REPO darījums ir ... REPO darījumi: definīcija, apraksts, veidi

REPO darījumi, kurus var saukt arī par līgumiem ar atpirkšanas saistībām, ir kļuvuši diezgan populāri. To taustāmā priekšrocība ir tā, ka tie paver iespēju aizdot, kur vērtspapīri tiek izmantoti kā nodrošinājums. Ir iespējams arī apgrieztais process. Šī pieeja ievērojami atvieglo daudzu uzņēmumu darba dienas.

Kas ir REPO

Tātad, mēs runājam par darījumu, lai pārdotu vai iegādātos īpašu vērtspapīru (iespējams, vairākus), kas nozīmē pienākumu atpirkt vai pārdot. Tajā pašā laikā par cenu tiek panākta vienošanās arī iepriekš.

Jūs varat aplūkot šo procesu no nedaudz cita skatupunkta. Faktiski repo veic īstermiņa aizdevumu funkciju, kur vērtspapīri darbojas kā nodrošinājums.

Ir vērts saprast sekojošo: šādus darījumus vienmēr likumīgi veic nevis kā aizdevumu, bet gan līguma veids pārdošana vai pirkšana. Vairumā gadījumu finanšu tirgus īstermiņa parāda vērtspapīri darbojas kā aizņemto līdzekļu atmaksas garantija.

Tādējādi REPO ir uzticams līdzeklis abām pusēm aizdevuma līdzekļu iegūšanai, ieķīlājot īpašumu vērtspapīru veidā.

Daži termini

Lai labāk izprastu šo tēmu, jums jāpievērš uzmanība vairākiem galvenajiem jēdzieniem. Pirmkārt, jums ir nepieciešams parsēt pašu saīsinājumu. Oriģinālā šo jēdzienu definē ar šādiem vārdiem: atpirkšanas līgums (REPO). Acīmredzot angļu burtus vienkārši aizstāja ar līdzskaņu krievu burtiem, kā rezultātā mēs saņēmām REPO. Termiņa atšifrēšana - vienošanās par atpirkšanu.

Ir jēga izcelt vairākus populārus šādu darījumu veidus:

• Repo REPO. Tas ir pirkums ar tālākpārdošanas saistībām.
• Tiešā. Vērtspapīri tiek pārdoti pēc atkārtotas atpirkšanas.
• Maiņas darījums. Šajā gadījumā tas attiecas uz vienošanos, kas noslēgta akciju tirgū. Šāds process prasa, lai pieteikumā tiktu atzīmēts repo darījums.
• Dažreiz tiek izmantots nakts līgums. Šajā gadījumā atpirkšana tiek realizēta nākamajā dienā pēc vērtspapīru iegādes procesa.

Ir svarīgi saprast, kāda ir atpirkšanas līguma likme. Tā ir pozitīva vai negatīva vērtība, ko izsaka procentos. Tas ir nepieciešams, lai aprēķinātu apgriezto vienošanos.

Termins repo ir vēl viens termins, par kuru vērts zināt. Šeit mēs runājam par laika intervālu starp pirmo un otro darījumu. Izprotot šos jēdzienus, mēs varam objektīvāk novērtēt šādu vienošanos piemērotību.

Kas atšķir repo no citiem līgumiem

No iepriekš sniegtās informācijas var saprast, ka šādus darījumus var veikt tikai ar vērtspapīriem, un šis fakts apstiprina pašreizējos tiesību aktus. Tāpēc REPO ir vienošanās, kuras pārkāpumu var izskatīt tiesā. Lai gan šādas procedūras notiek ārkārtīgi reti.

Ja mēs uzskatu šādu procesu klasisko ekonomisko attiecību formātā, tad no juridiskās puses repo izskatīsies kā divi atsevišķi pārdošanas un pirkšanas darījumi. Galu galā tas pats produkts tiek pārsūtīts divreiz.

Šajā gadījumā būs viena būtiska atšķirība, proti, apgrieztas saistības, kas nav parastajā uzņēmējdarbības līgumā.

Parastā izpārdošana dažreiz var ietvert atpirkšanas tiesības. Bet šo nolīguma formātu nevar definēt kā REPO, jo pēdējā, nevis likuma, pienākums ir skaidri noteikts.

Konkrētas priekšrocības

Saprotot, kas ir repo, ir jēga pievērst uzmanību šādu darījumu stiprajām pusēm. Pirmkārt, mēs runājam par šādu faktu: pēc līguma noslēgšanas vērtspapīru pircējs nekļūst par nodrošinājuma īpašuma turētāju, piemēram, bankām, bet gan par tā vienīgo īpašnieku. Tas ir, tikai īpašniekam ir tiesības ieķīlāt īpašnieku.

Tas nozīmē, ka kredīta līdzekļu neatmaksāšanas gadījumā pircējs, nesaskaņojot savu rīcību ar kādu citu, var pārdot iegādātos vērtspapīrus par viņam izdevīgu cenu. Turklāt šāda sistēma liek nebūtiski pārbaudīt aizņēmēja likviditāti, kā arī novērtēt tā maksātspēju. Tas ievērojami vienkāršo darījuma procesu un neitralizē riskus kā tādus.

Arī repo ir lieliska iespēja iegūt naudu cilvēkiem, kuri viena vai otra iemesla dēļ nespēj izmantot banku aizdevumus.

Kas var darboties kā darījuma objekts

Ja pievērsat uzmanību likuma par vērtspapīriem 51. pantam, repo ietvaros varat uzzināt, kas tiek uzskatīts par finanšu aktīvu:

• Kopējie fondi, viņi ieguldījumu vienības fondi. Tajā pašā laikā uzticības pārvaldība jāveic Krievijas Federācijas iedzīvotājam.
• Depozītu kvītis par ārvalstu uzņēmumu akcijām.

• Hipotēkas un dalības apliecības. Viņiem jāapstiprina īpašumtiesības uz daļu no hipotēkas vai īpašuma kopfonda.
• Krievijas Federācijas iedzīvotāju akcijas.

Tajā pašā laikā, mēģinot saprast, kas ir repo un kā izskatās tajā esošie aktīvi, jums jāpievērš uzmanība Krievijas Bankas darījumiem. Viņu mērķis ir saglabāt pašas banku sistēmas likviditāti, ieskaitot mikrofinansēšanas organizācijas. Līdzīgas operācijas var izmantot arī aizdevumu sakārtošanai, kur kā nodrošinājumu darbojas valsts kases obligācijas.

Ja nepieciešams, Centrālās bankas tīmekļa vietnē ir pieejama informācija par izsoles datumiem, procentu likmēm un to uzņēmumu akciju sarakstu, kuriem bija atļauts veikt darījumus ar ieķīlātiem vērtspapīriem.

Kas ir valūtas repo

Faktiski šo definīciju izmanto, ja ir jāapraksta banku aizdevumi uzņēmumiem, pamatojoties uz ķīlas darījumu.

Ja uzņēmumam ir vajadzīga nauda un ievērojama summa, tas to var saņemt no bankas, rīkojoties, pamatojoties uz repo. Šis ir viens no ērtākajiem instrumentiem uzņēmumiem, kas darbojas Krievijas tirgū, jo tas neitralizē nepieciešamību pēc īpašuma nodrošinājuma. Šis darījuma veids ir populārs citu iemeslu dēļ:

• lai saņemtu aizdevumu, nav nepieciešams atvērt bankas kontu;

• šī shēma ir vispieejamākais veids, kā juridiskai personai iegūt vajadzīgos līdzekļus, neriskējot zaudēt aktīvus;
• ja nepieciešams, aizdevumu var ņemt uz vienu dienu;
• procentu maksājumi jāveic tikai darījuma beigās;
• vēl viens reāls pluss slēpjas faktā, ka aizdevuma summa var sasniegt 90% no naudu saņemošā uzņēmuma akciju tirgus vērtības;
• vairumā gadījumu, slēdzot līgumu, Krievijas bankas neiekasē papildu maksu.

Mīnusi valūtas darījumiem ar ķīlu

Arī trūkumu nav. REPO ir darījums, pirms kura noslēgšanas ir svarīgi ņemt vērā šādas pazīmes:

• tā kā mēs runājam par bankām, interese par kredītfondu izmantošanu ir neizbēgama;
• Krievijas bankas ir gatavas pieņemt ķīlu tālu no visiem vērtspapīriem;
• pēc darījuma noslēgšanas mainās aktīvu īpašnieks, kas uzņēmumam rada zināmu risku.

Godīgi sakot, ir vērts atzīmēt, ka riski sākotnēji tika noteikti valūtas repo darījumos. Tas, tā sakot, ir neizbēgams negatīvs šī procesa ietvaros.

Atšķirības no aizdevuma līguma, kas nodrošināts ar vērtspapīriem

Sākotnēji varētu šķist, ka šāds līgums un atpirkšanas līgums ir viena un tā pati darbība. Neskatoties uz to, praksē viss izskatās nedaudz savādāk.Tātad, šeit ir dažas galvenās šī nodrošinājuma aizdevuma atšķirības no repo:

• atpirkšanas darījumu var noslēgt jebkurš akciju tirgus dalībnieks, savukārt aizdevumus, kas nodrošināti ar vērtspapīriem, var sniegt tikai bankas;

• bankas aizdevums tiek izsniegts tikai noteiktā valūtā, un darījums ar apgrieztām saistībām ir saistīts ar vērtspapīru izmantošanu naudas vietā;
• Bieži vien repo sniedz iespēju izmantot izdevīgākus aizdevuma nosacījumus nekā bankas;
• Banku piedāvājumu priekšrocība ir tā, ka tie vērtspapīri, kas tiem tiek nodoti kā nodrošinājums, paliek tās personas īpašumā, kura saņēmusi aizdevumu, repo gadījumā situācija izskatās diametrāli pretēja.

Kas par nodokļiem

Lai labāk izprastu, kas ir repo, jums jāpievērš uzmanība pieejamajiem nodokļu atvieglojumiem.

Pašreizējie tiesību akti ļauj izmantot preferenciālos nodokļus līgumu gadījumā, kuru pamatā ir pienākums veikt atpirkšanu. Parastā vērtspapīru pirkšana un pārdošana nedod šādas priekšrocības.

Ja mēs apsveram repo priekšrocības konkrētu shēmu piemērā, tad ir jēga pievērst uzmanību šādām iespējām:

1. Iespēja maksāt procentus par ārvalstu aizdevumiem. Šī iespēja ir spēkā tikai tās jurisdikcijas gadījumā, kas ir noslēgusi vienošanos ar Krievijas Federāciju par izvairīšanos no nodokļu dubultās uzlikšanas. Kā piemēru var minēt Kipru.
2. Ienākuma nodokļa atlikšana. Šajā gadījumā Art. Nodokļu kodeksa 282. lpp.
3. Uzlabota finanšu pārskatu sistēma. Grāmatvedības ietvaros repo līgumiem nav īpašu prasību. Tas ir, vienošanos var noformēt kā divus secīgus pārdošanas darījumus. Tā rezultātā EBITDA uzlabojas, kas palielina uzņēmuma investīciju pievilcību.

Kopsavilkums

Aizdevumus vērtspapīriem ar atpirkšanas saistībām var definēt kā vienu no labākajiem instrumentiem nepieciešamo līdzekļu iegūšanai. Ar šādiem līgumiem viss notiek oficiālā līmenī, un riski tiek samazināti līdz minimumam.