Doğru iş yapma, parayla çalışmak da dahil olmak üzere beceri ve yetenek gerektiren bir iştir. Mevcut kaynakların gelir getirmesi nasıl sağlanır? Bunları yalnızca üretime sokmakla kalmaz, aynı zamanda hacimler izin verirse yatırım yapabilirsiniz. Amerikan ticaretinin ardından Rusya'da son yıllarda yapılan yatırımlar yaygın bir uygulama haline geldi. Girişimcinin kullanabileceği paradan gelir elde etmenin böyle bir yöntemi hakkında konuşursak, yatırımın geri dönüşünden bahsetmek gerekir. Bu nasıl olur ve potansiyel bir yatırımın karlılığını nasıl hesaplarsınız?
Yatırım projesi: genel görünüm
Proje yaşam döngüsünün, uzun vadede kar etme beklentisiyle para yatırabileceğiniz beş ana aşaması vardır:
- tasarım dokümantasyonunun geliştirilmesi;
- teknoloji geliştirme ve planlı üretim kapasitelerinin kazanılması;
- tesisin işletilmesi, yatırılan parayı iade etmenizi sağlar;
- ek kar yapmak;
- bir varlığın tasfiyesi (yeniden satış).
Önemli göstergeler
Geçici etkinlik, ilk üç aşamada asgari zaman gerektirdiği, dördüncü ise yeterince uzun sürdüğü ile belirlenir. Yaklaşık yarım yüzyıl önce, faydaları yansıtmak için, statik bir dönemi yansıtan СО yatırım getirisi katsayısı kullanılmıştır. Neredeyse zaman faktörü ile bağlantılı değildi, yani yatırım fonlarından geri dönüş almaya ne kadar erken başladıklarını dikkate almadı.
Gerçekte neler oluyor? Yatırım getirisi amortismanla başlar. Fonlar bir kez “otomatik” olarak yatırımcılara, sabit varlıkların gerçek süresi eşittir ve uzlaştırma süresini aştığında bile iade edilir. Bu durum sıfır karla da mümkündür.
Modern metodolojiler “geri ödeme kuralının” uygulanmasını içerir. Bu teori çerçevesinde, geri ödeme kar ve amortismandan, yani net gelirden kaynaklanmaktadır. Bu parametreyi hesaplarken, bir defalık yatırım getirisinin kârlı ve yetersiz olduğunu, çünkü üretimi genişletmek için yeterli olmadığını unutmayın. Bu nedenle, herhangi bir yatırımcının asıl görevi daha yüksek verimlilik elde etmektir.
Yatırım ve yatırım getirisi
Modern bir piyasa ekonomisi çerçevesinde geri ödeme, alınan gelirin proje maliyetlerine eşit veya onu aşması anlamına gelir. Aynı zamanda, projenin başlangıcında negatiften biriken net gelir pozitif bir değere dönüşür.
Pek çok iktisatçı “iade süresi” ve “geri ödeme süresi” kavramlarını eşittir. Ve zaman periyodu gerçekten çakışabilse de, kavramlar aynı değildir.
Geri ödeme kuralı, proje yoluyla elde edilen gelirin, yatırılan fonlara eşit olduğunu varsaymaktadır. Gelir brüt kar olarak kabul edilir. Aynı zamanda, bazı analistler sadece vergi sonrası net karı hesaba katarak, hesaplama yapmanın yanlış olduğunu savunuyorlar. Yatırım fonlarının yatırım olarak geri dönüşü, yatırımcının projeden daha önce yatırdığı miktarda gerçek para çekebileceğini göstermektedir.
Geri ödeme: nasıl ve ne nedeniyle?
Yatırım projesinin etkinliğinin hesaplanması aşağıdakilere dayanmaktadır:
- net gelir;
- Projeden elde edilebilecek gelirin bu kısmı;
- amortisman.
Uzmanların bu üç noktadan birinin veya birisinin uygulanmasına ilişkin görüşleri farklıdır. Aynı zamanda, bir yatırım projesinin kapatılmasından önce programın önünde para çekerek gelir elde etmek, geri ödeme gösteren bir kâr olarak kabul edilmez.Bedava fonlara izin verilir.
YG: yatırım getirisi
YG'yi hesaplamak için kullanılan formül yatırım getirisini yansıtır. İngilizcenin kodunu çözerken ve çevirirken kısaltmanın kendisi “yatırımın geri dönüşü” demektir. Bu gösterge geri ödemenin hesaplanmasında vazgeçilmezdir. Belirli bir projenin karlılığı, evrensel formüllerden birine göre hesaplanır. Hataları dikkate almak için belirli bir projenin özelliklerine dikkat etmeniz gerekecektir.
Evrensel hesaplama formülü:
YG = (kar - proje maliyeti) / yatırım tutarı *% 100.
Ortaya çıkan değer, potansiyel yatırım analizinin ana bileşeni olacaktır. Fırsat ne kadar kârlı olursa, yatırım getirisi formülü en iyi sonucu verecektir. Pozitif değer, şirketin karda çalıştığını gösterir.
Bu arada, uygulamada katsayının kullanımı sadece finansal sektörün analistleri ve uzmanları arasında değil, aynı zamanda devlet kurumlarında ve kredilerle uğraşan şirketlerde de yaygındır. Belirli bir işletmeye sahip olmak, projenin olası kârını değerlendirmek için metodolojiyi uygulayabilirsiniz. Tek fark esastır: yüzde olarak yatırılan miktar yerine, yetkili sermaye alınır.
Genel yaklaşım ve detay muhasebesi
Yatırımın getirisi nasıl hesaplanır? En basit durumda, karlılığın belirlenmesi kolaydır. Tüm harcamaları hesaba katmak ve planlanan faydayı değerlendirmek, ondan yatırım miktarını çıkarmak gerekir. Mutlak, yüzde - sizin için daha uygun olan ifadeyi seçin.
Resmin derinleşmesi için, projenin uygulanmasıyla ilgili tüm maliyetleri dikkatlice hesaplamanız gerekir. Yatırımın ilk yatırımla bitmediğini unutmayın: Gelecekte, işletme yeni finansal enjeksiyonlar gerektirecektir. Ayrıca, vergi ödemeleri de dikkate alınabilir. Vergi, amortisman ve diğer ödemeleri hesaba katarsanız, yatırım getirisi sonucu “basit bir şekilde” hesaplanandan çok daha düşük olacaktır.
Uzmanlar ne diyor?
Yatırım stratejisi hesaplanırken, katsayısı hesaplanırken dikkate alınan tüm maliyetlerin tam bir listesini yapmak makul olacaktır. Bununla birlikte, uzmanların neyin dikkate alınması gerektiği ve bu güne yönelik görüşleri farklıdır. Bazıları girişimcinin projeye ilk para yatırımı yılı için yaptığı doğrudan masrafları hesaba katmanın yeterli olduğuna ikna olmuşsa, diğerleri, yatırımcının maliyetlerini takip eden yıllarda dikkate alarak en doğru sonuçların verildiğine inanmaktadır.
Elbette, yatırımlar için tahmini geri ödeme süresi, dolaylı maliyetleri dikkate alıp almayacağınıza bağlıdır. Bunlar mutlaka doğrudan projeyle ilgili değildir. Ancak ek ticari faaliyetlerden de gelebilir. Birçoğu hizmetlerin, yazılımların, ofis ekipmanlarının ve diğer ekipmanların maliyetlerini dikkate almanın gerekli olduğu konusunda hemfikirdir. Amortismandan mahrum etmeyin, yani geri ödeme.
Nasıl hesaplanır: farklı yaklaşımlar
En basit yöntem yukarıda listelenmiştir. Maliyetler, projeye katılımın ilk yılı için gereken miktarı alır. Bu birkaç yıl için tasarlandıysa, kârlılıkla ilgili sonuçlar uygulamanın ilk yılı esas alınarak yapılır. Ancak bu yaklaşımla, en zayıf özellik olarak kabul edilen enflasyonu dikkate almak mümkün değildir.
ROIC katsayısı dikkate alınarak bir yatırım stratejisi oluşturulabilir. Burada, önce vergilerden sonra net gelirin ne olduğunu hesaplarlar, ardından şirkete yapılan dolaylı ve doğrudan yatırımların miktarını belirler. Yatırımın geri dönüşü, alınan değerlerdeki farktır.
Son olarak, projenin gelecekte elde edeceği geliri ve bunun yanı sıra maliyetleri (en azından düşünüldüğü gibi) yaklaşık olarak tahmin edebilirsiniz. Elde edilen değerler arasındaki fark yatırım getirisi miktarı olacaktır. Giderler ayrıca yatırımcının projenin başlatılması ve işletilmesi ile bağlantılı olarak yaptığı harcamaları da içerir. Bu yaklaşımın, yazılım yatırımının faydalarını hesaplamak için en uygun olduğuna inanılmaktadır.
Ne kadar güvenilir?
İlgilenen bir proje için olası yatırım getirisini hesaplamak, sonuçta her işadamı bir işletmeye yatırım yapmaya karar vermez. Birçoğu yeni bir proje başlatmanın çok riskli olduğunu görüyor. Aynı zamanda, anketler birçoğunun yatırımcı rolü için kendilerini denemek istediklerini ve karlı bir işletmenin güvenilirliği konusunda yeterli güvenceye sahip olduklarını göstermektedir.
Herhangi bir iade edilebilir yatırım var mı? Evet, gerçekten var. Kural olarak, bir yatırımcı, para yatırıyor, bir miktar teminat alıyor. Diğer bir seçenek ise proje sigortasıdır. Aynı zamanda, verim ne kadar yüksek, proje o kadar riskli, yani işletme ile işbirliği yapmayı kabul eden bir sigortacı seçmek her zaman mümkün olmayacaktır.
Yatırım kararı nasıl verilir?
Bir yatırım projesine nasıl girilir? Sıradan bir spontan alım örneği, hepimiz için tanıdık - bunlar sözde ruh hali alımları. Ancak büyük bir şey söz konusu olduğunda, insanları bir anlaşma yapmaya iten mekanizmalar tamamen farklıdır. Potansiyel yatırımcılar, gelecekte işletmelerinde kullanılabilecek olan ekipman, makine, araçlara yatırım yapmaktan sorumludur. Hiç şüphe yok: herkes güvenilirlik, gelecekte güven ve maliyetleri en aza indirmek istiyor.
Yatırım getirisi oranı, fonların getirisini değerlendirmenin ve zamana ve paraya değip değmeyeceğini anlamak için en iyi yoldur. Belirli bir projeden şüpheleniyorsanız ve buna yatırım yapmayı düşünüyorsanız, kendi hesaplamalarınız sonuçsuz kaldığında dış uzmanlara başvurabilirsiniz.
Ortak uygulama
Neredeyse herhangi bir proje için yatırım getirisini hesaplamaması gereken yatırım işinde yeni gelenler yoktur. Ancak bu araç çok etkili mi? Bir yatırım projesi göz önünde bulundurulursa, bir yerleşim örneği örneği, birisinin katılmayı reddetmeye zorlayacak negatif olduğu ortaya çıkabilir; Bunun tersi durum da mümkündür - hesaplamalar pembe olacaktır, ancak pratikte durum farklı şekilde ortaya çıkacaktır. Daha fazla dikkat edilmesi gereken birkaç faktör var. Bu durumun daha iyi örtülmesine yardımcı olacaktır.
Her şeyden önce, paranın zaman değeri belirtilmelidir. Belli bir zaman geçiyor ve büyük görünen toplam, önemsiz bir duruma dönüşüyor. Bu amortisman nedeniyle. etkilenerek:
- enflasyon;
- döviz kuru;
- ekonomide atlar.
Burada böyle bir faktör de rol oynuyor: batı ekonomisi Rus ekonomisinden çok daha istikrarlı ve euro ile dolar paradan çok daha istikrarlı para birimleri. Bu nedenle, bir Batılı şirket için yatırım getirisi hesaplamasının oldukça güvenilir bir rakam gösterdiği durumlarda, bir Rus şirketi için sonuç yatırımların geleceğini doğru şekilde yansıtmayacaktır. Ortalama olarak, para yılda% 6-15 oranında amortismana tabi tutulmaktadır. Bir para biriminin satın alma gücü zamanla azalır ve bugün bin ruble olan bir ürün, yılda 1060 ruble olarak değerlenir.
Planlanmış Dönüş
Bazı şirketlere dönersek, potansiyel bir yatırımcı genellikle şu cümleyi görür: "Size% 60'a varan getiri sağlayacağız." Bu, ortalama olarak, bu şirkette yapılan yatırımların böyle bir getiri oranına sahip olduğu anlamına gelir. Ancak böyle bir oranda kendi başınıza çalışacak paranızın olduğunun garantisi yoktur. Çoğu, risklerin yanı sıra endüstri tarafından da belirlenir - bazıları için göstergeler diğerleri için daha büyük, daha az.
Diyelim ki, bilgi teknolojisi alanındaki girişimleri analiz ederek, bir düzine projeden 2-3'ünün "yakılacağı" sonucuna varılabilir. Yani, yatırımcı% 70 oranında para kaybetme şansına sahip olduğunu bilmelidir. Yatırım getirisine ek olarak, biraz kar elde etmek iyi olurdu. Özel bir gösterge var - istenen getiri oranı ("istenen karlılık seviyesi"). Yüzde birkaç olması arzu edilir.
Eşik karlılığı
Son olarak, yatırım getirisinden bahsederken, bariyer oranının göstergesine dikkat edilmelidir.Sen neden bahsediyorsun Toplam% 13'lük sermaye maliyeti ile% 14'lük bir projeye yatırım yapma önerisi olduğunu varsayalım. Yüzde bir fark, savaşmanız gereken miktar değil, aynı mı? Bu nedenle, farkın bir göstergesi oluşturun. Eşiğin altındaki değerleri gösteren projeler derhal atılır. Genellikle yüzde 4 veya daha fazla bir fark almaya çalışırlar.
Özetlemek
Yatırımın geri dönüşü ve ilgilenilen bir projenin geri ödemesinin hesaplanması, entegre bir yaklaşım gerektiren kolay bir iş değildir. Tüm riskleri göz önünde bulundurmak, hem projenin başlatılmasıyla ilişkili maliyetleri hem de şirketin yaşamın ilk yıllarında maruz kaldığı riskleri dikkate almak mantıklıdır. Yatırım Getirisi katsayısını hesapladığınızdan emin olun, ancak yalnızca sonuçlara varmayın: RRR göstergeleri ve diğer finansal derecelendirmeler, projenin beklentilerini daha iyi anlamaya yardımcı olacaktır.