Devletin para politikası, ekonominin yönetim ve kontrol sisteminin ayrılmaz bir parçasıdır. Orkestra şefi merkez bankasıdır (CB). Kullanabileceği yöntem ve yöntemler sayesinde nakit akışını ve ticari faaliyetlerini etkiler.
Devletin para politikasının nasıl ve hangi amaçlarla uygulandığını daha ayrıntılı olarak anlamak için (devlet) işlevlerini ve görevlerini belirlemek gerekir.
Durum İşlevleri
Devlet işlevleri, ekonominin düzenlenmesiyle sınırlı değildir, ancak diğer yaşam alanlarına da uzanır. Toplumun yardıma ve kontrole ihtiyaç duyduğu tüm konularda, bir “devlet gücünün eli” olmalıdır.
İşlevleri şunları içerir:
- İstikrar ve ekonomik büyümenin sürdürülmesi.
- Tüm kişilerin hak ve özgürlüklerinin korunması - fiziksel ve yasal.
- Para akışı kontrolü.
- Nakit akışlarının yeniden dağıtılması.
- Üretim faaliyetleri
- Dış ekonomik ve politik faaliyet.
- Temel bilimin gelişimini teşvik etmek.
- Çevresel ve diğer küresel sorunların ele alınması.
Bu işlevlerin her birinin kendi kurumları, amaçları ve hedefleri, uygulandıkları araç ve yöntemler vardır. Özellikle, para politikası ve amaçları ekonomik sistemin bir parçası olan finansal piyasa ile çalışmaya hizmet etmektedir.
Ekonominin devlet düzeyinde düzenlenmesinin amaçları
Ekonomiyi yönetmek için, sistemin şu anda hangi noktada olduğunu ve temel amaçların ne olduğunu anlamak gerekir. Bundan sonra mevcut durumu en iyi etkileyen ve istenen sonuca götüren araçlar belirlenir.
Ekonomik düzenlemenin hedefleri neler olabilir:
- Devlet gelirinde artış.
- Tam istihdama yaklaşıyor.
- Orta enflasyon, fiyat istikrarı.
- Ekonomik büyüme
- Serbest rekabet yasalarının üstünlüğü.
- Ekonominin istikrarı vb.
Devletin para ve maliye politikaları ülke ekonomisini yönetmek için kullanılır. Birincisi para piyasası, ikincisi - bütçe ve vergi mekanizmaları yardımıyla sistemi etkiler.
Nesneler ve para politikası katılımcıları
Para politikasının hedefleri ve araçları, Merkez Bankası, bankalar ve para piyasasına katılan diğer katılımcıları içeren konular aracılığıyla uygulanmaktadır. Nesneler para piyasasının göstergeleridir: talep, arz, fiyat. Gibi bir şey var para piyasası finansal bir parçası olmak. Aynı yasalar, başka bir pazarda olduğu gibi burada da geçerlidir. Arz ve talep faktörlerinin etkisinde, denge fiyatı.
Arz ivme kazanıyorsa, ancak talep yerinde kalırsa, o zaman para maliyeti (nominal faiz oranı) azalır ve tersi. Piyasa mekanizmaları, arz ile talebi fiyat değişiklikleriyle dengelemeye çalışır. Devletin para politikası kısaca, değerlerinin belirli bir seviyesine ulaşmak için para piyasası göstergeleri üzerinde kontrol olarak tanımlanabilir. Hızlı ekonomik büyüme durumunda, daha sonra kaçınılmaz olan keskin durgunluğu önlemek için, Merkez Bankası değerini değiştirmek için para piyasasını etkileyebilir.
Değişen para dolaşım hızı ile Merkez Bankası, miktarını, yeterli para olacak şekilde ayarlamalıdır, ancak fazlalık yoktur.
Finansal politika kavramları
Para politikasının araçları ve yöntemleri seçilen konsepte bağlıdır. Modern şartlarda bunlardan sadece ikisi var:
- Ucuz para veya bilimsel dil - kredi genişlemesi kavramı.
- Pahalı para, başka bir deyişle, kredi kısıtlaması kavramı.
Kredi genişleme araçları, bankaların kaynaklarını arttırmayı amaçlamaktadır; bu, nüfus ve işletmeler için çok sayıda kredi alma imkanı anlamına gelmektedir. Bu tür eylemlerin yardımıyla, para miktarı artar.
Kredi kısıtlaması, para miktarını azaltmak için bankaların kredi verme faaliyetlerinde bir düşüş anlamına gelir.
Kavram seçimi, yakın gelecekte ve daha uzak gelecekte hedeflere ulaşmak için kullanılacak araç ve yöntemleri belirler. Ancak bu durumun kapsamlı bir analizini gerektiren zor bir iştir finans piyasası ve bir bütün olarak ekonomide, para piyasası işletmelerinin eylemlerinin ülke politikasının genel seyri ile koordinasyonu.
Para politikası yöntemleri, zaman gecikmeleri fikri
Devletin para politikası yöntemleri, merkez bankalarının ve ticari bankaların paranın arz ve talebini etkilediği somut yöntemlerdir.
Ekonomistler iki tür yöntemi ayırt eder: doğrudan ve dolaylı (dolaylı).
Bankacılık sistemi, para piyasasındaki faktör ve göstergelerdeki değişikliklere zamanında cevap verecek kadar esnek olmalıdır. Ancak, para piyasasını düzenlemek için ne kadar çabuk bir önlem alınsa da, sorunun tanınması, etki tedbirleri sisteminin geliştirilmesi ile zaman gecikmesi olarak adlandırılan uygulama arasında belirli bir süre geçmektedir.
Devletin para politikasının kullandığı araç ve yöntemlerden bağımsız olarak, uygulama ile ekonomik varlıkların tepkisi arasında da belli bir zamanın geçtiği akılda tutulmalıdır.
Zaman gecikmeleri, para piyasasındaki durumu istikrara kavuşturmak için çözümleri analiz etmeyi ve geliştirmeyi zorlaştırır. Devletin para politikası yeterince esnek olmalı ve etkilerini dikkate almak için düşünülmelidir.
Doğrudan para dolaşımını etkileme yöntemleri
Merkez Bankası, bankaların faaliyetlerini açıkça düzenleme yeteneğine sahiptir: kredilerin ve mevduatların boyutuna, maksimum ve minimum faiz oranlarına sınır koymak. Bu tür yöntemlere doğrudan denir.
Doğrudan yöntemlerin olumlu yönleri:
- zaman gecikmelerinin azaltılması;
- uygulanması için düşük maliyetler;
- oldukça tahmin edilebilir sonuçlar.
Ancak bu tür hilelerin dezavantajları da vardır:
- finansal hizmetler pazarında rekabet koşullarının ihlali;
- mevcut fonların verimsiz tahsisi;
- banka hizmetlerinin çekiciliğinde azalma.
Devletin para ya da para politikası ilk bakışta bu yöntemleri kullanarak devletin tüm ihtiyaçlarını karşılar. Ancak, bankaların işlevlerini yerine getirmeyi bırakmalarına neden olabilir ve talep, faaliyetleri doğrudan devlet tarafından düzenlenmeyen diğer finans kuruluşlarına yönelir. Dolayısıyla, Merkez Bankası para dolaşımı üzerindeki kontrolünü kaybedebilir.
Doğrudan yöntemler - Bu, piyasa mekanizmalarında büyük bir girişimdir; bu tür işlemlerin sonucu olarak para arzı keskin bir şekilde düşebilir, bu da üretimde düşüşe yol açacaktır.
Para politikasının dolaylı yöntemleri
Giderek artan bir şekilde, Merkez Bankası para dolaşımına doğrudan müdahale yöntemlerinden vazgeçmeye başladı. Sıkı kurallar yalnızca ciddi bir ekonomik kriz koşullarında ve hızlı bir eylem gerektiğinde geçerlidir.
Diğer durumlarda, Merkez Bankası durumu daha hafif ve dolaylı yöntemlerle etkileyebilir. İstenilen davranışı uyarırlar. piyasa birimleri belirli eylemler için motive etmek.
Dolaylı yöntemlerin dezavantajları:
- artan zaman gecikmeleri;
- belirli önlemlerin sonuçlarının tahmininde olası büyük hata;
- etkinlikleri, piyasa mekanizmalarının gelişme derecesi ile ilişkilidir.
Dolaylı düzenlemenin avantajları:
- piyasa mekanizmalarının deformasyon eksikliği;
- piyasa varlıklarının haklarının gözetilmesi;
- gölge piyasalara sermaye akışının önlenmesi;
- Keskinliğe yol açmaz, para miktarında şok düşmesi ve düşük üretim seviyeleri.
Para Politikası Araç Takımı
Merkez Bankası'nın para piyasası tesisleri üzerinde faaliyet gösterdiği araçlar, devletin para politikasının araçlarıdır.
Bunlardan biri rezerv oranıdır. Bu, bankaların Merkez Bankası ile tutmaları gereken tutarın belli bir yüzde yüzdesidir. Rezervin büyüklüğü artarsa, bankaların elindeki serbest paranın hacmi doğal olarak azalır. Böylece, piyasaya ilave para tahliyesi önlenmiş olur. Rezerv oranı düşerse, ek fonlarla birlikte bankalar verilen kredi sayısını artırabilir (parasal olarak). Sonuç olarak, para arzı artacaktır.
Faiz oranları ile parasal veya devletin para politikası da uygulanmaktadır. Merkez Bankası, bankalara borç verir. Eğer böyle bir kredinin (refinansman oranı) faizi azalırsa, fonlar bankalar için daha erişilebilir hale gelir. Faiz artarsa, ticari bankalar ya borç vermeyi reddederler ya da ihraç edilen kredilere faiz yükseltmek zorunda kalırlar. Her durumda, yeniden finansman oranındaki bir artış dolaşımdaki para miktarındaki büyümeyi engelleyecektir.
Merkez Bankası’nın para miktarı üzerindeki etkisinin üçüncü aracı, menkul kıymetler piyasası üzerindeki eylemleridir. Devlet tahvilleri dahil olmak üzere satın alınır ve satılır. Bu araç bugün dünya pratiğinde çok yaygın olarak kullanılmaktadır. Merkez Bankası menkul kıymetler satın aldığında, para ihraç etme ve sattığında parayı dolaşımdan çekme etkisi yaratır.
Para politikasının amaçları ve araçları yakından ilişkilidir. Belirlenen görevlere bağlı olarak, fonlar ticari aktiviteyi teşvik edici veya pasifize eden iki farklı yönde kullanılabilir.
Ek araçlar
Yukarıdaki yöntemler geleneksel araçlarla ilgilidir. Ancak, örneğin para düzenlemesi ve dolaşımdaki para hacmini arttırmak için sınırların belirlenmesi gibi başka araçlar da vardır.
Bir tür istikrar politikası olarak para politikası, para arzı büyümesinin sebeplerinin ve sonuçlarının analizini içerir. Ekonomideki kriz olayları sadece özel önlemler gerektirmez, aynı zamanda kontrolsüz bir enflasyon ve piyasa mekanizmalarının deformasyonu nedeniyle üretimde keskin bir artış gerektirir. Döngü teorisine göre, aktif bir ekonomik büyüme aşamasından sonra keskin ve derin bir durgunluk başlar. Salıncakları yumuşatmak, piyasadaki durumun kontrolden çıkmasını önlemek için Merkez Bankası, para miktarını ve artış hızını sınırlamaktadır.
Para birimi düzenlemesi, döviz akışlarının, döviz kurlarının ve dış ödemelerin oluşumunu, tahmin edilmesini ve düzenlenmesini içerir. Bu, sermaye girişini ve ülkeye sermaye girişini sınırlayabilen önemli bir araçtır.
Para birimi düzenlemesi doğrudan yöntemlerle yapılabilir: döviz kurundaki dalgalanmanın sınırlarının belirlenmesi (para koridoru), aynı seviyede sabitlenmesi vb. Ancak, açık piyasalarda döviz alıp satmak gibi daha sık dolaylı yöntemler kullanılmaktadır. Bu mekanizma Merkez Bankası ile yapılan menkul kıymet işlemlerine benzer. Döviz kurunu güçlendirmek için yabancı banknotları satıyor, oranını düşürüyor - satın alıyor.
Para miktarının ve döviz kurunun düzenlenmesi, bankaların finansal istikrarının yanı sıra firmaların dış ekonomik ve sınai faaliyetlerinin istikrarlı bir şekilde gelişmesine katkıda bulunmaktadır.
CB politika araçlarının seçimini belirleyen nedir?
Para politikası, amaçları, araçları ve uygulanmasının sonuçları birçok faktöre bağlıdır. Bunlar arasında:
- Pazarın serbestlik derecesi. Piyasa mekanizmaları ne kadar mükemmel olursa, girişimciler ve finansal kurumlar o kadar özgürleşir, para politikası yöntemlerini ve dolayısıyla sonuçlarını daha yumuşak hale getirir.
- Merkez Bankası'nın bağımsızlık düzeyi. Para piyasası ve para politikası ayrılmaz bir şekilde birbirine bağlıdır, ancak yalnızca sermaye piyasası göstergeleri Merkez Bankası'nın faaliyetlerini etkilemez. Daha fazla küresel hükümet görevi var ve mevcut politikanın araçları ve yöntemleri bunlara bağlı olacak. Merkez Bankası'nın büyük ölçüde bağımsızlığı varsa, idari düzenleme önlemleri uygulama olasılığı daha düşüktür ve borç vermede devlet aracına öncelik vermez. Aksi takdirde, Merkez Bankası ülke bütçesine sponsor olabilir.
- Farklı hükümet türlerinin ilişkisi. Para sistemi ve devletin para politikası, ayrılmaz bir şekilde bütçe ve vergi sistemleri ve politikaları ile bağlantılıdır. Eğer eylemler koordine edilmezse, hedefler çok yönlüdür, o zaman sistemin dengesizliği tüm ekonomi için olumsuz sonuçlara yol açacaktır.
- Merkez Bankası'nın esnekliği. İyi organizasyon, zaman gecikmelerinin en aza indirilmesi ve düzenli analiz ile Merkez Bankası'nın esnekliği artar, bu da amaç ve yöntemlerin mevcut duruma göre değişip uyum sağladığı ve iş verimliliğinin arttığı anlamına gelir. Merkez Bankası kesinlikle planı ve geliştirilen stratejiyi takip ederse, sonuçlar daha kötü olacaktır.
- Finansal sistemin istikrarı. Ticari bankaların belirli Merkez Bankası faaliyetlerine tepkisi ne kadar tahmin edilebilir olursa, para politikası o kadar etkili olacaktır.
- Belirli bir finansal sistemin bireyselliği. Farklı ekonomik ve sosyal ortamlarda aynı yöntem ve araçlar karışık sonuçlar verecektir. Bu nedenle, her Merkez Bankası politikasını bireysel olarak ele almalı ve diğer ülkelerdeki bankaların eylemlerini kopyalamamalıdır.
Nakit piyasasını düzenleme hedeflerine ulaşmak için, devletin para politikası tüm bu faktörleri dikkate almalı, esnek ve tutarlı olmalıdır.
Rusya'da para politikası
Devletin para politikası: kavram, türler, araçlar, yöntemler - bütün bunlar karar alma için teorik bir temel oluşturur. Ancak Merkez Bankası'nın faaliyetlerini pratikte değerlendirmek oldukça zordur.
2014 yılı için Rusya'daki ekonomik durum çok değişti, bu da finansal piyasayı etkiledi. Bunun nedeni yapay olarak yaratılan dışsal faktörlerdi. Bu şartlar altında, belirli bir ekonomi politikasının etkinliğini değerlendirmek iki kat daha zordur.
Ancak genel olarak, Merkez Bankası'nın ana taktiksel hedeflerinin şöyle olduğunu söyleyebiliriz:
- enflasyonu içeren;
- döviz kuru yönetimi;
- iş faaliyetlerinin uyarılması.
Enflasyonun kontrol edilmesi, son 10 yılda Rusya Merkez Bankası'nın temel görevidir. Ek olarak, ülkenin açık ekonomisi dış etkenlere maruz kalmaktadır ve ruble döviz kurunun oluşumuna müdahale etmenin bir yolu yoktur, bu yüzden para koridorları kurulmaktadır. Bu uygulamayı terk etmeyi planlıyorlar ve tüm çabalarını istikrarlı düşük enflasyon seviyelerine odaklamaya devam ediyorlar.
Rusya Federasyonu Merkez Bankası, genellikle etkinin bir aracı olarak yeniden finanse etme oranını kullanmaktadır. Ayrıca düzenli olarak izlenen dolaşımdaki para miktarı ve menkul kıymetli işlemler.
Rusya Merkez Bankası, para politikasının yürütülmesini genellikle olumlu yönde etkileyen oldukça büyük bir bağımsızlığa sahiptir. Alınan kararlarda daha az çelişki var. Analizler düzenli olarak gerçekleştirilmekte ve para politikasının esnekliği hakkında konuşmamızı sağlayan mevcut hedefler ve bunları başarma yöntemleri ayarlanmaktadır.