REPO-transaktion er ... REPO-transaktioner: definition, beskrivelse, typer

REPO-transaktioner, der også kan kaldes kontrakter med en tilbagekøbsforpligtelse, er blevet meget populære. Deres konkrete fordel er, at de åbner muligheden for udlån, hvor værdipapirer bruges som sikkerhed. Den omvendte proces er også mulig. Denne tilgang letter i høj grad arbejdsdage for mange virksomheder.

Hvad er en REPO

Så vi taler om en aftale om at sælge eller købe en bestemt sikkerhed (muligvis flere), hvilket indebærer en forpligtelse til at genkøbe eller sælge. På samme tid og pris aftales også på forhånd.

Du kan se på denne proces fra et lidt andet perspektiv. Faktisk udfører repos funktionen af ​​kortfristede lån, hvor værdipapirer fungerer som sikkerhed.

Det er værd at forstå følgende: sådanne transaktioner udføres altid lovligt ikke som et lån, men i type kontrakt salg eller køb. I de fleste tilfælde fungerer kortsigtede gældspapirer på det finansielle marked som en garanti for tilbagebetaling af lånte midler.

REPO er således et pålideligt værktøj for begge parter til at opnå lånemidler ved at pantsætte ejendom i form af værdipapirer.

Nogle vilkår

For bedre at forstå dette emne skal du være opmærksom på flere nøglekoncepter. Først og fremmest skal du analysere selve forkortelsen. I originalen er dette koncept defineret af følgende ord: tilbagekøbsaftale (REPO). Naturligvis blev de engelske breve simpelthen erstattet af russiske konsonanter, som et resultat fik vi en REPO. Dekryptering af udtrykket - aftale om genkøb.

Det giver mening at fremhæve flere populære typer af sådanne transaktioner:

• Omvendt REPO. Det er et køb med en videresalgspligt.
• Direkte. Værdipapirer sælges med forbehold for efterfølgende genkøb.
• Udvekslingstransaktion. I dette tilfælde henviser dette til den aftale, der er indgået på aktiemarkedet. En sådan proces kræver, at repotransaktionen noteres i applikationen.
• Undertiden bruges en aftenaftale. I dette tilfælde realiseres tilbagekøbet dagen efter processen med erhvervelse af værdipapirer.

Det er vigtigt at forstå, hvad kursen for tilbagekøbsaftalen er. Det er en positiv eller negativ værdi, der udtrykkes som en procentdel. Det er nødvendigt at beregne den omvendte aftale.

Udtrykket repo er et andet udtryk, der er værd at vide om. Her taler vi om tidsintervallet mellem den første og den anden transaktion. Når vi har forstået disse begreber, kan vi mere objektivt vurdere relevansen af ​​sådanne aftaler.

Hvad adskiller repos fra andre kontrakter

Fra de oplysninger, der blev givet ovenfor, kan det forstås, at sådanne transaktioner kun kan foretages med værdipapirer, og dette faktum bekræfter den nuværende lovgivning. Derfor er en REPO en aftale, hvis overtrædelse kan overvejes for retten. Skønt sådanne procedurer er ekstremt sjældne.

Hvis vi overvejer en sådan proces i form af klassiske økonomiske forbindelser, vil repo fra den juridiske side ligne to separate salgs- og købstransaktioner. Når alt kommer til alt overføres det samme produkt to gange.

I dette tilfælde vil der være en vigtig forskel, nemlig omvendte forpligtelser, som ikke er i den almindelige forretningsaftale.

Et almindeligt salg kan undertiden omfatte en tilbagekøbsret. Men dette format af aftalen kan ikke defineres som en REPO, da forpligtelsen i sidstnævnte i stedet for lov er klart fastlagt.

Materielle fordele

Efter at have forstået, hvad repos er, er det fornuftigt at være opmærksom på styrken ved sådanne transaktioner. Først og fremmest taler vi om følgende kendsgerning: efter aftalen bliver køberen af ​​værdipapirer ikke indehaver af sikkerhedsmæssig ejendom, såsom banker, men dens eneste ejer. Det vil sige, at kun ejeren har ret til at pantsætte ejeren.

Dette betyder, at i tilfælde af manglende tilbagebetaling af kreditfonde, kan køberen uden at koordinere sine handlinger med nogen sælge de købte værdipapirer til en gunstig pris for ham. Desuden foretager et sådant system irrelevant kontrol af låntagers likviditet samt en vurdering af dens solvens. Dette forenkler transaktionsprocessen i høj grad og neutraliserer risici som sådan.

Repos er også en stor chance for at få penge til folk, der ikke er i stand til at bruge banklån af en eller anden grund.

Hvad kan fungere som et transaktionsobjekt

Hvis du er opmærksom på den 51. artikel i loven om værdipapirer, kan du finde ud af, hvad der betragtes som et finansielt aktiv i forbindelse med repos:

• Gensidige fonde, de investeringsenheder fonde. På samme tid tillidsstyring skal udføres af en beboer i Den Russiske Føderation.
• Indbetalingsindtægter for udenlandske selskabers aktier.

• Prioritets- og clearingbeviser for deltagelse. De skal bekræfte ejerskabet af en del af pantelånet eller ejendomspuljen.
• Andele til beboere i Den Russiske Føderation.

På samme tid, når du prøver at forstå, hvad en repo er, og hvordan aktiverne deri ser ud, skal du være opmærksom på transaktioner fra Bank of Russia. Deres mål er at bevare likviditeten i selve banksystemet, herunder mikrofinansieringsorganisationer. Lignende operationer kan også bruges til at arrangere lån, hvor statsobligationer fungerer som sikkerhed.

Om nødvendigt på Centralbankens websted kan du få adgang til oplysninger om auktionsdatoer, rentesatser og listen over aktier i de virksomheder, der fik lov til at indgå transaktioner med pantsatte værdipapirer.

Hvad er en valuta repo

Faktisk bruges denne definition, når det er nødvendigt at beskrive bankudlån til virksomheder på grundlag af en pantsætningstransaktion.

Når en virksomhed har brug for penge og et betydeligt beløb, kan det modtage dem fra banken og handle på baggrund af repos. Dette er et af de mest praktiske værktøjer for virksomheder, der opererer på det russiske marked, da det neutraliserer behovet for ejendomssikkerhed. Denne type transaktion er populær af andre grunde:

• ikke nødvendigt at åbne en bankkonto for at få et lån;

• denne ordning er den mest overkommelige måde at få de nødvendige midler fra en juridisk enhed uden risiko for tab af aktiver;
• om nødvendigt kan der tages et lån i en dag;
• rentebetalinger skal kun ske ved transaktionens afslutning;
• et andet konkret plus ligger i det faktum, at lånebeløbet kan nå 90% af markedsværdien af ​​aktierne i det selskab, der modtager pengene;
• i de fleste tilfælde, når de indgår en aftale, opkræver russiske banker ikke ekstra gebyrer.

Ulemper ved valutatransaktioner med sikkerhed

Ingen mangler, også. REPO er en transaktion, inden konklusionen er vigtig at overveje dens følgende funktioner:

• da vi taler om banker, er renter for brugen af ​​kreditfonde uundgåelige;
• Russiske banker er klar til at acceptere langt fra alle værdipapirer som sikkerhed;
• efter at transaktionen er afsluttet, ændrer ejeren af ​​aktiverne, hvilket udgør en vis risiko for virksomheden.

Af retfærdighed er det værd at bemærke, at risiciene oprindeligt blev lagt i valutarepo. Dette er så at sige et uundgåeligt negativt inden for rammerne af denne proces.

Forskelle fra en låneaftale med sikkerhed

Oprindeligt kan det se ud til, at en sådan kontrakt og genkøbsaftale er en og samme operation. Ikke desto mindre ser alt i praksis lidt anderledes ud i praksis.Så her er et par vigtige forskelle i dette sikkerhedsstillede lån fra repos:

• en tilbagekøbstransaktion kan afsluttes af enhver deltager på aktiemarkedet, mens kun banker kan yde lån sikret med værdipapirer

• et banklån udstedes udelukkende i en bestemt valuta, og en transaktion med omvendte forpligtelser involverer brug af værdipapirer i stedet for penge;
• Ofte giver repos en mulighed for at drage fordel af mere gunstige lånebetingelser end bankforhold;
• Fordelen ved banktilbud er, at de værdipapirer, der overføres til dem som sikkerhed, forbliver i ejerskabet af den, der modtog lånet, i tilfælde af repos ser situationen diametret modsat ud.

Hvad med skatter

For en bedre forståelse af, hvad repos er, skal du være opmærksom på de tilgængelige skattefordele.

Den nuværende lovgivning giver dig mulighed for at drage fordel af præferencebeskatning i tilfælde af aftaler, der er baseret på forpligtelsen til at genkøbe. Det sædvanlige køb og salg af værdipapirer giver ikke sådanne fordele.

Hvis vi overvejer fordelene ved repos på eksemplet med specifikke ordninger, er det fornuftigt at være opmærksom på følgende muligheder:

1. Evnen til at betale renter på udenlandske lån. Denne mulighed er kun gyldig i tilfælde af jurisdiktion, der har indgået en aftale med Den Russiske Føderation om undgåelse af dobbeltbeskatning. Et eksempel er Cypern.
2. Udskud af indkomstskat. I dette tilfælde er art. 282 i skatteloven.
3. Forbedrede rammer for finansiel rapportering. Som en del af regnskabet er der ingen særlige krav til genkøbsaftaler. Det vil sige, aftalen kan formaliseres som to på hinanden følgende salgstransaktioner. Som et resultat forbedres EBITDA, hvilket øger virksomhedens investeringsattraktion.

resultater

Udlån mod værdipapirer med en tilbagekøbsforpligtelse kan defineres som et af de bedste værktøjer til at få de nødvendige midler. Med sådanne aftaler foregår alt på et officielt niveau, og risikoen minimeres.