Şirketin hisselerinin değerlemesi gibi bir prosedür olmadan yaklaşan ve modern bir yatırım işletmesi mümkün değildir. Bu işlem karmaşık ve zaman alıcıdır, ancak her şeyi sırayla düşünmeye çalışalım. İlk olarak, menkul kıymetlerin ne olduğuna ve modern işletme için rollerinin ne olduğuna bakalım.
Promosyonlar nelerdir
Geniş anlamda, hisse senetleri, belirli bir miktar fonun bir işletmenin yetkili sermayesine katkısını gösteren, hem küçük hem de önemli bir kısmını işgal eden ve bir işletme temsilcisinin başarılı bir faaliyetinin sonucu olarak, sahiplerinin kâr etmesine izin veren menkul kıymetlerdir.
Bu tür bir yükümlülük net bir sabit nominal orana sahip değildir ve arz ve talep gibi göstergelerdeki dalgalanmalara bağlı olarak değişebilir, bu nedenle, hisse senetlerinin piyasa değerlemesi modern piyasada oldukça popüler ve kullanışlı bir prosedürdür.
Ayrıca, yasal yükümlülükler açısından, karşılıklı bir belge paketinin sahibinin, bu tür bir menkul kıymetin birkaç biriminin sahibinden daha fazla yetkiye sahip olduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu nedenle, özellikle işletmede büyük yatırım olması durumunda, uzun vadede değerini tahmin etmek son derece önemlidir.
Menkul kıymet değerlemesi ihtiyacı
Bu nedenle, modern girişimcilikte birim menkul kıymetlerin önemini öğrendik ve şimdi neden değerlerini hesaplamamız gerektiğine ve bu prosedürün neden gerekli olduğuna daha yakından bakalım.
Aşağıdaki durumlarda, bir hisse bloğunun piyasa değerinin değerlendirilmesi esastır:
- geçici menkul kıymetler yönetim haklarını mütevelli heyetine devrederken;
- bankanın borç aldığı fonların alınması ve özsermaye maliyetinin uygun bir şekilde değerlendirilmesi;
- başka bir işletmenin yetkili sermayesindeki hisselerin iktisabı üzerine;
- işletmenin yeniden yapılandırılması dahil olmak üzere herhangi bir prosedür yürütürken (faaliyet şeklinin değiştirilmesi, birleşme, tasfiye ve devralma);
- en yaygın olan menkul kıymetlerin satış prosedürünün yanı sıra.
Bu tür bir operasyondan sonra, dezavantajlı işlemleri, yatırım politikası iş. Stokların değerlemesi, şeffaf işletme yönetimi ve menkul kıymetler piyasasında işlerin nasıl olduğunu anlamak için atılan ilk adımdır.
Yasama açısından
Modern finansal piyasada, genellikle bazı ticari temsilciler tarafından serbest fonların biriktirildiği bir durum ortaya çıkar, ancak, tamamen farklı ticari işletmeler, eşit olmayan bir fon dağıtımı gerektiren yatırım yatırımları gerektirir. Bu amaçla, 04/22/1996 tarih ve 93 sayılı Menkul Kıymetler Piyasası ”ve 26 Aralık 1995 tarihlerinde 208 sayılı Rusya Federasyonu“ Menkul Kıymet Piyasası ”Kanunu ile yönetilen mali menkul kıymetlerin dolaşımını kolaylaştırmak amacıyla menkul kıymetlerin hareketine ilişkin devlet düzenlemeleri vardır.
Bu düzenlemelere göre, yukarıda belirtilen durumlarda hisse senedi değerlemesi yapılmakta olup, sadece net değerlerini belirlemek için değil, aynı zamanda modern piyasadaki konumlarını belirlemek için de bir prosedürdür.Bu süreç her aşamada yasalarca tamamen yönetilmektedir.
Merkez Bankası'nın değer türleri
Bir işletme hisselerinin değerlemesi büyük ölçüde, aşağıdakilerden farklı olan değer türlerine bağlıdır:
- nominal - izin verilen sermayenin toplam değeri ile çıkarılmış menkul kıymetlerin sayısı arasındaki oranı temsil eder;
- emisyon - ilk veriliş anında elde edilen değer;
- bilanço - nominal olarak aynı şekilde belirlenir, ancak aynı zamanda bir işletmenin yükümlülüklerinin hacmi, muhasebe ve finansal muhasebede yansıma için kullanılan, yeterli sermaye miktarından düşülür;
- tasfiye - şirket faaliyetlerini yürütmeyi bırakana kadar kullanılmaz, tüm yükümlülüklerin geri ödenmesinden sonra şirketin varlıklarının toplamını temsil eder;
- yatırım - yatırımcı tarafından birçok faktör temelinde belirlenir ve borsadaki talebi karşılayacak bir değer temsil eder;
- Tahmini - hisselerin döviz kurundaki değişimlere dayanan bir analizin sonucudur;
- market - borsada kağıdın satıldığı gerçek fiyat.
İkinci gösterge, işletmenin yatırım faaliyetinde en önemli olduğu için, üzerinde daha ayrıntılı duruyoruz.
Stokların piyasa değeri nasıl oluşturulur?
Ne kadar paradoksal olursa olsun, kulağa ne kadar paradoksal olursa olsun, ancak satılık hisse senetlerinin değerlemesi, sadece tüm karşılıklı belgelerde bulunmayan kendi piyasa değerlerine sahipse yapılır. Bu mülke sahip olan menkul kıymetler, bir kural olarak, borsadaki profesyonel katılımcılar tarafından belirlenen piyasa fiyatlarına sahip olmaları gerekirken, borsada sürekli olarak dolaşıma maruz kalmaktadır. Ek olarak, bu tür payların blokları, bağımsız satıcı ve alıcıların açık bilgi ve rekabetçi bir ortamda yer aldığı gerçek işlemlerde yer almaktadır.
Bu menkul kıymetlerin piyasa değeri aşağıdaki göstergelere bağlıdır:
- tahmini paketin büyüklüğü;
- özkaynakların hangi koşullar altında dağıtıldığı;
- menkul kıymet alımlarında bir ödenek (paketin kontrol faktörü durumunda) veya indirim (paketin büyüklüğü kontrol için yeterli değilse) varlığı.
Değerlendirme Yaklaşımları
Bir OJSC'deki hisselerin değerlemesi oldukça bireysel bir süreçtir, bu nedenle bu prosedüre yönelik birkaç yaklaşım vardır:
- Masraflı. Bir tüzel kişiliğin, hissedarla rekabet edemeyen ve benzer ürünler üreten bir işletmenin menkul kıymetlerini edinmesi durumunda kullanılır. Bu nedenle, bu durumda, alıcı, kural olarak, eşdeğer bir iş için çok fazla para ödemeye hazır değildir, bu nedenle maliyet belirlenir.
- Karşılaştırmalı. Daha önce benzer işletmelerin katılımıyla gerçekleştirilen işlemlerle ilgili bilgilere dayanmaktadır. Kural olarak, bu yaklaşım yalnızca menkul kıymetlerin açık piyasada dolaşımı durumunda uygulanır.
- Karlı. Alıcının, bir menkul kıymetler paketi edinmesinden elde edebileceği kazanca olan ilgisine dayanarak. Katılıyorum, kimse rekabetçi bir pazarda olumsuz bir üne sahip bir işletmeye yatırım yapmakla ilgilenmiyor.
Stok Değerleme Yöntemleri
Yukarıdaki yaklaşımlar, menkul kıymetlerin değerini belirleyen çeşitlerin sadece genel bir niteliğidir. Bu sınıflandırmaya ek olarak, işletmenin finansal faaliyetlerinin analiz sonuçlarına bağlı olarak seçilen hisse senedi değerleme yöntemleri bulunmaktadır.
İşte bu yöntemlerin ana:
- matematiksel ağırlıklandırma kullanımı;
- analizi sermaye piyasası ve ilgili işlemler;
- yöntem İndirimli nakit akışı;
- gelir akışlarının kapitalizasyonu;
- net cari varlıkların değeri.
Stok değerlemenin aşamaları
Yukarıdaki yaklaşım ve yöntemlerin kullanılması sonucu hisse senetlerinin piyasa değerinin değerlendirilmesi, bu zaman alan sürecin sonucu olacak nihai değeri göstermeli ve aşağıdaki aşamalara ayrılmalıdır:
- Değerleme prosedürünün odak noktasının ve buna bağlı maliyet standardının belirlenmesi.Ayrıca, ilk aşamada, halka açık olan bilgilerin hacmi ve değerlendirilmekte olan menkul kıymetlerin yüzdesi analiz edilir.
- İşletmelerin piyasadaki durumu, işletme yönü beklentileri de dahil olmak üzere endüstri faktörü göz önüne alınarak analiz edilir.
- Bu aşamada değerlendirici, alınan bilgilere dayanarak, daha fazla çalışacağı metodoloji ile belirlenir.
- Sunulan bilgilerin kalitesi ve eksiksizliği, ileri değerlendirme için yeterli olduğu konusunda bir tespit yapılır.
- Elde edilen göstergelere dayanarak, ertelenmiş gelirin tahmini gerçekleştirilir.
- Değerlendirici, işletmenin daha fazla ticari faaliyette bulunup bulunamayacağı ya da tasfiyenin eşiğinde olup olmadığı sonucuna varır.
Sonuç olarak, sadece payların değeri hakkında değil, aynı zamanda pay sahibinin iş durumunun genel resmi hakkında da eksiksiz ve kapsamlı bir bilgiye sahibiz.
Yatırımlar karlı nasıl yapılır?
Kuşkusuz, hisse senetlerinin ve tahvillerin değerlemesi, modern yatırım piyasasında vazgeçilmez bir süreçtir, ancak aynı zamanda menkul kıymetlerin doğru bir şekilde edinilmesi de çok önemlidir. Hepimiz bunun riskli bir iş olduğunu biliyoruz, bu nedenle fonlarımızı başkasının işine yatırırken kendi statik değerlendirmemizi de yapmalıyız.
Risklere gelince, birçok faktöre bağlı olabilirler. Örneğin, değerlendirme sonuçları belirli bir yatırım projesinde olumlu etki göstermedi. Bununla birlikte, bu, bu işlemdeki hakların değersiz olduğu anlamına gelmez, diğer taraftan dikkate almalısınız - isteğe bağlı özellikleri analiz edin ve nelerin düzeltilebileceğine karar verin.
Her durumda, menkul kıymet alım işlemi aşamalara ayrılabilir ve şirketin gelecekte rekabetçi bir ortamda nasıl davranacağını takip edebilir.
Merkez Bankası Değerlendirmesi İçin Acil Beklentiler
Ne yazık ki, modern iç borsadaki şu an için stok değerlemesi iyi koordine edilmiş bir süreçten uzaktır. Ve ne yazık ki, hata, bazı çabalarla, menkul kıymetlerin alım satımındaki katılımcılar arasındaki ilişkileri yeterince düzenleyebilecek olan kusurlu düzenleme mekanizmasıdır.
Modern yurtiçi iş dünyasının gerçekleri şu şekildedir: hissedarlar, işletmelerin finansal sonuçlarını tahrif etmeye devam ederken, borsadaki yapay fiyatları değiştiriyorlar;
