การประมูลจำนองในรัสเซีย: ความหมายและผลที่ตามมา

ประมูลจำนอง ทรัพย์สิน - นี่คือหนึ่งในวิธีที่จะได้รับเงินกู้รัฐบาลค้ำประกันโดยหลักทรัพย์ของรัฐของธนาคารกลาง พวกเขาถูกจัดขึ้นในปี 1995 โดยคำสั่งของประธานาธิบดี จากการแปรรูปธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งได้รับเงินเดิมพันใน บริษัท ขนาดใหญ่

ประวัติศาสตร์

ในปี 1995 การขาดดุลงบประมาณของรัฐคือ 8% ของ GDP จำเป็นต้องขายทรัพย์สินของรัฐจำนวน 1 พันล้านดอลลาร์ แต่รัฐดูมาห้ามการแปรรูป บริษัท ก่อนการเลือกตั้ง ดังนั้นจึงมีการพัฒนารูปแบบการขายสินทรัพย์ของรัฐผ่านสินเชื่อ การประมูลแบบหลักประกันนั้นจัดทำโดย RF State Committee สำหรับการจัดการอสังหาริมทรัพย์ ผู้ชนะคือ บริษัท ที่เสนอวงเงินสินเชื่อสูงสุด

เงื่อนไข

ในขั้นต้นมีการวางแผนที่จะขายหุ้นของ บริษัท 42 แห่ง ตามผลของการประมูลจาก 16 ข้อเสนอที่ 4 ไม่มีการอ้างสิทธิ์ จำนวนเงินกู้รวมอยู่ที่ 800 ล้านเหรียญสหรัฐ

ภายใต้เงื่อนไขของการทำธุรกรรมผู้กู้ควรจะชำระหนี้ทั้งหมดภายในเดือนกันยายน 2539 สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นดังนั้นหุ้นจึงถูกโอนไปยังผู้ให้กู้ ตั้งแต่การประมูลหลักประกันจัดขึ้นระหว่างธนาคารและรัฐปรากฎว่าสถาบันสินเชื่อให้รัฐบาลด้วยเงินกู้จากกองทุนของตัวเอง

การประมูลสินเชื่อที่อยู่อาศัย: เทคโนโลยีในการสร้างรายได้จากศูนย์

ดังนั้นจากการทำธุรกรรมธนาคารจึงกลายเป็นเจ้าของธนาคารกลางของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ จากมุมมองทางกฎหมายไม่มีการละเมิด แต่จนกระทั่งส่วนแรกของประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียมีผลบังคับใช้แก้ไขความสัมพันธ์ทางกฎหมายรุ่นใหม่ เจ้าหนี้อาจได้รับส่วนหนึ่งของมูลค่าของทรัพย์สินที่จำนำด้วยค่าใช้จ่ายของกองทุนของเขาและไม่ใช่วัตถุเอง เมื่อต้องการทำเช่นนี้การประมูลจำนองซ้ำ ๆ จะถูกจัดขึ้น แต่ในที่สาธารณะแล้ว

แต่รูปแบบนั้นซับซ้อนเกินไป นอกจากสัญญาเงินกู้และการจำนำแล้ว รัฐสั่งให้ผู้ชนะการขายธนาคารกลาง นั่นคือผู้ถือจำนำพร้อมกันกลายเป็นตัวแทนคณะกรรมการ เป็นไปได้มากที่สุดโครงการดังกล่าวถูกประดิษฐ์ขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงบทลงโทษทางศาล สิทธิ์ในการสรุปข้อตกลงค่าคอมมิชชั่นสามารถโอนให้กับบุคคลอื่นได้ จากนั้นการดำเนินการของธนาคารกลางได้มีส่วนร่วมในการขุดในเครือ กล่าวคือ ในกรณีนี้การขายหุ้นจะไม่ถูกดำเนินการโดยธนาคาร แต่โดยบุคคลอื่น ในความเป็นจริงสถาบันสินเชื่อขายธนาคารกลางเอง

สาเหตุของความล้มเหลว

หลังจากบีเยลต์ซินชนะการเลือกตั้งรัฐบาลมีโอกาสในทางทฤษฎีที่จะคืนเงินให้กับเจ้าหนี้ แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น รัสเซียอยู่ในช่วงวิกฤตทางการคลัง เงินทุนในงบประมาณขาดไปอย่างมาก สิ่งนี้นำไปสู่การเริ่มต้นและการลดค่ารูเบิล ไม่มีโอกาสที่จะชำระราคาประมูล การดึงดูดเงินทุนจากธนาคารตะวันตกภายใต้เงื่อนไขเดียวกันนั้นยากกว่า ไม่มีการรับประกันว่าสิทธิของ บริษัท ที่ได้มาจะสามารถขายได้อย่างมีกำไร แต่ก็มีเหตุผลข้อที่สาม การไถ่ถอนของธนาคารกลาง - การละเมิดเงื่อนไขของเกม ผู้ให้กู้ลงทุนในองค์กรจัดการผู้บริหารใหม่ที่นั่นและเริ่มจ่ายภาษีตามงบประมาณ

ผล

รายงานของหอการค้าบัญชีของสหพันธรัฐรัสเซีย "การวิเคราะห์การแปรรูปทรัพย์สินของรัฐ" ตีพิมพ์ในปี 2004 กล่าวว่าการประมูลหลักประกันในรัสเซียนำไปสู่การจำหน่ายทรัพย์สินของรัฐบาลกลาง เหตุผลที่ถูกเรียกว่าราคาต่ำเริ่มแรกและ "ธรรมชาติแกล้งทำ" ของการแข่งขัน นอกจากนี้ยังพบว่ามีการละเมิดจำนวนมาก

ประการแรกไม่มีการแข่งขันเช่นนี้ จาก 12 ล็อตมีเพียง 4 ในจำนวนเงินกู้เกินราคาเริ่มต้น

ประการที่สองการประมูลจำนองธนาคารได้รับการสนับสนุนจากรัฐ นอกจากนี้เงินไม่ได้ถูกส่งตรงไปยังธนาคารกลาง แต่ยังคงอยู่ในบัญชีพิเศษของสถาบันเครดิต

เป็นผลให้การประมูลหลักประกันประกาศอย่างเป็นทางการไม่ได้ผล บทวิจารณ์ที่ได้รับการตีพิมพ์ในสื่อยืนยันอีกครั้งว่ากระบวนการทั้งหมดถูกคิดค้นโดยมีจุดประสงค์เพื่อซื้อ บริษัท ในราคาเดิม

ตามประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียการประมูลหลักประกันมีสัญญาณทั้งหมดของการทำธุรกรรมที่วางแผนไว้ล่วงหน้าระหว่างกลุ่มผู้มีส่วนได้เสีย วัตถุประสงค์ของการดำเนินงานคือการจำหน่ายน้ำมันจากโรงกลั่นน้ำมันที่ดีที่สุดในประเทศในรูปแบบของแพ็คเกจ CB มูลค่าโดยประมาณของสินทรัพย์อยู่ที่ 40,000 ล้านดอลลาร์ จากมุมมองของประมวลกฎหมายอาญาการขโมยทรัพย์สินเกิดขึ้นในขนาดใหญ่มาก ค่าใช้จ่ายของสิ่งอำนวยความสะดวกบางอย่างในปี 1995 ประเมินต่ำกว่า 20 เท่าโดยเฉพาะ

พิจารณาตัวอย่างหลายประการของการดำเนินการตามโครงการที่อธิบายไว้

"Yukos"

ในการประมูลปี 1995 ธนาคารกลางได้จัดตั้ง บริษัท น้ำมันที่ใหญ่เป็นอันดับสองในรัสเซีย Yukos เป็นส่วนหนึ่งของ บริษัท Samaraneftegaz ในแง่ของปริมาณน้ำมันสำรองการถือครองได้รับการพิจารณาว่าร่ำรวยที่สุดในตลาด ดังนั้นความต้องการใช้หุ้นจึงสูง ร้อยละ 45 ของหุ้นถูกนำไปวางขาย

อีกหนึ่งเดือนต่อมา Inkombank, Alfa-Bank และ Russian Credit ให้เงิน $ 350 ล้านสำหรับความกังวล Menatep Bank เป็นผู้รับผิดชอบในการลงทะเบียนแอปพลิเคชัน เขาไม่พลาดการสมัครของสมาคมเนื่องจากส่วนหนึ่งของเงินทุนสำหรับการซื้อคืนถูกเสนอในรูปแบบของพันธบัตรรัฐบาลและไม่ได้อยู่ในเงิน จากผลของการเสนอราคายูโกสได้ไปที่เมนาเตปเพื่อ 9 ล้านรูเบิล

นิกเกิล Norilsk

หุ้นของผู้ส่งออกและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของธนาคาร Onexim ก็ถูกประมูลเช่นกัน ข้อเสนอที่ใหญ่ที่สุดมาจาก Comte เธอเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของธนาคารเครดิตรัสเซีย พวกเขาพร้อมที่จะจ่ายเงิน 355 ล้านดอลลาร์สำหรับ Onexim-Bank แต่การลงทะเบียนของแอปพลิเคชันถูกปฏิเสธเนื่องจากขาดการค้ำประกันทางการเงิน เป็นผลให้สาขา Onexim-Bank ชนะการประมูลโดยจ่ายเงินให้ธนาคารกลาง 170.1 ล้านเหรียญเงินจำนวนนี้คือ $ 100,000 มากกว่าเงินที่เริ่มต้น

ไม่กี่สัปดาห์ต่อมา 51% ของ Sidanko ยักษ์น้ำมันถูกวางขาย เครดิตรัสเซียพยายามยื่นใบสมัคร แต่ Onexim-Bank ไม่ยอมรับอีกครั้งคราวนี้เหตุผลอย่างเป็นทางการสำหรับการปฏิเสธคือการขาดเงินฝาก จำเป็นต้องพูดการประมูลนี้ชนะโดย IFC ที่เกี่ยวข้องกับ Onexim Bank สำหรับ "Sidanko" จ่ายเพียง 5 ล้านเหรียญเท่านั้น

ผลที่ตามมา

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้มาตรฐานการครองชีพลดลงอย่างมากคือการประมูลของธนาคาร ตามที่นักประชากรศาสตร์ N. Eberstadt ระบุว่า“ อัตราการเสียชีวิตเกินกว่า” ในรัสเซียในอีกหกปีข้างหน้ามีจำนวน 2 ล้านคนในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่งรัสเซียสูญเสียผู้คนไป 1.7 ล้านคน เด็ก ๆ ต้องทนทุกข์ทรมานมากที่สุด เปอร์เซ็นต์ของ "refuseniks" ในปี 1997 เป็น 1.3 ล้านคนแรกเกิด (9%)

ข้อสรุป

ผู้เข้าร่วมในกระบวนการเหล่านี้ทราบดีว่ารัฐจะไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ตรงเวลา ทำไมธนาคารถึงเห็นด้วยกับโครงการนี้? สถาบันสินเชื่อได้รับผลกำไรส่วนใหญ่จากการให้บริการบัญชีของผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุด - องค์กรที่ถูกนำมาประมูล ธนาคารต้องการการค้ำประกันว่าเงินจากบัญชีจะไม่ไปไหน อาจเป็นเพราะเหตุใดจึงมีการจัดประมูลหลักประกัน