Transação REPO é ... transações REPO: definição, descrição, tipos

As transações REPO, que também podem ser chamadas de contratos com uma obrigação de recompra, tornaram-se bastante populares. Sua vantagem tangível é que eles abrem a possibilidade de emprestar, onde títulos são usados ​​como garantia. O processo inverso também é possível. Essa abordagem facilita muito as jornadas de trabalho de muitas empresas.

O que é um REPO

Então, estamos falando de um acordo para vender ou comprar um título específico (possivelmente vários), o que implica uma obrigação de recomprar ou vender. Ao mesmo tempo e preço também são acordados com antecedência.

Você pode ver esse processo de uma perspectiva ligeiramente diferente. Na verdade, as operações compromissadas desempenham a função de empréstimos de curto prazo, em que os títulos agem como garantia.

Vale a pena entender o seguinte: tais transações são sempre legalmente executadas não como um empréstimo, mas tipo de contrato vendas ou compras. Na maioria dos casos, os títulos de dívida de curto prazo do mercado financeiro atuam como uma garantia de pagamento de fundos emprestados.

Assim, a REPO é uma ferramenta confiável para ambas as partes obterem fundos de empréstimo comprometendo a propriedade na forma de títulos.

Alguns termos

Para entender melhor esse tópico, você precisa prestar atenção a vários conceitos importantes. Primeiro de tudo, você precisa analisar a própria abreviação. No original, este conceito é definido pelas seguintes palavras: acordo de recompra (REPO). Obviamente, as letras inglesas foram simplesmente substituídas por consoantes russas, como resultado, obtivemos um REPO. Descriptografia do termo - acordo sobre a recompra.

Faz sentido destacar vários tipos populares de tais transações:

• REPO reverso. É uma compra com uma obrigação de revenda.
• Direto. Os títulos são vendidos sujeitos a recompra subsequente.
• Transação do Exchange. Nesse caso, isso se refere ao acordo concluído no mercado de ações. Tal processo requer que a transação de recompra seja anotada no aplicativo.
• Às vezes, um acordo durante a noite é usado. Nesse caso, a recompra é realizada no dia seguinte ao processo de aquisição de títulos.

É importante entender qual é a taxa do contrato de recompra. É um valor positivo ou negativo, expresso em porcentagem. É necessário calcular o acordo inverso.

O termo repo é outro termo que vale a pena conhecer. Aqui estamos falando sobre o intervalo de tempo entre a primeira e a segunda transação. Tendo entendido esses conceitos, podemos avaliar de maneira mais objetiva a relevância de tais acordos.

O que distingue as recompras de outros contratos

A partir da informação que foi dada acima, pode-se entender que tais transações podem ser feitas apenas com títulos, e este fato confirma a legislação vigente. Portanto, um REPO é um acordo, cuja violação pode ser considerada no tribunal. Embora tais procedimentos sejam extremamente raros.

Se considerarmos tal processo no formato de relações econômicas clássicas, então, do lado legal, o acordo será parecido com duas transações separadas de venda e compra. Afinal, o mesmo produto é transferido duas vezes.

Nesse caso, haverá uma diferença importante, a saber, obrigações reversas, que não estão no acordo comercial comum.

Uma venda regular pode, por vezes, incluir um direito de recompra. Mas este formato do acordo não pode ser definido como um REPO, já que no segundo caso, em vez de lei, a obrigação é claramente fixada.

Vantagens tangíveis

Tendo entendido quais são as recompras, faz sentido prestar atenção aos pontos fortes dessas transações. Em primeiro lugar, estamos a falar do seguinte facto: após o acordo, o comprador de valores mobiliários não se torna detentor de activos de garantia, como os bancos, mas o seu único proprietário. Ou seja, apenas o proprietário tem o direito de prometer o proprietário.

Isso significa que, em caso de não pagamento de fundos de crédito, o comprador pode, sem coordenar suas ações com ninguém, vender os títulos adquiridos a um preço favorável para ele. Além disso, tal sistema faz verificações irrelevantes da liquidez do tomador, bem como uma avaliação de sua solvência. Isso simplifica muito o processo de transação e neutraliza os riscos como tal.

Além disso, as recompras são uma ótima chance de conseguir dinheiro para pessoas que não são capazes de usar empréstimos bancários por um motivo ou outro.

O que pode agir como um objeto de transação

Se você prestar atenção ao artigo 51 da lei sobre valores mobiliários, você pode descobrir o que é considerado um ativo financeiro no âmbito de repos:

• Fundos mútuos, eles unidades de investimento fundos. Ao mesmo tempo gestão de confiança deve ser realizado por um residente da Federação Russa.
• Recibos de depósito para ações de empresas estrangeiras.

• Hipoteca e compensação de certificados de participação. Eles devem confirmar a propriedade de parte da hipoteca ou pool de propriedades.
• Ações de moradores da Federação Russa.

Ao mesmo tempo, tentando entender o que é um repo e quais são os ativos, é preciso prestar atenção às transações do Banco da Rússia. Seu objetivo é manter a liquidez do próprio sistema bancário, incluindo as organizações de microfinanças. Operações semelhantes também podem ser usadas para arranjar empréstimos, onde títulos do tesouro do estado atuam como garantia.

Se necessário, o site do Banco Central fornece acesso a informações sobre datas de leilão, taxas de juros e a lista de ações das empresas autorizadas a realizar transações com títulos prometidos.

O que é um repo monetário

De fato, essa definição é usada quando é necessário descrever os empréstimos bancários para empresas com base em uma transação de promessa.

Quando uma empresa precisa de dinheiro e uma quantia significativa, ela pode recebê-la do banco, agindo com base em acordos de recompra. Esta é uma das ferramentas mais convenientes para as empresas que operam no mercado russo, pois neutraliza a necessidade de garantia de propriedade. Esse tipo de transação é popular por outros motivos:

• não há necessidade de abrir uma conta bancária para obter um empréstimo;

• este esquema é a forma mais acessível de obter os fundos necessários por uma entidade legal sem o risco de perda de ativos;
• se necessário, um empréstimo pode ser tomado por um dia;
• os pagamentos de juros devem ser feitos somente no final da transação;
• outro tangível mais reside no fato de que o montante do empréstimo pode chegar a 90% do valor de mercado das ações da empresa que recebe o dinheiro;
• Na maioria dos casos, quando se celebra um acordo, os bancos russos não cobram taxas adicionais.

Contras de transações de moeda com garantia

Sem defeitos também. REPO é uma transação, antes da conclusão de que é importante considerar suas seguintes características:

• já que estamos falando de bancos, os juros sobre o uso de fundos de crédito são inevitáveis;
• Os bancos russos estão dispostos a aceitar longe de todos os títulos como garantia;
• depois que a transação é concluída, o proprietário dos ativos muda, o que representa um certo risco para a empresa.

Para ser justo, vale a pena notar que os riscos foram originalmente estabelecidos no repo monetário. Isto, por assim dizer, é um inevitável negativo no quadro deste processo.

Diferenças de um contrato de empréstimo garantido por títulos

Inicialmente, pode parecer que tal contrato e acordo de recompra são uma e a mesma operação. No entanto, na prática, tudo parece um pouco diferente.Então, aqui estão algumas diferenças fundamentais deste empréstimo garantido de recompras:

• uma transação de recompra pode ser concluída por qualquer participante no mercado de ações, enquanto apenas os bancos podem fornecer empréstimos garantidos por títulos;

• um empréstimo bancário é emitido exclusivamente em uma moeda específica, e uma transação com obrigações reversas envolve o uso de valores mobiliários em vez de dinheiro;
• Freqüentemente, os acordos de recompra oferecem uma oportunidade de tirar proveito de condições de empréstimo mais favoráveis ​​do que as dos bancos;
• A vantagem das ofertas bancárias é que os títulos que lhes são transferidos como garantia permanecem na propriedade da pessoa que recebeu o empréstimo; no caso de reposições, a situação parece diametralmente oposta.

O que sobre os impostos

Para entender melhor quais são os repos, é preciso prestar atenção aos benefícios fiscais disponíveis.

A legislação atual permite que você aproveite a tributação preferencial no caso de acordos baseados na obrigação de recompra. A habitual compra e venda de títulos não oferece tais vantagens.

Se considerarmos os benefícios dos repos no exemplo de esquemas específicos, então faz sentido prestar atenção às seguintes opções:

1. A capacidade de pagar juros sobre empréstimos externos. Esta opção é válida apenas no caso de jurisdição que tenha celebrado um acordo com a Federação Russa no sentido de evitar a dupla tributação. Um exemplo é o Chipre.
2. Diferimento do Imposto de Renda. Neste caso, o art. 282 do Código Tributário da Federação Russa.
3. Melhor estrutura de relatórios financeiros. Como parte da contabilidade, não há requisitos especiais para acordos de recompra. Ou seja, o acordo pode ser formalizado como duas transações de vendas consecutivas. Como resultado, o EBITDA está melhorando, o que aumenta a atratividade do investimento da empresa.

Resumo

O empréstimo contra valores mobiliários com obrigação de recompra pode ser definido como uma das melhores ferramentas para obter os fundos necessários. Com esses acordos, tudo ocorre em um nível oficial e os riscos são minimizados.