Глобална економија се стабилно креће ка глобализацији, а ни Русија није изузетак. Челници разних предузећа улажу значајне напоре за јачање капитала својих структура. Управо та чињеница одређује такве процесе као што су спајања и преузимања компанија. Таква стратегија може значајно повећати ниво ефикасности и довести организацију у нове хоризонте великог пословања.
Суштина процеса
Ако о овој теми разговарамо крајње једноставно, можемо замислити поступак спајања на следећи начин: неколико засебних и независних једних од других предузећа су уједињена у једно предузеће. Али у таквој ситуацији једна организација по правилу има доминантну улогу јер има најмоћнији капитал и економски потенцијал у целини. Управо од ње долази иницијатива за спајање. Вредно је схватити чињеницу да акционари предузећа која су учествовала у удружењу задржавају своје акције, мења се само име компаније, али не и висина дивиденди.
Важно је такође схватити да процеси попут спајања и преузимања имају неке разлике.
Када једна компанија апсорбује другу, она откупљује све или све своје акције од акционара организације, који се спајају у главно, доминантно предузеће. То значи да они који су посједовали одређени удио капитала у стеченој структури губе га након завршетка поступка преузимања.
Савремени приступ
У почетку, како је горе описано, постоје два кључна циља спајања: стицање нових конкурентских предности на одређеном тржишту и повећање нивоа добробити акционара.
Вреди схватити да ће, без обзира о којем акционарском друштву говоримо, алгоритам развоја компаније неминовно доћи до тренутка када се појави потреба за апсорпцијом или спајањем. У модерној тржишној економији без такве стратегије биће изузетно тешко заузети водећу позицију међу активним конкурентима.
Ако компанија још није спремна за тако драстичне мере, онда можете одабрати другачији пут. Говоримо о употреби унутрашњих метода као што су увођење нових технологија, побољшање ефикасности управљања, као и о квалитету организације рада. Савремене пословне шеме такође се могу приписати овој категорији.
Истовремено, спољни методи, који укључују спајање, прилично су популарни у сегменту средњих и великих предузећа.
Акциона стратегија
Постоји одређени алгоритам на основу којег можете спровести поступак успешног преузимања или спајања. Ово су следећи кораци:
- компетентни избор организационог облика трансакције;
- доступност потребних финансијских средстава за спровођење цјеловитог поступка повезивања компанија;
- вођење трансакције на начин да не крши било какве захтеве антитрустовских закона;
- ако је одлучено да се започне процес спајања, тада у најкраће време потребно је одредити ко ће заузети кључно лидерско место;
- Такође ће бити потребно изузетно ефикасно укључивање стручњака и вишег и средњег менаџмента у процес.
Ако темељно приступите имплементацији ових корака, тада ће поступак спајања бити безболан.
Када је апсорпција најрелевантнија
Има смисла детаљније дотакнути главне мотиве покретања таквих процеса.Можете започети са ситуацијом када одређена компанија мора значајно да смањи ризике који су могући у оквиру основне дјелатности. Због тога се спајање две или више компанија може извршити из више сегмената тржишта. Комбинација или апсорпција неколико предузећа омогућава производњу различитих врста производа, користећи алат попут географске диверзификације у промету готових производа или сировина. Ова стратегија омогућава главној компанији да значајно прошири своје присуство.
Спајање може бити релевантно ако компанија разматра приоритет кључних активности. У овој фази могу се појавити нова релевантна подручја производње, која ће замијенити претходна која су постала неисплатива.
Коначно, преузимање компаније може бити добра стратегија за компанију која се успешно развија у одређеној индустрији, али ипак треба да ојача сопствену позицију да би стекла жељену конкурентску предност. У овом случају, удружење је склопљено са организацијама које послују у истом сегменту као и предузеће за преузимање.
Врсте спајања
Постоји много облика који могу објединити унију више организација у једну. Исто се може рећи и за апсорпцију. У овом случају су истакнуте најчешће. О њима ће се разговарати.
Прво, има смисла споменути конгломератна и патримонијална спајања.
Први тип карактерише овај тип удруживања у коме се компаније спајају које немају заједништво на основу производње. Односно, говоримо о предузећима из потпуно различитих индустрија. То значи одсуство било какве повезаности (конкуренција, потрошња и понуда робе).
Када се структуре без технолошког и циљаног јединства комбинују у конгломератном формату, то често доводи до укидања главних активности интегратора. Уместо кључног профила појављују се многа једнака подручја производње.
Спајање компанија изгледа мало другачије. У овом случају, вреди схватити да говоримо о предузећима која производе међусобно повезане групе производа. Пример је удружење компаније која производи мобилне гадгете са предузећем специјализованим за дигиталну технологију као такву.
Када се руководство не слаже
Друга група спајања, дефинисана у вези са трансакцијом менаџерског особља, су пријатељска и непријатељска удружења. У првом случају иницијативу таквог процеса подржавају и челници организација и акционари оба предузећа.
Али непријатељски облик подразумева да планирана трансакција не добије одобрење руководства структуре која би требало да буде апсорбована. Као резултат, могу се предузети одређене мере контрацепције. Овом реакцијом власници компаније која иницира започињу агресивну игру на тржишту хартија од вредности која има за циљ да апсорбује циљ.
Национални и транснационални формат
Вриједно је напоменути да се понекад спајање може догодити у оквиру принципа 50/50. Али искуство многих компанија показало је да је изузетно тешко имплементирати такав модел паритета интеграције.
Сада за национално спајање. Овај израз се користи за дефинисање комбинације компанија које се налазе у истој земљи.
Дефиниција транснационалне интеграције користи се за описивање спајања предузећа која се налазе у различитим државама.
Вертикални и хоризонтални тип
Овај правац се одређује у зависности од природе спајања.
Вертикална слика користи се за описивање интеграције у којој се комбинују компаније из различитих индустрија које имају заједнички технолошки процес производње готових производа.Другим речима, компанија која је покренула овај процес проширује фазе производње на крајњег потрошача или претходне све до рада са изворима сировина. Пример је интеграција металуршких, инжењерских и рударских предузећа.
Хоризонтално спајање карактерише чињеница да се специфичности структура потпуно подударају у индустрији, правцу производње и различитим фазама, укључујући.
Методе комбиновања
Ако прецизно узмемо у обзир начин на који се врши интеграција предузећа, тада се могу разликовати две кључне области:
- Корпорације. Ова врста спајања користи се када је потребно комбиновати све активне компаније које су укључене у трансакцију.
- Корпоративна савеза. У овом случају говоримо о преузимању или спајању две или више компанија чије се активности развијају у оквиру одређене врсте пословања. Такав договор вам омогућава да у коначници добијете синергистички ефекат само у правцу ове врсте активности. Што се тиче осталих производних подручја или врста услуга, доминантна организација се бави њима независно, без укључивања додатних ресурса споља. Могу се створити одвојене структуре за организовање савеза.
Најупечатљивији примери
У почетку, преузимање укључује поступак који би у коначници требао дати доминантној компанији значајне конкурентске предности. Ипак, постоје и случајеви када се удруживање довољно озбиљних фирми заврши неуспехом.
С обзиром на највећа спајања, први пример је куповина компаније АТ&Т 2001. године од стране медијског конгломерата Цомцаст. Ово је омогућило потоњем заузети једно од водећих места у САД на тржишту кабловске телевизије. Овај процес је захтевао прилично озбиљне трошкове у износу од 76,1 милијарди долара. Таква стратегија откупа одабране компаније у деловима дала је опипљив позитиван ефекат.
Компетентне акције Цомцаст-а довеле су до истодобне неутрализације кључног конкурента у њиховом тренутном пољу активности и повећању квалитета услуга које се пружају ширењем географије кабловске мреже.
Да бисмо боље разумели какве последице може настати спајањем, такође треба проучити примере негативног исхода таквог процеса.
Једно од најскупљих и неуспешнијих било је спајање АОЛ-а и Тиме Варнер Цабле-а. Да би закључио ову трансакцију, АОЛ је издвојио више од 180 милијарди долара. У почетку је све изгледало више него обећавајуће, али на крају су обе компаније испале са листе лидера у свом сегменту. Као један од кључних разлога колапса интернетског гиганта АОЛ стручњаци називају губитак финансијске флексибилности након претјерано скупог спајања.
Сада је вредно вратити се успешним понудама и обратити пажњу на комбинацију Мобил и Еккон-а. У принципу, на први поглед нема ништа занимљиво. Али ако погледате мало у историју ових предузећа, можете сазнати да су оне првобитно биле све до 1911. године део Стандард Оил-а, чији је власник Јохн Роцкефеллер. Дуготрајна раздвојеност догодила се према антитрустовској пресуди суда. Као резултат, некада фрагментирани капитал поново је уједињен, мада само делимично. Али чак и то је било довољно да се добију моћне конкурентске предности.
Како стоје ствари у Русији
У ЦИС-у се велика предузећа спајају на нешто другачији начин него на западном тржишту. Ако покушате да истакнете најчешћи формат у коме се врши спајање руских компанија, има смисла обратити пажњу на интегрални облик.
Уз постојећу кризу неплаћања, вертикална удружења пружају једну кључну предност - неутрализирати такав проблем као потраживања.Уз помоћ таквих трансакција решавају се и производни задаци.
Важно је напоменути чињеницу да је спајање руских компанија у великој већини случајева примјетно политизирано. Такве трансакције користе се у интересу представника локалне администрације или виших нивоа власти.
Значајке спајања
Налет удружења разних врста у Русији забележен је током 2003. године, када је достигао укупни ниво од 22,9 милијарди долара. Али већ следеће године, та бројка се лагано смањила.
Када су у питању разне врсте спајања, држава често дјелује као главни актер. Углавном се узимају у обзир предузећа која послују у нафтном и гасном сектору, као и у металуршком сегменту.
Што се тиче интереса страних предузећа, они такође бирају представнике нафтне и гасне индустрије за интеграцију, али не заборављају на прехрамбени сектор.
Како изгледа спајање у Русији?
Један од упечатљивих примера процеса спајања у ЦИС-у је искуство таквог предузећа као што је УММЦ-Холдинг ЛЛЦ. Ова компанија је објединила 10 индустрија за прераду, колор и црну индустрију. Тренутно, директан утицај УММЦ-а укључује контролу 22 компаније лоциране у 7 градова Руске Федерације. Овде се може укључити и литванска фабрика „Литаскабелис“ (град Паневезис).
Кључни циљ због којег су покренути бројни поступци спајања је повећати тржишни удео предузећа. Управо је интеграција омогућила УММЦ-у да створи додатне производне капацитете у релативно кратком времену. Такође, инвестициони ризици су значајно смањени, јер су се придружиле само оне компаније чије је функционисање верификовало стварно тржиште.
Резиме
У тренутној економији, спајања и преузимања су релевантна перспектива динамичног развоја за многе компаније које имају амбиције, али немају довољне капацитете.
Истовремено, вредно је напоменути да је интеграција ризичан процес. У случају неуспелих предвиђања, могу настати финансијски губици, након којих компанија неће моћи да се надокнади.
