Nos sistemas econômicos dos estados modernos, as trocas desempenham o papel mais importante - em primeiro lugar, as bolsas de valores e de câmbio. Eles funcionam concluindo transações especiais entre os participantes nas relações comerciais. Quais são as suas características? Como funciona o trabalho de trocas que garante a conclusão das transações entre os agentes do mercado financeiro?
Qual é a essência de uma transação de troca?
Em uma transação de bolsa de valores, costuma-se entender um contrato celebrado entre o vendedor e o comprador de um produto ou ativo no mercado de ações dentro de um período de negociação específico. As relações jurídicas relevantes devem ser realizadas no âmbito das regras estabelecidas. Se a transação de câmbio for concluída com violações, ela poderá ser cancelada. Ou, uma organização de fundos que fornece contratos pode renunciar a responsabilidade pelas consequências legais de um acordo entre os comerciantes. Mas a principal tarefa da estrutura correspondente, a troca, é organizar uma interação mutuamente benéfica entre vendedores, compradores de bens e ativos e, às vezes, intermediários, nos quais todos os participantes do negócio estão interessados.
A bolsa é uma instituição financeira que desempenha um papel importante em termos de distribuição de capital em um segmento particular da economia. Dentro dele, capital de investimento, dados valiosos de diferentes setores de processos econômicos estão concentrados. As informações podem realmente aparecer em trocas modernas que são úteis não apenas para os comerciantes, mas também para os financiadores de um perfil diferente - por exemplo, aqueles envolvidos em pesquisadores analíticos no campo da economia.
Os participantes em transações de câmbio estabelecem relações jurídicas por escrito, redigindo acordos entre si ou através de corretores (a segunda opção na negociação de ações moderna é mais comum e é usada, via de regra, em formato on-line). Os documentos relevantes devem, em sua estrutura e conteúdo, atender aos critérios estabelecidos pela legislação do estado em cuja jurisdição os contratos são celebrados.
Uma transação de câmbio é concluída apenas por operadores, sem a participação direta de uma organização de fundo (mas de acordo com suas regras, que são estabelecidas no interesse dos participantes de negociação). Sob o contrato relevante, as partes determinam os termos para a venda de bens ou ativos, bem como as principais características do imóvel a ser vendido.
Variedades de transações cambiais
As transações, dependendo das condições definidas pelos comerciantes, podem ser apresentadas nas seguintes variedades: forwards, futuros, opções, transações standard, contratos especiais. Estudaremos esses tipos de transações de câmbio com mais detalhes.
Um forward, que é um dos tipos mais comuns de contratos de negociação, é um contrato através do qual os parceiros determinam os termos diferidos de entrega de um produto ou ativo - eles devem ser feitos no futuro sob as condições estabelecidas no momento da transação a termo.
Futuros é uma subespécie antecipada que caracteriza a entrega de uma commodity cambial “clássica” - como regra, é uma ação emitida por uma empresa. Isto é, a entrega real de algo não é suposta.
Uma opção é uma transação de bolsa de valores, segundo a qual a cessão de direitos para receber uma quantia especificada de poderes ou obrigações sob um ou outro contrato de câmbio no futuro é realizada.
Uma transação padrão envolve a compra ou venda de mercadorias no momento da assinatura. O especial está sujeito a condições determinadas pela troca ou parceiros comerciais, com base nas características da esfera das relações jurídicas, os bens vendidos, o ativo e outros fatores que afetam a interação das partes sob o contrato.
Contratos em dinheiro e derivativos
Existem outros critérios para determinar certos tipos de transações de câmbio.
Assim, a classificação dos contratos por dinheiro e urgente é generalizada. A primeira inclui transações que estão sujeitas a execução no momento de sua conclusão. Como parte dos contratos em dinheiro, as liquidações entre os parceiros geralmente são feitas no dia em que a transação é concluída. Mas às vezes a resolução de questões financeiras pelas partes é possível alguns dias após a conclusão da transação: as leis de alguns países do mundo definem as regras segundo as quais os contratos em dinheiro podem incluir aqueles para os quais os acordos são realizados diferidos.
As operações classificadas como derivativos são caracterizadas por:
- termos fixos para fazer assentamentos;
- condições específicas de preços para bens e ativos negociados;
- um mecanismo fixo de detenção.
Em relação ao termo: pode ocorrer, por exemplo, no final ou no meio do mês de faturamento ou definido em uma determinada data. Às vezes - fixado em relação a um número específico de dias após a assinatura do contrato de câmbio.
Em relação ao preço: ele pode ser definido diretamente após a venda de um produto ou ativo, em uma data específica ou com base nos indicadores atuais de mercado.
O mecanismo de conclusão é a característica mais importante das transações cambiais. Pode envolver a assinatura de contratos firmes, contingentes, prorrogados ou especiais.
Contratos especulativos
Juntamente com os negócios em consideração, há aqueles que são classificados como especulativos. Quais são os seus detalhes?
Os contratos especulativos são aqueles que visam fazer com que os comerciantes lucrem através de flutuações nos preços de bens e ativos. Em muitos mercados de ações modernos, os principais objetivos das transações de câmbio são ganhar dinheiro por meio da especulação.
O fato é que as instituições financeiras relevantes sugerem a participação de comerciantes em relações jurídicas nos mercados mais ambiciosos - câmbio, ou na área de transações com títulos de grandes corporações.
Tendo estudado o conceito de transações cambiais, consideramos as especificidades de seus sujeitos e objetos.
Sujeitos e objetos de transações de câmbio
Assim, as operações do mercado de ações são conduzidas de acordo com certas regras. Eles formam o mecanismo de acordo com o qual as transações em questão são concluídas. Envolve a interação de vários assuntos de relações jurídicas. Estes incluem:
- comerciantes
- fundadores de trocas;
- corretores.
Sua interação envolve o trabalho com vários objetos de transação:
- bens;
- matérias primas;
- estoques;
- derivados;
- moeda.
As principais tarefas que são resolvidas através do estabelecimento de um mecanismo de transação são garantir a liberdade de contratação com base no preço competitivo de bens e ativos, mantendo um equilíbrio entre oferta e demanda no mercado. Os licitantes, neste caso, desempenham um papel crucial - eles auxiliam os operadores em procedimentos legais ao concluírem transações e aconselham os licitantes sobre questões emergentes.
Classificação do Exchange
Será útil estudar os critérios básicos para classificar as bolsas como as principais instituições financeiras dentro das quais as transações em questão são concluídas. Então, os pesquisadores classificam as trocas com base em:
- listas de bens e ativos que são vendidos nele;
- apoio de várias formas de participação de comerciantes em transações;
- os tipos predominantes de bens e ativos vendidos na bolsa e os tipos de transações que são mais frequentemente concluídas nela.
As trocas podem ser classificadas com base nos objetivos da participação de comerciantes em relações jurídicas. Assim, existem organizações financeiras, com a participação das quais os principais tipos de operações de câmbio visam lucrar com a gestão de capital - por exemplo, obtendo juros sobre serviços intermediários. Há também estruturas sem fins lucrativos, cujo trabalho é destinado a desenvolver o mercado de ações como um todo e não implica a definição de uma tarefa prioritária na forma de lucro.
As bolsas também são classificadas com base na variedade de bens e ativos vendidos sob contratos celebrados pelos comerciantes. Na maioria das vezes, de acordo com o critério correspondente, existem três tipos de organizações financeiras em questão - universal, estoque e moeda.
O papel do estado nas atividades de intercâmbio
Outro critério para classificar as trocas é o grau em que o estado está envolvido em suas atividades. Assim, existem instituições financeiras livres, e há aquelas que operam de acordo com os regulamentos definidos no nível legislativo. Neste caso, o estado pode determinar o procedimento para a conclusão de transações de câmbio e regular as condições de admissão à participação nas relações jurídicas relevantes.
O interesse das autoridades, neste caso, pode estar na formação das condições legais de comércio atraente para os investidores nacionais e estrangeiros, que podem canalizar o capital para a jurisdição do mercado acionário nacional. Mas a solução desse problema também envolve a realização de trabalhos no campo da melhoria de indicadores econômicos fundamentais. Primeiro de tudo, o crescimento sustentável do PIB, sua diversificação oportuna.
Para tornar os mercados de ações do país atraentes, o Estado deve preparar uma base macroeconômica para isso. Especialmente se você pretende atrair principalmente investidores estrangeiros. Deve-se notar que a maioria das maiores bolsas ainda são reguladas pelos estados no nível das leis nacionais ou tratados internacionais. Independentemente do componente econômico de levantar capital, a regulamentação legal efetiva das transações de câmbio é a condição mais importante para a interação dos agentes do mercado financeiro.
Commodities e ativos em transações de câmbio
Vamos considerar com mais detalhes quais bens e ativos podem ser vendidos no contexto de tal relação legal como uma transação de troca. Então, eles podem ser representados:
- bens manufaturados;
- matérias primas;
- produtos agrícolas.
Usando mecanismos de troca, que são baseados no preço livre baseado no balanço de oferta e demanda, o valor dos bens relevantes é determinado. Dependendo das regras da troca, pode ser obrigatório ou recomendado para participantes em transações.
Em relação aos ativos: aqueles em bolsas são na maioria das vezes empresas de capital aberto. Como regra, eles são negociados dentro dos mercados de ações nacionais como parte de listagens especializadas.
Operações do Exchange
Tendo examinado o conceito e os tipos de transações de câmbio, podemos estudar a lista de operações básicas que são realizadas como parte da negociação de ações. Estes incluem:
- comprar e vender;
- listagem e fechamento de lista;
- celebração de contratos;
- cotando;
- ativos prometidos;
- fornecimento de assentamentos;
- compensação
- Fornecimento de serviços de consultoria;
- armazenamento de dinheiro;
- emissão de títulos.
Cada uma dessas operações é importante do ponto de vista de garantir a interação legítima dos participantes nas transações de câmbio.
As especificidades das bolsas de valores
A principal instituição financeira em que os contratos em questão são celebrados é a bolsa de valores. Será útil estudar as especificidades de seu trabalho.
Como observamos acima, as transações de câmbio são aqueles contratos que são celebrados de acordo com as regras do fundador da negociação.Assim, a principal tarefa da bolsa de valores é desenvolver essas regras, bem como assegurar sua observância, construindo um sistema de comunicação eficaz com os licitantes.
As bolsas de valores também têm outras tarefas significativas, como, por exemplo, administrar os fluxos financeiros, garantir a liquidez do investimento e proteger os interesses dos comerciantes dentro dos mecanismos legais estabelecidos pela legislação do estado em cuja jurisdição a bolsa opera.
Será útil considerar os princípios fundamentais do funcionamento da instituição financeira. Especialistas distinguem sua seguinte combinação:
- publicidade das regras;
- estabilidade e regularidade do trabalho;
- participação voluntária de comerciantes em relações jurídicas.
A essência das transações cambiais está na interação dos agentes do mercado financeiro, que é realizada com base nos princípios indicados. Se não forem respeitados, os contratos não poderão mais ser considerados como troca.
Etapas do comércio de câmbio
Considere as etapas em que as relações jurídicas são realizadas com a participação de comerciantes. Assim, os participantes das transações de câmbio, que são compradores, realizam principalmente ações como:
- apresentação de pedidos de compra de bens ou ativos;
- introdução prática de posições no processo de negociação;
- participação no registro de transações;
- liquidação de contratos.
Por sua vez, se a parte da transação for um vendedor, ele resolverá problemas como:
- listagem de bens e ativos;
- execução de pedidos de venda de bens e ativos;
- introdução prática de posições próprias no processo de negociação;
- participação no registro de contratos;
- liquidação de transações, entrega de bens ou ativos.
Preços do Exchange
Os preços no âmbito das operações de câmbio baseiam-se em três mecanismos principais:
- com base em acordos entre comerciantes;
- com base em padrões de mercado que são formados com base em fatores que são caracterizados por uma natureza macroeconômica;
- pelo princípio do leilão.
Pode-se notar que os preços dos contratos, de uma forma ou de outra, na maioria dos casos são guiados por indicadores de mercado. Eles são geralmente considerados como a principal fonte de informação para determinar os termos do contrato.
As transações de câmbio são também aqueles contratos que são concluídos como parte dos leilões. Estudamos as características dessas instituições financeiras em mais detalhes.
Funcionalidades dos leilões de troca
Os leilões de troca são classificados em duas variedades principais - ordinárias e duplas. O primeiro inclui leilões em que:
- os vendedores competem uns com os outros no contexto de demanda relativamente baixa por bens e ativos;
- a interação com o cliente é observada quando a demanda é muito alta.
A versão clássica britânica do leilão envolve um aumento no preço do produto ou ativo, desde o mínimo até aquele em que a venda é realizada. Aplicações de participantes em transações no status de vendedores podem ser submetidas antes que o leilão realmente comece. Nesse caso, uma lista de cotação de preços é formada. O tamanho da etapa na qual o preço de leilão de um produto ou ativo aumenta é normalmente determinado antecipadamente. Por norma, esta é uma determinada percentagem do preço inicial. Assim que o comprador oferece a quantia máxima de dinheiro oferecida, o produto ou ativo é vendido.
Transações de câmbio igualmente comuns e leilões duplos. Elas envolvem a interação competitiva mútua de vendedores e compradores. Bens ou ativos são comprados ao preço máximo, vendidos no mínimo.
Resumo
Assim, estudamos as principais características das operações de câmbio, exploramos como as instituições financeiras operam, dentro das quais os contratos relevantes são concluídos. As relações jurídicas com a participação de comerciantes devem ser estabelecidas de acordo com as regras estabelecidas.
Uma transação de câmbio é um contrato que é concluído a tempo para um produto ou ativo específico em termos com os quais ambas as partes concordam. O objeto do contrato pode ser um ou outro tipo de matéria-prima, produtos agrícolas, moeda, valores mobiliários de empresas.
As transações cambiais também são contratos no formato de leilões, quando o preço dos bens ou ativos é determinado com base nas prioridades dos vendedores e compradores. A base para determinar os preços também pode ser um equilíbrio entre oferta e demanda, que é formado sob a influência de fatores, cuja aparência depende de como determinados processos macroeconômicos vão.
