A economia global está constantemente se movendo em direção à globalização, e a Rússia não é exceção. Os líderes de várias empresas fazem esforços significativos para fortalecer o capital de suas estruturas. É esse fato que determina tais processos como fusões e aquisições de empresas. Tal estratégia pode aumentar significativamente o nível de eficiência e levar a organização aos novos horizontes dos grandes negócios.
Essência do processo
Se falamos de maneira extremamente simples sobre esse tópico, podemos imaginar o procedimento de fusão da seguinte forma: várias empresas separadas e independentes entre si são combinadas em uma única empresa. Mas, em tal situação, uma organização, em regra, desempenha o papel dominante, já que tem o capital e o potencial econômico mais poderosos como um todo. É dela que a iniciativa de fusão vem. Vale a pena entender o fato de que os acionistas das empresas que participaram da associação retêm suas ações, apenas o nome da empresa muda, mas não o valor dos dividendos.
Também é importante entender que processos como fusões e aquisições têm algumas diferenças.
Quando uma empresa absorve outra, ela recompra todas ou todas as suas ações dos acionistas da organização, que se funde na principal empresa dominante. Isso significa que aqueles que possuíam uma determinada parte do capital na estrutura adquirida a perdem após a conclusão do processo de aquisição.
Abordagem moderna
Inicialmente, conforme descrito acima, há dois objetivos principais de uma fusão: a aquisição de novas vantagens competitivas dentro de um mercado específico e o aumento no nível de bem-estar dos acionistas.
Vale a pena entender que, independentemente de qual sociedade anônima de que falamos, o algoritmo de desenvolvimento da empresa chegará inevitavelmente ao momento em que surge a necessidade de aquisição ou fusão. Em uma economia de mercado moderna, sem essa estratégia, será extremamente difícil assumir uma posição de liderança entre os concorrentes ativos.
Se a empresa ainda não estiver pronta para essas medidas radicais, você poderá escolher um caminho diferente. Estamos falando sobre o uso de tais métodos internos como a introdução de novas tecnologias, melhorando a eficiência da gestão, bem como a qualidade da organização do trabalho. Esquemas modernos de negócios também podem ser atribuídos a essa categoria.
Ao mesmo tempo, os métodos externos, que incluem uma fusão, são bastante populares no segmento de médias e grandes empresas.
Estratégia de ação
Existe um certo algoritmo com base no qual você pode realizar uma aquisição bem-sucedida ou um procedimento de fusão. Estas são as etapas a seguir:
- escolha competente da forma organizacional da transação;
- a disponibilidade dos recursos financeiros necessários para conduzir um procedimento de pleno direito para conectar empresas;
- conduzir a transação de tal maneira que não viole quaisquer exigências das leis antitruste;
- se foi decidido iniciar o processo de fusão, então, em o menor tempo é necessário determinar quem ocupará uma posição de liderança chave;
- Também exigirá inclusão extremamente eficaz no processo de especialistas da alta e média gerência.
Se você abordar completamente a implementação dessas etapas, o procedimento de fusão será indolor.
Quando a absorção é mais relevante
Faz sentido tocar nos principais motivos para lançar esses processos em mais detalhes.Você pode começar com a situação em que uma determinada empresa precisa reduzir significativamente os riscos possíveis no âmbito de seu core business. Para isso, uma fusão de duas ou mais empresas pode ser realizada, além disso, de diferentes segmentos de mercado. A combinação ou absorção de várias empresas possibilita a produção de diversos tipos de produtos, utilizando uma ferramenta como a diversificação geográfica na comercialização de produtos acabados ou matérias-primas. Essa estratégia permite que a empresa principal amplie significativamente sua presença.
Uma fusão pode ser relevante se a empresa estiver revisando a prioridade das principais atividades. Nesta fase, novas áreas de produção relevantes podem aparecer, substituindo as anteriores que se tornaram não rentáveis.
Finalmente, uma aquisição pode ser uma boa estratégia para uma empresa que está se desenvolvendo com sucesso em um determinado setor, mas ainda precisa fortalecer sua própria posição para obter a vantagem competitiva desejada. Nesse caso, a associação é feita com organizações que operam no mesmo segmento que a empresa de controle.
Tipos de fusões
Existem muitas formas que podem unir várias organizações em uma. O mesmo pode ser dito da absorção. Nesse caso, os mais comuns são destacados. Eles serão discutidos.
Em primeiro lugar, faz sentido mencionar as fusões de conglomerado e patrimonial.
O primeiro tipo caracteriza esse tipo de associação em que as empresas se fundem e não têm nenhuma comunalidade com base na produção. Ou seja, estamos falando de empresas de setores completamente diferentes. Isto significa a ausência de qualquer conexão (concorrência, consumo e fornecimento de bens).
Quando estruturas sem unidade tecnológica e direcionada são combinadas em um formato de conglomerado, isso freqüentemente leva à abolição das principais atividades do integrador. Em vez de um perfil-chave, muitas áreas iguais de produção aparecem.
A fusão de empresas parece um pouco diferente. Nesse caso, vale a pena entender que estamos falando de empresas que produzem grupos de produtos interconectados. Um exemplo é a associação de uma empresa que fabrica dispositivos móveis a uma empresa especializada em tecnologia digital como tal.
Quando a liderança discorda
Outro grupo de fusões, definido em relação à transação de pessoal gerencial, é de associações amistosas e hostis. No primeiro caso, a iniciativa de tal processo é apoiada por ambos os chefes de organizações e acionistas de ambas as empresas.
Mas a forma hostil implica que a transação planejada não receba a aprovação da liderança da estrutura que deveria ser absorvida. Como resultado, certas medidas contraceptivas podem ser tomadas. Com essa reação, os proprietários da empresa iniciante iniciam um jogo agressivo no mercado de valores mobiliários, visando a absorção do alvo.
Formato nacional e transnacional
Vale a pena notar que, por vezes, uma fusão pode ocorrer no âmbito do princípio 50/50. Mas a experiência de muitas empresas provou que é extremamente difícil implementar esse modelo de paridade de integração.
Agora para a fusão nacional. Este termo é usado para definir uma combinação de empresas localizadas no mesmo país.
A definição de integração transnacional é usada para descrever a fusão de empresas localizadas em diferentes estados.
Tipo vertical e horizontal
Essa direção é determinada dependendo da natureza da fusão.
A imagem vertical é usada para descrever a integração na qual empresas de diferentes indústrias são combinadas, tendo um processo tecnológico comum para a produção de produtos acabados.Em outras palavras, a empresa que inicia esse processo expande os estágios de produção subseqüentes para o consumidor final ou os anteriores, até o trabalho com fontes de matérias-primas. Um exemplo é a integração de empresas metalúrgicas, de engenharia e de mineração.
A fusão horizontal é caracterizada pelo fato de que as especificidades das estruturas coincidem completamente dentro da indústria, a direção da produção e suas várias etapas, inclusive.
Métodos de Combinação
Se levarmos em conta precisamente o método pelo qual a integração das empresas é realizada, então duas áreas-chave podem ser distinguidas:
- Corporações. Esse tipo de fusão é usado quando é necessário combinar todas as empresas ativas envolvidas na transação.
- Alianças corporativas. Neste caso, estamos falando sobre a aquisição ou fusão de duas ou mais empresas cujas atividades são desenvolvidas no âmbito de um determinado tipo de negócio. Tal acordo permite que você obtenha efeito sinérgico somente na direção desse tipo de atividade. Quanto a outras áreas de produção ou tipos de serviços, a organização dominante lida com eles de forma independente, sem envolver recursos adicionais do exterior. Estruturas separadas podem ser criadas para organizar alianças.
Os exemplos mais marcantes
Inicialmente, uma aquisição envolve um procedimento que deve, em última análise, dar à empresa dominante vantagens competitivas significativas. No entanto, também há casos em que a associação de firmas suficientemente sérias termina em fracasso.
Considerando as maiores fusões, o primeiro exemplo é a aquisição em 2001 da AT & T pelo conglomerado de mídia Comcast. Isso permitiu que o último ocupasse um dos principais lugares nos EUA no mercado de televisão a cabo. Esse processo exigiu gastos bastante sérios no valor de US $ 76,1 bilhões. Tal estratégia de recompra da empresa selecionada em partes deu um efeito positivo tangível.
As ações competentes da Comcast levaram à neutralização simultânea de um concorrente-chave em seu atual campo de atuação e a um aumento na qualidade dos serviços prestados pela expansão da geografia da rede de cabo.
Para entender melhor as consequências que uma fusão pode gerar, exemplos do resultado negativo de tal processo também devem ser estudados.
Um dos mais caros e malsucedidos foi a fusão da AOL e da Time Warner Cable. Para concluir essa transação, a AOL alocou mais de US $ 180 bilhões. Inicialmente, tudo parecia mais do que promissor, mas no final ambas as empresas saíram da lista de líderes dentro de seu segmento. Como uma das principais razões para o colapso da gigante de Internet AOL, os especialistas chamam a perda de flexibilidade financeira após uma fusão excessivamente cara.
Agora vale a pena retornar a negócios bem-sucedidos e prestar atenção à combinação da Mobil e da Exxon. Em princípio, à primeira vista, não há nada de interessante. Mas se você olhar um pouco para a história dessas empresas, você pode descobrir que eles eram originalmente um, até 1911, sendo parte da Standard Oil, de propriedade de John Rockefeller. Uma separação de longa data ocorreu de acordo com o veredicto do tribunal antitruste. Como resultado, o capital uma vez fragmentado foi novamente unido, embora apenas parcialmente. Mas até isso foi o suficiente para obter vantagens competitivas poderosas.
Como estão as coisas na Rússia
Na CEI, as grandes empresas se fundem de maneira um pouco diferente do mercado ocidental. Se você tentar destacar o formato mais comum no qual a fusão de empresas russas é realizada, faz sentido prestar atenção à forma integral.
Com a atual crise de não pagamento, as associações verticais oferecem uma vantagem fundamental - neutralizar um problema como recebíveis.Com a ajuda de tais transações, as tarefas de produção também são resolvidas.
É importante notar o fato de que a fusão de empresas russas na grande maioria dos casos é visivelmente politizada. Tais transações são usadas no interesse de representantes da administração local ou de níveis mais altos de governo.
Recursos de fusão
Um surto de associações de vários tipos na Rússia foi registrado durante 2003, quando atingiu um nível total de US $ 22,9 bilhões. Mas já no próximo ano, esse número diminuiu ligeiramente.
Quando se trata de vários tipos de fusões, o estado geralmente atua como o principal participante. Principalmente consideradas as empresas que atuam no setor de petróleo e gás, bem como no segmento de metalurgia.
Quanto aos interesses de empresas estrangeiras, eles também escolhem representantes da indústria de petróleo e gás para a integração, mas não se esquecem do setor de alimentos.
Como é a fusão na Rússia?
Um dos exemplos marcantes do processo de fusão no CIS é a experiência de uma empresa como a UMMC-Holding LLC. Esta empresa consolidou 10 indústrias de processamento, cor e preto. Atualmente, a influência direta da UMMC inclui o controle de 22 empresas localizadas em 7 cidades da Federação Russa. Isso também pode incluir a fábrica lituana "Litaskabelis" (a cidade de Panevezys).
Um objetivo-chave para o qual numerosos procedimentos de fusão foram iniciados é aumentar a participação de mercado da empresa. Foi a integração que permitiu à UMMC criar capacidades de produção adicionais em um tempo relativamente curto. Além disso, os riscos de investimento diminuíram significativamente, uma vez que apenas essas empresas se uniram, cujo funcionamento foi verificado pelo mercado real.
Resumo
Na economia atual, as fusões e aquisições são uma perspectiva relevante para o desenvolvimento dinâmico de muitas empresas que têm ambições, mas não têm capacidades suficientes.
Ao mesmo tempo, vale a pena mencionar que a integração é um processo arriscado. Em caso de previsões mal sucedidas, podem ocorrer perdas financeiras, após as quais a empresa não poderá recuperar.
