Diskontert kontantstrøm representerer økonomiske strømmer knyttet til forskjellige prosjekter og justeres etter hvordan de fordeles over tid og potensiell rente på investerte midler. Her er det veldig viktig å ta hensyn til tidsaspektet, siden de fleste investeringsprosjekter er preget av at hovedkostnadene eller utstrømningen av midler skjer de første årene, og inntektene fra dem, det vil si kontantstrøm, vil bli fordelt i mange år fremover.
Økonomisk verdi
Kostnaden for selskapets funksjon avhenger av hovedfaktorene, som er verdien av eiendelene i markedet, samt mengden av inntekt som mottas som et resultat av effektiv gjennomføring av aktiviteter på det nåværende tidspunktet. Målet med potensielle investorer er å få et veldig spesifikt overskudd fra kapitalen deres. Derfor er lønnsomheten for å fungere i organisasjonen et veldig viktig poeng ikke bare for eiere, men også for investorer, og det er grunnen til at det tas hensyn til under implementeringen av verdsettelsesarbeid for å bestemme verdien av en virksomhet.
Metoden for nedsatte kontantstrømmer har blitt en av de mest brukte i vurderingen av disse egenskapene. Denne tilnærmingen er relevant på grunn av at kontantstrømstyringsprosessen for alle parter er utrolig viktig: den kan brukes til å styre verdien av virksomheten, og øke den økonomiske fleksibiliteten til selskapet selv. Diskontert kontantstrøm er i stand til å sammenligne inntekter og utgifter under hensyntagen til avskrivninger, fordringer, kapitalinvesteringer, endringer i strukturen i arbeidskapitalen i selskapet selv. Det er derfor mange bruker denne metoden for beregninger.
Hvordan bruke?
Empiriske data viste at neddiskontert kontantstrøm er i en viss sammenheng med verdien av foretaket i markedet, men overskuddet i regnskapsmessig forstand korrelerer ikke godt med markedsverdien, fordi førstnevnte ikke alltid kan tjene som en avgjørende faktor for verdien av foretaket.
Ved bruk av denne metoden beregnes kostnadene på en viss måte. Analyse og prognoser av bruttoinntekter, investeringer og utgifter, beregning av økonomiske strømmer for hvert rapporteringsår, diskonteringsrentene beregnes, og deretter diskonteres tilgjengelige kontantstrømmer, beregnes restverdien. Etter alt dette må du oppsummere gjeldende verdier for fremtidige kontantstrømmer med restverdien, justere og verifisere resultatene.
Ulike beregningsalternativer
Metoden med nedsatte kontantstrømmer lar deg bruke to typer for å beregne verdien av foretaket: egenkapital og investeringskapital. Hvis vi snakker om egenkapital, er den viktigste indikatoren graden av verdi på dataene som er innhentet for bedriftslederen, siden det tas hensyn til behovet til selskapet for å skaffe penger. I praksis blir ikke kontantstrøm uten gjeld brukt av investorer til å finansiere fusjoner, oppkjøp eller oppkjøp av et selskap ved å tiltrekke seg nye midler fra låntakere.
Beregningen av den diskonterte kontantstrømmen for selskapets kapital gjøres på en spesiell måte. Avskrivninger og endringer i langsiktig gjeld legges til nettoresultatet for en viss periode, og investeringene for perioden og økningen i arbeidskapital i selskapet trekkes fra mottatt beløp.Det er viktig å forstå at kontantstrømmer er anslått for de neste 5 årene. Sannsynligheten for at det vil være visse avvik fra prognosen er høy, så en hel rekke prognoser er samlet: optimistisk, pessimistisk og mest sannsynlig. For hvert beregnes et vektet gjennomsnittlig utbytte og en spesifikk vekt legges ned. Kontantstrøm for egenkapital og lånt kapital kan være nominell eller reell. Den diskonterte kontantstrømverdien bestemmes ved utgangen eller midten av året. I sistnevnte tilfelle vil resultatet være mer nøyaktig, derfor er det å foretrekke.
Diskonteringsrente
I prosessen med å bestemme diskonteringsrenten er det nødvendig å forstå at det betraktes som det lavere marginale lønnsomhetsnivået til investeringer, som er tilstrekkelig til at investoren kan se muligheten for å investere sine midler i selskapet, spesielt når man vurderer muligheten for alternative investeringer som involverer inntekter fra en viss grad av risiko. Her forstås risiko som sannsynligheten for avvik fra forventninger med faktisk oppnådde resultater, samt tap av eiendom på grunn av konkurs hos et foretak, økonomiske eller politiske faktorer, samt hendelser av en annen karakter.
Hva skal jeg gjøre videre?
Når rabattert netto kontantstrøm beregnet, bør du identifisere mengden av virksomhetsinntekter som vil finne sted i perioden etter prognosen. Beregningen er basert på at restverdien er nåverdien av kontantstrømmen mottatt etter en diskret prognoseperiode. Det inkluderer verdien av alle økonomiske strømmer i alle perioder som forble utenfor rammen av ett prognosår. Restverdien kan beregnes ved hjelp av en av metodene.
Verdsettelsesmetoden krever at gjenværende balanseført verdi ved utgangen av perioden skal brukes som restverdi. For en lønnsom bedrift er bruken av denne metoden upassende.
For vurdering av likviditet er det påkrevd å beregne indikatoren for eiendeler ved slutten av prognoseperioden. Det er en kombinasjon av faktorer som påvirker likviditetsverdien. Her kan vi skille lav attraktivitet på grunn av upassende utseende, bransjefaktorer og territoriell distribusjon.
funn
For fullstendigheten av vurderingen som er gjort for det eksisterende selskapet, kan du bruke både nedsatte kontantstrømmer og markedsmessig eller kostbart. Med dette kan du unngå en viss grad av subjektivitet ved å gjøre vurderingen av virksomheten så nøyaktig som mulig.
