Faktiski terminam "akciju tirgus" ir daudz vairāk nozīmju nekā lielākā daļa cilvēku domā. Tā nav tikai vērtspapīru tirgus tirdzniecība. Pēc tik svarīgiem kritērijiem kā akciju indeksi ir iespējams analizēt akciju tirgus stāvokli, ārvalstu valūtas tirdzniecības līmeni, atsevišķu tautsaimniecības nozari, visu valsts ekonomisko sistēmu kopumā. Šie skaitliskie rādītāji var atspoguļot obligāciju tirgus, akciju, valsts ekonomikas sistēmas vai jebkuras tās nozares faktisko situāciju un dinamiku atsevišķi.
Akciju tirgus indeksu vērtība
Viens no galvenajiem nepareiziem priekšstatiem, ko bieži var dzirdēt, ir tas akciju indeksi Vērtspapīri - tirdzniecības objekts biržā. Tomēr parasti šādus rādītājus aprēķina specializētas reitingu un informācijas aģentūras, lielākās finanšu organizācijas un bankas. Turklāt dažādu kompāniju emitētie pašu akciju indeksi ir ieguvuši augšupejošu tendenci, jo to bieži saista ar korporācijas vispārējo prestižu.
Ir svarīgi zināt, kā viss notiek akciju tirgū. Kopumā tikai konkrēti akciju indeksi var raksturot tirdzniecības aktīvu uzvedību pasaulē vai dažās valstīs.
Saņemtie paziņojumi norāda uz valsts ekonomisko attiecību attīstības līmeni. Proti, potenciālajiem ieguldītājiem atbilstošie rādītāji nosaka veiksmes varbūtības daļu finanšu plūsmas virziena gadījumā jebkurā jomā.
Krājumu rādītāju mērķis un uzdevums
Akciju tirgus indeksus var raksturot šādi. Ērtības labad, lai vienlaikus uzraudzītu visus valsts vērtspapīrus, ir izstrādāti kopsavilkuma tirgus situācijas atstarotāji, kas, vidēji aprēķinot daudz skaitlisku rādītāju, pieejamāku formu parāda papildu informāciju.
Sākumā attiecīgo indikatoru izstrādātājiem tika uzdots sastādīt indikatoru, kas precīzi norāda kustības ātrumu un vektoru, ar kuru tiek nosūtīti akciju kotējumi. Arī šī kustība virza nākotnes līgumus un akciju indeksus. Piemēram, naftas izmaksas palielinās, kas izraisa visu naftas rūpniecībā iesaistīto korporāciju cenu pieaugumu. Šādā brīdī var novērot ne tikai dažādu uzņēmumu vērtspapīru pieaugumu, bet arī kritumu. Atbilstoši šo rādītāju kustībai akciju indeksi nestāv uz vietas.
Pirmais Dow Jones indekss
Novērojot to dinamiku, visiem solītājiem kļūst daudz vieglāk novērtēt notikumu ietekmi uz atsevišķu nozari vai visu tirgu. Bez indeksu pieejamības būtu jāuzrauga daudz kotējumu - akciju, obligāciju, t.sk. un valūtas kotējumi ("Forex").
Jebkurā gadījumā būtu jāizgudro nākotnes līgumi, akciju indeksi. Bet, kā jūs zināt, tas notika laikā, kad tirdzniecība biržā ieguva milzīgas proporcijas gan finanšu tirgus apgrozījumā, gan iesaistīto uzņēmumu skaitā.
19. gadsimta beigās biržā parādījās pirmie Amerikas akciju indeksi. 1884. gadā Čārlzs Davs sastādīja rādītāju, kas atspoguļo vairāk nekā 10 lielāko ASV transporta uzņēmumu vērtspapīru kotācijas. Viņiem visiem bija diezgan liels skaidrās naudas apgrozījums akciju tirgū. Indeksu gandrīz vienbalsīgi pieņēma visi valūtas tirdzniecības dalībnieki kā galveno aprēķināto rādītāju, kas ieguva plašu popularitāti un izplatību.
Kā aprēķināt akciju indeksus?
Biržas galveno rādītāju aprēķināšanas metodes nozīmē ļoti labi pamatotu pareizo metodi, kas pilnībā atspoguļos visus notiekošos procesus akciju un obligāciju tirgos. Tajā pašā laikā ir svarīgi, lai iegūtais rezultāts būtu minimāli atkarīgs no tādiem faktoriem kā atsevišķu organizāciju korporatīvā politika, cenu noteikšana, izmantojot dažādus finanšu instrumentus. Indeksi ASV akciju tirgus , kas ņemti kā paraugs, tiek aprēķināti, ņemot vērā tālāku izmaiņu interpretāciju, kas notiek solīšanas procesā. Svarīgi punkti šeit ir:
- piemērotas formulas šo rādītāju aprēķināšanai;
- aprēķinā izmantotās informācijas precizitāte;
- reglamentētā procedūra aprēķina pamatformulas grozīšanai jaunu apstākļu, korporatīvo ziņu un apmaiņas apstākļu gadījumā.
Forex indeksi
Turklāt ir vērts atzīmēt, ka katrai tirdzniecības platformai ir savs atsevišķs indekss. Ņemot vērā to, ka akcijas un obligācijas parasti tiek sadalītas divās grupās, pirmajā - monetārajā - ietilpst tie vērtspapīri, kas ir privātpersonu rokās un nepiedalās biržas apgrozījumā. Otrajam - tāda veida dokumenti, pateicoties kuriem kapitāla tirgus notiek galvenā galvaspilsētu, t.i., akciju, rotācija.
Forex indeksam (starptautiskajam bezbanku valūtas maiņas tirgum) ir arī īpaša aprēķina formula un tas ļauj veikt visrentablākās tirdzniecības operācijas, bieži izmantojot papildus Dow Jones arī citu Standard & Poor’s 500 indeksu.
Šis maiņas rādītājs vada Forex tirgū izmantoto indeksu grupu. Ietver vairāk nekā 500 kapitalizētu jaudīgu uzņēmumu kotācijas. Amerikas akciju indeksi izceļ šo rādītāju, atzīstot to par vispopulārāko tirgotāju un vadītāju vidū.
Jāatzīmē un DXY, vai USDX. Šis rādītājs kalpo kā tiešs proporcionāls dolāra pozīcijas atspoguļojums attiecībā uz ietekmīgākajām pasaules valūtām, ieskaitot euro, Ķīnas jenu, Zviedrijas kronu, Lielbritānijas sterliņu mārciņu, Šveices franku un Kanādas dolāru.
Turklāt ASV akciju indeksi atšķirībā no citu valstu akciju rādītājiem visvairāk interesē pasaules akciju tirgus dalībniekus. Tas galvenokārt ir saistīts ar faktu, ka kapitalizācijas līmenis Amerikas tirgos ir daudz augstāks. Otrkārt, dažu korporāciju vērtspapīru izturēšanās noteiktos reģionos būtiski ietekmē pārējo tirdzniecību.
4 veidi, kā aprēķināt akciju tirgus indeksu
No tā izriet, ka pamata aprēķina metodes, kuras tiek izmantotas iepriekš minēto akciju indeksu iegūšanai, var iedalīt 4 kategorijās.
Pirmā metode ir atrast neatsvērto aritmētisko vidējo. Tieši to izmanto, lai aprēķinātu Dow Jones rūpniecisko vidējo.
Nākamā metode ir aprēķini, izmantojot vidējās svērtās aritmētiskās vērtības pretējo metodi. Šajā gadījumā var izmantot arī svarus, kas ir norādītās metodes atvasinājumi:
- pēc izlasē iekļauto vērtspapīru cenas;
- uz paša parauga rēķina;
- salīdzinot un pielīdzinot korporatīvo vērtspapīru svarus.
Autoritatīvā reitingu aģentūra S&P 500 izmanto aprakstīto metodoloģiju, lai aprēķinātu atbilstošo indeksu.
Trešā metode ir vērtības, kas iegūtas, nenovērtējot ģeometrisko progresiju.
Izmantojot šo metodi, tiek aprēķināts viens no vecākajiem akciju indeksiem FT-30 akciju indekss, kas Lielbritānijā publicēts XX gadsimta 40. gadu vidū.
Ceturtā metode ietver matemātiskas operācijas ar akciju kotējumiem, kas iegūti ar vidējo svērto ģeometrisko vērtību.Speciālisti aprēķina kompozītu indeksa vērtību līnijas Composite Average, izmantojot šo metodi.
Īpaši ievērības cienīgas ir prasības, kuras, aprēķinot rādītājus, izvirza specializētas ziņu aģentūras un dienesti. Šajā gadījumā galvenais nosacījums ir ievadīt tikai ticamu informāciju un vispilnīgākos datus, kas atbilst šādiem kritērijiem:
- izlases lielums (jo lielāks ir apskatīto organizāciju skaits, jo mazāka ir varbūtība, ka gala rezultāta novirzes un kļūdas būs mazākas);
- izvēlētā uzņēmumu saraksta indikativitāte (lai akciju indeksi pēc iespējas atspoguļotu noteiktā ekonomiskā segmenta stāvokli, izlasē jābūt pilnīgam to organizāciju sarakstam, kuru akcijas un obligācijas ir iekļautas norādītās nozares indeksā);
- akcijas svars (vērtspapīru vērtībai jābūt tādai, kas ir proporcionāla to ietekmei uz biržu);
- objektīva pieeja sniegtajiem finanšu pārskatiem (publiski pieejama informācija par pašreizējām izmaiņām cenu politikā dažiem finanšu instrumentiem ir pamats indeksu apkopošanai visas tirdzniecības dienas laikā).
Kā tika iegūts vecākais akciju indekss?
Pēc viena no pirmajiem Amerikas indeksiem - Dow Jones - piemēra mēs varam sīkāk izpētīt tā aprēķināšanas metodiku. Sākumā tajā bija 12 akcijas, tāpēc kopš 1896. gada tika aprēķināta šo vērtspapīru vidējā aritmētiskā vērtība. Lai iegūtu krājuma rādītāju, šī metode bija diezgan vienkārša un ērta, jo īpaši tāpēc, ka izgudrojums un pirmo elektronisko datoru parādīšanās vēl bija tāls ceļš. Tikmēr līdz šim lielāko daļu akciju indeksu aprēķina pēc līdzīgas shēmas. Tomēr šajā mehānismā parādījās dažas izmaiņas.
Tagad priekšrocība pieder aprēķiniem pēc vidējā svērtā, lai gan nesen tika izmantota tikai indeksa iegūšanas metode, izmantojot aritmētisko vidējo. Būtiska atšķirība šeit ir tā, ka absolūti jebkurai summas sastāvdaļai šeit ir ietekmes koeficients. Akciju indeksi šajā gadījumā ir vairāk atkarīgi no dārgākiem akcijām. Piemēram, vērtspapīram 40 USD vērtībā ir daudz lielāka ietekme uz indikatora galīgo rādītāju nekā akcijai vai obligācijai, kuras cena ir 20 USD. Tā kā šī konkrētā aprēķina iespēja prasa lielus skaitļošanas resursus, tā nodrošina arī precīzākus datus, tāpēc apmaiņas rādītāju iegūšanai parasti izmanto vidējo svērto metodi.
Āzijas biržas
Ir vērts atzīmēt, ka, salīdzinot ar ASV un Eiropas akciju tirgiem, Āzijas biržas var saukt par diezgan jaunām. Viņi aktīvāk sāka veidoties tikai pēckara periodā, tuvāk 20. gadsimta vidum. No vēstures ir zināms, ka austrumu reģioni attīstījās atsevišķi no pasaules sabiedrības. Tomēr pēc 50. gadiem, kad Ķīnas, Japānas un Dienvidkorejas ekonomika sāka strauji augt, šīs valstis kļuva par pilntiesīgām starptautiskām dalībniecēm finanšu tirgū.
Starp galvenajiem Āzijas finanšu centriem, Šanhajas un Honkongas vērtspapīru tirgiem, kā arī Ķīnas akciju indeksam nepieciešama sīkāka izskatīšana.
Šanhajas birža
Neskatoties uz to, ka Ķīnā ir vairāk nekā 15 aktīvu biržu, Honkonga un Šanhaja tiek uzskatītas par galvenajām finanšu nozares dalībniecēm.
Šanhajas akciju tirgus tiek uzskatīts par lielāko Ķīnā. Šanhajas biržas atšķirīgā iezīme ir tā, ka tā ir valstij piederoša, un finanšu darbības regulē un kontrolē Ķīnas Vērtspapīru komisija. Šajā biržā izsolē piedalās vairāk nekā 800 kapitalizēti uzņēmumi, kuru kopējais kapitāls tiek lēsts aptuveni 280 miljardu USD vērtībā.Turklāt tiešās tirdzniecības apjoms ir aptuveni 116 miljardi dolāru.
Ķīnas Šanhajas akciju tirgus galvenais indekss ir SSE Composite. Tās uzdevumu sauc par visu biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu vērtspapīru cenu dinamikas objektīvu atspoguļojumu. Šanhajā tiek aprēķināts arī plaši pazīstamais SSE 50 - “blue chip” indekss.
Honkongas akciju tirgus
Otrkārtīga nozīme tiek piešķirta akciju tirgum, kas atrodas Honkongā. Atsevišķa republikas administratīvi teritoriālā apgabala ieņemšana. Ķīnas akciju tirgus indekss šeit ir Hang Seng. Demonstrējot 35 lielāko korporāciju obligāciju un akciju izaugsmes un krītošo cenu dinamiku, šis rādītājs Honkongas biržā tiek atzīts par galveno rādītāju.
Norādītais finanšu tirgus pārliecinoši ieņem sesto pozīciju kapitalizēto uzņēmumu skaitā, kas piedalās izsolē. Honkongas biržā savā sarakstā ir vairāk nekā 1750 korporācijas ar gandrīz trīs triljonu kopējo kapitālu. Tirgus apgrozījums šajā tirgū ir aptuveni 500 miljardi dolāru un gandrīz divas trešdaļas no visa vērtspapīru klāsta noteiktajā administratīvajā reģionā.
Biržas indeksu priekšrocības
Izpētot dažu akciju indeksu rādītāju mainīšanas dinamiku citiem, jūs varat izmantot iegūto informāciju, lai identificētu investoru noskaņojuma izmaiņas. Tādējādi viņi spēj adekvāti novērtēt savu ieguldījumu dažādos instrumentos riskus un rentabilitāti. Tādējādi galveno biržas rādītāju palielināšanās norāda uz pozitīvu noskaņojumu investoriem - viņi šobrīd uzskata darījumu par veiksmīgu un uzskata, ka viņi varēs pārdot iegādātās akcijas pirms aktīva cenas samazināšanas sākuma.
Ja ņemsim vērā ilgos laika periodus, akciju indeksu kustība var raksturot investīciju politiku valstī, proti, tā investoriem pastāstīs par iespējamiem riskiem vai monetāro investīciju drošību obligācijās un akcijās. Turklāt mūsdienu akciju tirgos ir daudz vērtspapīru, kuru kotējumu pamatā ir indeksu vērtības.
Forex kotācijas nav izņēmums. Akciju indeksi abos gadījumos ir tirgus atvasinājumi.
Kāpēc ieguldīt indeksos?
Finansisti uzsver šādas investīciju priekšrocības akciju indeksos:
- Indeksa pieaugums ir neizbēgams.
- Akciju indeksi var ietekmēt valsts un visas ekonomikas akciju tirgus stāvokli.
- Indeksa pirkšana ir saistīta ar salīdzinoši zemām izmaksām.
- Vienmēr pastāv augsta līmeņa ieguldījumu likviditātes iespēja.
- Krājumu rādītāji veicina nacionālās valūtas atbalstu.
- Atšķirībā no akcijām, obligācijām un citiem vērtspapīriem, indeksi ļauj piedalīties zinātnisko izgudrojumu procesā un inovatīvu tehnoloģiju ražošanā.
- Tie nodrošina uzticamu aizsardzības līmeni pret visa veida riskiem biržā.
- Ieguldījumiem šajos finanšu instrumentos nav nepieciešama “bagāža” ar zināšanām par vēsturi, akciju tirgus darbību specifiku un instrumentu apgūšanu.
Vienkāršiem vārdiem sakot, mēs varam teikt, ka akcija vai akciju indekss ir nosacīts skaitlis, vērtība. Šāda indikatora kustībai dinamikā ir īpaša nozīme, savukārt akciju indeksu palielināšanās vai straujš kritums pakļauj ekonomiskā komponenta vispārējo stāvokli valstī, reģionā, runājot par uzņēmējdarbības ziedojumu vai tā samazināšanos. Biržas, brokeru mājas, ziņu aģentūras, drukātie mediji un konsultāciju firmas pastāvīgi publicē daudz akciju indeksu, kas palīdz investoriem izlemt īstenot liela mēroga investīciju projektus.
