, do nguồn dự trữ tài chính hạn chế, việc sử dụng các khoản vay nhận được không phải lúc nào cũng không đủ hoặc không hiệu quả, vi phạm thời hạn trả nợ dẫn đến thực tế là nợ nước ngoài bắt đầu gia tăng. Tiếp theo, chúng tôi xem xét hiện tượng này chi tiết hơn.
Tình hình thế giới
Trong một khoảng thời gian khá dài, những vị trí đầu tiên trong danh sách những con nợ lớn nhất thế giới đã bị chiếm đóng bởi các quốc gia như Argentina, Brazil và Mexico. Gần đây, Trung Quốc đã được đặc trưng bởi tốc độ tăng trưởng cho vay khá nhanh. Trong khu vực châu Á, Hàn Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ vẫn là một trong những chủ nợ lớn nhất. Indonesia cũng được bao gồm trong danh sách này. Nợ chính phủ của Liên bang Nga cũng rất đáng kể.
Điều kiện tiên quyết cho các khoản vay
Về đất nước chúng ta, chúng ta có thể nói rằng cấu trúc của nợ công và khối lượng của nó phản ánh các vấn đề kinh tế và địa chính trị. Trước hết, đó là sự sụp đổ của Liên Xô, cuộc khủng hoảng của thập niên 90. Điều quan trọng không kém là sự thiếu nhất quán trong việc thực hiện các biến đổi thị trường và quan hệ phức tạp với các chủ nợ nước ngoài.
Vấn đề hoàn trả
Nhờ các cuộc đàm phán về cơ cấu lại nợ, khoản vay 30% của Nga đã được Câu lạc bộ Tín dụng Luân Đôn xóa nợ. Tuy nhiên, quan hệ giữa nước ta và Quỹ Tiền tệ Quốc tế vẫn còn khó khăn. Nợ công cho các công ty tư nhân vẫn chưa được giải quyết. Cũng có liên quan là vấn đề hoàn trả khoản vay từ các nước đang phát triển về các khoản vay được cấp trong thời gian tồn tại của Liên Xô, cũng như những người tham gia CIS.
Các hình thức nghĩa vụ
Có nhiều loại nợ công khác nhau. Theo đúng nghĩa vụ, phân bổ:
- Thỏa thuận cho vay và thỏa thuận với các tổ chức có liên quan, nước ngoài và các tập đoàn tài chính quốc tế có lợi cho những người vay này.
- Các thỏa thuận về việc cung cấp bảo lãnh nhà nước, bảo lãnh cho việc thực hiện nghĩa vụ của bên thứ ba.
- Chứng khoán phát hành thay mặt Liên bang Nga.
- Đăng ký lại nghĩa vụ vay của bên thứ ba vào nợ nhà nước của Liên bang Nga trên cơ sở luật pháp liên quan.
- Hợp đồng và thỏa thuận về việc tổ chức lại và kéo dài nghĩa vụ vay của những năm trước.
Nợ nhà nước và thành phố được kết nối với nhau. Với thâm hụt ngân sách, nguồn vốn sẵn có từ các pháp nhân và công dân trong nước, việc chuyển sang các chủ nợ của bên thứ ba là điều cần thiết.
Phân loại cho vay
Có một sự tách biệt tùy thuộc vào vị trí của người cho vay. Nếu nó là nội bộ, thì nợ sẽ thích hợp. Một khoản vay cũng có thể được cung cấp từ nước ngoài. Trong trường hợp này, nó sẽ là một khoản nợ bên ngoài của nhà nước. Trong một thời gian rất dài, các nhà lập pháp trong nước không thể xác định chính xác phân loại này. Trong việc phân chia thành các loại nợ công, họ đặt một dấu hiệu hơi mơ hồ. Đó là tiền tệ. Nó thể hiện nghĩa vụ vay của đất nước. Tuy nhiên, các sự kiện xảy ra trước ngày 17 tháng 8 năm 1998 đã cho thấy một cách chắc chắn rằng khoản vay bằng đồng rúp do các nhà đầu tư nước ngoài không chỉ là nợ công trong nước.
Một khoản vay cũng có thể là hiện tại, cố định và vốn.Trong trường hợp sau, chúng ta đang nói về tổng số nghĩa vụ được ban hành và thanh khoản của quốc gia. Các khoản vay được đảm bảo từ các bên khác, bao gồm cả tiền lãi tích lũy dự kiến sẽ được trả, cũng thuộc loại này. Nợ công chính là giá trị danh nghĩa của nghĩa vụ tín dụng của đất nước. Điều này cũng bao gồm các khoản vay được đảm bảo. Nợ chính phủ hiện tại bao gồm các chi phí sắp tới về việc thanh toán thu nhập cho các chủ nợ cho tất cả các nghĩa vụ giả định. Điều này cũng bao gồm các chi phí hoàn trả các nghĩa vụ đó, thời hạn đã đến.
Nợ nhà nước và thành phố
Một sự tách biệt như vậy được thực hiện theo các cấp chính quyền hiện có. Vì vậy, họ trực tiếp phân biệt nợ nhà nước của Liên bang Nga và các đối tượng của nó. Trong trường hợp sau, chúng ta đang nói về nghĩa vụ do chính quyền địa phương (khu vực) ban hành.
Quản lý nợ công
Nó đại diện cho một bộ các biện pháp của chính quyền để trả thu nhập cho các chủ nợ và trả nợ. Quản lý nợ công cũng bao gồm thay đổi các điều khoản của nghĩa vụ đã ban hành, xác định các trường hợp phát hành chứng khoán mới. Các hình thức phù hợp với các hoạt động này được thực hiện có thể khác nhau. Vì vậy, quản lý có thể được thực hiện bằng cách:
- Thay đổi năng suất cho vay - chuyển đổi.
- Kéo dài thời gian hiệu lực, điều chỉnh các điều kiện khác.
- Kết hợp một trong một số khoản vay - hợp nhất. Biện pháp này quy định việc giảm số lượng các loại chứng khoán lưu hành đồng thời. Điều này giúp đơn giản hóa rất nhiều công việc và cũng giảm chi tiêu chính phủ theo hệ thống nợ.
- Tương đương một số trái phiếu của một khoản vay trước đây đúng với một - trao đổi theo tỷ lệ hồi quy.
- Trả nợ vay trả chậm. Một biện pháp như vậy được áp dụng với điều kiện là sự phát triển hơn nữa của các hoạt động liên quan đến vấn đề chứng khoán không có hiệu quả tài chính cho đất nước. Điều này xảy ra khi chính phủ ban hành quá nhiều khoản vay và các điều khoản phát hành của họ không đủ lợi nhuận. Trong những trường hợp này, một phần đáng kể tiền thu được từ việc bán trái phiếu cho các khoản vay mới được phân bổ vào lãi cho các nghĩa vụ đã ban hành trước đó.
- Hủy nợ. Trong trường hợp này, có một sự từ chối hoàn toàn của chính phủ về nghĩa vụ cho vay. Hình thức chính phủ này được sử dụng trong trường hợp đảo chính ở một quốc gia xảy ra với sự thay đổi quyền lực, hoặc nhà nước công nhận sự phá sản của mình.
- Tái cơ cấu các cam kết cho vay. Đối với Nga, việc thay thế các khoản nợ ngắn và đắt bằng các khoản nợ dài và rẻ được coi là rất quan trọng.
- Nghĩa vụ tái cấp vốn. Trong trường hợp này, khoản nợ chính phủ trước đó được trả bằng cách phát hành các khoản vay mới.
Các hình thức này được coi là chung, bất kể phân loại của khoản vay. Tuy nhiên, nợ công trong nước không quá cụ thể.
Quy định nghĩa vụ cho vay đối với người cho vay nước ngoài
Nợ gia tăng quá mức có thể đe dọa an ninh của đất nước, trên thực tế dẫn đến phá sản. Quy định cho vay của người cho vay nước ngoài được thực hiện dưới ba hình thức:
- Vị trí tài chính. Phương pháp này được coi là hiệu quả nhất. Nó liên quan đến các chương trình đầu tư tài chính và phát triển nền kinh tế.
- Ngân sách sử dụng. Trong trường hợp này, tài chính cho các chi phí và thâm hụt ngân sách được thực hiện. Điều này cũng bao gồm phục vụ nợ nước ngoài.
- Vị trí hỗn hợp.
Ở Nga, phương pháp thứ hai được sử dụng. Nó được coi là không hiệu quả nhất trong tất cả. Quản lý trả nợ nước ngoài có thể được thực hiện bằng các nguồn khác nhau. Đặc biệt, nó có thể là quỹ ngân sách, dự trữ ngoại hối, chuyển đổi nghĩa vụ thành cổ phiếu của các doanh nghiệp, cũng như các khoản vay mới. Sau này sử dụng chính phủ của Liên bang Nga.
Mục tiêu điều tiết
Nga bắt đầu làm việc về dịch vụ nợ công. Về vấn đề này, các nhiệm vụ sau đây có tầm quan trọng hàng đầu:
- Tối ưu hóa cơ cấu cho vay: bởi tính cấp bách, lợi nhuận, chủng loại. Đặc biệt, cần thu hút các khoản vay dài hạn và trung hạn, mở rộng phạm vi các công cụ tài chính được sử dụng và phát hành, có tính đến tỷ lệ ngoại tệ và sản lượng rúp.
- Sử dụng các chương trình và dự án được tài trợ thông qua các khoản vay gắn liền.
- Chuyển đổi - đổi nợ lấy tiền quốc gia, mua lại khoản vay với giá chiết khấu, đổi lấy xuất khẩu, nợ, tài sản.
- Quản lý tài sản bên ngoài. Nó được cho là tiến hành kiểm kê tài sản của đất nước ở nước ngoài, cũng như trả lại trực tiếp các khoản nợ và vàng.
Quy định nghĩa vụ cho vay của người cho vay trong nước
Khoản nợ công này của Nga được điều phối thông qua dự báo, lập kế hoạch, phân tích và kiểm soát. Các nguyên tắc điều chỉnh dựa trên các nguyên tắc sau:
- Thống nhất kế toán. Nó liên quan đến việc kiểm soát tất cả các loại chứng khoán do các cơ quan chính phủ ở tất cả các cấp phát hành.
- Vô điều kiện. Nó được hiểu là đảm bảo thực hiện kịp thời và chính xác các nghĩa vụ của chính phủ đối với các chủ nợ và nhà đầu tư mà không đặt ra các điều kiện bổ sung.
- Thống nhất chính sách cho vay. Nó liên quan đến một cách tiếp cận trong quá trình quản lý nợ công của trung tâm liên quan đến các thực thể và thành phố.
- Sự gắn kết. Đó là về việc đảm bảo sự cân bằng tối đa có thể về lợi ích của người vay và người cho vay.
- Giảm thiểu rủi ro.
- Tối ưu. Nó được hiểu là sự hình thành một cấu trúc nợ công như vậy để khi thực hiện nghĩa vụ, rủi ro và tác động tiêu cực đến nền kinh tế là tối thiểu.
- Công khai. Nó liên quan đến việc cung cấp thông tin kịp thời, đầy đủ và đáng tin cậy về các thông số của khoản vay cho tất cả các bên quan tâm.
Phương pháp điều tiết
Kiểm soát cách thức thực hiện nghĩa vụ mà nợ công Nga cung cấp được dự kiến rộng rãi:
- Hình thành một chính sách phù hợp.
- Định nghĩa các chỉ tiêu chính và các thông số giới hạn của nợ.
- Sự hình thành các khu vực ưu tiên cho việc sử dụng các tài nguyên thu hút, vv
Việc xác định chính sách và giới hạn trên mà nợ công của Nga có thể được thực hiện bởi các cơ quan lập pháp có liên quan. Những vấn đề này được quy định bởi các ủy ban điều hành. Các phương pháp sau đây được sử dụng trong quản lý nợ công:
- Tái cấp vốn
- Chuyển đổi
- Hợp nhất.
- Novation - một thỏa thuận giữa nước vay và chủ nợ về việc thay thế hoàn cảnh theo một thỏa thuận.
- Thống nhất - một quyết định kết hợp một số khoản vay được ban hành trước đó.
- Trì hoãn - hợp nhất với việc từ chối đồng thời trả thu nhập cho khoản vay.
- Mặc định Nó thể hiện sự từ chối hoàn toàn quyền lực nhà nước để trả nợ.
Là chính hình thức cho vay có một khoản vay, được đặc trưng bởi thực tế là tài chính tạm thời do dân chúng nắm giữ, các tổ chức và doanh nghiệp bị thu hút để lấp đầy thâm hụt ngân sách của đất nước thông qua việc phát hành và bán chứng khoán sau đó.
Hoạt động tín dụng trong nước
Cần lưu ý rằng Nga không chỉ là một người đi vay. Tín dụng của các nước xã hội chủ nghĩa và đang phát triển trước đây hiện là hơn 120 tỷ đô la. Phần chính của nợ chính phủ trong trường hợp này rơi vào Việt Nam, Cuba, Mông Cổ, Ấn Độ, Libya, Iraq, Syria. Năm 1992, Liên bang Nga đã được chuyển 14,2 tỷ đô la hoạt động để trả nợ. Doanh thu thực tế lên tới khoảng hai tỷ đô la. Phần lớn các khoản nợ được trả bằng chi phí hàng hóa truyền thống cho các quốc gia này.
Những khoản vay này, được phát hành bằng rúp và đô la Mỹ, không được trích dẫn trên các sàn giao dịch thế giới. Điều này là do thực tế là các hợp đồng chỉ ra rằng tất cả các hành động đối với chúng phải là đối tượng của một thỏa thuận sơ bộ. Dần dần tiền từ Argentina đến, một phần của Việt Nam đã trả. Trả nợ khoản vay của Ấn Độ được thực hiện bằng việc cung cấp hàng tiêu dùng, bông, chè. Sự gia nhập của Liên bang Nga vào Câu lạc bộ Paris của các quốc gia chủ nợ được cho là tạo điều kiện thuận lợi cho các nghĩa vụ đối với Việt Nam, Yemen, Algeria và một số quốc gia khác.
Sự khẩn cấp của vấn đề
Là người kế thừa Liên Xô, Liên bang Nga có nghĩa vụ phục vụ nợ nước ngoài. Từ 1991 đến 1998 quốc gia đã nhận được các khoản vay từ các quốc gia IMF, IBRD, EBRD và OECD. Tổng số tiền lên tới hơn 13,6 tỷ đô la trong trường hợp đầu tiên, 5,6 trong lần thứ hai, 22 trong lần thứ ba. Liên Xô đã có một danh tiếng tích cực, là một con nợ, nghĩa vụ được thực hiện đúng theo lịch trình. Tuy nhiên, kể từ năm 1992, sau này đã không còn được tôn trọng. Nga cần phải trả 19,6 tỷ đồng, và trên thực tế, 2,6 đã được nhận. Điều tương tự đã xảy ra giữa năm 1993 và 1995. Trong thập kỷ qua, một xu hướng khá nguy hiểm đối với sự gia tăng nợ nhà nước của Liên bang Nga đã được ghi nhận.
Bất chấp thông lệ thế giới, các chủ nợ của phương Tây không phải lúc nào cũng tính đến khả năng tín dụng thấp của đất nước. Một trong những vấn đề quan trọng nhất là cần phải đạt được một phần thu nhập đáng kể từ việc xuất khẩu hàng hóa sang ngân hàng nước ngoài và trả lại số vốn này cho quê hương. Theo thông tin từ các ấn phẩm nước ngoài, khoảng 15-17 triệu đô la bị trì hoãn hàng năm. Giải pháp cho vấn đề đáp ứng nghĩa vụ đối với nợ nước ngoài phụ thuộc phần lớn vào việc khôi phục niềm tin vào đồng tiền của Nga và tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư. Trong trường hợp việc ổn định đồng rúp được thực hiện tích cực, những khó khăn trong việc trả nợ của các nhà cho vay nước ngoài cũng sẽ được khắc phục.
