Eiroobligācijas - kas tas ir vienkāršos vārdos? Eiroobligāciju manipulācijas

Eiroobligācijas (vai eiroobligācijas) ir parāda vērtspapīri, ko emitējušas valstis. Viņu mērķis ir piesaistīt līdzekļus laika posmam līdz 40 gadiem. Kas ir eiroobligācijas vienkāršos vārdos? Tie ir vērtspapīri, kas emitēti ilgtermiņā un tiek apgrozīti finanšu platformās un tirgos. Papildus valdībām tos var izdot lielas koncerni, korporācijas, kurām nepieciešama nauda ilgu laiku (vidēji no trim līdz četrdesmit gadiem).

Kas ir obligācijas?

Eiroobligācijas ir vērtspapīri, kas emitēti uz ilgu laiku. To emisija tiek veikta noteiktam tirgum. To aprite notiek visos finanšu centros visā pasaulē. To izvietošanu veic gan komerciālas, gan investīciju kredītiestādes.

Aizņēmēji šeit ir valstu valdības, lielas korporācijas, starptautiskas kompānijas, kurām nepieciešami ilgtermiņa resursi. Eiroobligācijām aizdevuma termiņš ir vidēji 40 gadi.

Papīram, tāpat kā jebkuram citam finanšu instrumentam, ir vairāki obligāti parametri:

1. Datums, kurā jāiesniedz papīrs. Tieši tad beidzas papīra “kalpošanas laiks”, jo tas tiek atmaksāts, un emitents pārskaita ieguldītājam pilnu tā vērtības summu.
2. Nominālvērtība. Tas ir, summa, kas papīra atmaksas laikā ir jāatdod turētājam. Kas ir eiroobligācijas vienkāršos vārdos? Šī ir cena, kas emitentam jāmaksā, izpērkot papīru no turētāja, kad tā apgrozība tiek pārtraukta.
3. Procentu ienākumi vai kupons. Eiroobligācijas ir vērtspapīri ar fiksētu ienākumu, kā rezultātā emitents tos emitējot nekavējoties samaksā noteiktu procentuālo daļu no tā nominālās cenas, kas tiks izmaksāta investoram katru gadu.

Eiroobligāciju veidi

Tiek izdalīti aplūkojamo instrumentu veidi:

1. Eiroobligācijas. Kas tas ir Nesēja dokuments. Laiž tirgū topošo valstu tirgos. Kad tie tiek izsniegti, nav nepieciešams atstāt nodrošinājumu. Sakarā ar to šo vērtspapīru izlaišana ir ērtāka.
2. Eironotes. Reģistrēti vērtspapīri, ko emitējušas valstis ar stabilu ekonomisko situāciju. Emisijas ir atkarīgas no nodrošinājuma pieejamības.
3. T.N. pūķis - papīri, kas izvietoti tikai Āzijas tirgos.

Kādas ir priekšrocības?

Lai atbildētu uz jautājumu: “Eiroobligācijas - kas tas ir?”, Apsveriet to galvenās priekšrocības.

1. Lietošanas vienkāršība.
2. Izsniedzēju personu uzticamība.
3. Iespēja pilnībā izvairīties no nodokļu maksāšanas, jo peļņa no šiem vērtspapīriem tiek pilnībā samaksāta bez ienākuma nodokļiem.
4. Eiroobligācijas var turēt anonīmi, jo tās ir emitētas.
5. Emisijas garants ir lielas starptautiskas bankas.
6. Ieguldījumiem šajos vērtspapīros (ieskaitot Krievijas Federācijas eiroobligācijas) nav valūtas risku: ja svārstās nacionālā valūta, vērtspapīru ienesīgums paliks tāds pats).
7. Pēc saistību neizpildes galvenokārt tiek atmaksāts ārējais parāds.
8. Valsts nacionālajām obligācijām nav tādas rentabilitātes kā valūtas eiroobligācijas.

Kas nosaka papīra cenu?

Kā jau kļuvis skaidrs, eiroobligāciju tirgus vērtība ir mainīgais lielums, ko ietekmē vairāki faktori:

• Likmju līmenis, ko nosaka valstu centrālās bankas. Palielinoties pamatlikmei, eiroobligāciju cena samazinās, jo šādā situācijā investoram ir izdevīgāk ieguldīt noguldījumos - bezriska instrumentos.
• Pieprasījuma lielums. Klasiskais noteikums ir tāds, ka, palielinoties vērtspapīru pieprasījumam, palielinās arī to tirgus vērtība. Un otrādi.
• Izsolē izveidojušies tirgus apstākļi.Piemēram, krīzes laikā papīra izmaksas strauji samazinās, jo palielinās risks, ka par tām nemaksās, samazinoties emitentu finansiālajam stāvoklim.

Bet, tuvojoties termiņa beigām, papīra tirgus cena tiks koriģēta un var sasniegt 100% (t.i., nominālvērtības cenai). Citiem vārdiem sakot, tuvojoties eiroobligāciju dzēšanas termiņam, papīra tirgus vērtības svārstības samazinās.

Kā notiek tirgus regulēšana?

Visi tie, kas strādā attiecīgo finanšu instrumentu tirgū, ir ICMA, kas ir pašregulējoša starptautiska kapitāla tirgus dalībnieku organizācija, biedri.

Atrašanās vieta - Cīrihe.

Asociācija izstrādāja un ieviesa noteikumus un prasības, ar kurām Eiroobligācijas tagad tiek tirgotas, un risina strīdus. Tiks pārbaudīti arī visi tās dalībnieki, lai tie atbilstu šīm prasībām.

Šāda veida finanšu instrumentu pievilcība slēpjas iestāžu regulējuma trūkumā.

Kas ir Krievijā?

Krievijas emitentu eiroobligācijas un to ienākšana starptautiskajā finanšu tirgū notiek saskaņā ar Krievijas likumdošanu:

• Šo līdzekļu piesaistīšanas metodi var izmantot tikai tie uzņēmumi, kas ir organizējuši savu akciju emisiju. Turklāt ir iespējams piesaistīt tikai tādu summu, kas nepārsniedz pamatkapitāla lielumu.
• Nodrošinātu vērtspapīru emisijai ir ierobežojumi ar jebko: valsts tiesību aktos tikai tiesības emitēt vērtspapīrus tiek nodrošinātas tikai ar īpašuma drošību.

Tā rezultātā Krievijas eiroobligācijas ir uzticamu organizāciju vērtspapīri, kas darbojas vismaz trīs gadus. Šie ir uzņēmumi, kas ir apstiprinājuši visus savus finanšu pārskatus dažu pēdējo gadu laikā.

Investīciju riski šajos vērtspapīros

Neskatoties uz to, ka eiroobligācijas emitē lieli uzņēmumi un valdības, joprojām pastāv zināmi riski, kas saistīti ar to iegādi:

1. Kredīts. Neatkarīgi no tā, cik liela un stabila ir organizācija, vienmēr pastāv bankrota risks, kā rezultātā tā nespēs segt savu parādu. Eiroobligāciju peļņu var saukt arī par riska līmeņa noteikšanas pasākumu: ienesīguma palielināšanās rada paaugstinātu risku un otrādi.
2. Cenu korekciju risks. Pastāv iespēja pielāgot aizdevumu piešķiršanas nosacījumus, emisijas, ekonomisko un politisko situāciju atsevišķās valstīs un pasaulē. Personai tās ir iegūto eiroobligāciju vērtības svārstības. Kas tas ir: tas ir galvenās procentu likmes pieaugums valstī, LIBOR likmes korekcijas. Bieži vien tas negatīvi ietekmē papīra iznākumu.
3. Rentabilitātes risks. Tas rodas tāpēc, ka eiroobligācijas ir ārpusbiržas instruments, tāpēc klienti bieži strādā ar vairāku brokeru starpniecību. Tas ir, ja, piemēram, nestabilās situācijas dēļ tirgū ir nepieciešams ātri pārdot vērtspapīrus, to izdarīt par atbilstošām izmaksām būs ļoti grūti. It īpaši, ja investoram pieder spekulatīva vērtspapīru kategorija (otrā un trešā līmeņa eiroobligācijas). Rentabilitātes pieaugumu daļēji var raksturot ar emisijas apjomu: nelielas emisijas gadījumā (līdz USD 250 miljoniem) vērtspapīru likviditāte būs maza.
4. Valūta. Eiroobligācijām tas ir ļoti raksturīgi, jo vairumā gadījumu tās tiek emitētas naudas vienībās, kas atšķiras no emitenta. Emisijas valūta ir vai nu eiro, vai ASV dolārs. Tāpēc, negatīvi svārstoties šīm valūtām, notiek negatīva eiroobligāciju pārvērtēšana. Un otrādi, kad rublis tiek devalvēts, ieguldītājs saņem papildu peļņu no šo vērtspapīru iegādes.

Kļūdas, apstrādājot eiroobligācijas

Papildus riskiem, kas saistīti ar to iegādi, ir arī dažas grūtības ar tiem rīkoties. Piemēram, tikai daži cilvēki zina, kā veidojas šo vērtspapīru cenas.Nav viena avota ar uzticamu un aktuālu informāciju par cenām, un papīra cena reālā darījumā var ievērojami atšķirties no tirdzniecības terminālī norādītās. Citiem vārdiem sakot, pat ja jums ir piekļuve Bloomberg un Reuters platformām, kur ir norādītas visu galveno dalībnieku cenas, jūs nevarat būt pārliecināts, ka pirkšanas vai pārdošanas darījums notiks par šo cenu.

Jautājums rodas arī vērtspapīru, kurus ieguldītājs iegādājās, glabāšanas vietā. Kopumā eiroobligāciju darījumi notiek caur Clearstreem un Euroclear. Bet depozitārijs Krievijā var darboties arī kā uzglabāšanas vieta, un to saņemšanas operācijas notiek caur ārvalstu meitasuzņēmumiem.

Kā izveidot optimālu portfeli?

Eiroobligācijas cena vairumā gadījumu tiek izteikta eiro vai ASV dolāros. Ja ir visi priekšnoteikumi krīzei un vēlme ietaupīt savu kapitālu, nav nepieciešams tērēt laiku un konvertēt naudu valūtā. Vislabākais ieteikums ir iegādāties eiroobligācijas. Kas tas ir: vērtspapīriem, kurus emitē valstis, ienesīgums var būt apmēram 10% gadā, korporācijām, kurās ir valsts daļa, līdz 13%, no lielām koncerniem kopumā līdz 25% gadā.

Un tas viss bez zaudējumiem vienas valūtas maiņas laikā pret otru un otrādi.

Kompetentīga pieeja ieguldījumiem ir vērtspapīru portfeļa diversifikācija. Eiroobligācijas nav izņēmums: ir ieteicams pirkt dažādu emitentu vērtspapīrus. Tajā pašā laikā eiroobligāciju grafiks var būt arī atšķirīgs, kas lielākoties ietekmē procentu likmi.