Transaksi REPO adalah ... Transaksi REPO: definisi, deskripsi, jenis

Transaksi REPO, yang juga boleh dipanggil kontrak dengan kewajiban pembelian semula, telah menjadi sangat popular. Keuntungan nyata mereka ialah mereka membuka kemungkinan pinjaman, di mana sekuriti digunakan sebagai cagaran. Proses terbalik juga mungkin. Pendekatan ini sangat memudahkan kerja-kerja banyak syarikat.

Apakah REPO itu

Oleh itu, kita bercakap tentang perjanjian untuk menjual atau membeli keselamatan tertentu (mungkin beberapa), yang menyatakan kewajiban untuk membeli balik atau menjual. Pada masa yang sama dan harga juga dipersetujui terlebih dahulu.

Anda boleh melihat proses ini dari perspektif yang sedikit berbeza. Malah, repos melaksanakan fungsi pinjaman jangka pendek, di mana sekuriti bertindak sebagai cagaran.

Adalah berfaedah untuk memahami perkara-perkara berikut: transaksi sedemikian sentiasa dijalankan secara sah bukan sebagai pinjaman, tetapi dalam jenis kontrak jualan atau pembelian. Dalam kebanyakan kes, sekuriti hutang jangka pendek dari tindakan pasaran kewangan sebagai jaminan pembayaran balik dana yang dipinjam.

Oleh itu, REPO adalah alat yang boleh dipercayai untuk kedua-dua pihak memperoleh dana pinjaman dengan mengagihkan harta dalam bentuk sekuriti.

Beberapa istilah

Untuk memahami topik ini dengan lebih baik, anda perlu memberi perhatian kepada beberapa konsep utama. Pertama sekali, anda perlu menghuraikan singkatan itu sendiri. Pada asalnya, konsep ini ditakrifkan dengan perkataan berikut: perjanjian belian balik (REPO). Jelas sekali, huruf Inggeris hanya digantikan oleh konsonan Rusia, akibatnya, kami mendapat REPO. Dekripsi istilah - perjanjian mengenai belian balik.

Adalah wajar untuk menyerlahkan beberapa jenis transaksi seperti berikut:

• Reverse REPO. Ia adalah pembelian dengan kewajipan jualan semula.
• Langsung. Sekuriti dijual tertakluk kepada pembelian balik berikutnya.
• Urus niaga pertukaran. Dalam kes ini, ini merujuk kepada perjanjian yang dibuat di pasaran saham. Proses sedemikian menghendaki transaksi repo dinyatakan dalam permohonan itu.
• Kadang-kadang perjanjian semalaman digunakan. Dalam kes ini, belian balik direalisasikan sehari selepas proses memperoleh sekuriti.

Penting untuk memahami apakah kadar perjanjian belian semula itu. Ia adalah nilai positif atau negatif, yang dinyatakan sebagai peratusan. Ia diperlukan untuk mengira perjanjian sebaliknya.

Istilah repo adalah istilah lain yang bernilai mengetahui. Di sini kita bercakap mengenai selang masa antara transaksi pertama dan kedua. Setelah memahami konsep-konsep ini, kita dapat menilai secara lebih relevan kesesuaian perjanjian tersebut.

Apa yang membezakan repo daripada kontrak lain

Dari maklumat yang diberikan di atas, dapat difahami bahawa transaksi tersebut dapat dibuat hanya dengan sekuriti, dan fakta ini mengesahkan undang-undang saat ini. Oleh itu, REPO adalah perjanjian, pelanggaran yang boleh dipertimbangkan di mahkamah. Walaupun prosiding sedemikian sangat jarang berlaku.

Sekiranya kita mempertimbangkan proses sedemikian dalam format hubungan ekonomi klasik, maka dari segi undang-undang, repo akan kelihatan seperti dua transaksi penjualan dan pembelian yang berasingan. Lagipun, produk yang sama dipindahkan dua kali.

Dalam kes ini, akan ada satu perbezaan penting, iaitu, kewajipan terbalik, yang tidak dalam perjanjian perniagaan biasa.

Jualan biasa kadang-kadang termasuk hak beli balik. Tetapi format perjanjian ini tidak boleh didefinisikan sebagai REPO, kerana di dalam yang terakhir, bukan undang-undang, kewajiban itu jelas ditetapkan.

Kelebihan yang nyata

Setelah memahami repos apa, wajar untuk memberi perhatian kepada kekuatan transaksi tersebut. Pertama sekali, kita bercakap tentang fakta berikut: selepas perjanjian itu, pembeli sekuriti tidak menjadi pemegang harta cagaran, seperti bank, tetapi pemilik tunggalnya. Iaitu, hanya pemilik mempunyai hak untuk menjanjikan pemiliknya.

Ini bermakna bahawa sekiranya tidak membayar balik dana kredit, pembeli boleh, tanpa menyelaraskan tindakannya dengan sesiapa sahaja, menjual sekuriti yang dibeli dengan harga yang baik untuknya. Selain itu, sistem sedemikian menjadikan pemeriksaan yang tidak relevan terhadap kecairan peminjam, serta penilaian kesolvenannya. Ini sangat memudahkan proses transaksi dan meneutralkan risiko seperti itu.

Juga, repos adalah peluang terbaik untuk mendapatkan wang untuk orang-orang yang tidak dapat menggunakan pinjaman bank untuk satu sebab atau yang lain.

Apa yang boleh bertindak sebagai objek transaksi

Jika anda memberi perhatian kepada artikel ke-51 undang-undang mengenai sekuriti, anda boleh mengetahui apa yang dianggap sebagai aset kewangan dalam rangka repos:

• Kerjasama, mereka unit pelaburan dana. Pada masa yang sama pengurusan amanah mesti dijalankan oleh pemastautin Persekutuan Rusia.
• Penerimaan deposit bagi saham syarikat asing.

• Sijil penyertaan gadai janji dan penjelasan. Mereka mesti mengesahkan pemilikan sebahagian daripada gadai janji atau kolam hartanah.
• Saham penduduk Persekutuan Rusia.

Pada masa yang sama, cuba untuk memahami apa repo dan aset yang ada di dalamnya, anda perlu memberi perhatian kepada transaksi Bank of Russia. Matlamat mereka adalah untuk mengekalkan kecairan sistem perbankan itu sendiri, termasuk organisasi pembiayaan mikro. Operasi serupa juga boleh digunakan untuk mengatur pinjaman, di mana bon perbendaharaan negara bertindak sebagai cagaran.

Jika perlu, di laman web Bank Pusat, anda boleh mengakses maklumat mengenai tarikh lelongan, kadar faedah dan senarai saham syarikat yang dibenarkan masuk ke dalam transaksi dengan sekuriti yang dicagarkan.

Apakah repo mata wang?

Malah, definisi ini digunakan apabila perlu menjelaskan pinjaman bank kepada perusahaan berdasarkan transaksi ikrar.

Apabila perusahaan memerlukan wang, dan sejumlah besar, ia dapat menerimanya dari bank, bertindak berdasarkan repos. Ini adalah salah satu alat yang paling mudah untuk syarikat yang beroperasi di pasaran Rusia, kerana ia meneutralkan keperluan cagaran harta benda. Jenis urus niaga ini adalah popular kerana sebab-sebab lain:

• tidak perlu membuka akaun bank untuk mendapatkan pinjaman;

• skim ini adalah cara yang paling berpatutan untuk mendapatkan dana yang diperlukan oleh entiti undang-undang tanpa risiko kerugian aset;
• jika perlu, pinjaman boleh diambil untuk satu hari;
• pembayaran faedah hanya dibuat pada akhir transaksi;
• satu lagi nyata ditambah terletak pada hakikat bahawa jumlah pinjaman boleh mencapai 90% dari nilai pasaran saham syarikat yang menerima wang itu;
• dalam kebanyakan kes, ketika menyepakati perjanjian, bank Rusia tidak mengenakan biaya tambahan.

Kerugian transaksi mata wang dengan cagaran

Tiada kelemahan juga. REPO adalah transaksi, sebelum kesimpulannya adalah penting untuk mempertimbangkan ciri-ciri berikut:

• kerana kita bercakap mengenai bank, minat penggunaan dana kredit tidak dapat dielakkan;
• Bank Rusia bersedia untuk menerima jauh dari semua sekuriti sebagai cagaran;
• selepas transaksi diselesaikan, pemilik aset berubah, yang menimbulkan risiko tertentu kepada syarikat.

Dalam keadilan, perlu diingat bahawa risiko pada mulanya diletakkan dalam repo mata wang. Ini, untuk dikatakan, adalah negatif yang tidak dapat dielakkan dalam rangka proses ini.

Perbezaan dari perjanjian pinjaman yang dijamin oleh sekuriti

Pada mulanya, ia mungkin kelihatan seperti kontrak dan perjanjian belian seperti satu dan operasi yang sama. Walau bagaimanapun, dalam amalan, semuanya kelihatan sedikit berbeza.Jadi, berikut adalah beberapa perbezaan utama pinjaman bercagar ini dari repos:

• urus niaga beli balik boleh dibuat oleh mana-mana peserta dalam pasaran saham, sementara bank hanya dapat menyediakan pinjaman yang dijamin oleh sekuriti;

• pinjaman bank dikeluarkan secara eksklusif dalam mata wang tertentu, dan transaksi dengan obligasi terbalik melibatkan penggunaan sekuriti dan bukan wang;
• Sering kali, repos memberi peluang untuk mengambil kesempatan daripada keadaan pinjaman yang lebih baik daripada bank;
• Kelebihan tawaran bank adalah bahawa sekuriti yang dipindahkan kepada mereka sebagai cagaran tetap dalam pemilikan orang yang menerima pinjaman, dalam hal repos keadaannya bertentangan secara bertahap.

Bagaimana pula dengan cukai

Untuk pemahaman yang lebih baik tentang repo apa, anda perlu memberi perhatian kepada manfaat cukai yang ada.

Perundangan semasa membolehkan anda memanfaatkan cukai keutamaan dalam kes perjanjian berdasarkan obligasi untuk membeli semula. Pembelian dan penjualan biasa sekuriti tidak memberikan kelebihan seperti itu.

Jika kita menganggap manfaat repo pada contoh skim tertentu, maka masuk akal untuk memperhatikan pilihan-pilihan berikut:

1. Keupayaan untuk membayar faedah ke atas pinjaman asing. Opsyen ini sah hanya dalam hal bidang kuasa yang telah menandatangani perjanjian dengan Persekutuan Rusia mengenai mengelakkan cukai berganda. Contohnya adalah Cyprus.
2. Penangguhan cukai pendapatan. Dalam kes ini, Art. 282 Kod Cukai.
3. Rangka kerja laporan kewangan yang lebih baik. Sebagai sebahagian daripada perakaunan, tidak ada syarat khas untuk perjanjian belian balik. Iaitu, perjanjian itu boleh diformalkan sebagai dua urus niaga jualan berturut-turut. Akibatnya, EBITDA bertambah baik, yang meningkatkan daya tarikan pelaburan syarikat.

Ringkasan

Pemberian pinjaman terhadap sekuriti dengan kewajipan belian boleh ditakrifkan sebagai salah satu alat terbaik untuk mendapatkan dana yang diperlukan. Dengan perjanjian sedemikian, semuanya berlaku di peringkat rasmi, dan risiko dikurangkan.