Penilaian saham. Bagaimanakah penilaian saham pergi? Kaedah Penilaian Stok

Usaha pelaburan moden yang tidak dapat dilakukan tanpa prosedur seperti penilaian saham syarikat. Proses ini adalah rumit dan memakan masa, tetapi mari kita cuba untuk mempertimbangkan segala-galanya dalam rangka. Pertama, mari kita lihat apa sekuriti dan peranan mereka untuk perniagaan moden.

Apakah promosi

Dalam erti kata yang luas, stok adalah sekuriti sedemikian yang menandakan sumbangan dana tertentu kepada modal dibenarkan suatu perusahaan, menduduki bahagian yang kecil dan penting, dan yang, akibat aktiviti kejayaan seorang wakil perniagaan, membenarkan pemegangnya membuat keuntungan.

Jenis obligasi ini tidak mempunyai kadar nominal tetap yang jelas dan mungkin berbeza-beza bergantung kepada turun naik dalam indikator seperti bekalan dan permintaan, oleh itu, penilaian pasaran saham adalah prosedur yang agak popular dan berguna di pasaran moden.

Ia juga perlu diperhatikan bahawa dari sudut pandangan obligasi undang-undang, pemegang pakej dokumen bersama mempunyai lebih kuasa daripada pemegang beberapa unit sekuriti tersebut. Oleh itu, sangat penting untuk meramalkan nilai mereka dalam jangka panjang, terutamanya dalam hal pelaburan besar dalam perniagaan.

Keperluan penilaian sekuriti

Oleh itu, kami telah mengetahui pentingnya sekuriti unit dalam keusahawanan moden, dan sekarang mari kita lihat lebih dekat mengapa kami masih perlu mengira nilai mereka dan mengapa prosedur ini diperlukan.

Penilaian nilai pasaran blok saham adalah penting dalam kes berikut:

• apabila memindahkan hak pengurusan sekuriti sementara kepada pemegang amanah;
• apabila menerima dana yang dipinjam bank dan penilaian kos ekuiti yang sewajarnya;
• atas perolehan syer dalam modal dibenarkan entiti perniagaan yang lain;
• apabila menjalankan apa-apa prosedur, termasuk penstrukturan semula perusahaan (perubahan bentuk aktiviti, penggabungan, pembubaran dan pemerolehan);
• serta prosedur untuk penjualan sekuriti, yang paling biasa.

Selepas operasi sedemikian, risiko menyelesaikan urus niaga yang tidak menguntungkan dari sudut pandang dasar pelaburan perniagaan. Penilaian stok adalah langkah pertama ke arah pengurusan perniagaan yang telus dan memahami bagaimana keadaan dalam pasaran sekuriti.

Dari sudut pandangan perundangan

Di pasaran kewangan moden, keadaan sering muncul di mana dana bebas dikumpulkan oleh wakil perniagaan tertentu, namun, entiti perniagaan yang sama sekali berbeza memerlukan pelaburan pelaburan, yang melibatkan tabungan dana yang tidak sekata. Untuk tujuan ini, terdapat peraturan negeri pergerakan sekuriti untuk memudahkan peredaran kewangan yang terganggu oleh Undang-Undang Persekutuan Rusia "Di Pasar Sekuriti" No. 93 dari 04/22/1996, serta Undang-Undang Persekutuan Rusia "Pada Syarikat Saham Bersama" No. 208 26 Disember 1995.

Menurut peraturan ini, penilaian saham dilakukan dalam kes-kes yang dinyatakan di atas, dan merupakan prosedur bukan sahaja untuk menentukan nilai bersih mereka, tetapi juga untuk mengenal pasti kedudukan mereka di pasaran moden. Proses ini ditadbir sepenuhnya oleh undang-undang di setiap peringkat.

Jenis nilai Bank Pusat

Penilaian saham entiti perniagaan sebahagian besarnya bergantung kepada jenis nilai mereka, yang berbeza dengan yang berikut:

• nominal - mewakili nisbah antara jumlah nilai modal dibenarkan dan bilangan sekuriti yang diterbitkan;
• pelepasan - nilai yang ditubuhkan pada masa permulaan isu;
• lembaran imbangan - ia ditentukan dengan cara yang sama seperti nominal, tetapi pada masa yang sama jumlah kewajipan entiti perniagaan ditolak daripada amaun modal dibenarkan, yang digunakan untuk refleksi perakaunan dan perakaunan kewangan;
• pembubaran - tidak digunakan sehingga syarikat berhenti menjalankan kegiatan operasinya, mewakili jumlah aset syarikat setelah pembayaran semua kewajiban;
• pelaburan - ditentukan oleh pelabur berdasarkan banyak faktor dan mewakili nilai sedemikian yang akan memenuhi permintaan dalam pasaran saham;
• Anggaran - adalah hasil analisa berdasarkan perubahan dalam kadar pertukaran saham;
• pasaran - harga sebenar yang mana kertas itu dijual di bursa saham.

Oleh kerana penunjuk yang kedua adalah yang paling penting dalam aktiviti pelaburan perusahaan, kami meneruskannya dengan lebih terperinci.

Bagaimana nilai pasaran stok terbentuk

Tidak peduli betapa bodohnya ia mungkin berbunyi, tetapi penilaian saham untuk jualan dijalankan hanya jika mereka mempunyai nilai pasaran mereka sendiri, yang tidak wujud dalam semua dokumen bersama. Sekuriti yang dianugerahkan dengan harta ini, sebagai peraturan, tertakluk kepada peredaran di pasaran saham secara berterusan, sementara mereka mesti mempunyai petikan pasaran, yang ditentukan oleh peserta profesional dalam pasaran saham. Di samping itu, blok saham tersebut terlibat dalam urus niaga sebenar di mana penjual dan pembeli bebas terlibat dalam maklumat terbuka dan persekitaran yang kompetitif.

Nilai pasaran sekuriti ini bergantung kepada petunjuk berikut:

• saiz pakej yang dianggarkan;
• syarat di mana ekuiti diagihkan;
• kehadiran elaun (dalam kes faktor pengawalan pakej) atau diskaun (jika saiz pakej tidak mencukupi untuk mengawal) apabila membeli sekuriti.

Pendekatan Penilaian

Penilaian saham dalam OJSC adalah proses yang agak individu, oleh itu terdapat beberapa pendekatan untuk prosedur ini:

1. Mahal. Ia digunakan sekiranya entiti undang-undang memperoleh sekuriti syarikat yang tidak dapat bersaing dengan pemegang saham dan menghasilkan produk yang serupa. Oleh itu, dalam kes ini, pembeli, sebagai peraturan, tidak bersedia untuk membayar banyak untuk perniagaan yang sama, oleh itu kos ditentukan.
2. Perbandingan. Ia berdasarkan maklumat mengenai transaksi yang sebelum ini dijalankan dengan penyertaan entiti perniagaan yang serupa. Sebagai peraturan, pendekatan ini hanya digunakan sekiranya peredaran sekuriti di pasaran terbuka.
3. Menguntungkan. Berdasarkan kepentingan pembeli dalam keuntungan yang dia dapat dari pemerolehan sekuriti sekuriti. Setuju, tiada siapa yang berminat untuk melabur dalam perniagaan yang mempunyai reputasi negatif dalam pasaran yang kompetitif.

Kaedah Penilaian Stok

Pendekatan di atas hanyalah kelayakan umum jenis penentuan nilai sekuriti. Di samping klasifikasi ini, terdapat kaedah penilaian saham yang dipilih bergantung kepada keputusan analisis aktiviti kewangan entiti perniagaan.

Berikut adalah kaedah utama:

• penggunaan wajaran matematik;
• analisis pasaran modal dan transaksi yang berkaitan;
• kaedah aliran tunai didiskaunkan;
• permodalan aliran pendapatan;
• nilai aset semasa bersih.

Peringkat penilaian saham

Penilaian nilai pasaran saham akibat menggunakan pendekatan dan kaedah di atas seharusnya menunjukkan nilai akhir, yang akan menjadi hasil dari proses yang memakan waktu ini, dan dibahagikan kepada tahap-tahap berikut:

1. Penentuan fokus pada prosedur penilaian dan piawaian kos yang bergantung kepadanya.Di samping itu, pada peringkat pertama, jumlah maklumat yang tersedia secara terbuka dan peratusan sekuriti yang sedang dinilai dianalisis.
2. Keadaan entiti perniagaan di pasaran dianalisis dengan mengambil kira faktor industri, termasuk prospek arah perniagaan.
3. Pada peringkat ini, pentaksir, berdasarkan maklumat yang diterima, ditentukan dengan metodologi yang dia akan terus bekerja.
4. Penentuan dibuat dari kualiti dan kesempurnaan maklumat yang diberikan, kecukupan untuk penilaian selanjutnya.
5. Berdasarkan indikator yang diperoleh, ramalan pendapatan tertunda dilaksanakan.
6. Penilai menyimpulkan sama ada syarikat itu mampu menjalankan aktiviti perniagaan selanjutnya, atau sama ada ia berada di ambang pembubaran.

Akibatnya, kami mempunyai maklumat lengkap dan komprehensif bukan sahaja mengenai nilai saham, tetapi juga mengenai gambaran umum keadaan perniagaan pemegang saham.

Bagaimana untuk membuat pelaburan menguntungkan?

Tidak dinafikan, penilaian stok dan bon adalah proses yang amat diperlukan dalam pasaran pelaburan moden, tetapi ia juga bernilai banyak untuk memperoleh sekuriti dengan betul. Kita semua memahami bahawa ini adalah perniagaan yang berisiko, oleh itu, apabila melabur dana kita dalam perniagaan orang lain, kita juga harus menjalankan penilaian statik kita sendiri.

Bagi risiko, mereka boleh bergantung kepada banyak faktor. Sebagai contoh, keputusan penilaian tidak menunjukkan keberkesanan positif dalam projek pelaburan tertentu. Bagaimanapun, ini tidak bermakna sama sekali bahawa hak dalam urus niaga ini tidak bernilai, anda harus mempertimbangkannya - menganalisis ciri-ciri pilihan dan memutuskan apa yang boleh diperbaiki.

Walau bagaimanapun, proses membeli sekuriti boleh dibahagikan kepada tahap dan menjejaki bagaimana syarikat akan bertindak pada masa akan datang dalam persekitaran yang kompetitif.

Prospek Segera untuk Penilaian Bank Pusat

Malangnya, pada masa ini pasaran saham domestik moden, penilaian saham jauh dari proses yang diselaraskan dengan baik. Dan sayangnya, kesalahan itu adalah mekanisme pengawalseliaan yang tidak sempurna, yang, dengan beberapa usaha, dapat mengatur hubungan yang secukupnya antara peserta dalam pembelian dan penjualan sekuriti.

Realiti perniagaan domestik moden adalah seperti berikut: pemegang saham terus memalsukan keputusan kewangan perusahaan, sementara secara tidak sengaja mengubah harga saham di pasaran saham, yang tidak bermakna nilai sebenar mereka, tetapi ketidakmampuan mereka untuk memilih dasar pemasaran yang betul.